Tumutulong ang Rekord na Kita ng SK Hynix na Itulak ang Kospi Lampas 6,000 Habang Inaasahang Magpapatuloy ang Kakulangan sa Memorya Hanggang 2030

Malakas na kita sa chip ang nagpasigla sa matinding pagbangon sa Seoul

Sumirit nang 6.63% ang Kospi ng South Korea noong Oktubre 28 at nagsara sa 6,012.44 matapos ianunsyo ng SK Hynix ang rekord nitong quarterly operating profit na 83.3338 trilyong won at sabihing mahihirapang makasabay ang suplay ng memorya sa demand hanggang 2030. Kapwa sumirit ang Samsung Electronics at SK Hynix habang muling namuhunan ang mga investor sa mga kumpanyang nagsusuplay sa lumalaking gastusin sa artificial intelligence.

Umakyat nang 374.10 puntos ang pangunahing indeks at nabawi ang antas na 6,000 sa unang pagkakataon mula Oktubre 14, matapos ang 10 sesyon ng kalakalan. Umangat nang 10.89% ang SK Hynix sa 1,487,000 won, habang tumaas nang 9.01% ang Samsung sa 242,000 won bago ang detalyadong anunsyo nito tungkol sa kita sa Oktubre 29.

Nagbigay ang SK Hynix sa mga investor ng ilang dahilan para ituon ang pansin sa higit pa sa pinakahuling quarter: epektibo nang nakalaan ang produksiyon hanggang 2029, may mga kasunduan sa malalaking customer na sumasaklaw sa kapasidad ng mga pabrika sa hinaharap, at may planong maglaan ng humigit-kumulang 100 trilyong won sa mga dibidendo at pagbili ng sariling shares sa kasalukuyang piskal na taon.

Kasunod ang pag-angat ng merkado ng matinding paghina na dulot ng mga pangamba kung kikita ba nang sapat ang dambuhalang pamumuhunan sa AI. May ebidensiya na ngayon ang mga investor ng pambihirang kita ng isang pangunahing supplier, kasabay ng panibagong pangangailangan ng mga kumpanyang bumubuo ng mga serbisyong AI para sa pondo.

Bumili ang mga dayuhang investor at institusyon ng mga shares sa Kospi na nagkakahalaga ng humigit-kumulang 1.15 trilyong won at 1.17 trilyong won, ayon sa pagkakasunod, habang nagbenta naman ang mga indibidwal na investor ng tinatayang 2.3 trilyong won. Pangunahing nakatuon ang mga pagbili sa mga share ng semiconductor. Umangat din ang mas maliit na indeks na Kosdaq, na nadagdagan ng 27.45 puntos, o 3.69%, at umabot sa 771.28.

Gaano kalaki ang itinaas ng kita?

Nag-ulat ang SK Hynix ng kita na 104.6155 trilyong won sa ikatlong quarter, tumaas nang 328% kumpara sa nakaraang taon. Umakyat nang 632% ang operating profit sa 83.3338 trilyong won. Lumampas sa inaasahan ng merkado ang dalawang bilang, at sinabi ng kumpanya na nagtala ng rekord ang kita at operating profit nito sa anim na magkasunod na quarter.

Katumbas ng humigit-kumulang 79.7% ng kita ang operating profit. Sinusukat ng operating profit ang kinikita ng kumpanya mula sa negosyo nito matapos ibawas ang mga gastusin sa operasyon, ngunit bago ibawas ang mga tulad ng buwis at gastos sa pagpopondo. Ipinakikita ng proporsiyong ito kung gaano kalaki sa benta ng quarter ang natira matapos ang mga gastusin sa operasyon.

Nakatulong sa mga resulta ang high bandwidth memory, o HBM, at server DDR5. Pinagsasalansan ng HBM ang mga chip ng memorya upang mabilis silang makapaghatid ng maraming datos sa makapangyarihang mga processor. Ang server DDR5 naman ay memoryang ginagamit sa mga computer na nagpapatakbo ng mga data center. Mahalaga ang dalawang ito sa mga kagamitang sumusuporta sa mga serbisyong AI.

