Bumagsak ang mga Stock sa Seoul Habang Pinipiga ng Pangamba sa Pondo para sa AI at Pagtaas ng Presyo ng Langis ang mga Gumagawa ng Chip

Bumawi ang KOSPI matapos bumagsak nang mahigit 4%

Matalim na bumagsak ang mga stock sa South Korea noong Biyernes, Oktubre 23, 2026, habang kumalat sa mga tagagawa ng chip sa Asia ang pagbebenta ng mga stock ng kumpanyang Amerikano sa larangan ng artificial intelligence at nadagdagan pa ang presyur dahil sa pagtaas ng presyo ng langis. Nagbukas ang benchmark na KOSPI nang bumaba ng 2.36% sa 5,403.17, kalaunan ay lumubog sa 5,305.98, o 4.11% na pagbaba, bago nakabawi nang bahagya sa pagbabalik ng mga mamimili.

Pagsapit ng 11:53 a.m. sa Seoul, katumbas ng 10:53 a.m. sa Taipei, nasa 5,428.94 ang index, bumaba ng 1.89%. Ibig sabihin, nasa humigit-kumulang 2.32% ito sa ibabaw ng pinakamababang antas nito sa umaga, bagaman nanatili itong mas mababa kaysa sa pagsasara noong nakaraang sesyon. Tumaas ang SK hynix sa gitna ng pagbangon matapos bumagsak sa simula ng kalakalan.

Nagmula ang agarang dahilan sa Wall Street, kung saan bumagsak nang 2.6% ang Nasdaq Composite at 6.72% ang Philadelphia Semiconductor Index. Lalong pinagtuunan ng mga mamumuhunan kung paano tutustusan ng mga kumpanya ang magastos na imprastraktura para sa AI, kahit malakas ang benta ng mga dati na nilang negosyo.

Nagdulot ng ikalawang dagok ang langis. Tumaas nang 4% ang Brent crude sa $113.17 kada bariles dahil muling nabahala ang mga mamumuhunan sa tunggalian sa Middle East at sa posibleng pagkaantala ng suplay. Malaki ang pag-asa ng South Korea sa inaangkat na enerhiya, kaya lantad sa epekto ang mga negosyo kapag nagmamahal ang gasolina.

Nagsabay sa kalakalan noong Biyernes ang dalawang salik na yumanig na sa mga pamilihan sa Korea ngayong taon: ang pag-asa sa pamumuhunan sa semiconductor at ang pagiging sensitibo sa gastos sa enerhiya. Nabawasan ng pagbangon sa umaga ang pagkalugi, ngunit ipinakita ng laki ng naunang pagbagsak kung gaano kabilis makarating sa Seoul ang kawalang-katiyakan tungkol sa paggastos ng mga kumpanyang Amerikano sa teknolohiya.

Ang takbo ng pagbebenta sa umaga

Lalo pang bumagsak ang KOSPI kaagad matapos magbukas, saka hindi pantay-pantay ang galaw habang tumutugon ang mga mamumuhunan sa pagbaba ng mga stock sa teknolohiya at mga balita tungkol sa mga kumpanya. Bumaba rin sa pagbubukas ang mas maliit na pamilihang KOSDAQ, na nawalan ng 15.78 puntos, o 2.07%, sa 748.32.

Ipinapakita ng sunod-sunod na galaw sa kalakalan ang panimulang presyur at ang sumunod na pagbangon. Oras sa Seoul ang lahat ng oras sa ibaba:

• Oktubre 22, pagsasara sa New York: Bumaba nang 2.6% ang Nasdaq, nawalan ng 1.21% ang S&P 500, at bahagyang tumaas nang 0.02% ang Dow Jones Industrial Average.
• Oktubre 23, pagbubukas sa Seoul: Bumaba ang KOSPI nang 130.60 puntos, o 2.36%, sa 5,403.17.
• 9:05 a.m.: Nasa 5,353.17 ang KOSPI, bumaba nang humigit-kumulang 3.3%.
• 9:15 a.m.: Nasa 5,377.17 ang index, bumaba nang 156.60 puntos, o 2.83%.
• Pagkaraan sa umaga: Umabot sa 5,305.98 ang index, 4.11% na pagbaba.
• 11:20 a.m.: Nasa 5,398.48 ang KOSPI, bumaba nang 2.44%.
• 11:53 a.m.: Nakabawi ang index sa 5,428.94, bumaba nang 1.89%, at umakyat ang SK hynix.

