Nasa 600,000 Nvidia H200 chip ang naghihintay na makapasok sa China habang nililimitahan ng Beijing ang pag-aangkat

Naghihintay ang malaking imbentaryo habang naghahanap ang mga mamimiling Tsino ng computing power

Nasa Hong Kong at naghihintay maipadala sa mainland China ang humigit-kumulang 600,000 Nvidia H200 artificial intelligence chip, ayon sa dalawang taong may alam sa sitwasyon. Pinayagan ng Beijing ang ilang maliliit na pagbili ngunit hindi pa inaprubahan ang pag-aangkat sa lawak na magpapalabas sa nakaimbak na mga chip, kahit naghahanap ang mga kompanya ng teknolohiya sa China ng higit na computing power.

Nakatulong ang mga paghihigpit upang mabilis na tumaas ang mga presyo. Pagsapit ng katapusan ng Oktubre, mahigit 6 na milyong yuan ang hinihingi sa black market ng China para sa server na may walong H200 chip, humigit-kumulang tatlong ulit ng presyo nito noong nakaraang taon. Mahigit 20 milyong yuan naman ang hinihingi sa bawat server na gumagamit ng mas bagong Blackwell architecture ng Nvidia, na saklaw ng mas mahigpit na kontrol ng Amerika sa pag-export.

Sinisikap ng China na tugunan ang dalawang magkatunggaling pangangailangan: bigyan ng access ang mga developer ng AI nito sa makapangyarihang processor ng Amerika at magtatag ng lokal na industriya ng chip na kayang magsuplay ng mga ito. Hindi na pinakabagong teknolohiya ng Nvidia ang H200, ngunit kaakit-akit pa rin sa mga kompanyang nagsasanay ng malalaking language model ang kakayahan nito sa computing at ang matatag nang software ecosystem. Ang mga sistemang ito ang nagpapatakbo sa mga advanced chatbot.

Inalis ng pasya ng Washington na pahintulutan ang pagbebenta sa mga aprubadong kostumer na Tsino ang isang balakid. Nananatili namang isa pang balakid ang pahintulot ng Beijing. Iniulat na sinabihan ng mga awtoridad ng China ang mga kompanyang gaya ng Alibaba, ByteDance at DeepSeek na maglaan ng limitadong H200 para sa pagsasanay ng mga modelo, habang inuuna ang mga lokal na processor sa pagpapatakbo ng mga modelong iyon para sa mga gumagamit.

Malaki ang demand sa merkado, may mga nakahandang stockpile sa malapit, at hindi makakuha ang mga mamimili ng kasingdaming hardware na gusto nila sa pamamagitan ng mga aprubadong daluyan. Kaya para sa mga kompanya ng AI sa China, hindi lamang teknikal na kakayahan ng mga chip ang agarang hadlang kundi pati ang pagkuha sa mga ito.

Paghahambing ng limitadong pag-apruba at ng stockpile

Iniulat na pinahintulutan ang ilang malalaking kompanya sa internet ng China na bumili ng tig-humigit-kumulang 10,000 H200 chip. May maliliit ding dami na nakapasok sa mainland China sa pamamagitan ng mga tagapamagitan at di-tuwirang daluyan. Maaaring mas mababa sa 200,000 chip ang kabuuang quota ng pag-aangkat na inaprubahan ng Beijing, ayon sa iniulat na pagtataya.

Kung mas mababa sa 200,000 ang quota, wala itong isang-katlo ng humigit-kumulang 600,000 chip na sinasabing naghihintay sa Hong Kong. Ipinakikita ng paghahambing na ito kung bakit hindi naubos ng pahintulot para sa mga indibidwal na pagbili ang naipong imbentaryo.

Hindi pa kinukumpirma ng gobyerno ng China sa publiko ang mga bilang na ito tungkol sa stockpile at quota. Sa transcript ng briefing ng Ministry of Commerce noong Marso 19, 2026, nakatala ang tanong ng isang mamamahayag ng Bloomberg kung naaprubahan na ba ng China ang mga pagbili ng H200 chip ng mga kompanyang Tsino. Bilang tugon, sinabi ni He Yongqian, tagapagsalita ng Ministry:

Hindi ko alam ang sitwasyong binanggit ninyo.

