Walang Kapantay na Kakulangan sa Suplay
Nagdulot ang pandaigdigang pag-usbong ng artificial intelligence ng matinding kakulangan sa memory chip na nagbabago sa industriya ng semiconductor at nagtutulak sa pinakamalalaking kompanya ng teknolohiya sa South Korea na gumawa ng mahihirap na estratehikong pasya. Kapwa kontrolado ng Samsung Electronics at SK hynix ang humigit-kumulang dalawang-katlo ng pandaigdigang merkado ng memory chip. Kapansin-pansin nilang pinalalaki ang pamumuhunan sa mga pasilidad ng pagmamanupaktura sa China sa kabila ng tumitinding tensiyong geopolitikal at paghihigpit ng mga kontrol sa pagluluwas ng United States. Tugon ito na pinag-isipang mabuti sa krisis sa suplay na nagpasirit sa presyo ng memory chip at nagpahirap sa mga tagagawa na tugunan ang demand mula sa mga AI data center, habang kasabay na pinagkakaitan ng mahahalagang piyesa ang mga merkado ng smartphone at personal computer.
Mga Nilalaman
Inilalarawan ng mga analyst sa industriya ang kasalukuyang sitwasyon bilang pinakamalalang kakulangan sa memory chip sa loob ng 15 taon. Itinaas kamakailan ng Goldman Sachs ang tantiya nito sa kakulangan sa suplay ng DRAM sa 2026 sa 4.9 porsiyento ng kabuuang demand, mula sa naunang pagtataya na 3.3 porsiyento. Inaasahan naman nitong aabot sa 4.2 porsiyento ang kakulangan sa NAND flash. Ayon sa bangko ng pamumuhunan, pinakamahigpit ang kondisyon sa merkado mula pa noong huling bahagi ng dekada 2000. Nagsimula ang krisis sa suplay dahil lumikha ang paputok na paglago ng imprastraktura ng AI ng walang kabusugang demand para sa high bandwidth memory, ang mga espesyalisadong chip na katabi ng graphics processing unit sa mga data center na nagpapatakbo ng malalaking language model. Patung-patong at patayo ang pagkakaayos ng mga HBM chip sa tatlong dimensiyon upang mapabilis ang paglilipat ng datos na kailangan sa mga kalkulasyon ng AI. Dahil dito, mas masalimuot at mas mahalaga ang mga ito kaysa sa karaniwang memory product.
Habang inuuna ng mga tagagawa ang mga bahaging ito para sa AI na mas malaki ang kita, bumagsak ang produksyon ng karaniwang memory chip na ginagamit sa mga elektronikong pangkonsumer. Halos lahat ng uri ng memory ay apektado ng kakulangan, mula sa mga flash chip na ginagamit sa USB drive hanggang sa makabagong DRAM na nagpapagana sa mga server. Mahigit doble na ang presyo sa ilang bahagi ng merkado mula Pebrero, ayon sa kompanya ng pananaliksik sa merkado na TrendForce. Inaasahang tataas naman nang 55 hanggang 60 porsiyento ang presyo ng kontrata sa DRAM ngayong quarter. Nanganganib dahil sa magkasabay na krisis na ito na lalong tumaas ang presyo ng mga device, maantala ang mga proyektong digital infrastructure na nagkakahalaga ng daan-daang bilyong dolyar, at posibleng bumagal ang pagtaas ng produktibidad na hatid ng AI, sa panahong hinaharap ng mga ekonomiya ang implasyon at kawalang-katiyakan sa mga taripa sa kalakalan.
Pagpapasigla sa mga Umiiral na Pasilidad ng Produksyon
Naglaan ang Samsung Electronics ng 465.4 bilyong won, katumbas ng humigit-kumulang $308.8 milyon, para sa pabrika nito ng chip sa Xi'an, lalawigan ng Shaanxi, noong 2025. Mas mataas ito nang 67.5 porsiyento kumpara sa nakaraang taon, ayon sa taunang ulat ng kompanyang inihain sa Financial Supervisory Service ng South Korea. Ang pasilidad na ito, ang nag-iisang pabrika ng memory chip ng Samsung sa ibang bansa, ang gumagawa ng humigit-kumulang 40 porsiyento ng kabuuang NAND flash memory ng kompanya sa buong mundo. Malaking pagbabalik ito sa paggasta matapos ang apat na taong paghinto mula 2020 hanggang 2023. Sa panahong iyon, halos itinigil ng kompanya ang paggastos ng puhunan sa pasilidad matapos mamuhunan ng 698.4 bilyong won noong 2019.