Nadagdagan ang pakinabang mula sa mas malakas na demand dahil sa pagtaas ng presyo ng memorya. Para sa SK Hynix, nangangahulugan ang kombinasyon nito ng pagbebenta ng mahahalagang produkto sa pamilihang pinag-aagawan ng mga customer ang limitadong suplay.

Bakit inaasahang magpapatuloy ang kakulangan hanggang 2030

Sinabi ng SK Hynix na dahil sa patuloy na pagkomplikado ng mga proseso sa pagmamanupaktura at sa tagal ng pagtatayo ng mga pasilidad para sa produksiyon, hindi makakasabay ang suplay ng memorya sa demand hanggang 2030. Para mapalawak ang produksiyon, kailangan ng mga pabrika, kagamitan at proseso na maaasahang makagagawa ng mga advanced na chip sa malalaking dami.

Inilarawan din ng kumpanya ang mas malawak na hanay ng mga customer nito. Lumalaganap ang pamumuhunan sa AI lampas sa pinakamalalaking kompanya ng teknolohiya at umaabot na sa mga karaniwang negosyo at pamahalaan. Dahil dito, dumarami ang mamimili sa pamilihang nahaharap na sa matinding demand mula sa pagtatayo ng mga data center.

Pinalaki na ng Samsung at SK Hynix ang paggasta sa mga dati na nilang pabrika sa China habang lumalala ang kakulangan. Umabot sa kabuuang 1.4871 trilyong won noong 2025 ang kanilang pamumuhunan sa mga pabrika sa China. Gumagawa ang pasilidad ng Samsung sa Xi'an ng humigit-kumulang 40% ng NAND flash memory nito, habang nagsusuplay naman ang pabrika ng SK Hynix sa Wuxi ng mahigit 30% ng DRAM nito.

Mahalaga ang mga pabrikang ito dahil karaniwang inaabot ng tatlo hanggang limang taon ang pagtatayo, paglalagay ng kagamitan at pagsisimula ng buong produksiyon sa mga bagong pabrika. Mas mabilis na paraan ang pagpapalawak ng mga dati nang pasilidad para madagdagan ang produksiyon, bagaman nakadepende sa pag-apruba ng Estados Unidos para sa mga kontroladong kagamitan ang mga pagsasaayos sa China. Nahihirapan din ang mga gumagawa ng telepono, computer at iba pang elektronikong produkto na makakuha ng karaniwang memorya dahil inuuna ng mga supplier ang mas kumikitang produkto para sa mga data center.

Nagbibigay ng higit na katiyakan sa pagtataya ang mga kontrata sa customer

Sinabi ng SK Hynix na epektibo nang naibenta ang produksiyon nito ng DRAM at HBM hanggang 2029. Isiniwalat din nito ang mga kasunduan sa 14 na pangunahing customer, kabilang ang mga pandaigdigang cloud provider, na sumasaklaw sa mahigit kalahati ng kapasidad ng produksiyon nito para sa 2027 at 2028.

Nagbibigay ang mga pangakong ito sa kumpanya ng mas malinaw na larawan ng mga order sa hinaharap. Nagkakaroon ang mga customer ng akses sa mga chip na kakaunti ang suplay, habang naipaplano naman ng SK Hynix ang produksiyon at pamumuhunan batay sa demand na nakatitiyak nang mas maaga.

Sinabi ni Kwak Noh-Jung, punong ehekutibo ng SK Hynix, na binabago ng mga kasunduan ang estruktura ng negosyo ng kumpanya at mas pinadadali nitong mahulaan ang kita sa hinaharap.

Ang tiwalang natamo ng mga customer dahil sa ating kahusayan sa teknolohiya ay nagbubunga ng mga pangmatagalang kontrata, at nagbabago ang estruktura ng ating negosyo tungo sa pagkakaroon ng matatag na kita at mas malinaw na pananaw sa demand sa katamtaman hanggang pangmatagalang panahon,

Sinabi ni Lee Kyung-min, researcher ng Daishin Securities, na pinagtibay ng malalakas na resulta at pagdami ng mga kontrata sa suplay ang matatag na pananaw para sa demand sa memorya at paglago ng kita. Tumutugon ang mga investor kapwa sa kitang nakamit na at sa kahandaang magreserba ng produksiyon sa hinaharap ng mga customer.

