Tumaas nang 10.89% ang mga bahagi ng SK hynix dahil nagbigay-daan ang rekord na kita sa AI memory sa malaking planong pamamahagi

Nagtapat ang rekord na benta at malawakang planong pagbabalik ng pera

Nag-ulat ang SK hynix noong Oktubre 28, 2026, ng kwartong kita na unang lumampas sa 100 trilyong won, habang itinulak ng demand para sa memory na ginagamit sa artificial intelligence ang operating profit sa 83.3338 trilyong won. Nagsara nang 10.89% na mas mataas ang mga bahagi nito matapos aprubahan ng South Korean chipmaker ang 14 trilyong won na dibidendo at bagong 20 trilyong won na muling pagbili ng mga bahagi.

Kabuuang 34 trilyong won, o humigit-kumulang $25 bilyon, ang agarang inaprubahang hakbang, bahagi ng mas malaking planong magbalik ng humigit-kumulang 100 trilyong won sa mga shareholder sa 2026. Katumbas ng mga $75 bilyon ang taunang plano, habang inaasahan ng kumpanya na hihigit ang demand sa memory sa suplay hanggang 2030.

Sa ulat nito sa kita para sa ikatlong quarter, iniulat ng SK hynix ang 104.6155 trilyong won na kita at 39.7756 trilyong won na netong kita mula Hulyo hanggang Setyembre. Isiniwalat din nito ang mga kasunduan sa 14 na pangunahing kostumer na sumasaklaw sa mahigit kalahati ng kapasidad ng produksyon nito para sa 2027 at 2028.

Pinagsasama ng anunsyo ang tatlong pag-unlad na mahalaga sa mga mamumuhunan at kostumer: di-pangkaraniwang lakas ng kita, mga pangakong bumili ng chip sa hinaharap, at pasyang mamahagi ng malaking halaga habang pinalalawak ang mga pabrika. Kinumpirma rin ni punong ehekutibo Kwak Noh-Jung na itinigil na ng kumpanya ang pagsusuri sa pagpasok sa stock market ng American subsidiary nitong Solidigm.

Para sa mga shareholder, kasama sa agarang dibidendo ang espesyal na bayad mula sa kinita sa pamumuhunan sa Japanese memory manufacturer na Kioxia. Para sa mga kumpanyang gumagawa ng AI system, ipinahihiwatig ng pananaw sa produksyon na magpapatuloy ang kompetisyon sa suplay ng memory, habang naghahanda ang SK hynix na gumastos nang higit pa sa pagmamanupaktura.

Tumaas nang 327.9% ang kita kumpara sa nakaraang taon, mula 24.4489 trilyong won tungong 104.6155 trilyong won. Umakyat ang operating profit mula 11.3834 trilyong won tungong 83.3338 trilyong won, o pagtaas na humigit-kumulang 632.1% ayon sa talahanayan ng kita ng kumpanya; nailathala rin ang 557.2% na pagtaas para sa kaparehong quarter.

Patalastas

Nilampasan din ng SK hynix ang mga inaasahan ng merkado. Lumampas nang humigit-kumulang 6.4% ang kita sa LSEG SmartEstimate na 98.34 trilyong won, habang tinalo naman ng operating profit ang tantiya na 76.72 trilyong won nang humigit-kumulang 8.6%. Mas binibigyan ng mga tantiya ang mga analyst na may mas mahusay na rekord sa tumpak na pagtataya.

Sinusukat ng operating profit ang kita mula sa pagpapatakbo ng negosyo bago ibawas ang mga bagay gaya ng gastos sa pagpopondo at buwis. Kapag hinati ang 83.3338 trilyong won na operating profit ng kumpanya sa 104.6155 trilyong won nitong kita, lalabas ang margin na humigit-kumulang 79.7%, na ni-round off sa 80% sa opisyal na ulat. Sa madaling salita, halos 80 won sa bawat 100 won na benta ang natira bilang operating profit.

