Lumampas sa Pinagsamang Surplus ng Germany at Japan ang $116.63 Bilyong Surplus sa Current Account ng South Korea

Itinulak ng pag-usbong ng mga chip ang South Korea sa ikalawang puwesto, kasunod lamang ng China

Nagtala ang South Korea ng surplus sa current account na $116.63 bilyon mula Abril hanggang Hunyo 2026, na lumampas sa pinagsamang surplus ng Germany at Japan sa unang pagkakataon sa magkakatulad na rekord na nagsimula noong 1996. Nakatulong ang pagtaas ng presyo ng semiconductor at demand para sa mga chip na ginagamit sa artificial intelligence para umakyat ang bansa sa ikalawang puwesto sa 36 na pangunahing ekonomiya na may datos para sa naturang quarter.

Batay sa datos ng International Monetary Fund na makukuha sa Economic Statistics System ng Bank of Korea, nanguna ang China sa $193.72 bilyon. Sumunod ang Germany sa South Korea, na may $52.28 bilyon, habang nagtala ang Japan ng $50.62 bilyon. Kapag pinagsama ang iniulat na halaga ng Germany at Japan, umabot ito sa $102.90 bilyon, kaya nanguna ang South Korea nang $13.73 bilyon.

Ipinakikita ng mga bilang na inilabas noong Oktubre 25 kung gaano kabilis lumaki ang kita ng South Korea mula sa mga transaksiyon nito sa ibang bansa. Nasa $28.39 bilyon ang surplus nito sa kaparehong quarter noong nakaraang taon. Humigit-kumulang 4.1 ulit iyon ng naturang halaga, o pagtaas na $88.24 bilyon. Tumaas nang 11.9% ang surplus ng Germany sa kaparehong panahon, habang 5% naman ang itinaas ng Japan.

Sinusukat ng current account ang mga transaksiyon ng isang bansa sa iba pang bahagi ng mundo sa kalakal, serbisyo, kita mula sa pamumuhunan at mga paglilipat ng pondo. Nangangahulugan ang surplus na mas malaki ang perang natatanggap sa mga transaksiyong ito kaysa sa perang ipinambabayad sa ibang bansa. Malaking bahagi ng kita ng South Korea ang exports ng semiconductor, bagaman kabilang din sa account ang mga bayad gaya ng kitang mula sa pamumuhunan sa ibang bansa.

Umabot sa $113.89 bilyon ang exports ng semiconductor ng South Korea sa ikalawang quarter, tumaas nang 181.6% mula noong nakaraang taon, ayon sa Ministry of Data and Statistics. Mas bumilis ang paglago sa ikatlong quarter, kaya mahalagang bahagi ng pananaw sa ekonomiya ng bansa kung magtatagal ang pag-usbong ng mga chip.

Makasaysayang paghahambing sa Germany at Japan

Umabot sa $64.35 bilyon ang lamang ng South Korea sa Germany lamang, ang pinakamalawak na agwat mula nang magsimula ang magkakatulad na rekord noong 1976. Ang $66.01 bilyong lamang nito sa Japan ang pinakamalaki mula 1996, nang maging available ang datos para sa tatlong bansa.

Nagbago nang malaki ang paghahambing sa loob ng taon. Mula Enero hanggang Hunyo, nakaipon ang South Korea ng surplus na $191.01 bilyon. Nagtala ang Germany ng $126.39 bilyon at ang Japan ng $112.12 bilyon, kaya mas malaki pa rin ang pinagsamang halaga ng mga ito kaysa sa South Korea sa buong unang kalahati ng taon. Sa ikalawang quarter lamang lumampas ang South Korea sa pinagsamang halaga ng dalawang bansa.

Nanguna pa rin ang China sa parehong panahon, na nagtala ng surplus na $378.03 bilyon sa unang kalahati ng taon. Katumbas ng 60.2% ng surplus ng China ang surplus ng South Korea sa ikalawang quarter, mula sa 22.7% noong nakaraang taon. Sa mga quarter na nagtala ng surplus ang dalawang bansa, ito ang pinakamataas na ratio mula noong huling quarter ng 2019.

