Umabot sa Rekord na P63.06 ang Piso ng Pilipinas Habang Lalong Pinatitindi ng Implasyon at Pagbaba ng Reserba ang Presyon

Pagtatala ng pinakamababang pagsasara bago ang dalawang mahalagang pulong sa interest rate

Nagsara ang piso ng Pilipinas sa P63.06 kada dolyar ng US noong Oktubre 15, 2026, at lumampas sa P63 sa unang pagkakataon matapos palakasin ng mas mataas na implasyon sa US ang mga inaasahang mananatiling mataas o lalo pang tataas ang interest rate sa Amerika. Umabot sa P63.15 ang palitan habang nagaganap ang kalakalan, ang pinakamahina nitong antas na naitala, bago bahagyang bumawi.

Ipinakita ng datos ng Bankers Association of the Philippines na bumaba ito nang 19 sentimos mula sa pagsasara nitong P62.87 noong Miyerkules. Ikatlong sunod na araw ng pagkalugi ng piso sa kalakalan ang Huwebes at ika-27 nitong rekord na pinakamababang pagsasara ngayong taon, lampas sa P62.90 na pagtatapos noong Oktubre 8.

Hindi lamang sa kalakalan nararamdaman ang presyon. Mas mataas ang gastos ng mga tagagawa sa piso para sa mga inaangkat na materyales at gasolina, nanganganib ang mga sambahayan sa panibagong pagtaas ng presyo, at papalapit na ang pulong ng Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) sa Oktubre 22 habang nasa 7.2% ang implasyon sa bansa.

Nagpapakita ang paunang talahanayan ng mga reserbang pandaigdig ng sentral na bangko ng isa pang dapat ikabahala: bumaba ang reserba sa $99.9966 bilyon noong Setyembre mula $104.8459 bilyon noong Agosto. Lumiit tuloy ang pananggalang na pinansyal, bagaman sinasabi ng BSP na sapat pa rin ang reserba para sa 6.3 buwang pag-aangkat at kaugnay na mga bayarin.

Magkakalapit ang susunod na mga pasya. Magpupulong ang Monetary Board ng BSP sa Oktubre 22, kasunod ang pulong ng US Federal Reserve sa Oktubre 27–28. Tinitimbang ng mga merkado kung kayang suportahan ng mas mahigpit na patakarang pananalapi ng Pilipinas ang piso habang patuloy namang nagpapalakas sa dolyar ang implasyon sa US.

Paano lumampas sa P63 ang piso

Nagsimula ang sesyon noong Huwebes sa bahagyang pagbuti. Nagbukas ang piso sa P62.83 kada dolyar at lumakas sa P62.75 bago bumaligtad ang direksiyon. Bumagsak ito pagkatapos sa P63.15, lampas sa dating rekord na pinakamababang antas sa loob ng araw na P62.925 noong Setyembre 15.

Umabot sa $1.5 bilyon ang kalakalan ng dolyar, mula $941 milyon noong Miyerkules, o pagtaas na humigit-kumulang 59.4%. Nagkahiwalay nang 40 sentimos ang pinakamalakas at pinakamahinang palitan sa sesyon, na nagpapakita kung gaano kabilis nagbago ang kalagayan sa loob ng isang araw.

Inilalagay sa konteksto ng mga nagdaang pangyayari ang pinakahuling rekord:

• Setyembre 15: Umabot ang piso sa dating pinakamababang antas nito sa loob ng araw na P62.925 kada dolyar.
• Oktubre 8: Nagsara ang piso sa rekord na P62.90.
• Oktubre 14: Nagtapos ang piso sa P62.87.
• Oktubre 15: Umabot ito sa P63.15 at nagsara sa P63.06.
• Oktubre 22: Nakatakdang repasuhin ng Monetary Board ng BSP ang mga policy rate.
• Oktubre 27–28: Nakatakdang magpulong ang Federal Reserve.

P4.27 na ngayon ang dagdag na halaga ng dolyar kumpara sa P58.79 na pagsasara ng piso noong Disyembre 29, 2025. Para sa negosyong bibili ng $1,000, nangangahulugan ito ng P63,060 sa halip na P58,790, o dagdag na P4,270 bago ang mga bayarin sa transaksiyon. Kung susukatin bilang pagkawala sa halaga ng piso laban sa dolyar, humina ang pera nang humigit-kumulang 6.77%.