Ang nakaraang quarter ay naghatid ng 79.3187 trilyong won na kita at 60.5426 trilyong won na operating profit. Kaya tumaas nang humigit-kumulang 32% ang kita at 38% ang operating profit sa loob lamang ng tatlong buwan. Umakyat ang operating margin mula humigit-kumulang 76.3% tungong 79.7%.

Iba ang naging direksiyon ng netong kita. Bagaman tumaas ito nang humigit-kumulang 216% kumpara sa nakaraang taon, bumaba ito nang 58% mula sa 93.9226 trilyong won noong ikalawang quarter. Nagtala ang kita at operating profit ng mga rekord para sa quarter, samantalang ipinakikita ng talahanayan ng kumpanya na mas mababa ang netong kita kaysa sa nakaraang quarter. Paunang resulta pa ang mga pinansiyal na bilang at maaari pang magbago sa panahon ng independiyenteng pagsusuri.

Ano ang matatanggap ng mga shareholder

Inaprubahan ng lupon ang dibidendo para sa ikatlong quarter na 20,000 won bawat bahagi, na may kabuuang halagang 14 trilyong won. Kalahati ng bayad sa bawat bahagi, o 10,000 won, ay sumasalamin sa pagbuti ng operating performance. Ang natitirang 10,000 won ay espesyal na dibidendo na kaugnay ng natantong kita mula sa pamumuhunan sa Kioxia.

Balak ng SK hynix na ibalik sa pamamagitan ng mga espesyal na dibidendo ang malaking bahagi ng natantong kita nito mula sa Kioxia ngayong taon, sa pamamagitan ng mga pamamahaging kaugnay ng ikatlong quarter at katapusan ng piskal na taon. Ang natantong kita ay tubong pamumuhunan na naisakatuparan na, hindi pagtaas lang sa tinatayang halaga ng hawak pang pamumuhunan.

Dalawa ang layunin ng bagong 20 trilyong won na muling pagbili. Kakanselahin ang mga bahaging nagkakahalaga ng 10 trilyong won, habang gagamitin ang humigit-kumulang 10 trilyong won para sa kompensasyon ng mga empleyado. Hindi isinasama ang bahagi para sa mga empleyado sa kabuuang ibinabalik ng kumpanya sa mga shareholder.

Kapag kinansela ang mga bahaging muling binili, nababawasan ang bilang ng mga bahaging umiikot sa merkado at lumalaki ang bahaging pagmamay-ari na kinakatawan ng bawat natitirang bahagi. Iba ang layunin ng mga bahaging itinatabi para sa kompensasyon ng mga empleyado dahil maaari itong ilipat sa mga manggagawa sa hinaharap.

Para sa buong taon, nagpaplano ang SK hynix na magbalik ng humigit-kumulang 100 trilyong won, kabilang ang hindi bababa sa 30 trilyong won na cash dividend at hindi bababa sa 60 trilyong won na muling pagbili at pagkansela ng mga bahagi. Kasama sa halagang 60 trilyong won ang 40 trilyong won na muling pagbili na inanunsyo noong Agosto at natapos noong linggo bago ang anunsyo ng kita. Nakatakdang kanselahin ang mga bahaging iyon sa lalong madaling panahon.

Ayon sa kumpanya, sinusuportahan ng programa ang pangakong ibalik ang hindi bababa sa 50% ng free cash flow. Ang free cash flow ay salaping natitira matapos patakbuhin ang negosyo at bayaran ang mga pamumuhunan gaya ng mga pabrika at kagamitan. Ibabatay ang halaga ng mga dibidendo sa operating performance, maaaring pondohan ng malaking kita sa pamumuhunan ang mga espesyal na dibidendo, at planong magsagawa ng muling pagbili kada quarter.

Bakit nagpapalago ng negosyo ang AI memory

Iniugnay ng SK hynix ang mga resulta nito sa pagtaas ng presyo ng memory at lumalaking ambag ng mga produktong ginagamit sa mga data center. Nagsusuplay ito ng high bandwidth memory, o HBM, sa gumagawa ng AI processor na Nvidia, at nagbebenta rin ng karaniwang memory at mga produktong pang-imbak ng datos.