Patuloy na lumaki ang lamang noong Hulyo at Agosto

Nagpatuloy ang South Korea sa pagtatala ng mas malaking surplus kaysa sa pinagsamang halaga ng Germany at Japan noong Hulyo at Agosto. Umabot sa $88.19 bilyon ang kabuuan nito sa dalawang buwang iyon, kumpara sa $36.85 bilyon ng Germany at $43.97 bilyon ng Japan. Dahil $80.82 bilyon ang pinagsamang halaga ng dalawang bansa, nanguna ang South Korea nang $7.37 bilyon.

Ipinakikita ng takbo na lumawak ang pagtaas lampas sa iisang quarter, bagaman Hulyo at Agosto lamang ang saklaw ng internasyonal na paghahambing para sa ikatlong quarter. Umaabot hanggang Setyembre ang datos sa exports ng semiconductor, kaya magkaiba ang panahong saklaw ng dalawang hanay ng mga bilang.

• Abril hanggang Hunyo 2026: Umabot sa $116.63 bilyon ang surplus sa current account ng South Korea, na mas mataas kaysa sa pinagsamang halaga ng Germany at Japan.
• Hulyo at Agosto: Nagtala muli ang South Korea ng surplus na $88.19 bilyon, na lumampas din sa pinagsamang kabuuan ng dalawang bansa.
• Hulyo hanggang Setyembre: Umabot sa $148.02 bilyon ang exports ng semiconductor, tumaas nang 218.7% mula noong nakaraang taon.
• Oktubre 2026: Inaasahan ng IMF na aabot sa $421.946 bilyon ang surplus sa current account para sa buong taon.

Dahil sa resulta noong Hulyo at Agosto, umabot din sa $279.20 bilyon ang naipong surplus ng South Korea sa unang walong buwan. Kinuwenta ito mula sa $191.01 bilyon sa unang kalahati ng taon at sa sumunod na $88.19 bilyon.

Mga memory chip ang bumubuo sa malaking bahagi ng pagtaas ng exports

Tumaas ang exports ng semiconductor mula $113.89 bilyon sa ikalawang quarter tungong $148.02 bilyon sa ikatlong quarter, pagtaas na $34.13 bilyon, o humigit-kumulang 30%. Kung ihahambing sa kaparehong mga panahon noong nakaraang taon, bumilis ang paglago mula 181.6% tungong 218.7%.

Lalo nang malaki ang bahagi ng kita mula sa mga memory chip. Tumaas nang 311.6% ang exports ng memory chip sa ikatlong quarter, na umabot sa $130.7 bilyon. Katumbas ito ng humigit-kumulang 88.3% ng kabuuang exports ng semiconductor sa quarter, batay sa pagkukuwenta mula sa dalawang halaga. Nag-iimbak ng impormasyong kailangan ng mga computer para magsagawa ng mga gawain ang memory chip, kabilang ang masalimuot na mga kalkulasyong ginagamit ng mga AI system.

Umabot sa $60.33 bilyon ang exports ng semiconductor noong Setyembre lamang, tumaas nang 262.8% mula noong nakaraang taon. Katumbas ang halagang ito ng humigit-kumulang 40.8% ng halaga ng exports ng semiconductor sa ikatlong quarter.

Mahalagang bahagi ng kuwento ang mas mataas na presyo. Mas malaki ang matatanggap na bayad ng isang kumpanya para sa parehong dami ng chip kapag tumaas ang presyo ng bawat isa. Kaya nakadepende ang kita ng South Korea mula sa exports kapwa sa dami ng naibenta at sa presyong handang bayaran ng mga mamimili.

Inaasahan ng IMF na aabot sa rekord na bahagi ng pambansang produksyon ang surplus

Inaasahan sa October World Economic Outlook ng IMF na aabot sa $421.946 bilyon ang surplus sa current account ng South Korea sa 2026, ikalawa sa 190 bansa at teritoryong may available na datos. Inaasahang mananatiling una ang China sa $863.205 bilyon. Panglima ang South Korea noong nakaraang taon.

Inaasahan ng IMF na tataas nang $298.892 bilyon ang surplus ng South Korea, ang pinakamalaking pagtaas sa mga ekonomiyang ito. Inaasahang tataas nang $138.803 bilyon ang surplus ng China, kaya mga 2.15 ulit ang laki ng pagtaas sa South Korea.

