Bumagsak nang 8% ang mga stock sa South Korea; nahinto ang kalakalan sa dalawang pamilihan at kumalat ang pangamba sa pagpopondo ng AI

Nagpasimula ng paghinto sa buong pamilihan ang pagbagsak ng mga stock sa Seoul

Bumagsak nang mahigit 8% ang dalawang pangunahing pamilihan ng stock sa South Korea noong Huwebes, Oktubre 15, 2026, kaya nagpatupad ng mga circuit breaker habang nagbenta ang mga mamumuhunan ng mga bahagi sa semiconductor dahil sa panibagong pangamba tungkol sa implasyon sa US at gastos sa pagpopondo ng mga proyekto sa artificial intelligence.

Bumaba ang benchmark na KOSPI nang 481.69 puntos, o 8.02%, sa 5,527.12 pagsapit ng 12:52 p.m. lokal na oras. Bumagsak naman nang 66.07 puntos ang KOSDAQ, na may malaking konsentrasyon ng mga kompanya ng teknolohiya, at bumaba rin nang 8.02% sa 757.81. Nagpatupad ang Korea Exchange ng circuit breaker sa KOSDAQ noong 12:23 p.m. at sinuspinde ang lahat ng kalakalan sa KOSPI sa loob ng 20 minuto noong 12:38 p.m.

Bumagsak nang 9.7% ang Samsung Electronics at nalugi naman nang 11.35% ang SK hynix habang tumindi ang pagbebenta. Nagbenta ng mga bahagi sa South Korea ang mga dayuhang mamumuhunan, kaya nadagdagan ang bigat sa pamilihang papunta na sa ikapitong sunod na sesyon ng pagkalugi. Hindi pa makukuha ang mga presyo sa pagsasara at kabuuang halaga ng pagbebenta ng mga dayuhan.

Nagmula sa Estados Unidos ang agarang mitsa ng pagbagsak, kung saan mas mabilis kaysa inaasahan ang pagtaas ng presyo ng mga bilihin para sa mga mamimili noong Setyembre. Nangamba ang mga mamumuhunan na pananatilihin ng Federal Reserve na mataas ang gastos sa pangungutang o muling magtataas ng interest rate. May isa pang alalahanin ang mga kompanya ng teknolohiya: kung sapat ang kikitain mula sa napakalaking paggastos sa imprastraktura ng AI para bigyang-katwiran ang gastos nito.

Kumalat ang pinsala lampas pa sa Seoul. Bumagsak nang 4.8% ang Nikkei 225 ng Japan, habang bumaba naman nang 3.3% ang malawak na sukatan ng MSCI para sa mga bahagi sa Asia-Pacific maliban sa Japan. Mahigit doble ang ibinagsak ng South Korea kumpara sa porsiyentong pagbaba ng panrehiyong indeks na ito, palatandaan ng tindi ng pagbebenta sa sektor ng semiconductor nito.

Paglala ng kalakalan sa maghapon

Nagbukas ang KOSPI nang mas mababa nang 5.59% sa 5,673.01 at patuloy pang bumagsak. Nagsimulang makipagkalakalan ang Samsung Electronics nang mas mababa nang 6.68%, habang bumukas naman ang SK hynix nang mas mababa nang 8.10%. Kapwa patungo ang dalawang tagagawa ng chip sa ikapitong sunod na sesyon ng pagbaba.

Una munang nilimitahan ng palitan ang ilang automated na order bago ipatupad ang mas malawak na paghinto sa kalakalan. Ipinakikita ng pagkakasunod-sunod kung gaano kabilis lumakas ang presyur:

• 9:07 a.m.: Ipinatupad ang sell sidecar sa pamilihan ng KOSPI, na nagsuspinde sa mga program sell order sa loob ng limang minuto.
• 9:12 a.m.: Sinundan ito ng sell sidecar sa pamilihan ng KOSDAQ.
• 10:08 a.m.: Nasa 5,580.44 ang KOSPI, mas mababa nang 7.13%.
• 11:16 a.m.: Mas mababa nang 7.20% ang KOSPI sa 5,576.46, habang bumagsak naman nang 7.11% ang KOSDAQ sa 765.27.
• 12:23 p.m.: Ipinatupad ang circuit breaker sa KOSDAQ.
• 12:38 p.m.: Sinuspinde ng palitan ang lahat ng kalakalan sa KOSPI sa loob ng 20 minuto.