Pinagpapatong-patong ng HBM ang mga memory chip malapit sa makapangyarihang mga processor, kaya mabilis na naililipat ang maraming datos. Kailangan ng mga AI processor ang daloy ng impormasyong ito para mahusay na magsagawa ng mga kalkulasyon. Ikaanim na henerasyon ng teknolohiyang ito ang HBM4, at nagsimula nang maramihan ang pagpapadala nito noong ikatlong quarter.

Tumaas nang mahigit 40% kumpara sa nakaraang quarter ang pagpapadala ng server DDR5. Henerasyon ng working memory ang DDR5 na ginagamit ng mga server para maghawak ng impormasyon habang pinoproseso ang mga gawain. Tumaas nang nasa bandang dalawampung porsiyento ang average selling price ng DRAM, ang mas malawak na kategorya ng working memory, habang umakyat ang presyo ng karaniwang memory at lumaki ang bahagi ng mas mahal na HBM4 sa kabuuang benta.

Nakatulong din ang NAND storage. Iniulat ng SK hynix na lumalawak ang benta ng mga enterprise solid state drive na gumagamit ng teknolohiyang 321 layer. Di-gaya ng working memory, napapanatili ng mga drive na ito ang impormasyon kapag pinatay ang kuryente. Ginagamit ang mga ito para mag-imbak ng malalaking koleksiyon ng datos na kailangang makuha ng mga server at AI service.

Ano ang ibig sabihin ng pagkaubos ng mabibiling produkto hanggang 2029

Ayon sa SK hynix, halos lahat ng kapasidad nito sa produksyon ng DRAM at HBM hanggang 2029 ay nabenta na, batay sa mga nilagdaang kasunduan at demand sa pagbili na masinsinang tinatalakay sa mga kostumer.

Mas tiyak ang bahaging saklaw ng mga nilagdaang kasunduan: sinasaklaw ng mga kasunduan sa 14 na pangunahing kostumer, kabilang ang malalaking cloud service provider, ang mahigit 50% ng kabuuang kapasidad ng produksyon para sa 2027 at 2028. Karaniwang limang taon ang bisa ng mga kontrata, at tinatalakay ng SK hynix ang mas mahahabang termino sa ilang kostumer.

Nagkakasundo ang mga kostumer at SK hynix sa saklaw ng presyo, na may mekanismong nagpapahintulot na iayon ang presyo sa mga kondisyon ng merkado sa loob ng saklaw na iyon. Nagbibigay ito sa tagagawa ng mas malinaw na pananaw sa negosyo sa hinaharap habang pinananatili ang kaunting kakayahang umangkop sa pagbabago ng presyo. Plano ng kumpanya na panatilihin ang katulad na proporsiyon ng kapasidad sa ilalim ng mga kasunduan sa mas mahabang panahon, para may puwang sa pabagu-bagong demand at mga bagong produkto.

Inilarawan ni Kim Ki-tae, pinuno ng bentahan at marketing ng HBM sa SK hynix, ang kakulangan sa magagamit na kapasidad sa produksyon:

Humihiling ang mga kostumer ng mahigit dalawang ulit ng dami na kaya naming ipagkaloob.

Para sa mga kostumer, ang praktikal na suliranin ay ang pagkuha ng sapat na memory kapag handa nang buuin ang mga bagong AI system. Para sa SK hynix, mas matibay na batayan ang mga kasunduang sumasaklaw sa produksyon sa hinaharap sa pagpapasya tungkol sa mamahaling kagamitan sa pagmamanupaktura at pagpapalawak ng pabrika.

HBM4 at mga bagong pabrika ang susunod na mahahalagang hakbang

Inaasahan ng SK hynix na malalampasan ng HBM4 ang HBM3E sa dami ng ipinadadala at kita sa ikaapat na quarter. Plano nitong patakbuhin sa pinakamataas na kapasidad ang pasilidad nitong M15X sa Cheongju, South Korea, pagsapit ng katapusan ng 2026 para masuportahan ang pagbabagong ito.