Mas agresibo pa ang estratehiya ng SK hynix sa pagpapalawak ng mga operasyon nito sa China. Namuhunan ang kompanya ng 581.1 bilyong won sa pabrika nito sa Wuxi, lalawigan ng Jiangsu, na 102 porsiyentong mas mataas kaysa noong nakaraang taon. Naglaan din ito ng 440.6 bilyong won sa pasilidad nito sa Dalian, lalawigan ng Liaoning, na 52 porsiyentong pagtaas mula sa antas noong 2024. Mahigit 30 porsiyento ng kabuuang dynamic random access memory ng SK hynix ang ginagawa sa pabrika sa Wuxi, habang pangunahing pasilidad naman ng kompanya para sa produksyon ng NAND ang pabrika sa Dalian. Gaya ng Samsung, wala ring ipinuhunan ang SK hynix sa alinman sa mga pasilidad nito sa China noong 2023, bago nito lubhang pinalaki ang paggasta sa nakalipas na dalawang taon upang tugunan ang kakulangan sa suplay.
Ipinakikita ng pasyang palawakin ang mga umiiral na pasilidad sa China sa halip na magtayo ng mga bagong pabrika sa ibang lugar ang praktikal na realidad ng pagmamanupaktura ng semiconductor. Tumatagal nang tatlo hanggang limang taon ang pagtatayo, pagkakabit ng kagamitan, at pagpapagana nang lubos ng mga makabagong pasilidad ng paggawa. Dahil agarang kailangan tugunan ang kakulangan na dulot ng AI, ang pagpapahusay sa umiiral na imprastraktura lamang ang praktikal na paraan para mabilis na madagdagan ang suplay. Malaking puhunan na ang nagugol sa mga pabrika sa Xi'an at Wuxi. Mayroon na rin ang mga ito ng matatag na supply chain, bihasang manggagawa, at ganap na nabuong ekosistema ng pagmamanupaktura na aabutin ng maraming taon bago matularan sa ibang lugar.
Dahil karaniwang tumatagal nang tatlo hanggang limang taon ang pagtatayo ng mga bagong pabrika, mas mabilis matugunan ang pangangailangan sa suplay sa pamamagitan ng pagpapahusay sa operasyon ng mga umiiral na pasilidad sa China,
sabi ni Lee Byung-chul, visiting research fellow sa Sejong Institute at dating executive vice president ng Samsung Electronics na nagtrabaho sa sangay ng kompanya sa China sa loob ng 15 taon. Aniya, napipilitan ang mga Koreanong kompanya ng semiconductor na sulitin ang kanilang mga umiiral na pasilidad habang humihigpit ang mga kontrol sa pagluluwas ng United States. Gayunman, nagbabala siya na kung titindi pa ang tunggalian, maaaring wala nang ibang magawa ang mga kompanya kundi pag-aralan ang mga pangmatagalang pagbabago sa lawak ng kanilang produksyon sa China.
Mga Estratehikong Tensiyon sa Pagitan ng Washington at Beijing
Dumating ang panibagong pagdaloy ng pamumuhunan sa China sa panahong napakasensitibo ng ugnayang teknolohikal ng United States at China. Noong Agosto 2025, inalis ng administrasyong Biden ang katayuang verified end user na dati nang nagbigay-daan sa Samsung at SK hynix na magpadala ng kagamitang pang-chip na gawa sa United States sa kanilang mga pabrika sa China nang walang paghihigpit. Sa kasalukuyang mga regulasyon, kailangan na ngayong humingi ng taunang pahintulot ang dalawang kompanya para mag-angkat ng kagamitang pangmamanupaktura mula sa United States papuntang China. Nagdudulot ito ng kawalang-katiyakan sa kakayahan nilang panatilihin at pagandahin ang mga linya ng produksyon sa hinaharap.
