Bumagsak nang 3.78% ang IHSG ng Indonesia sa 4,904 habang lumalaki ang pagkalugi ng mga bangko matapos baguhin ang mga patakaran sa indeks

Nanguna ang malalaking bangko sa panibagong matinding paghina

Bumagsak nang 192.54 puntos, o 3.78%, sa 4,904.29 ang pangunahing indeks ng mga sapi ng Indonesia noong Martes, Nobyembre 3, 2026, habang pinalalim ng pagkalugi sa malalaking bangko ang malawakang paghina ng merkado. Bank Rakyat Indonesia pa lamang ay nagbawas na ng 26.58 puntos sa Jakarta Composite Index, na lokal na kilala bilang IHSG, sa ikalawang araw ng kalakalan matapos ibukod ng mga bagong patakaran ang mga sapi na lubhang nakapokus ang pagmamay-ari.

Ayon sa komentaryo sa merkado ng Stockbit, umabot sa Rp575 bilyon ang netong paglabas ng dayuhang kapital sa araw na iyon. Tinukoy nito ang Bank Rakyat Indonesia, Bank Central Asia, Amman Mineral Internasional, Bank Mandiri at Telkom Indonesia bilang limang pinakamalaking nag-ambag sa pagbaba. Pinagsama, nagbawas ang mga ito ng 71.49 puntos, o humigit-kumulang 37% ng kabuuang pagkalugi ng indeks.

Hindi lamang ang mga kumpanyang ito ang tinamaan ng pagbebenta. Naitala ng RTI sa pagsasara ang 624 na sapi na bumaba, 57 na tumaas at 37 na hindi nagbago, halos 11 bumabang sapi sa bawat isang umaangat. Bumaba ang lahat ng sektor, ayon sa datos ng mga sektor mula sa Refinitiv.

Naganap ang paghina noong Martes sa kabila ng matinding pagbaba ng presyo ng langis noong nakaraang araw, na karaniwang magandang balita para sa Indonesia dahil mas marami itong inaangkat na langis kaysa iniluluwas. Nanatili rin ang rupiah malapit sa pinakamababang antas nito, habang mataas pa rin ang mga yield sa pangungutang ng pamahalaan.

Ayon sa Stockbit, hindi pa malinaw ang tiyak na dahilan ng pagbaba sa araw na iyon at maituturing na katamtaman lamang ang paglabas ng dayuhang kapital na wala pang Rp1 trilyon. Ilang salik ang sabay-sabay na nagbigay ng presyon sa merkado: pagbabago sa komposisyon ng indeks, pangamba sa katayuan ng Indonesia sa MSCI, ang pandaigdigang tagapagbigay ng indeks, kawalan ng katiyakan kaugnay ng halalan sa US at panibagong panganib sa usapang pangkapayapaan na kinasasangkutan ng Iran.

Nauwi sa pagbagsak sa ibaba ng 5,000 ang maagang pag-angat

Nagbukas ang IHSG sa 5,126.53 at panandaliang umabot sa 5,143.58 bago nanaig ang pagbebenta. Bumaba ito sa 5,000 bago mag-alas-11 ng umaga sa oras ng Jakarta at nagsara malapit sa pinakamababang antas nito sa araw na iyon, na nasa humigit-kumulang 4,895.

Mula sa maagang pinakamataas na antas hanggang sa pagsasara, bumagsak ang indeks nang 239.29 puntos, o humigit-kumulang 4.65%. Mas malaki ito kaysa iniulat na arawang pagbaba dahil nagsimula ang sesyon sa antas na mas mataas sa naunang pagsasara.

• Sa pagbubukas noong Nobyembre 3, nasa 5,126.53 ang IHSG bago umabot sa 5,143.58.
• Sa pagsasara ng unang sesyon, nagtala ang RTI ng 4,963.06, bawas na 133.77 puntos, o 2.62%.
• Alas-1:45 ng hapon sa oras ng Jakarta, nasa 4,942.31 ang indeks, bumaba nang 3.03%.
• Pagsasara ng kalakalan, bumagsak ang indeks sa 4,904.29, pagbaba na 3.78%.