Inilalarawan ng mga bilang ang kalakalan bago magtanghali. Sa antas ng pagsasara malalaman kung gaano kalaki sa pagbangon sa umaga ang nanatili hanggang matapos ang sesyon.

Nagtagpo ang pagbebenta ng mga dayuhan at pagbili ng mga lokal

Nagbenta nang neto ang mga dayuhang mamumuhunan ng mga sapi na nagkakahalaga ng 217.7 bilyong won sa unang bahagi ng kalakalan. Bumili naman nang neto ang mga institusyon ng 209.1 bilyong won, habang bumili ang mga indibidwal ng 20.9 bilyong won.

Ang netong pagbebenta ay nangangahulugang mas maraming sapi ang ibinenta ng isang grupo ng mamumuhunan kaysa binili nito. Ipinakikita ng mga naunang bilang na binawasan ng mga mamumuhunan mula sa ibang bansa ang kanilang hawak, habang sinalo ng mga institusyon at indibidwal sa Korea ang malaking bahagi ng mga ibinebenta.

Bumagsak nang 3.26% ang Samsung Electronics sa unang bahagi ng sesyon at nanatiling mas mababa nang 3.03% pagsapit ng 11:20 a.m. Sa simula, nawalan ng 2.21% ang SK hynix, ngunit lumiit sa 0.25% ang pagbaba nito pagsapit ng 11:20 a.m., bago ito tuluyang tumaas kalaunan.

Lumaganap ang pagkalugi lampas sa dalawang pinakamalaking gumagawa ng chip. Bumagsak nang 2.56% sa unang bahagi ang gumagawa ng bateryang LG Energy Solution, habang nawalan ng 6.64% ang Samsung Electro-Mechanics, na gumagawa ng mga elektronikong piyesa. Ipinakita ng lawak ng mga pagbaba na nagbawas ng hawak ang mga mamumuhunan sa ilang malalaking industriyal at teknolohiyang negosyo.

Bakit hindi na nakapagpapapanatag sa mga mamumuhunan ang malakas na benta ng AI

Pinakamalinaw na halimbawa ng pagbabago sa atensiyon ng mga mamumuhunan ang Meta. Bumagsak nang humigit-kumulang 7% ang mga sapi nito kahit lumampas sa inaasahan ang kita, dahil mas sinuri ang gastos sa pagtatayo ng imprastraktura para sa AI kaysa ang lakas ng negosyo nito sa advertising.

Nasa $32.786 bilyon ang operating cash flow ng kumpanya sa ikatlong quarter, habang umabot sa $34.91 bilyon ang capital expenditure. Ang operating cash flow ay perang nalilikha ng pang-araw-araw na operasyon ng negosyo. Ginagamit naman ang capital expenditure sa mga asset gaya ng mga server, chip at data center na inaasahang magagamit ng kumpanya sa loob ng maraming taon.

Negatibong $2.12 bilyon ang free cash flow ng Meta, o perang natitira matapos ang mga pamumuhunang iyon, kumpara sa positibong $10.63 bilyon noong nakaraang taon. Paglala ito ng humigit-kumulang $12.75 bilyon. Lumaki nang sapat ang paggastos nito sa imprastraktura para lumampas sa perang pumasok mula sa operasyon noong quarter.