Wala pang inanunsiyong petsa para sa mas malawakang pag-apruba sa pag-aangkat. Kaya hindi tiyak sa mga kompanyang naglalayong magtayo ng malalaking pasilidad kung kailan sila makakakuha ng sapat na processor upang magamit ang nakaplanong kapasidad nila sa computing.

Pag-usbong ng pahintulot ng Amerika at mga paghihigpit ng China

Nagsimulang maghigpit ang Estados Unidos sa pag-export sa China ng mga advanced na chip ng Nvidia noong 2022. Nilimitahan ng mga kontrol na ito ang mga processor na maaaring bilhin ng mga kompanyang Tsino, kaya paulit-ulit na naging usapin sa ugnayan ng Washington at Beijing ang access sa makapangyarihang AI hardware.

Noong Disyembre 2025, inanunsiyo ni Pangulong Donald Trump na maaaring magbenta ang Nvidia ng mga H200 chip sa mga aprubadong kostumer sa China at iba pang aprubadong bansa, alinsunod sa mga kondisyon ng pambansang seguridad ng Amerika. Ikinalugod ng Nvidia ang pasyang magsuplay sa mga komersiyal na kostumer.

Sa briefing noong Disyembre 9, sinabi ni Guo Jiakun, tagapagsalita ng Chinese Foreign Ministry, na nabatid ng Beijing ang anunsiyo at sinusuportahan nito ang kooperasyon ng China at Estados Unidos para sa kapakinabangan ng kapwa panig. Ipinahayag ng tugong iyon ang diplomatikong tindig ng China ngunit hindi nito itinakda ang alokasyon para sa pag-aangkat.

Umabot sa ilang petsa ang mahahalagang pangyayari:

• 2022: Nagsimulang maghigpit ang Estados Unidos sa pag-export sa China ng mga advanced na chip ng Nvidia.
• Disyembre 2025: Inanunsiyo ni Trump ang pahintulot na magbenta ng H200 sa mga aprubadong kostumer na Tsino, alinsunod sa mga kondisyon ng pambansang seguridad.
• Disyembre 9, 2025: Ikinatuwa ng Nvidia ang hakbang, habang nagpahayag ng suporta sa kooperasyon ang Chinese Foreign Ministry.
• Marso 19, 2026: Nang tanungin kung naaprubahan na ng China ang mga pagbili ng H200 chip ng mga kompanyang Tsino, sinabi ni He Yongqian, tagapagsalita ng Commerce Ministry, na hindi niya alam ang binanggit na sitwasyon.
• Pagsapit ng katapusan ng Oktubre: Mahigit 6 na milyong yuan ang hinihingi sa black market ng China para sa server na may walong H200 chip.

Bakit pinag-iiba ng Beijing ang pagsasanay at pagpapatakbo ng AI

Iniulat na sinabihan ang Alibaba, ByteDance at DeepSeek na limitahan ang pagbili ng H200 sa pagsasanay ng mga modelo, habang unahin ang mga lokal na chip para sa inference. Magkaibang yugto ang mga ito sa paggana ng AI system.

Ang pagsasanay ay proseso ng pagtuturo sa modelo gamit ang napakaraming datos at paulit-ulit na pagsasaayos sa mga panloob nitong setting. Maaaring mangailangan ito ng maraming processor na sabay-sabay na gumagana sa mahabang panahon. Nagaganap naman ang inference pagkatapos nito, kapag sumasagot sa tanong, sumusulat ng teksto o gumagawa ng ibang gawain para sa gumagamit ang sinanay na modelo.

Sa iniulat na hakbang ng Beijing, may access ang mga developer sa ilang Nvidia hardware para makalikha ng mga modelo, habang itinutulak naman ang mga lokal na supplier na patakbuhin ang patuloy na serbisyong ginagamit ng publiko. Para sa kompanyang nagpapatakbo ng sikat na chatbot, maaaring mangahulugan ito ng paggamit ng magkaibang pamilya ng processor sa pagbuo at sa pang-araw-araw na serbisyo.

Hindi lamang pisikal na chip ang dahilan kung bakit kaakit-akit ang Nvidia. Gumagamit ang mga developer ng mga software tool upang hatiin ang trabaho sa mga processor, pamahalaan ang memorya at patakbuhin nang mahusay ang mga modelo. Maaaring mangailangan ng pagbabago sa software at mga pagsusuri upang matiyak na maaasahan ang sistema kapag lumipat sa ibang supplier. Nakakatulong ito upang maunawaan kung bakit patuloy na naghahanap ang mga kompanyang Tsino ng H200 chip kahit nagsisikap silang palawakin ang lokal na suplay.