Pinakabagong pagbabago ito sa estratehiya ng Washington na limitahan ang pagkuha ng China sa makabagong teknolohiya ng semiconductor. Lalo nang ginagamit ng United States ang mga kontrol sa pagluluwas bilang estratehikong kasangkapan upang patawan ng gastos ang mga kalaban at pahinain ang kanilang kakayahang teknolohikal, lalo na sa larangan ng artificial intelligence at mga aplikasyong militar. Inilarawan ni National Security Advisor Jake Sullivan ang mga makabagong logic at memory chip bilang mga pundamental na teknolohiya kung saan kailangang panatilihin ng United States ang pinakamalaking lamang na posible. Malayo ito sa mga naunang patakarang naglalayong manatili lamang nang ilang henerasyon ang lamang nito.
Lalo pang tumindi ang presyur sa politika dahil sa mga kamakailang pahayag ni United States Commerce Secretary Howard Lutnick. Nagbanta siyang magpapataw ng 100 porsiyentong taripa sa mga dayuhang gumagawa ng memory chip maliban kung mangakong magtatayo ang mga ito ng mga pasilidad ng pagmamanupaktura sa United States. Kasalukuyang gumagastos ang Samsung ng $37 bilyon sa pagtatayo ng kumpol ng mga pabrika sa Taylor, Texas, at nakatakdang magsimula ang produksyon ngayong taon. Samantala, nagtatayo naman ang SK hynix ng pasilidad na nagkakahalaga ng $3.87 bilyon para sa makabagong packaging sa West Lafayette, Indiana. Gayunman, malawakang itinuturing ng mga analyst sa industriya na hindi makatotohanan ang banta ng taripa dahil mga produktong pamantayan ang memory chip na ibinebenta sa bukas na merkado, hindi mga piyesang ginagawa batay sa kontrata, kaya sensitibo ang mga ito sa gastos sa produksyon.
Tinatayang 20 hanggang 40 porsiyentong mas mahal ang pagmamanupaktura sa United States kaysa sa Silangang Asya dahil sa mas mataas na gastos sa lakas-paggawa, mga rekisito sa regulasyon, at hindi pa ganap na nabuong ekosistema ng industriya, ayon sa ulat noong 2024 ng Korea International Trade Association. Partikular na hamon sa United States ang pagmamanupaktura ng memory dahil hindi tulad ng operasyon ng foundry, kung saan maaaring isama sa napag-uusapang presyo ng kontrata ang gastos sa produksyon, mga produktong kalakal ang memory chip at nakasalalay sa pagiging mapagkumpitensya ng presyo ang kita rito. Ito ang dahilan kung bakit pinananatili rin ng Micron Technology, ang nag-iisang pangunahing tagagawa ng memory sa United States, ang mga pangunahing pasilidad nito sa Japan, Taiwan, at Singapore sa halip na sa sariling bansa.
Sa kabila ng mga presyur na ito, nananatiling mahalagang merkado at sentro ng produksyon ang China para sa mga Koreanong kompanya ng semiconductor. Aktibong nanghihikayat ng dagdag na pamumuhunan ang mga opisyal ng gobyerno ng China. Kamakailan ay nakipagpulong sa Beijing si Zheng Shanjie, pinuno ng National Development and Reform Commission, kay Lee Jae-yong, executive chairman ng Samsung Electronics, at hinimok ang kompanya na samantalahin ang mga pagkakataong hatid ng pagbubukas ng ekonomiya ng China at palawakin ang kooperasyon sa pamumuhunan. Bilang tugon, pinagtibay ni Lee na mahalagang bahagi pa rin ng pandaigdigang estratehiya ng Samsung ang China. Dumalo sina Lee at SK hynix CEO Kwak Noh-jung sa China Development Forum sa Beijing. Ikalawang sunod na taon na nila itong dinaluhan, tanda ng patuloy nilang paninindigan sa merkado sa kabila ng mga hamong geopolitikal.