Nagkakaiba ang kabuuang halaga ng kalakalan ayon sa mga serbisyo ng datos. Ayon sa datos ng Stockbit, umabot sa Rp10.22 trilyon ang halaga ng kalakalan sa 226.69 milyong lot, samantalang nagtala ang RTI ng Rp11.43 trilyon sa 24.72 bilyong sapi at humigit-kumulang 1.38 milyong transaksiyon. Bawat karaniwang lot ng sapi sa Indonesia ay binubuo ng 100 sapi, kaya katumbas ng 22.669 bilyong sapi ang dami ayon sa Stockbit.

Naitampok ang malalaking sapi dahil sa mga bagong patakaran sa indeks

Nagsimulang magbukod ang Indonesia Stock Exchange, na kilala bilang BEI, sa mga sapi na tinukoy na may mataas na konsentrasyon ng pagmamay-ari o HSC mula sa IHSG noong Nobyembre 2. Tumutukoy ang HSC sa sitwasyong kontrolado ng iilang mamumuhunan ang malaking bahagi ng mga sapi ng isang kumpanya.

Saklaw ng pasya na ibukod ang HSC ang 80 sapi na tinatayang bumubuo sa humigit-kumulang 18% ng timbang ng indeks bago ang pagbabago. Mananatiling nakalista at maipagbibili ang mga sapi na ito, ngunit hindi na makaaapekto sa IHSG ang pagbabago ng presyo ng mga ito habang taglay nila ang pagtatalagang iyon.

Pinanatili ng BEI ang dati nitong paraan ng pagkalkula, na nag-aayon sa halaga ng mga kumpanya batay sa mga sapi na maaaring bilhin ng publiko at nagtatakda ng pinakamataas na 9% na timbang para sa bawat sapi. Binabago ng pagtanggal sa isang pangkat ng mga kumpanya ang ambag ng natitirang mga sapi sa indeks, kaya naiiba ang halo ng mga negosyong kinakatawan ng pangunahing bilang nito.

Ipinakikita ng pinakamalalaking nag-ambag noong Martes kung saan tumama ang presyon. Nagbawas ang BBRI ng 26.58 puntos, BBCA ng 13.04, AMMN ng 11.86, BMRI ng 10.90 at TLKM ng 9.11. Lumampas sa sangkatlo ng kabuuang pagbaba ang pinagsama nilang ambag; ang natitira ay mula sa mga pagkalugi sa ibang sapi.

Pinakamalaki ang pagkalugi sa mga sektor ng materyales at ari-arian

Bumaba nang 5.69% ang mga pangunahing materyales, ang pinakamahinang sektor, kasunod ang ari-arian at real estate na bumaba nang 5.16%. Bumagsak nang 4.29% ang enerhiya, 3.13% ang mga kumpanyang umaasa sa paggasta ng mamimili at 3.09% ang mga serbisyong pampinansyal.

Kabilang sa mga kumpanyang umaasa sa paggasta ng mamimili ang mga negosyong karaniwang naaapektuhan ng paggasta ng sambahayan, gaya ng mga retailer at nagbebenta ng mga produktong hindi pangunahing pangangailangan. Ipinakita ng pagbaba ng mga ito, kasabay ng mga bangko, materyales at ari-arian, na kumalat ang paghina sa mga kumpanyang naglilingkod sa iba’t ibang bahagi ng ekonomiya.

Ayon sa bilang ng RTI sa pagsasara, bumaba ang humigit-kumulang 87% ng 718 sapi na ikinlasipika bilang tumaas, bumaba o hindi nagbago. Sa pagsasara ng unang sesyon, bumaba ang 542 sapi at tumaas ang 94. Pagsapit ng pagtatapos ng kalakalan, umakyat sa 624 ang bilang ng mga bumaba at lumiit sa 57 ang mga tumaas.