Nakadadagdag sa pang-akit ang malaking balik sa mga shareholder

Nag-anunsyo ang SK Hynix ng karagdagang 60 trilyong won na ibabalik sa mga shareholder, kaya umabot sa humigit-kumulang 100 trilyong won ang nakaplanong mga dibidendo at pagbili ng sariling shares para sa piskal na taon. Kabilang sa taunang kabuuan ang mga pagbiling inanunsyo na dati, at pondohan ang ilan sa mga balik na ito mula sa kinita sa pamumuhunan nito sa Kioxia, isang gumagawa ng memorya sa Japan.

Para sa ikatlong quarter, nagpasya ang kumpanya na magbigay ng 14 trilyong won na dibidendo sa salapi at bumili muli ng sariling shares na nagkakahalaga ng 20 trilyong won. Namamahagi ng salapi sa mga shareholder ang dibidendo. Sa buyback naman, ginagamit ng kumpanya ang sarili nitong pondo para bilhin ang mga share nito, na nagpapababa sa bilang ng mga share na hawak ng ibang investor kapag kinansela ang mga ito.

Nagdagdag ng tuwirang pakinabang sa pananalapi ang mga planong ito sa pagtataya ng demand. Tinitimbang ng mga investor ang isang kumpanyang nagtatala ng rekord na kita, nagtitiyak ng mga customer sa hinaharap at nagbabalik ng bahagi ng biglaang malaking kinita nito sa mga shareholder.

Nakatulong ang balita tungkol sa pagpopondo sa US para muling pasiglahin ang kalakalan sa AI

Nakatulong sa pagbuti ng sentimyento sa mga kompanya ng AI ang hakbang ng Anthropic tungo sa paunang pag-aalok ng shares sa Nasdaq. Naghahanda ang developer ng Claude para sa isang listahang inaasahang magiging pambihirang laki, kaya muling nabaling ang pansin sa kakayahan ng industriya na makahikayat ng puhunan.

Ayon sa mga ulat, nagbigay si Hock Tan, punong ehekutibo ng Broadcom, ng tuwirang garantiya at nanguna sa mga negosasyon para sa pagpopondo ng Anthropic kasama ang malalaking institusyong pinansiyal. Nakatulong ang pakikilahok niya na maibsan ang mga pangamba matapos niyang banggitin ang mga limitasyon sa pondo noong unang bahagi ng buwan.

Nakatanggap din ng matinding demand ang planong pag-aalok ng shares ng Meta. Sa proseso ng pagbuo ng talaan ng mga order noong Oktubre 27, kung kailan nangalap ang mga bangko ng mga order mula sa mga investor, lumaki ang planong pag-aalok mula $60 bilyon tungo sa $98 bilyon. Lumampas nang mahigit limang ulit sa halagang iaalok ang demand para sa mga karaniwang share.

Dahil sa dagdag na $38 bilyon, naging humigit-kumulang 63% na mas malaki ang planong pangangalap ng pondo kaysa sa unang panukala. Para sa mga investor sa chip, sinuportahan ng balita sa pagpopondo ang inaasahang magpapatuloy ang paglalaan ng mga customer ng pondo para sa imprastraktura ng AI. Umakyat nang 3.60% magdamag ang Philadelphia Semiconductor Index, na nagbigay ng panibagong positibong hudyat para sa mga share ng chip sa South Korea.

Malakas na pag-angat, at malinaw kung aling mga sektor ang nakinabang

Nagpatupad ang Korea Exchange ng pansamantalang paghihigpit sa program trading para sa pagbili matapos umakyat nang mahigit 5% ang mga futures ng Kospi 200 sa sesyon. Karaniwang tinatawag na buying sidecar ang hakbang na ito. Sinususpinde nito sa loob ng limang minuto ang bisa ng ilang order sa pagbili sa pamamagitan ng program trading kapag sapat ang laki ng biglang galaw ng futures para maipatupad ito.