Nagmumula sa katotohanang kapwa malaking pamilihan para sa kanilang mga produkto at mahalagang sentro ng produksyon ang China ang estratehikong suliraning kinahaharap ng mga Koreanong tagagawa. Magkasamang nagsusuplay ang Samsung at SK hynix ng humigit-kumulang 45 porsiyento ng lokal na demand sa memory chip ng China sa pamamagitan ng kanilang mga operasyon sa pagmamanupaktura roon. Magkakaroon ng epekto sa mga pandaigdigang supply chain ang anumang pagkaantala sa mga pasilidad na ito, mula sa produksyon ng smartphone hanggang sa pagmamanupaktura ng sasakyan, at posibleng magdulot ng malaking pinsala sa ekonomiya ng mga kompanyang Koreano at ng mga ekosistema ng teknolohiya sa China.
Ramdam ng mga Pamilihan ng Konsyumer ang Kakulangan
Habang nagmamadali ang mga kompanya ng AI na makakuha ng suplay ng high bandwidth memory, nagdulot naman ng matinding kakulangan sa mga karaniwang memory ang paglilipat ng kapasidad sa pagmamanupaktura. Sinabi ni Park Joon Deok, pinuno ng marketing para sa DRAM sa SK hynix, sa mga analyst na nahihirapang makakuha ng suplay ng memory ang mga kostumer sa personal computer at mobile dahil direktang at di-direkta silang naaapektuhan ng mga limitasyon sa suplay at malakas na demand para sa mga produktong ginagamit sa server. Nagdulot ang kakulangan ng matinding pagtaas ng presyo. Ayon sa TrendForce, tumaas nang 314 porsiyento ang presyo ng DDR5 DRAM chip sa ikaapat na quarter ng 2025 kumpara sa nakaraang taon.
Kumakalat ang epekto nito sa mga pamilihan ng elektronikong pangkonsumer sa buong mundo. Nagbabala ang mga tagagawa ng smartphone sa China na Xiaomi at Realme na maaaring kailanganin nilang magtaas ng presyo ng mga handset nang 20 hanggang 30 porsiyento pagsapit ng kalagitnaan ng 2026 upang mabawi ang pagtaas ng gastos sa memory. Inilarawan ni Francis Wong, punong opisyal sa marketing ng Realme India, na walang kapantay mula nang lumitaw ang mga smartphone ang mga pagtaas ng presyo. Aniya, maaaring makatipid ang mga tagagawa sa mga camera, processor, o baterya, pero hindi maiiwasan ang gastos sa storage at dapat itong saluhin nang buo ng mga kompanya o ipasa sa mga konsyumer. Inaasahan na ngayon ng mga kompanya ng pananaliksik na IDC at Counterpoint na bababa nang hindi bababa sa 2 porsiyento ngayong taon ang pandaigdigang padala ng smartphone, kabaligtaran ng mga naunang pagtataya ng paglago. Inaasahan namang liliit nang 4.9 porsiyento ang merkado ng PC sa 2026 matapos lumago nang 8.1 porsiyento noong nakaraang taon.
Sa Akihabara, distrito ng mga tindahan ng elektroniko sa Tokyo, sinimulan na ng mga retailer na limitahan ang pagbili ng hard disk drive at solid state drive upang maiwasan ang pag-iimbak nang maramihan. Nililimitahan ng ilang tindahan sa walong memory product lamang ang bawat kostumer at iniulat na sold out na ang ikatlong bahagi ng mga produkto. Mula Oktubre, tumaas ang presyo ng mga kit ng 32 gigabyte DDR5 memory na popular sa mga gamer mula humigit-kumulang 17,000 yen tungong mahigit 47,000 yen. Mahigit doble naman ang presyo ng mga mas mataas ang kapasidad na kit na 128 gigabyte, na ngayo'y nasa humigit-kumulang 180,000 yen. Lumago ang sekundaryong merkado para sa mga ni-recycle na memory chip na kinukuha mula sa mga server ng data center na hindi na ginagamit. Iniulat ng isang reseller sa California na umakyat mula $500,000 tungong $800,000 o higit pa ang buwanang benta nito habang nagmamadali ang mga tagapamagitan sa Hong Kong na magsuplay sa mga kliyente sa China.