Unang pagkakataon mula noong Hulyo 29, mga 11 linggo ang nakalipas, na kapwa nagpatupad ng circuit breaker ang dalawang pamilihan sa iisang araw. Unang pagkakataon din mula sa petsang iyon na sabay na ipinatupad noong Huwebes ang kanilang mga sell sidecar.

Gampanin ng mga pananggalang sa kalakalan

Magkaibang bahagi ng pamilihan ang naaantala ng sidecar at circuit breaker. Sinundan ang sidecar sa KOSPI ng pagbagsak nang mahigit 5% ng KOSPI 200 futures, mga kontratang nakatali sa inaasahang antas ng isang pangunahing indeks ng stock. Pansamantala nitong nilimitahan ang program selling, kung saan naglalagay ng mga order ang mga computer system batay sa mga itinakdang tuntunin.

Mas malawak ang saklaw ng circuit breaker dahil pansamantala nitong ihihinto ang kalakalan sa apektadong pamilihan ng stock. Layunin nitong bigyan ng panahon ang mga mamimili at nagbebenta na unawain ang impormasyon sa gitna ng di-pangkaraniwang biglang paggalaw ng presyo. Tumagal nang 20 minuto ang suspensiyon sa KOSPI noong Huwebes.

Malawak na ang pagbebenta bago ang ganap na paghinto. Sa kalakalan sa umaga, bumababa ang presyo ng 844 sa 912 stock sa pamilihan ng KOSPI, o 92.5%, habang 61 lamang ang tumataas. Nagbebenta ang mga mamumuhunan sa buong palitan, bagaman malalaking kompanya ng semiconductor ang higit na nakatawag-pansin.

Bumaba na ang KOSPI mula noong Oktubre 6. Ikatlong sunod na sesyon din ng Huwebes na nakipagkalakalan ito sa ibaba ng 6,000 sa maghapon, matapos itong unang bumaba sa antas na iyon noong Oktubre 13.

Bakit tinamaan ng implasyon sa Amerika ang mga stock sa Korea

Ipinakita ng datos sa presyo ng mga bilihin para sa mga mamimili sa US na inilabas noong Oktubre 14 na mas mabilis ang implasyon kaysa inaasahan ng mga pamilihan. Nakatulong dito ang pagtaas ng presyo ng langis at gasolina, habang kumalat din ang presyur sa presyo sa mga produkto at serbisyong hindi enerhiya.

Gumagamit ang Federal Reserve ng mga interest rate para impluwensiyahan ang pangungutang at paggastos. Mas nagiging magastos ang mga pautang kapag mas mataas ang rate, kaya maaaring bumagal ang pagtaas ng presyo. Tumataas din ang gastos para sa mga kompanyang kailangang mangutang upang lumawak, kabilang ang mga negosyong nagtatayo ng mga data center at bumibili ng malaking dami ng kagamitan para sa AI.

Hinarap na ng Wall Street ang mga alalahaning ito bago magbukas ang mga pamilihan sa Asya. Bumagsak nang 1.1% ang S&P 500 at bumaba naman nang 1.9% ang Nasdaq Composite, kaya umabot sa ikatlong sunod na sesyon ang kanilang pagbaba. Bumaba ang Philadelphia Semiconductor Index sa ikaanim na sunod na sesyon, ang pinakamahabang sunod nitong pagkalugi mula noong Mayo 2025.

Bahagi ng pandaigdigang kadena ng pamumuhunan ang mga tagagawa ng semiconductor sa South Korea. Muling tinaya ng mga mamumuhunan ang halaga ng kanilang mga bahagi habang nanganganib ang kakayahang kumita ng mga proyektong bumibili ng kanilang produkto dahil sa pagtaas ng gastos sa pagpopondo.