Bumaba na nang 2.5% ang indeks ng LQ45, na sumusubaybay sa isang pangkat ng malalaki at aktibong ipinagbibiling sapi, sa pagsasara ng unang sesyon. Dagdag ito sa larawan ng pagbebentahan sa mga kilalang kumpanya sa halip na pagbaba na limitado lamang sa mas maliliit na sapi.

Nagbenta ang mga dayuhang mamumuhunan ng mga sapi sa bangko at likas-yaman

Nagtala ang mga dayuhang mamumuhunan ng netong bentang Rp831.55 bilyon sa lahat ng merkado noong unang sesyon, ayon sa datos ng Stockbit. Umabot sa humigit-kumulang Rp1.61 trilyon ang mga pagbili at Rp2.44 trilyon ang mga benta. Pagsapit ng pagtatapos ng araw, iniulat ng Stockbit na Rp575 bilyon ang netong paglabas ng kapital, mas mababa kaysa sa kabuuan pagsapit ng tanghali.

Nangangahulugan ang netong pagbebenta na mas malaki ang halaga ng mga sapi na ibinenta ng isang pangkat ng mamumuhunan kaysa sa binili nito. Ipinakikita ng pagbabago mula sa unang sesyon hanggang sa bilang sa pagsasara na nabawasan ang negatibong balanse ng mga dayuhan sa hapon, kahit patuloy na bumagsak ang indeks.

Nanguna ang BBRI sa netong bentang dayuhan noong unang sesyon sa Rp173.45 bilyon, kasunod ang TLKM sa Rp95.77 bilyon at Aneka Tambang, o ANTM, sa Rp69.40 bilyon. Umabot sa Rp338.62 bilyon ang pinagsamang halaga ng tatlong ito, o humigit-kumulang 41% ng netong benta ng mga dayuhan sa unang sesyon.

Kapansin-pansin din ang mga sapi sa likas-yaman at industriya. Umabot sa Rp59.93 bilyon ang netong benta ng mga dayuhan sa Bumi Resources at Rp54.46 bilyon naman sa Chandra Asri Pacific. Kabilang sa iba pang kumpanyang nakapagtala ng bentang dayuhan ang Darma Henwa, Barito Pacific, Dian Swastatika Sentosa, Timah at Petrosea.

May ilang bangko pa ring binibili ng mga dayuhan

Nanguna ang Bank Syariah Indonesia, o BRIS, sa netong pagbili ng mga dayuhan noong unang sesyon sa Rp37.87 bilyon. Sumunod ang Bank Mandiri sa Rp27.88 bilyon at Bank Negara Indonesia sa Rp16.63 bilyon. Patuloy kung gayon ang pagbili ng mga dayuhang mamumuhunan sa piling mga sapi sa bangko habang ibinebenta naman nila ang iba.

Nasa listahan kapwa ng netong binili ng mga dayuhan at ng mga sapi na nagpababa sa IHSG ang Bank Mandiri. Bahagi lamang ng kalakalan sa isang sapi ang mga binili ng mga dayuhan; naaapektuhan din ang presyo nito ng mga transaksiyon ng mga lokal na mamumuhunan.

Sa labas ng sektor ng pagbabangko, nagtala ang mga dayuhang mamumuhunan ng netong pagbili na Rp13.42 bilyon sa Puradelta Lestari at Rp12.34 bilyon sa Indofood CBP Sukses Makmur. Nakakuha ang GoTo Gojek Tokopedia ng Rp8.07 bilyon, habang Rp6.51 bilyon naman ang natanggap ng Indosat.

Nakapagtala rin ng mas maliliit na netong pagbili mula sa mga dayuhan ang Astra Agro Lestari, Adaro Andalan Indonesia at Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul. Pumili lamang ng mga sapi ang binili, samantalang nanatiling lubhang negatibo ang mas malawak na balanse ng mga tumataas at bumababang sapi.