Itinaas din ng Meta ang pinakamababang bahagi ng taunang pagtataya nito para sa capital spending: mula sa saklaw na $130 bilyon hanggang $145 bilyon, ginawa itong $135 bilyon hanggang $145 bilyon. Hindi nagbago ang pinakamataas na hangganan, ngunit nangako ang bagong saklaw ng hindi bababa sa $5 bilyon na dagdag na paggastos kumpara sa dating minimum.

Nagdagdag ng isa pang usapin sa pagpopondo ang mga planong maglabas ng bagong uri ng sapi na walang karapatang bumoto. Balak gamitin ng Meta ang iminungkahing Class C shares para tumulong pondohan ang mga pamumuhunan at pagkuha ng negosyo para sa AI. Para sa mga mamumuhunan, higit na mahalaga na ngayon kung gaano kalaking pera ang mauubos sa pagpapalawak bago ito makalikha ng sapat na kita.

Umaabot sa mga operator ng cloud ang kakulangan sa pondo

Bumagsak nang humigit-kumulang 10% at 7%, ayon sa pagkakasunod, ang CoreWeave at Nebius, mga kumpanyang nagbibigay ng kapasidad sa pag-compute para sa mga developer ng AI. Malaki ang kailangang gastusin ng mga kumpanyang ito bago magamit ng mga kliyente ang kagamitan: kumukuha sila ng makapangyarihang mga processor, naghahanap ng puwang sa mga data center, at saka nagpaparenta ng akses sa kapasidad na iyon sa pag-compute.

Mahalaga ang gastos sa pangungutang dahil nakatutulong ang utang para mabayaran ang paunang pamumuhunan. Lumampas sa 15% ang yield ng mga unsecured bond ng CoreWeave. Walang partikular na asset na nakasangla bilang kolateral ang mga unsecured bond; dahil mataas ang yield, nagiging magastos ang bagong pangungutang at ipinakikita rin nito na malaki ang hinihinging kabayaran ng mga mamumuhunan kapalit ng pagpapautang.

Nananatiling mataas din ang mga premium ng credit default swap ng CoreWeave. Gumaganap na parang insurance laban sa hindi pagbabayad ng utang ng nanghihiram ang mga kontratang ito. Kapag mas mataas ang premium, mas malaki ang gastos sa pagkuha ng proteksiyon laban sa panganib na iyon.

Nag-anunsiyo ang Nebius ng credit facility na $3.5 bilyon mula sa Citigroup, na nagbibigay rito ng akses sa dagdag na pangungutang, ngunit bumaba pa rin ang mga sapi nito. Sinabi ni Jensen Huang, punong ehekutibo ng Nvidia, na malakas ang demand para sa mga espesyalistang cloud provider ng AI gaya ng CoreWeave, ngunit nililimitahan ng kakulangan sa kapital ang kanilang paglago.

Nakakatulong ang kombinasyong iyon na ipaliwanag kung bakit sabay-sabay na kumalat ang mga pagdududa sa ilang uri ng kumpanya. Kailangan ng operator ng cloud ng pondo para bumili ng mga processor. Kailangan naman ng gumagawa ng chip ng mga kliyenteng kayang magbayad para sa mga processor na iyon. Umaasa ang mga supplier ng kagamitan na patuloy na palalawakin ng mga gumagawa ng chip ang produksyon. Kaya maaaring umabot sa buong kadena ang presyur sa pagpopondo.

Kumalat sa magkabilang panig ng Pacific ang pagkalugi sa mga chip

Bumagsak nang 4.4% ang Nvidia, nawalan ng 6.26% ang Micron Technology, at bumaba nang 8.04% ang Intel sa sesyon sa Amerika. Bumagsak nang mahigit 8% ang AMD, habang nawalan ng humigit-kumulang 12% ang gumagawa ng kagamitang semiconductor na Lam Research matapos ilabas ang resulta nito.

Ipinakita ng 6.72% na pagbaba ng Philadelphia Semiconductor Index na lumawak nang husto ang pagbebenta at hindi lang iisang kumpanya ang naapektuhan. Bumagsak nang $19.54, o 4.52%, sa $412.35 sa pagsasara ang mga sapi ng Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. na ipinagpapalit sa Estados Unidos.