Nagtatagpo ang demand sa AI at gastos sa pagpapalawak

Naging sentro ng pangamba sa pagpopondo ang CoreWeave, isang tagapagbigay ng imprastraktura sa computing na ginagamit para sa AI. Bumagsak nang hanggang 17% ang mga bahagi nito noong Miyerkules. Nakipagkalakalan ang mga bond nito na nakatakdang mag-mature sa 2032 sa halagang mas mababa sa 78 sentimo bawat dolyar ng nominal na halaga, kumpara sa orihinal na presyo ng mga ito nang ilabas apat na buwan na ang nakalipas.

Ang bond ay pautang na ibinibigay ng mga mamumuhunan sa isang kompanya. Kapag mas mababa sa 78 sentimo ang presyo, handang ibenta ng mga mamumuhunan ang hawak nilang karapatan sa halagang mas mababa sa 78% ng nominal na halaga nito, na mahigit 22% na pagbaba mula sa orihinal na antas. Kapag bumaba ang presyo ng bond, maaaring mas magastos para sa nanghihiram na makalikom ng bagong pondo.

Inilarawan ni Charu Chanana, punong estratehista sa pamumuhunan sa Saxo Bank sa Singapore, ang pangamba ng pamilihan bilang pagbabago sa pagtataya ng mga mamumuhunan sa paglago kapag magastos ang pagpopondo.

"Ang pagbebenta sa Asya ay hindi gaanong nagpapakita ng biglang paghina sa mga batayan ng teknolohiya kundi ng muling pagtaya sa halaga ng kapital," sabi ni Chanana.

Ipinaliwanag ni Chanana kung bakit maaaring hindi na sapat para masiyahan ang mga shareholder ang malakas na demand lamang.

Lalo nilang kinukuwestiyon kung magkano ang dapat nilang bayaran para sa paglago kapag mataas at pabagu-bago ang mga interest rate, at posibleng tumaas muli.

Ayon sa mga pagtaya ng Gartner na binanggit sa talakayan sa pamilihan, aabot sa humigit-kumulang $1 trilyon ngayong taon ang pamumuhunan ng US sa imprastraktura ng AI, na susundan ng tinatayang karagdagang $6 trilyon mula 2027 hanggang 2030. Katumbas iyon ng karaniwang $1.5 trilyon kada taon sa panahong iyon, kumpara sa $1 trilyon ngayong taon, na nagpapakita ng laki ng pondong kailangang matiyak ng mga negosyo upang mapanatili ang paggastos.

Nakadagdag sa pangamba ang paghina ng paglago ng kita ng Anthropic, kahit na malakas ang mga resulta nito sa ikatlong quarter na iniharap sa mga mamumuhunan. Binigyang-diin ni Seo Sang-young ng Mirae Asset Securities ang lumalaking pagtutok ng mga mamumuhunan sa kung nagiging aktuwal na kita ang paggastos sa imprastraktura at kung kaya pa itong pondohan ng mga kompanya. Tinukoy din ng mga analyst ng JPMorgan ang mga panganib sa pagpopondo at ang takdang panahon ng mga paglalabas ng bahagi sa stock market bilang mga pangunahing alalahanin para sa mga stock ng AI.

Pinipresyur ang mga tagagawa ng chip sa Korea mula sa dalawang panig

Hinarap ng Samsung Electronics at SK hynix kapwa ang kawalang-katiyakan sa paggastos sa AI at tumitinding kompetisyon mula sa China. Pinalalawak ng ChangXin Memory Technologies, na kilala bilang CXMT, ang produksyon nito at sumusulong sa disenyo ng DRAM na mas mataas ang densidad at kayang mag-imbak ng mas maraming datos.

Uri ng memorya ang DRAM na pansamantalang nagtatago ng impormasyon habang gumagana ang computer. Kapag mas dumami ang produksyon ng katunggali, maaaring lumaki ang suplay at tumindi ang kompetisyon sa presyo. Dumating ang alalahaning ito para sa mga tagagawa ng memorya sa Korea habang kinukuwestiyon na ng mga mamumuhunan kung magkano ang kayang gastusin ng mga kliyente sa bagong kapasidad sa computing.