Apektado rin ng kakulangan ang Samsung mismo, sa kabila ng pakinabang nito sa mataas na presyo ng semiconductor. Bumagsak nang 10 porsiyento ang kita ng negosyo nitong mobile sa ikaapat na quarter. Nagbabala si TM Roh, kapwa punong ehekutibo ng kompanya, na mahirap ang darating na taon at kinilalang hindi maiiwasang maapektuhan ng tumataas na presyo ng chip ang gastos sa produksyon ng mga device. Plano ng kompanya na doblehin ngayong taon, sa 800 milyon, ang bilang ng mga Galaxy device na may AI. Gayunman, hinahadlangan ang ambisyosong target na ito ng mismong kakulangan sa mga piyesang sinusubukang tugunan ng dibisyon ng semiconductor nito. Iniulat na humiling ang malalaking kompanya ng teknolohiya kabilang ang Microsoft, Google, Amazon, at Meta sa mga nagsusuplay ng memory ng mga order na walang takdang dami, at nangakong bibili ng anumang suplay na makukuha anuman ang presyo. Nagpadala naman ng mga ehekutibo ang mga higanteng kompanya ng teknolohiya sa China na Alibaba, ByteDance, at Tencent upang himukin ang Samsung at SK hynix na dagdagan ang ilalaan nilang suplay.
Malaking Pagbabago sa Merkado
Higit pa sa pansamantalang hindi pagtutugma ng suplay at demand ang kasalukuyang krisis. Hudyat ito ng estruktural na pagbabago sa pagpapahalaga ng industriya ng teknolohiya sa mga tagagawa ng memory chip. Umabot sa $1.14 trilyon ang pinagsamang halaga sa merkado ng Samsung Electronics at SK hynix noong unang bahagi ng 2026, na unang pagkakataong lumampas sa pinagsamang halagang $1.07 trilyon ng mga higanteng internet sa China na Alibaba at Tencent. Ipinakikita ng mahalagang pangyayaring ito kung paanong inilipat ng matinding pamumuhunan sa AI ang pokus mula sa mga aplikasyon ng software tungo sa imprastraktura ng hardware, at itinaas ang memory chip mula sa karaniwang piyesa tungo sa mahahalagang estratehikong asset na kailangan para sa pagiging mapagkumpitensya ng mga bansa.
Kinikilala ng mga pamilihang pinansiyal na hindi mapapalitan ang memory chip sa pag-unlad ng AI, lampas pa sa karaniwang siklo ng mga elektronikong pangkonsumer. Nagsisilbi na ngayong bottleneck ang high bandwidth memory na nagtatakda sa pangkalahatang performance ng sistema sa pagsasanay at inference ng AI. Dahil dito, naging sentral sa pandaigdigang ekosistema ng teknolohiya ang mga nagsusuplay gaya ng SK hynix, na nagbibigay ng mga chip sa Nvidia, at ng Samsung. Sa unang pagkakataon, mas mataas ang iniulat na operating profit ng SK hynix kaysa sa Samsung sa buong taong 2025, dahil sa mga produktong HBM at server DDR5 na mataas ang margin. Samantala, tumaas nang 125 porsiyento ang sapi ng Samsung noong nakaraang taon, ang pinakamalaking taunang pag-angat nito sa loob ng 26 taon.
Ayon sa mga eksperto sa industriya, maaaring mas tumagal ang kasalukuyang supercycle kaysa sa mga naunang pag-unlad ng industriya ng semiconductor. Karaniwang tumatagal nang isa hanggang dalawang taon ang mga naunang yugto ng paglago na kaugnay ng siklo ng pagpapalit ng smartphone at PC. Gayunman, tinataya ng mga analyst sa Citigroup at KB Securities na maaaring magpatuloy hanggang 2027 ang kasalukuyang kakulangan. Nakadepende ang tagal nito sa ilang salik, kabilang ang dami ng mga bagong pabrika na matatapos gaya ng Yongin Cluster Phase 1 ng SK hynix at pasilidad ng Micron sa New York, at kung matagumpay na pagkakakitaan ng mga kompanya ng Big Tech ang malalaking pamumuhunan nila sa AI upang mapanatili ang paggastos sa puhunan. Inaasahang palalawakin pa ng paglipat mula sa pagsasanay ng AI tungo sa inference, ang paglitaw ng mga aplikasyon ng pisikal na AI gaya ng mga self-driving na sasakyan at robot, at ang pagbuo ng mga serbisyong agentic AI ang demand sa memory lampas sa kasalukuyang paggamit na nakasentro sa HBM.