Matindi rin ang pagbebenta sa Japan noong Biyernes. Nagbukas ang Nikkei sa 62,667, bumagsak hanggang 61,462, o 2.29%, at nakabawi sa 61,825 sa sesyon sa umaga, ngunit nanatili itong mas mababa nang 1.72%. Dahil mas matindi ang intraday na pagbagsak ng Korea, higit na napresyur ang pamilihan nito sa gitna ng panrehiyong pagbaba.

Iba ang naging galaw ng Apple sa gitna ng mas malawak na muling pagsusuri sa paggastos sa AI. Tumaas nang 27% ang mga sapi nito ngayong taon at nadagdagan nang humigit-kumulang 2% noong nakaraang linggo, nang bumagsak nang mahigit 11% ang Philadelphia Semiconductor Index. Nakahikayat sa mga mamumuhunang naghahanap ng mas kaunting pagkakalantad sa agarang gastos sa pagpapalawak ng AI ang medyo katamtamang paggastos ng Apple sa imprastraktura at tuluy-tuloy na paglikha nito ng pera.

Ang pagkakaiba ay nasa pagitan ng mga kumpanyang malaki ang ginagastos ngayon para magtayo ng kapasidad sa pag-compute para sa hinaharap at isang negosyong mas maliit ang direktang pasanin sa imprastraktura. Mas binibigyang-pansin na ng mga mamumuhunan ang tiyempo ng paggastos ng pera kasabay ng mga inaasahan sa paglago sa hinaharap.

Nakatulong sa pagbangon ng SK hynix ang desisyon tungkol sa Solidigm

May balita tungkol sa kumpanya ang SK hynix na bahagyang nakabawas sa presyur ng pandaigdigang pagbebenta. Sinabi nitong binabawi nito ang mga planong ilista sa Nasdaq ang subsidiary nitong Amerikano na Solidigm, dahil sa mga kondisyon ng pamilihan ng kapital at mga galaw ng presyo ng sapi.

Sinabi ng kumpanya na kailangan nitong muling suriin kung ang initial public offering ang pinakamainam na pagpipilian para sa SK hynix at sa mga dati nitong shareholder. Nagbibigay ang initial public offering, o IPO, ng pagkakataon sa mga mamumuhunan sa labas na bumili ng mga sapi sa isang negosyo sa unang paglilista nito sa isang palitan.

Bahagi ang Solidigm ng ilang antas ng pagmamay-ari: parent company ng SK hynix ang SK Square, at pag-aari naman ng SK hynix ang Solidigm. Nagdulot ng pangamba tungkol sa diskuwento sa holding company ang hiwalay na paglilista ng Solidigm, kung saan pinahahalagahan ng mga mamumuhunan ang sapi ng parent company nang mas mababa kaysa sa tinatayang halaga ng mga asset na pag-aari nito.

Kung hiwalay na nakalista ang isa pang negosyo sa loob ng parehong hanay ng pagmamay-ari, mas marami sanang mapagpipilian ang mga mamumuhunan kung saan bibili ng sapi. Nagpalala ito ng pangamba tungkol sa halagang mananatiling kaugnay ng mga sapi ng mga parent company.

Nabawasan ang maagang pagkalugi ng SK hynix matapos ang desisyon, habang bumaba nang 0.4% ang SK Square pagsapit ng 11:20 a.m. Walang inihayag na bagong iskedyul para sa paglilista ng Solidigm.

Nagpapataas ng presyur ang langis habang dinaragsa ng mga mamimili ang mga bond

Kasabay ng pag-akyat ng Brent sa $113.17 kada bariles ang 2.39% na pagtaas ng West Texas Intermediate crude sa $99.47. Tumindi ang pangamba sa suplay matapos sabihin ng mga rebeldeng Houthi sa Yemen, na nakahanay sa Iran, na muli nilang inatake ang mahahalagang pasilidad sa Saudi Arabia.