Kumalat ang pagkalugi sa mga kaugnay na kompanya. Sa kalakalan sa umaga, bumagsak nang 11.38% ang SK Square at bumaba naman nang 15.21% ang Samsung Electro-Mechanics. Ipinakita ng mga galaw na ito, kasama ng malaking bilang ng mga stock na bumaba, kung gaano kalawak ang pagbabawas ng mga mamumuhunan sa kanilang pamumuhunan.

Nagbabala rin si Hock Tan, punong ehekutibo ng Broadcom, na tila nagsusugal ang ilang mamumuhunan sa AI. Nadagdagan ng babala niya ang pagsusuri sa mga pagtataya ng halaga at sa agwat sa pagitan ng paggastos sa imprastraktura ngayon at ng inaasahang kikitain mula rito sa hinaharap.

Kumalat sa Asya ang pag-atras sa teknolohiya

Bumagsak nang mahigit 11% ang Kioxia ng Japan, isa pang tagagawa ng memorya, habang nalugi naman nang 9.4% ang SoftBank Group, isang malaking mamumuhunan sa AI. Bumagsak nang mahigit 3% ang pamilihan ng stock sa Taiwan, at bumaba nang humigit-kumulang 3% ang Taiwan Semiconductor Manufacturing Company sa antas na halos pinakamababa nito sa loob ng isang buwan.

Humina rin ang Hong Kong at mainland China. Bumaba nang 1.1% ang Hang Seng, nalugi nang 1.4% ang CSI 300 ng China at bumaba naman nang 1.5% ang Shanghai Composite. Sa mga indibiduwal na kompanya ng teknolohiya, bumagsak nang 8.7% ang MiniMax, 9.1% ang Z.AI, 4.5% ang Semiconductor Manufacturing International Corp., 4.4% ang Baidu at 3.1% ang Alibaba.

Bumaba nang humigit-kumulang 1% ang Indonesia at Singapore. Bumaba rin nang mga 1% ang DBS Group at OCBC ng Singapore, kaya nakatulong ang mga ito sa paghatak sa mga stock ng lungsod-estado sa pinakamababang antas sa loob ng tatlong buwan. Bahagyang bumaba ang mga stock sa Malaysia at Pilipinas.

Naging agarang pagsubok sa pananaw para sa industriya ang kita ng TSMC sa ikatlong quarter na nakatakdang ilabas sa Huwebes. Inaasahang mag-uulat ang kompanya ng ikaanim na sunod na quarter ng rekord na tubo, habang susubaybayan ng mga mamumuhunan ang mga pagtataya nito para sa mga palatandaang kayang panatilihin ng demand sa AI chip ang paglago.

Nagdudulot ng panibagong presyur ang paglakas ng dolyar

Humina nang 0.8% ang South Korean won sa 1,352.84 kada dolyar, ang pinakamababang antas nito sa loob ng dalawang linggo. Umabot sa rekord na 63.09 kada dolyar ang Philippine peso, habang bumaba naman sa 32.320 kada dolyar ang salapi ng Taiwan, ang pinakamahina nitong antas mula noong unang bahagi ng Agosto.

Mas nagiging magastos ang mga presyong nakatakda sa dolyar kapag humihina ang lokal na salapi. Tumataas din ang halaga sa lokal na salapi ng pagbabayad sa utang na dolyar ang denominasyon. Dagdag-pangangailangan ito sa salapi para sa mga kompanyang nahaharap na sa mas mataas na gastos sa pangungutang.

Umabot sa pinakamataas na antas sa loob ng 18 buwan ang US dollar index, na naghahambing sa halaga ng dolyar sa isang pangkat ng mga pangunahing salapi, matapos ilabas ang datos sa implasyon. Ngunit halos nawala ang mga pagtaas nito sa unang bahagi ng kalakalan sa Asya. Bumaba nang 0.4% ang sukatan ng MSCI para sa mga salapi ng umuusbong na mga pamilihan, ang pinakamalaking ibinagsak nito sa loob ng dalawang linggo.