Bakit itinutulak ng implasyon sa US ang pera papunta sa dolyar

Tumaas nang 0.6% ang mga presyo ng bilihin para sa mga mamimili sa US kumpara sa nakaraang buwan, habang umabot sa 3.7% ang taunang implasyon noong Setyembre. Nasa 2.6% naman ang pangunahing implasyon, na hindi kabilang ang presyo ng pagkain at enerhiya upang matukoy ang mas batayang presyon sa mga presyo. Kapwa lumampas sa inaasahan ng merkado ang taunang mga bilang.

Dahil sa mas mataas na implasyon, hindi na gaanong tiyak sa mga mamumuhunan na ibababa ng Federal Reserve ang gastos sa pangungutang. Muling lumakas sa mga mangangalakal ang posibilidad ng pagtaas ng rate sa katapusan ng Oktubre. Maaaring maging mas kaakit-akit ang mga asset na dolyar kapag mas mataas ang interest rate sa US dahil mas malaki ang kikitain ng mga mamumuhunan sa paghawak ng mga ito.

Ipinakikita ng paglagpas ng piso sa P63 kada dolyar ng US ang patuloy na paglakas ng dolyar matapos lumabas ang mas mataas na datos ng implasyon sa US, na nagpatibay sa mga inaasahang pananatilihin ng Federal Reserve na mas mataas ang mga interest rate sa mas mahabang panahon,

Binigyang-diin din ni Asuncion ang mataas na kita sa US Treasury, presyo ng langis at kawalang-katiyakang heopolitikal bilang mga pinagmumulan ng demand para sa dolyar. Ang kita sa Treasury ay ang balik na nakukuha sa utang ng gobyerno ng US. Kapag tumataas ang balik na ito, lalo pang nahihikayat ang mga mamumuhunan na piliin ang mga pamumuhunang dolyar sa halip na mga salapi gaya ng piso.

Binanggit din ni Jonathan L. Ravelas, senior adviser sa Reyes Tacandong & Co., ang posibilidad ng pagtaas ng rate sa US, mga panganib na heopolitikal at pagbaba ng reserba ng Pilipinas. Dahil sa pinagsamang mga salik na ito, bulnerable ang piso sa mga pangyayaring lokal at pandaigdig.

Ano ang ipinakikita ng datos sa reserba

Humigit-kumulang $4.85 bilyon ang ibinaba ng kabuuang reserba ng BSP na $99.9966 bilyon noong Setyembre mula $104.8459 bilyon noong Agosto, o buwanang pagbaba na 4.62%. Kung ihahambing sa $109.0595 bilyon noong Setyembre 2025, bumaba ang reserba nang humigit-kumulang $9.06 bilyon, o 8.3%.

Ang mga gross international reserve ay mga asset sa ibang bansa na hawak ng sentral na bangko, kabilang ang mga pamumuhunan sa ibang bansa, ginto at deposito sa salaping dayuhan. Tinutulungan ng mga ito ang bansa na tugunan ang mga pangangailangan sa pagbabayad sa ibang bansa at binibigyan ang BSP ng mapagkukunan upang tumugon sa magulong kalakalan ng salapi.

Pinakamababa ang kabuuan noong Setyembre mula nang maitala ang $98.116 bilyon noong Setyembre 2023. Ipinakikita ng opisyal na talahanayan na bumaba sa $76.4673 bilyon ang mga pamumuhunan sa ibang bansa mula $79.7848 bilyon noong Agosto. Bumaba naman sa $17.8222 bilyon ang halaga ng mga hawak na ginto batay sa dolyar, mula $19.1088 bilyon.

Ipinakita ng mas detalyadong paghahati ng mga reserbang salaping dayuhan na bumaba nang 35.37% sa humigit-kumulang $9.998 bilyon ang iba pang asset na reserba. Tumaas nang 0.62% sa $64.44 bilyon ang mga securities, habang umakyat sa humigit-kumulang $3.08 bilyon ang salapi at deposito sa ilalim ng paghahating iyon. Iba ang paraan ng paglalahad sa mga kategoryang ito kumpara sa pangunahing talahanayan ng reserba, kung saan umabot sa $1.0528 bilyon ang salaping dayuhan at mga deposito.