Para sa South Korea, maaaring magpataas ng gastos sa transportasyon, pagmamanupaktura at inaangkat na gasolina ang pagmahal ng langis. Maaaring lumiit ang tubo ng mga negosyo kung sila ang sasalo sa mga gastos na ito, habang maaaring tumaas ang bayarin ng mga sambahayan kung ipapasa ng mga kumpanya ang dagdag-gastos sa mga mamimili.

Bumili rin ang mga mamumuhunan ng mga bond ng pamahalaan ng Amerika. Bumaba nang mahigit 0.17 percentage point sa 4.972% ang yield ng Treasury note na magtatapos ang termino sa loob ng 10 taon, ang pinakamababang antas nito sa humigit-kumulang isang buwan. Bumaba naman nang mahigit 0.16 percentage point sa 4.659% ang yield ng note na magtatapos ang termino sa loob ng dalawang taon. Tumataas ang presyo ng mga bond kapag bumababa ang yield.

Lumakas ang won ng Korea sa umaga sa kabila ng pagbaba ng mga stock. Nakabili ng 1,325.8 won ang isang dolyar pagsapit ng 9:15 a.m. at 1,324 won pagsapit ng 11:20 a.m. Kapag mas kaunting won ang kailangan para makabili ng isang dolyar, mas malakas ang salapi ng Korea at maaaring bahagyang maibsan ang lokal na gastos sa mga binibili gamit ang dolyar.

Bumalik sa Seoul ang pamilyar na presyur

Naranasan ng South Korea ang mas malaking dagok noong pagbagsak ng pamilihan noong Marso, nang makatulong ang digmaang kinasasangkutan ng Estados Unidos, Israel at Iran para bumagsak nang 12.06% ang KOSPI noong Marso 4. Nagsara ito sa 5,093.54 nang araw na iyon matapos mawalan ng halos 19% sa loob ng dalawang sesyon.

Nananatiling mas mataas sa antas ng pagsasara noong Marso ang pinakamababang antas na 5,305.98 noong Biyernes ng umaga. Patuloy na kahinaan ang kombinasyon ng magastos na inaangkat na enerhiya at malaking pagkakalantad sa mga stock ng teknolohiya, bagaman nakasentro naman sa pagkakataong ito ang agarang usapin sa pagpopondo ng pagpapalawak ng AI.

Nakatulong ang pagbili ng mga lokal na mamumuhunan at ang desisyon tungkol sa Solidigm para makabawi ang pamilihan sa umaga. Gayunman, nanatili ang mas malawak na presyur: kinuwestiyon ang pagkaubos ng pera ng mga kumpanyang Amerikano sa teknolohiya, napamahal ang pangungutang para sa mga espesyalistang operator ng cloud, at humarap sa mas mataas na presyo ng langis ang mga tagagawa sa Korea.

Mahahalagang Punto

• Nagbukas ang KOSPI nang bumaba ng 2.36%, bumagsak nang hanggang 4.11% at nakabawi sa 1.89% na pagbaba pagsapit ng 11:53 a.m. sa Seoul.
• Nagbenta nang neto ang mga dayuhang mamumuhunan ng mga sapi na nagkakahalaga ng 217.7 bilyong won sa unang bahagi ng kalakalan, habang bumili ang mga institusyon at indibidwal.
• Matalim na bumagsak ang mga stock ng chip sa Amerika habang pinagtuunan ng mga mamumuhunan ang paggastos sa AI at akses sa pagpopondo.
• Nagtala ang Meta ng negatibong free cash flow na $2.12 bilyon sa kabila ng malakas na kita.
• Nakabawi ang SK hynix matapos bawiin ang planong paglilista sa Nasdaq ng Solidigm.
• Tumaas nang 4% ang Brent crude sa $113.17 kada bariles, na nagpalala sa pangamba sa gastos sa enerhiya ng South Korea.