Gumagamit ang program trading ng paunang itinakdang mga tuntunin para bumili at magbenta ng pangkat-pangkat na shares. Maaaring mapabagal ng pansamantalang paghinto sa mga order na ito ang paglipat ng biglang galaw ng futures papunta sa pamilihan ng shares. Ikalawang magkasunod na sesyon ito na ipinatupad ang paghihigpit at ika-27 beses ngayong taon.

Umangat nang mahigit 11% ang SK Square, at tumaas nang mahigit 8% ang Samsung Electro-Mechanics matapos mag-ulat ang mga ito ng mas mataas sa inaasahang kita. Sa Kosdaq, sumirit ang Rainbow Robotics at umakyat nang mahigit 14% ang PSK Holdings. Netong mamimili ang mga institusyon sa pamilihang iyon, habang netong nagbenta naman ang mga dayuhang investor at indibidwal.

Kabaligtaran ang galaw ng mga share sa paggawa ng barko at pagpapadala. Bumagsak nang humigit-kumulang 2% ang HD Hyundai Heavy Industries dahil sa mas mahinang kita, habang bumaba rin ang Hanwha Ocean at HMM. Pinakamalakas ang mga pag-angat sa araw na iyon sa sektor ng teknolohiya at hanay ng mga kumpanyang kaugnay ng pamumuhunan sa AI.

Umuuwi ang salapi habang humuhupa ang pangungutang

Umabot sa 90.103 trilyong won ang mga deposito ng investor noong Oktubre 27, ayon sa datos ng Korea Financial Investment Association. Ito ang unang ulat na lumampas sa 90 trilyong won sa loob ng limang sesyon, kasunod ng 90.2976 trilyong won noong Oktubre 20. Ang mga deposito ay salaping nasa mga account sa pamumuhunan na maaaring gamitin sa pagbili ng mga securities.

Bumababa naman ang pangungutang para bumili ng shares. Bumagsak sa 29.6372 trilyong won ang mga balanse ng pautang na may kolateral, at bumaba sa unang pagkakataon mula Agosto 7 sa ilalim ng 30 trilyong won. Umabot ang mga ito sa 38 trilyong won sa katapusan ng Mayo, kaya humigit-kumulang 22% na mas mababa ang pinakahuling balanse.

Bumaba rin sa 19.3 bilyong won ang mga sapilitang pagbebenta, mula 89.3 bilyong won noong Oktubre 14 at 80.5 bilyong won noong Oktubre 15. Nangyayari ang sapilitang pagbebenta kapag ibinenta ng broker ang mga hawak ng investor dahil hindi nito natutugunan ang bayarin o rekisito sa kolateral. Humigit-kumulang 78% na mas mababa ang pinakahuling halaga kaysa sa bilang noong Oktubre 14.

Hinimok ni Seo Jae-wan, isang matataas na opisyal na nangangasiwa sa mga pamilihan ng kapital sa Financial Supervisory Service, ang mga kompanya ng securities na palakasin ang pamamahala sa panganib sa mga pautang na may kolateral at ang proteksiyon sa mga investor sa isang pulong kasama ang mga kinatawan ng industriya. Nagbabala ang regulator na maaaring sumunod ang mga karagdagang tuntunin kung hindi sapat ang mga hakbang ng industriya. Kapag malaki ang pangungutang, maaari itong magpalala ng pagbebenta habang bumababa ang presyo, dahil isinasara ng mga broker ang mga posisyon.

Kasunod ang pagbangon ng pabagu-bagong Oktubre

Hindi tuluy-tuloy ang pag-akyat lampas 6,000; kasunod ito ng matitinding pagbabago sa merkado. Bumagsak nang mahigit kalahati ang mga share ng SK Hynix mula sa rekord noong Hunyo hanggang sa pagsasara noong Oktubre 27, at halos 25% ang ibinaba ng mga ito sa loob ng buwan bago ang pinakahuling pag-angat.

Ipinakikita ng mahahalagang petsa kung gaano kabilis nagbago ang mga kondisyon:

• Oktubre 14: Nagsara ang Kospi sa 6,008.81, habang umabot sa 89.3 bilyong won ang mga sapilitang pagbebenta.
• Oktubre 15: Bumagsak nang 7.57% ang indeks patungo sa antas na 5,500, at umabot sa 80.5 bilyong won ang mga sapilitang pagbebenta.
• Oktubre 27: Umakyat nang 3.09% ang Kospi sa 5,638.34, habang muling lumampas sa 90 trilyong won ang mga deposito ng investor.
• Oktubre 28: Umakyat nang 6.63% ang indeks sa 6,012.44 matapos ang anunsyo ng kita ng SK Hynix.