Itinataas ng kakapusan ang presyo ng server na may walong chip

Nasasalamin sa presyong mahigit 6 na milyong yuan para sa server na may walong H200 chip ang konkretong gastos ng limitadong access. Humigit-kumulang tatlong ulit ito ng presyo noong nakaraang taon, na nasa mga 2 milyong yuan.

Isang kumpletong computing machine ang server, hindi lamang kahong naglalaman ng mga processor. Maaaring kasama sa presyo nito ang memorya, kagamitan sa networking, iba pang bahagi at patong-presyong sinisingil ng nagbebenta para makakuha ng mahirap makuhang hardware. Kailangan ding magbayad ang mga mamimiling nagpaplanong magtayo ng AI facility para sa kuryente, pagpapalamig at mga koneksiyon sa pagitan ng mga makina.

Mahigit 20 milyong yuan naman ang hinihingi sa bawat Blackwell server, na nagpapakita ng mas mataas na halagang sinisingil para sa access sa mas bagong architecture ng Nvidia sa ilalim ng mas mahihigpit na kontrol sa pag-export. Hindi tinutukoy sa iniulat na mga presyo kung magkatugma ang mga konfigurasyon ng mga server, kaya kailangan ng mga mamimili ang impormasyong iyon upang maikumpara ang kapasidad sa computing na makukuha sa bawat presyo.

Mas magastos para sa mga developer sa China ang pagpapalawak dahil sa mahal na hardware. Kailangang magpasya ang kompanyang hindi makakuha ng aprubadong alokasyon kung maghihintay, gagamit ng ibang processor o hahanap ng kapasidad sa computing sa ibang paraan. Nakaaapekto ang mga pagpiling ito sa mga mapagkukunang magagamit para sa pagsasanay at pagpapatakbo ng mga serbisyo nito.

Ipinakikita ng mga naunang order ang laki ng hindi natutugunang demand

Nakapaglagay na ang mga kompanyang Tsino ng mahigit 2 milyong order para sa H200 chip para sa 2026, kumpara sa iniulat na imbentaryo ng Nvidia na humigit-kumulang 700,000 unit. Ang mga bilang na ito, na iniulat noong Disyembre 2025, ay nagpapakita ng agarang kakulangan sa imbentaryo na mahigit 1.3 milyong chip.

Kasama sa naunang pagtataya ng imbentaryo ang humigit-kumulang 600,000 hiwa-hiwalay na H200 chip at 100,000 produktong GH200 Grace Hopper. Nakipag-ugnayan din ang Nvidia sa Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. tungkol sa dagdag na produksyon, na inaasahang magsisimula sa ikalawang quarter ng 2026.

Sa kasalukuyang ulat, nasa Hong Kong at naghihintay makapasok sa mainland China ang humigit-kumulang 600,000 H200 chip. Kaya lumawak na ang suliranin sa negosyo lampas sa dami ng processor na kayang ipagsuplay ng Nvidia: iniulat na may malaking suplay malapit sa nilalayong pamilihan nito ngunit naghihintay pa rin ng pahintulot na makapasok.

Ipinakikita rin ng mga naunang order kung bakit mahalaga sa mga indibidwal na mamimili ang maliliit na alokasyon kahit hindi natutugunan ng mga ito ang pangangailangan ng buong merkado. Kayang suportahan ng alokasyong humigit-kumulang 10,000 processor ang malaking pasilidad, ngunit maliit na bahagi lamang ito ng demand na milyon-milyon ang bilang.

Dumarami ang kostumer ng mga lokal na supplier

Binabago na ng kampanya ng China na palawakin ang lokal na suplay ang mga gawi sa pagbili. Ayon sa mga bilang ng IDC na tinalakay noong Oktubre, nagpadala ang Nvidia ng 678,000 AI accelerator sa China noong unang kalahati ng 2026, 44% na mas mababa kaysa noong nakaraang taon. Nagpadala naman ang Huawei ng 572,000, kaya mas nagkalapit ang dami ng naipadala ng dalawang kompanya.