Ayon kay Asuncion, dulot ang pagbaba ng reserba ng mga salik na tinukoy ng BSP: operasyon sa palitan ng salapi, pagbaba ng halaga ng ginto at mga asset na nakapangalan sa salaping dayuhan, at pagkuha ng gobyerno ng mga deposito sa salaping dayuhan upang bayaran ang utang sa ibang bansa. Magkakaiba ang paraang naaapektuhan ng bawat isa ang balanse ng reserba.

Sinabi ng BSP na sapat ang reserba noong Setyembre para sa 6.3 buwang pag-aangkat ng mga kalakal at pagbabayad para sa mga serbisyo at pangunahing kita. Katumbas din ito ng humigit-kumulang 3.2 ulit ng panlabas na utang na dapat bayaran sa loob ng kaugnay na taon. Kabilang sa panukat ng utang na ito ang mga obligasyong panandaliang pangungutang at mga bayaring dapat nang bayaran sa mas mahahabang pautang.

Maingat ang paglalarawan ni Ravelas sa kanyang pagtatasa sa katayuan ng reserba.

Dapat bantayan ang pagbaba ng GIR, pero hindi pa ito dapat ituring na babala.

Ano ang maaaring gawin ng BSP bago at pagkatapos ng Oktubre 22

Itinaas ng BSP ang pangunahing policy rate nito nang pinagsama-samang 75 batayang puntos mula Abril, sa pamamagitan ng tatlong pagtaas na tig-isang-kapat ng bahagdan. Nasa 5% na ngayon ang target reverse repurchase rate nito, 4.5% ang overnight deposit rate at 5.5% ang overnight lending rate.

Ang isang batayang punto ay ikasandaan ng isang bahagdan. Ang karagdagang 25 batayang puntos na inaasahan bago ang pulong sa Oktubre 22 ay magtataas sa pangunahing rate sa 5.25%. Makakatulong ang mas mataas na rate na suportahan ang salapi at pigilan ang pagtaas ng presyo, ngunit mapapamahal din nito ang pangungutang para sa mga sambahayan at negosyo.

Nasa tahimik na panahon ang sentral na bangko bago ang pulong, kaya naghihintay ang mga mangangalakal sa tugon nito sa patakaran matapos ang pinakahuling galaw ng palitan. Lalong nagmamadali ang pagpapasya dahil sa 7.2% na implasyon noong Setyembre: maaaring magpataas ng lokal na halaga ng mga inaangkat na produkto ang mahinang piso.

Sinabi ni BSP Governor Eli M. Remolona Jr. na hindi ipinagtatanggol ng sentral na bangko ang isang partikular na palitan kapalit ng pagkaubos ng reserba. Ayon sa inilalarawan nitong pamamaraan, nakikialam ito upang pakinisin ang mga nakakagulong pag-indayog ng salapi.

Ayon kay Michael L. Ricafort, punong ekonomista ng Rizal Commercial Banking Corp., ipinahiwatig ng kalakalan na posibleng nakialam ang BSP sa paligid ng P63.10 hanggang P63.15 kada dolyar. Hindi kinumpirma ng BSP ang anumang pakikialam sa sesyong iyon. Maaaring matugunan ng pagbebenta ng mga dolyar mula sa reserba ang bahagi ng demand sa merkado at pabagalin ang matinding paghina ng piso, ngunit nagagamit din nito ang bahagi ng pananggalang na reserba.

Mas napapamahal ang mga binibili ng mga pabrika

Mas maraming piso ang kailangang ilaan ng mga tagagawang Pilipino na bumibili sa ibang bansa ng materyales, makinarya, piyesa at gasolina upang mabayaran ang kaparehong singil sa dolyar. Pinipisil nito ang tubo at maaaring kalaunan ay magtaas ng presyong binabayaran ng mga mamimili.

Inilarawan ni Elizabeth H. Lee, tagapangulo ng Federation of Philippine Industries, ang epekto sa mga lokal na pabrika.

Umaasa ang karamihan sa mga pabrika sa mga inaangkat na hilaw na materyales, piyesa, makinarya at gasolina, kaya itinataas ng paghina ng piso ang gastos sa produksyon at nadaragdagan ang presyon sa mga presyo sa paglipas ng panahon,

May praktikal na pagpipilian ang mga kumpanyang naghahanda para sa mas malakas na demand sa Pasko: sagutin ang mas mataas na gastos, baguhin ang presyo, o baguhin ang mga plano sa produksyon at pagbili. Mahalaga ang tuluy-tuloy na pagbabago sa palitan sa mga pasyang ito dahil nag-oorder ng suplay at nagtatakda ng badyet ang mga negosyo para sa panahong mas mahaba sa isang araw ng kalakalan.