Naglalaho ang ginhawang dulot ng langis habang bumabalik ang panganib kaugnay ng Iran

Bumagsak nang 7.63% sa US$104.77 kada bariles ang Brent crude noong Lunes, Nobyembre 2, habang bumaba naman nang 7.36% sa US$96.46 ang West Texas Intermediate ng US. Kasunod ito ng pag-asang magkakaroon ng progreso tungo sa pagwawakas ng digmaang kinasasangkutan ng Estados Unidos, Israel at Iran matapos ang mga pag-uusap na sinalihan ng mga opisyal ng Iran at Qatar.

Sinabi ni Pangulong Masoud Pezeshkian ng Iran na hahanapin ng Tehran ang paraan upang lutasin ang sigalot sa pamamagitan ng diyalogo. Sinabi rin ni Pangulong Donald Trump ng US na posibleng magkaroon ng kasunduang magwawakas sa digmaan.

Para sa Indonesia, maaaring magpababa ng gastos sa mga inaangkat at magpagaan ng presyon sa paggasta ng pamahalaan at presyo ng mga bilihin ang mas murang langis. Mahalaga ito dahil netong tagapag-angkat ng langis ang bansa: mas marami itong binibili mula sa ibang bansa kaysa ibinebenta sa ibayong-dagat.

Pagsapit ng Martes ng hapon, tumaas muli nang humigit-kumulang 0.9% ang Brent sa US$105.70 kada bariles. Ayon sa Stockbit, humina ang pag-asang magpapatuloy ang mga negosasyon matapos ang pag-atake ng militar ng US sa Qeshm Island ng Iran. Kaya pinag-iisipan ng mga mamumuhunan kapwa ang mas mababang presyo ng langis noong Lunes at panibagong pangamba hinggil sa sigalot.

Ipinakita rin ng 4.29% na pagbaba ng sektor ng enerhiya na magkakaiba ang epekto ng mas murang krudo sa merkado. Makabubuti sa mas malawak na ekonomiya ang mas mababang gastos sa inaangkat, samantalang maaaring magpababa naman ng inaasahang kita ng mga negosyong nagbebenta ng mga kalakal ang pagbaba ng presyo ng mga ito.

Patuloy ang presyon sa rupiah at merkado ng bono

Nagsara ang rupiah sa 18,148 kada dolyar ng US, ayon sa Stockbit, o humigit-kumulang 0.2% lamang ang layo sa pinakamababang naitala nitong antas na 18,183 noong Oktubre 28. Dahil sa mahinang rupiah, mas nagmamahal sa lokal na salapi ang mga binabayaran sa dolyar, kabilang ang inaangkat na langis.

Umabot sa humigit-kumulang 7.81% habang ipinagpapalit noong Nobyembre 2 ang yield ng bono ng pamahalaan ng Indonesia na magmamature sa loob ng 10 taon, pinakamataas mula Mayo 2020. Bumaba ito sa humigit-kumulang 7.72% pagsasara noong Martes.

Ang yield ng bono ay ang kikitain batay sa kasalukuyang presyo nito sa merkado. Karaniwang tumataas ang yield kapag bumababa ang presyo ng bono. Maaaring magpamahal sa pangungutang ang mas mataas na yield kapag naglabas ng bagong utang ang pamahalaan, habang nagbibigay rin ito sa mga mamumuhunan ng alternatibo sa paghawak ng mga sapi.

Nakatakdang magpulong at magdaos ng press conference ang Komite sa Katatagan ng Sistemang Pinansyal, o KSSK, noong Nobyembre 3 upang talakayin ang kalagayang pinansyal sa ikatlong kuwarter. Binabantayan ng mga mamumuhunan ang pagtatasa nito sa pagkalugi sa merkado ng sapi, paghina ng rupiah at mga kamakailang patakaran sa pamilihang kapital. Naging isa ring usaping lokal ang datos sa implasyon.