Gayunman, may mga panganib na maaaring makagambala sa kasalukuyang paglago. Kamakailan ay inanunsyo ng Google na kayang bawasan ng algorithm nitong TurboQuant ang kailangang memory hanggang sa ikaanim na bahagi ng kasalukuyang antas. Posibleng malagay sa panganib dahil dito ang pangmatagalang demand kung malawak itong gagamitin. Maaari ring mabilis na bumaligtad ang kasalukuyang kakulangan kung mahirapan sa pagpopondo ang malalaking mamumuhunan sa AI gaya ng OpenAI o SoftBank at pabagalin ang pagtatayo nila ng imprastraktura. Tinatayang aabot sa $156 bilyon pagsapit ng 2027 ang benta ng mga kagamitang pangsemiconductor, ayon sa SEMI. Gayunman, maingat pa rin ang mga tagagawa sa pagpapalawak nang sobra ng kapasidad matapos silang mapinsala ng paghina noong 2018-2019, nang mag-iwan ng mga bakanteng pasilidad ang agresibong pagpapalawak ng kapasidad.
Sa ngayon, kailangang tugunan ng mga Koreanong tagagawa ang agarang pangangailangang magsuplay sa mga kostumer ng AI habang pinamamahalaan ang masalimuot na kalagayang geopolitikal na nagbabanta sa kanilang mga pasilidad ng produksyon sa China. Kailangan ang pamumuhunan sa Xi'an at Wuxi upang makatulong sa agarang kakulangan, ngunit ipinakikita rin nito ang alanganing balanseng kailangang panatilihin ng mga kompanyang ito sa pagitan ng paglilingkod sa mga pandaigdigang merkado at pag-iwas na masangkot sa tunggalian sa teknolohiya ng mga makapangyarihang bansa. Ayon sa isang ehekutibo sa industriya, nagmamakaawa ang lahat na makakuha ng suplay. Kapag hindi nakakuha ng alokasyon ng memory, maaaring hindi na makapagpatakbo ang mga kompanya, kaya napakahalaga ng mga pasilidad sa China sa kabila ng mga panganib.
Sa Kabuuan
- Itinaas ng Samsung Electronics at SK hynix nang 67.5 porsiyento at mahigit 100 porsiyento ang kani-kanilang pamumuhunan sa mga pasilidad ng chip sa China upang tugunan ang matinding pandaigdigang kakulangan sa memory para sa AI, na tinawag ng Goldman Sachs na pinakamalala sa loob ng 15 taon
- Gumagawa ang mga pabrika sa Xi'an at Wuxi ng 40 porsiyento ng NAND ng Samsung at mahigit 30 porsiyento ng produksyon ng DRAM ng SK hynix, kaya mahalaga ang mga ito sa pandaigdigang supply chain sa kabila ng mga panganib na geopolitikal
- Inaatasan na ngayon ng mga kontrol sa pagluluwas ng United States ang mga kompanya na kumuha ng taunang pahintulot para magpadala ng kagamitan sa China, matapos alisin noong Agosto 2025 ang katayuang verified end user. Nagbanta rin ang Washington ng 100 porsiyentong taripa maliban kung palawakin ng mga Koreanong kompanya ang pagmamanupaktura sa United States
- Mahigit 300 porsiyento ang itinaas ng presyo ng memory chip sa ilang kategorya, kaya napipilitang magtaas ng presyo o magbawas ng padala ang mga tagagawa ng smartphone at PC. Inaasahang bababa nang 2 porsiyento ang pandaigdigang dami ng smartphone sa 2026
- Mas mataas na sa Alibaba at Tencent ang pinagsamang halaga sa merkado ng Samsung at SK hynix, na umabot sa $1.14 trilyon habang binabago ng demand para sa imprastraktura ng AI ang mga merkado ng teknolohiya sa Asya at itinataas ang halaga ng memory chip bilang estratehikong asset
- Tinataya ng mga analyst sa industriya na maaaring magpatuloy hanggang 2027 ang kakulangan, bagaman nananatili ang panganib na humina ang pamumuhunan sa AI o mabawasan ang pangangailangan sa memory dahil sa mga pagsulong sa teknolohiya gaya ng algorithm na TurboQuant ng Google