Plano rin ng kumpanya na palawakin ang pinakabago nitong proseso sa pagmamanupaktura ng DRAM at dagdagan ang benta ng DDR5 at LPDDR5 SOCAMM memory para sa mga AI server. Para sa NAND, layunin nitong bumuo ang prosesong 321 layer ng mahigit kalahati ng kapasidad ng produksyon sa loob ng bansa sa ikaapat na quarter.

Inaasahang tataas nang husto ang pamumuhunan sa 2027 habang ganap na sinisimulan ang unang yugto ng manufacturing complex nito sa Yongin at dinaragdagan ang paggasta sa imprastraktura sa South Korea at sa ibang bansa. Hindi nagbigay ang SK hynix ng eksaktong halaga ng paggasta at sinabing iaayon nito ang iskedyul at lawak sa demand ng mga kostumer, kakayahang kumita at kahusayan ng pamumuhunan.

Inaasahan ng kumpanya na magpapatuloy ang kakulangan hanggang 2030 dahil nagiging mas mahirap ang makabagong pagmamanupaktura at inaabot ng maraming taon ang pagtatayo ng mga bagong pasilidad. Kabilang sa pananaw nito sa demand ang mga AI service para sa negosyo at personal na gamit, na susundan paglaon ng autonomous driving at robotics.

Ang mga pangunahing hakbang na inilatag ng kumpanya ay:

• Agosto 2026: Inanunsyo ng SK hynix ang 40 trilyong won na muling pagbili ng mga bahagi, na natapos bago ang anunsyo ng kita noong Oktubre.
• Oktubre 28, 2026: Inaprubahan ng lupon ang 14 trilyong won na dibidendo at karagdagang 20 trilyong won na muling pagbili.
• Ikaapat na quarter ng 2026: Inaasahang malalampasan ng HBM4 ang HBM3E sa dami ng pagpapadala at kita.
• Katapusan ng 2026: Target na maabot ng M15X ang pinakamataas na kapasidad.
• 2027: Inaasahang tataas nang husto ang pamumuhunan sa ganap na pagsisimula ng unang yugto ng Yongin.

Bakit isinantabi ang pagpasok sa stock market ng Solidigm

Isinaalang-alang ang Solidigm, ang American subsidiary para sa NAND storage, para sa posibleng pagpasok sa Nasdaq. Tinutulan ito ng mga shareholder at sinuri ng mga regulator dahil sa posibleng epekto ng hiwalay na pagpasok ng subsidiary sa stock market sa mga namumuhunan sa parent company.

Ipinaliwanag ni Kwak na layunin ng pagkuha ng kapital mula sa labas na pondohan ang pagpapalawak ng produksyon ng Solidigm, bawasan ang pasanin sa pamumuhunan ng SK hynix at maglaan ng mas malaking puwang para sa pagbabalik sa mga shareholder. Sinabi niyang nagtulak ang mga kondisyon ng merkado sa kumpanya na itigil ang pagsusuri sa panukala.

Inilarawan ni Kwak, bilang punong ehekutibo ng SK hynix, ang pasya sa ulat ng kita:

Gayunman, matapos naming maingat na isaalang-alang ang kamakailang mga kondisyon sa pamilihang pinansiyal at iba pang salik, napagpasyahan naming hindi magiging pinakamahusay na paraan sa ngayon ang pagpapatuloy para makamit ang orihinal na inaasahang resulta. Kaya itinigil na namin ang aming pagsusuri.

Dahil sa pasyang ito, kailangang timbangin ng SK hynix ang pondong kailangan sa pagpapalawak at ang malaking halagang ipamamahagi. Umabot sa 114.5 trilyong won ang iniulat nitong cash at katumbas na cash sa katapusan ng Setyembre, mas mataas nang 26.5 trilyong won kaysa noong nakaraang quarter. Bumaba nang 2.8 trilyong won ang mga utang tungong 15.8 trilyong won, kaya umabot sa 98.7 trilyong won ang netong cash.