Kung susukatin bilang bahagi ng gross domestic product, o halaga ng mga kalakal at serbisyong nalilikha sa ekonomiya, aabot sa 18.8% ang inaasahang surplus ng South Korea. Ito ang magiging pinakamataas na ratio nito sa datos ng IMF na nagsimula noong 1980 at halos doble ng 10.1% na naitala noong 1998, matapos ang krisis pinansiyal sa Asia.

Ang katumbas na mga pagtataya ay 4.0% para sa China, 4.5% para sa Germany at 4.6% para sa Japan. Sa 22 ekonomiyang may GDP na lampas $1 trilyon, ikalawa ang inaasahang ratio ng South Korea, kasunod ng Taiwan. Ipinakikita ng pagsukat sa surplus bilang bahagi ng GDP ang laki nito kaugnay ng laki ng bawat ekonomiya.

Inaasahan ng bangko sentral na mas lalaki pa ang surplus

Mas positibo ang pagtataya ng Bank of Korea kaysa sa taunang projection ng IMF. Sa Economic Conditions Assessment na inilabas noong Oktubre 22, sinabi ng bangko sentral:

Mananatili sa mataas na antas ang surplus sa current account at lalampas ito sa orihinal na pagtataya ($450 bilyon para sa taon), sa tulong ng malakas na exports ng semiconductor.

Ipinahiwatig ng pananaw ng bangko sentral na posibleng lumapit sa $500 bilyon ang kabuuan para sa taon. Mga apat na ulit iyon ng dating rekord na humigit-kumulang $123.1 bilyon noong nakaraang taon. Mga pagtataya, hindi pa aktuwal na resulta para sa buong taon, ang projection ng IMF na $421.946 bilyon, ang orihinal na pagtataya ng bangko sentral na $450 bilyon at ang posibilidad na lumapit sa $500 bilyon ang resulta.

Itinaas din ng mga pribadong institusyong pinansiyal ang kanilang mga inaasahan. Sa pagtatapos ng Setyembre, itinakda ng karaniwang pagtataya ng walong pangunahing bangko sa pamumuhunan ang surplus ng South Korea sa 17.5% ng GDP para sa 2026 at 17.4% para sa 2027, ayon sa mga bilang na tinipon ng Korea Center for International Finance. Tumaas ang mga pagtatayang ito nang 1.5 at 2.4 na percentage point, ayon sa pagkakasunod, mula noong nakaraang buwan.

Nagdudulot ng mga panganib ang presyo at paggasta sa AI

Itinuro ni Yang Jun-seok, propesor ng ekonomiks sa Catholic University of Korea, na ang mga presyo ang pangunahing nagtutulak sa paglago:

Pangunahing dahil sa semiconductor ang surplus, at mas dahil ito sa mga presyo kaysa sa dami.

Nagbabala si Yang na maaaring mabilis na lumiit ang kita kapag humina ang pamumuhunan sa AI o dumami ang mga katunggali ng mga supplier ng memory:

Kung humina ang pag-usbong ng AI o mas maraming kumpanya ang gumawa ng memory para sa AI at tumindi ang kompetisyon sa presyo, babagsak nang malaki ang surplus sa current account.

Itinuro ni Kim Kwang-seok, pinuno ng tanggapan ng pananaliksik sa ekonomiya sa Korea Institute of Economic and Industry Research, ang mga katunggaling supplier sa United States at China. Nakasentro ang mga ikinababahala niya sa Micron at sa ChangXin Memory Technologies ng China, na kilala bilang CXMT, at sa panganib na mawalan ng bahagi sa merkado ang mga producer sa South Korea habang pinauunlad ng mga kumpanyang ito ang kanilang kakayahan.

Para sa South Korea, magkaibang direksiyon ang epekto ng demand at kompetisyon sa iisang pinagkukunan ng kita. Bawasan ng paghina ng pamumuhunan sa imprastraktura ng AI ang demand para sa mga chip. Maaaring magbigay naman ng presyon sa mga presyo ang pagdami ng suplay mula sa mga katunggaling producer. Dahil halos siyam sa bawat sampung dolyar ng halaga ng exports ng semiconductor sa ikatlong quarter ay mula sa memory, malaki ang magiging epekto ng mga pagbabago sa pamilihang iyon.