Sa mga bilang na nasa likod ng pagliit ng agwat sa dami ng ipinadadala ng Huawei, 34% ang bahagi ng Nvidia sa merkado at 28% naman ang sa Huawei. Nakatanggap ang China ng 2.008 milyong AI accelerator sa panahong iyon, at tumaas kumpara sa nakaraang taon ang ipinadalang produkto ng siyam sa 11 kompanyang Tsino na sinusubaybayan ng IDC.

Nakikipagkumpitensya rin ang mga lokal na supplier sa pamamagitan ng pagpapakita ng produkto. Sa isang kaganapan sa Shanghai noong Oktubre 28, 2026, ipinakita ng Iluvatar CoreX ang Tiangai 300 processor nito at inilarawan ang isang pagsubok kung saan nakamit nito ang throughput na katumbas ng 1.05 ulit ng H200, o 5% na mas mataas na output, sa isang partikular na setup para sa inference.

Nakatuon ang demonstrasyon ng Tiangai 300 ng kompanya sa paraang hinihiwalay ang pagbasa sa kahilingan ng gumagamit at ang pagbuo ng sagot. Hindi inilathala ng Iluvatar CoreX ang detalyadong paraan ng pagsubok, listahan ng mga modelo o mga kondisyon ng workload na ginamit sa paghahambing. Para sa mga mamimiling sumusunod sa kagustuhan ng Beijing na gumamit ng lokal na hardware para sa inference, magiging mahalagang batayan sa pagbili ang performance nito sa sarili nilang mga serbisyo.

Naghahanap ang mga kompanya ng teknolohiya ng iba pang produkto ng Nvidia

Iniulat na umorder ang ByteDance, Alibaba at Tencent ng mahigit 3 milyong Nvidia RTX Pro 5500 card na sumusunod sa mga paghihigpit ng Amerika sa pag-export. Ipinakikita ng kanilang mga pagbili na hindi lamang H200 ang hinihingi nilang produkto ng Nvidia, kahit lumalakas ang mga lokal na supplier.

Kapansin-pansin ang laki ng mga order na iyon kung ihahambing sa iniulat na humigit-kumulang 600,000 H200 chip na naghihintay sa Hong Kong. Mahigit limang ulit ang bilang ng order para sa RTX Pro 5500, bagaman magkaiba ang kakayahan ng mga produkto at hindi sapat ang bilang ng card lamang upang ilarawan ang gawaing kayang gawin ng bawat grupo.

Dahil dito, mula sa ilang direksiyon nagtitipon ng computing resources ang mga kompanya ng teknolohiya sa China: limitadong pagbili ng H200 para sa pagsasanay, mga lokal na processor para sa pagpapatakbo ng mga modelo at iba pang produktong Nvidia na pinapayagang bilhin. Iba-iba ang balanse ng availability, performance at pangangailangan sa software ng bawat paraang ito.

Mas malaking pagkakataon ang ibinibigay ng patakaran ng Beijing sa mga gumagawa ng chip sa China upang magsuplay sa mga serbisyo ng AI, habang patuloy namang naghahanap ng access sa mga processor ng Amerika ang mga nangungunang developer para sa mabibigat na gawaing pagsasanay. Pisikal na inilalarawan ng stockpile sa Hong Kong ang hindi pa nareresolbang suliranin sa pagbili: handa na ang mga chip para sa mga potensiyal na kostumer ngunit nananatiling limitado ang access nila.

Mahahalagang Punto

• Iniulat na nasa Hong Kong at naghihintay maipadala sa mainland China ang humigit-kumulang 600,000 Nvidia H200 chip.
• Nakatanggap na ng tig-humigit-kumulang 10,000 chip ang ilang malalaking kompanya sa internet; maaaring mas mababa sa 200,000 ang kabuuang inaprubahang pag-aangkat.
• Mahigit 6 na milyong yuan ang hinihingi sa server na may walong H200 chip pagsapit ng katapusan ng Oktubre, humigit-kumulang tatlong ulit ng presyo nito noong nakaraang taon.
• Iniulat na nais ng Beijing na gamitin ang limitadong suplay ng H200 para sa pagsasanay, at unahin ang mga lokal na chip para sa inference.
• Iniulat na umorder ang ByteDance, Alibaba at Tencent ng mahigit 3 milyong RTX Pro 5500 card.
• Wala pang inanunsiyong petsa para sa mas malawakang pag-apruba sa pag-aangkat ng H200.