Inilarawan ng Stockbit ang pagbaba ng mga sapi noong Martes bilang pinakamalalim mula Oktubre 16, nang simulan ng MSCI ang konsultasyon tungkol sa panukalang ibaba ang Indonesia sa katayuang standalone market. Sa ganitong klasipikasyon, hindi mapapabilang ang Indonesia sa mga pangunahing pangkat ng MSCI para sa mga maunlad, umuusbong at frontier na merkado, na ikinababahala ng mga mamumuhunang sumusunod sa mga kategoryang ito sa pagbuo ng kanilang portfolio.

Dagdag sa mahirap na kalagayan ang botohan sa US at datos mula China

Idinaos ang halalang midterm sa US noong Nobyembre 3, kung saan hangad ng mga Demokratiko na makontrol ang Kongreso laban sa mga Republikano ni Pangulong Trump. Nabilang ng University of Florida Election Lab ang mahigit 57 milyong maagang boto pagsapit ng Lunes, kumpara sa 46 milyon noong midterm ng 2022, pagtaas na mahigit 11 milyon.

Tumutulong ang Kongreso sa pagpapasya sa mga batas at paggasta ng US, kaya mahalaga sa mga mamumuhunang sumusuri sa mga susunod na patakarang pang-ekonomiya ang komposisyong pampolitika nito. Naganap ang sesyon ng kalakalan sa Indonesia habang bahagi pa rin ng pandaigdigang kalagayan ang kawalan ng katiyakan kaugnay ng halalang iyon.

Nagbigay naman ng mas nakapagpapasiglang hudyat ang datos sa pagmamanupaktura ng China. Umabot sa 52.0 noong Oktubre ang Purchasing Managers' Index ng pagmamanupaktura mula sa RatingDog, bahagyang mas mababa sa 52.1 noong Setyembre ngunit mas mataas sa pagtataya ng merkado na 51.6. Nangangahulugan ng lumalawak na aktibidad ang bilang na lampas sa 50.

Iyon na ang ika-11 sunod na buwan ng paglago. Pinakamabilis sa loob ng anim na buwan ang paglaki ng produksiyon, na sinuportahan ng mga bagong order at paglulunsad ng produkto. Tumaas din ang demand mula sa pag-e-export, bagaman mas mabagal kaysa noong Setyembre.

Nagpatuloy ang IHSG sa matinding pagbagsak. Ayon sa RTI, 20.81% ang ibinaba nito sa loob ng isang buwan, 43.28% mula sa simula ng 2026 at 39.59% sa nakalipas na taon. Sumunod ang Martes sa pagbaba ng merkado noong Oktubre 29, nang bumagsak ang indeks nang 2.55% pagsapit ng huling bahagi ng umaga habang kumalat ang pagbebenta sa malalaking sapi.

Mahahalagang punto

• Nagsara ang IHSG sa 4,904.29 noong Nobyembre 3, bawas na 192.54 puntos, o 3.78%.
• Humigit-kumulang 37% ng pagkalugi ng indeks ang pinagsamang ambag ng BBRI, BBCA, AMMN, BMRI at TLKM.
• Nagtala ang RTI ng 624 bumabang sapi kumpara sa 57 umaangat, habang bumaba ang lahat ng sektor.
• Ayon sa Stockbit, umabot sa Rp575 bilyon ang netong paglabas ng dayuhang kapital sa buong araw, kumpara sa Rp831.55 bilyon noong unang sesyon.
• Naganap ang pagbaba isang araw matapos simulan ng BEI ang pagbubukod sa mga sapi ng HSC mula sa pangunahing indeks.
• Nagsara ang rupiah malapit sa pinakamababang naitala nitong antas, habang nagpahirap sa pagtataya sa epekto ng mas murang langis ang panibagong panganib kaugnay ng Iran.