Pinagsamang itinaas ng dalawang pinakahuling sesyon ang Kospi nang humigit-kumulang 9.9%. Sa kabila ng mabilis na pagbangong iyon, 3.63 puntos lamang ang itinaas ng antas sa pagsasara kumpara sa pagsasara nito noong Oktubre 14, na nagpapakita kung gaano karaming pag-angat ang ginamit para bawiin ang nawalang halaga noong mas maaga sa buwan.

Iminungkahi ni Lee Jae-won, researcher ng Yuanta Securities, na unti-unting dagdagan ang mga posisyon habang binabantayan kung magpapatuloy ang pagbili ng mga dayuhan at lalakas ang tiwala sa kakayahang kumita ng pamumuhunan sa AI. Itinuring naman ni Choi Je-min, researcher ng Hyundai Motor Securities, na pagkakataon sa pagbili ang pana-panahong paghina bago ang posibleng pag-angat sa pagtatapos ng taon.

Susunod na susubukin ang Samsung at iba pang gumagawa ng chip

Ang detalyadong resulta ng Samsung sa ikatlong quarter sa Oktubre 29 ang susunod na mahalagang pagsusuri. Hahanapin ng mga investor ang mga palatandaang nakikinabang din sa mas matataas na presyo at demand ang isa pang pangunahing supplier ng memorya. Nakatakdang mag-ulat ang Kioxia sa Oktubre 30, at susunod ang CXMT ng China sa Oktubre 31.

Lumalaganap na sa mga share ng semiconductor sa Asia ang positibong reaksiyon. Umakyat nang 13.8% sa Japan ang Kioxia, tumaas nang mahigit 3% ang Advantest na gumagawa ng kagamitan sa pagsusuri ng chip, at umangat nang 4.4% ang Tokyo Electron. Tumaas nang mahigit 1% ang Nikkei 225 ng Japan, habang nakatulong ang malalakas na share ng Taiwan Semiconductor Manufacturing sa pag-angat ng pamilihan sa Taipei.

Umakyat din ang Hong Kong, Shanghai, Singapore at Wellington. Halos walang pagbabago sa Sydney, at bumagsak ang Maynila. Sa kalakalan ng salapi, humina ang won nang 14 won at naging 1,337.7 bawat dolyar pagsapit ng 3:30 p.m., kahit sumirit ang mga share sa South Korea.

Inilipat ng mga resulta ng SK Hynix ang pansin sa kinikita ng mga kumpanyang nagsusuplay ng imprastraktura ng AI. Magbibigay sa mga investor ng higit pang bilang na maihahambing sa mga resultang iyon ang mga susunod na ulat ng kita, habang nananatiling mahalaga sa pagbangon ang patuloy na pagbili ng mga dayuhan at pagpopondo ng mga customer.

Mahahalagang Punto

• Umakyat nang 6.63% ang Kospi sa 6,012.44 noong Oktubre 28 at nabawi ang antas na 6,000 matapos ang 10 sesyon ng kalakalan.
• Nag-ulat ang SK Hynix ng quarterly revenue na 104.6155 trilyong won at operating profit na 83.3338 trilyong won.
• Inaasahan ng kumpanya na mahihirapang makasabay ang suplay ng memorya sa demand hanggang 2030, at sinabi nitong epektibo nang naibenta ang produksiyon hanggang 2029.
• Umabot sa humigit-kumulang 100 trilyong won ang nakaplanong balik sa mga shareholder para sa piskal na taon.
• Muling lumampas sa 90 trilyong won ang mga deposito ng investor, habang bumaba sa ilalim ng 30 trilyong won ang pangungutang gamit ang kolateral.
• Ang mga resulta ng Samsung sa Oktubre 29 ang susunod na mahalagang pagsubok sa mas positibong pananaw para sa pamilihan ng memorya.