Kumilos ang yuan ng China nang taliwas sa mas malawak na kalakaran at bahagyang lumakas sa 6.6923 kada dolyar. Sa ibang lugar, bumaba nang 0.2% ang dolyar ng Australia sa $0.6956 matapos hindi inaasahang bumaba nang 39,300 ang bilang ng trabaho noong Setyembre, kumpara sa inaasahang pagdagdag ng 20,000.

Mga interest rate, bond at susunod na pagsubok sa mga pamilihan

Mas tumaya ang mga mamumuhunan sa panibagong pagtataas ng interest rate ng Federal Reserve, bagaman nagbago ang mga inaasahan habang nagpapatuloy ang kalakalan. Ayon sa isang pagtataya batay sa futures, umakyat sa 31.6% mula sa 22.1% noong nakaraang araw ang posibilidad ng pagtaas nang 0.25 puntos-porsiyento sa pulong sa Oktubre 27 at 28. Nang maglaon, nagtakda naman ang CME FedWatch ng 75% posibilidad na hindi magbago ang mga rate.

Nasa 3.75% hanggang 4.00% ang pangunahing saklaw ng rate ng Fed matapos ang pagtataas noong Setyembre. Ang datos sa presyo ng mga bilihin mula sa mga prodyuser sa US at datos sa tingian na nakatakdang ilabas sa Huwebes ang mga susunod na nakaiskedyul na pagsubok sa presyur ng implasyon at paggasta ng mga mamimili. Nakatakda ring magsalita sa Bangkok sa Biyernes ang pinuno ng Fed na si Kevin Warsh kasama si Kristalina Georgieva, managing director ng International Monetary Fund.

May mga mamimili ang mga bond ng gobyerno habang umaatras ang mga stock. Bumaba nang 7.8 basis point, o 0.078 puntos-porsiyento, sa 5.110% ang yield ng US Treasury bond na magma-mature sa loob ng 10 taon. Tumataas ang presyo ng bond kapag bumababa ang yield. Humahanap ng pananggalang ang mga mamumuhunan laban sa pagkalugi sa stock, habang isinasaalang-alang din kung maaaring pumigil kalaunan sa pagtaas ng interest rate ang paghina ng paglago.

Nagbigay si Mark Matthews, pinuno ng pananaliksik para sa Asya sa Bank Julius Baer sa Singapore, ng mas positibong pananaw sa takbo ng teknolohiya.

"Hindi ako nag-aalala dahil hindi mahal ang mga stock, walang palatandaan ng resesyon, at malaki pa rin ang lamang ng demand sa suplay sa karamihan ng bahagi ng AI," sabi ni Matthews.

Gayunman, nakasentro pa rin sa pagpopondo ang agarang presyur noong Huwebes: ang halaga ng pangungutang, kakayahang tustusan ang pagpapalawak at kinita na kailangan para masuportahan ang paggastos na iyon. Magbibigay sa mga mamumuhunan ng bagong datos na susuriin ang mga resulta ng TSMC at susunod na mga ulat pang-ekonomiya ng US bago ang pulong ng Fed sa Oktubre.

Mahahalagang Punto

• Bumagsak nang 8.02% ang KOSPI at KOSDAQ sa sesyon noong Huwebes, kaya nagpatupad ng circuit breaker sa dalawang pamilihan.
• Nalugi nang 9.7% ang Samsung Electronics at bumagsak nang 11.35% ang SK hynix habang tumindi ang pagbebenta ng mga bahagi sa semiconductor.
• Nagpalala sa pangamba sa gastos sa pangungutang at balik mula sa pamumuhunan sa AI ang implasyong mas mataas kaysa inaasahan sa US.
• Nagdulot ng pagtutok sa mga panganib sa pagpopondo ng AI ang pagbaba ng mga bahagi at presyo ng bond ng CoreWeave.
• Humina nang 0.8% ang won, habang bumagsak nang 4.8% ang Nikkei ng Japan at nalugi nang 3.3% ang panrehiyong indeks ng MSCI.
• Ang kita ng TSMC, datos pang-ekonomiya ng US at pulong ng Fed sa Oktubre 27 at 28 ang mga susunod na pangunahing nakaiskedyul na pagsubok.