Matalim na pag-angat, magkakaibang pananaw sa halaga

Nagsara nang 10.89% na mas mataas ang mga bahagi ng SK hynix sa araw ng paglalabas ng kita, na lumampas sa 6.63% na pag-angat ng indeks ng Kospi nang 4.26 na puntos-porsiyento. Sumunod ang pag-angat sa halos 30% na pagbaba sa nakaraang tatlong buwan, nang higit na nag-alala ang mga mamumuhunan sa halaga ng mga semiconductor at kakayahang kumita ng paggasta sa AI.

Sinabi ni punong opisyal pinansiyal Kim Woo-hyun na sinusuri ng mga kostumer ang kakayahang kumita ng mga proyekto at inaayos ang tiyempo ng pamumuhunan, habang patuloy namang sumusuporta sa paggasta ang mas malawak na paggamit ng mga AI service. Inaasahan ng SK hynix na lalawak ang demand mula sa pinakamalalaking kumpanya ng teknolohiya patungo sa iba pang negosyo at mga pambansang hakbangin.

Sinabi ni Ryu Young-ho, senior analyst sa NH Investment & Securities, na napawi ng kita ang mga alalahanin ng merkado at iminungkahing maaaring lumapit sa 100 trilyong won ang operating profit sa ikaapat na quarter. Pagtataya ito ng isang analyst; nakatuon naman ang mga hayagang target ng kumpanya sa paglago ng produksyon, paglipat sa mga bagong produkto at patuloy na pamumuhunan.

Napanatili ni Mehdi Hosseini, senior equity research analyst sa Susquehanna International Group, ang neutral na rating sa kabila ng mga resulta. Mas pinili niya ang mas sari-saring portfolio ng memory ng Micron at ang pagsasama ng memory at mga serbisyong pagmamanupaktura ng chip para sa panlabas na kostumer ng Samsung Electronics. Ipinakikita ng kanyang pagsusuri kung paanong maaaring magsabay ang matatag na quarter at magkakaibang pananaw kung aling pamumuhunan sa semiconductor ang may pinakamainam na balanse ng posibleng kita at panganib.

Malinaw ang mga susunod na pagsubok sa operasyon ng SK hynix: dagdagan ang produksyon ng HBM4, maabot ang target na kapasidad ng M15X at gawing tuluy-tuloy na kita ang demand ng kostumer habang gumagastos nang higit pa sa mga pabrika. Babantayan din ng mga shareholder ang ipinangakong pagkansela ng mga bahagi at ang mga susunod na muling pagbili kada quarter.

Mahahalagang Punto

• Umabot sa rekord na 104.6155 trilyong won ang kita sa ikatlong quarter, kasabay ng rekord na 83.3338 trilyong won na operating profit.
• Nagsara nang 10.89% na mas mataas ang mga bahagi matapos ang anunsyo noong Oktubre 28, 2026.
• Inaprubahan ng lupon ang 14 trilyong won na dibidendo at 20 trilyong won na muling pagbili; para sa kompensasyon ng mga empleyado ang kalahati ng bagong muling pagbili.
• Kasama sa 20,000 won na dibidendo bawat bahagi ang 10,000 won na espesyal na bayad na kaugnay ng kinita sa pamumuhunan sa Kioxia.
• Tinatayang 100 trilyong won ang planong ibalik sa mga shareholder sa 2026, kabilang ang mga hakbang na naunang inanunsyo.
• Sinasaklaw ng mga nilagdaang kasunduan sa 14 na kostumer ang mahigit kalahati ng kapasidad ng produksyon para sa 2027 at 2028.
• Inaasahan ng SK hynix na mangunguna ang HBM4 sa pagpapadala at kita sa ikaapat na quarter at magpapatuloy ang kakulangan sa memory hanggang 2030.
• Itinigil ng kumpanya ang pagsusuri sa pagpasok ng Solidigm sa stock market at inaasahan nitong tataas nang husto ang pamumuhunan sa mga pabrika sa 2027.