Inaasahan ng IMF na liliit ang surplus sa mga susunod na taon

Inaasahan ng IMF na mananatiling lampas $400 bilyon ang surplus sa current account ng South Korea sa 2027 at 2028, bago bumaba sa $295.656 bilyon sa 2029 at $177.491 bilyon sa 2031. Inaasahang bababa sa ikatlo ang ranggo nito sa buong mundo sa 2029 at sa ikalima sa 2031.

Humigit-kumulang 58% na mas mababa ang bilang para sa 2031 kaysa sa projection ng IMF na $421.946 bilyon para sa 2026. Inilalarawan ng mga pagtatayang iyon ang malaking pagbaba mula sa kasalukuyang rurok, bagaman mananatiling malaki ang surplus ng South Korea.

Sinabi ni Yang na pagkakataon ang panahong malakas ang kita para isaayos ang mga kumpanyang nahihirapan bago humina ang mga kondisyon. Nanawagan si Kim ng mas mahusay na pamamahala sa mga panganib sa pananalapi, at binanggit ang patuloy na mataas na mga interest rate at posibilidad ng matinding pagbaligtad ng halaga ng palitan.

Pinatataas ng lakas ng exports ang paglago habang mahalaga rin ang lokal na demand

Nakatulong na ang pag-usbong ng semiconductor sa pag-angat ng mas malawak na pagtataya sa ekonomiya. Itinaas ng pagtatasa ng IMF noong Oktubre ang inaasahang paglago ng South Korea sa 2026 sa 3.3%, mula sa 2.6% noong Hulyo, at itinaas ang pagtataya nito para sa 2027 sa 2.8%, mula sa 2.5%.

Sumunod ang pagtaas ng pagtataya sa rekord na exports noong Setyembre na nagkakahalaga ng $120.9 bilyon, kabilang ang mga shipment ng semiconductor na lumampas sa $60 bilyon. Kaya nakatutulong na itulak ang inaasahang mas mabilis na paglago ng ekonomiya ang konsentrasyon ding nagpapataas sa kita mula sa kalakalan.

Itinukoy ng pamahalaan ang mas malakas na lokal na demand bilang suporta kung bumagal ang exports. Kabilang sa mga prayoridad nito ang pamumuhunan sa mga bagong industriya at pagpapahusay sa kakayahang makipagkompetensiya ng sektor ng serbisyo. Para sa mga negosyo at manggagawang wala sa industriya ng chip, ang mahalagang usapin ay kung hanggang saan maisasalin ang kita mula sa exports tungo sa pamumuhunan, trabaho at paggasta sa buong ekonomiya.

Mayroon na ngayong di-pangkaraniwang malaking daloy ng kita ang South Korea mula sa mga transaksiyon sa ibang bansa. Nakadepende ang pagpapanatili ng lakas na ito sa demand para sa semiconductor, sa mga presyong natatanggap ng mga exporter at sa kakayahan ng iba pang industriya at lokal na paggasta na suportahan ang paglago kapag humina ang siklo ng chip.

Mahahalagang Punto

• Umabot sa $116.63 bilyon ang surplus sa current account ng South Korea sa ikalawang quarter, ikalawa sa 36 na pangunahing ekonomiyang may available na datos.
• Sa unang pagkakataon sa magkakatulad na datos na nagsimula noong 1996, lumampas ang surplus sa pinagsamang halaga ng Germany at Japan.
• Tumaas nang 218.7% sa $148.02 bilyon ang exports ng semiconductor sa ikatlong quarter, at umabot sa humigit-kumulang 88.3% ng kabuuan ang memory.
• Nagtaya ang IMF ng surplus na $421.946 bilyon para sa 2026, katumbas ng 18.8% ng GDP.
• Inasahan ng Bank of Korea na lalampas ang taunang surplus sa orihinal nitong pagtataya na $450 bilyon.
• Inaasahan ng IMF na liliit ang surplus sa mga susunod na taon, habang nagbabala ang mga binanggit na ekonomista tungkol sa paghina ng paggasta sa AI at paglala ng kompetisyon sa chip.