Tinukoy ni John Paolo R. Rivera, senior research fellow sa Philippine Institute for Development Studies, ang gastos sa inaangkat na produkto, implasyon at kakayahang bumili ng mga sambahayan bilang pangunahing mga alalahanin. Kapag mas napamahal ang mga pangunahing bilihin, mas kaunti ang nabibili ng kita ng isang pamilya kahit hindi nagbabago ang halaga ng kinikita nito sa piso.

Posibleng magbigay-ginhawa ang langis. Ayon kay Ricafort, bumaba sa humigit-kumulang $103 kada bariles ang Brent crude mula $106, o pagbaba na mga 2.8%. Maaaring magpagaan sa bahagi ng singil sa inaangkat na produkto ang mas mababang presyo ng langis sa dolyar, samantalang itinutulak naman ng mahinang piso pataas ang gastos sa lokal na salapi.

May pagkakataon ang mga eksportador, pero may mga kondisyon

Mas maraming piso ang maaaring matanggap ng mga eksportador sa Pilipinas kapalit ng mga dolyar na kinikita nila sa ibang bansa. Maaari rin silang makapagtakda ng mas mapagkumpitensyang presyo sa dolyar dahil sa paghina ng salapi, depende sa kanilang mga kontrata at gastos.

Mas masalimuot ang kuwenta para sa mga pabrikang maraming inaangkat na sangkap. Maaaring kainin ng mas malaking kita sa piso mula sa eksport ang dagdag na gastos sa mga materyales at makinaryang mula sa ibang bansa. Kaya nagkakaiba-iba ang pakinabang ng bawat negosyo sa halip na pantay-pantay na mapunta sa lahat ng eksportador.

Ayon kay Lee, makatutulong ang transportasyon at lohistika upang matukoy kung magagamit ng mga tagagawa ang pagbabago sa palitan para mapalakas ang benta. Kailangang maaasahang maililipat ng mga daungan ang mga kalakal at kailangang makasabay ng mga supply chain sa produksyon.

Nanawagan siya ng pagkilos upang maibsan ang pagsisikip at inilarawan ang hamon para sa industriya.

Nagdudulot kapwa ng hamon at pagkakataon ang mahinang piso. Ang susi ay matiyak na makakakilos ang ating mga daungan at supply chain nang kasimbilis ng kailangan ng ating mga industriya. Lutasin agad ang pagsisikip, at mabibigyan natin ang mga tagagawang Pilipino ng tunay na pagkakataong makipagkumpitensya at mapanatili ang paglago,

Samakatuwid, kapwa pinansyal at pisikal ang agarang usapin para sa mga eksportador: magkano ang matatanggap nila sa bawat dolyar, magkano ang gagastusin nila sa mga inaangkat na suplay, at kung maihahatid nila ang mga order sa takdang oras.

Nadaragdagan ng mas kaunting dolyar para sa pamumuhunan ang mga alalahanin sa bansa

Humina rin ang foreign direct investment. Ipinakita ng datos ng BSP na umabot sa $689 milyon ang net inflow noong Hulyo 2026, mas mababa nang 44.1% sa $1.23 bilyon noong nakaraang taon, bagaman mas mataas ito sa $447 milyon noong Hunyo.

Mula Enero hanggang Hulyo, umabot sa $4.07 bilyon ang kabuuang net inflow, kumpara sa $5.35 bilyon sa kaparehong panahon noong 2025, o pagbaba na 23.9%. Bumaba nang 30.6% sa $2.43 bilyon ang mga pamumuhunan sa pamamagitan ng mga instrumentong utang, habang bumaba nang 14.1% sa $968 milyon ang mga kinita na muling ipinuhunan.

Saklaw ng foreign direct investment ang mga pamumuhunan ng mga mamumuhunang mula sa ibang bansa na may hawak na hindi bababa sa 10% ng isang negosyo sa Pilipinas. Kabilang dito ang equity, mga tubong pinanatili sa negosyo at ilang kaayusan sa pangungutang. Sinusubaybayan ng mga bilang na ito ang aktuwal na naipasok na pera matapos ibawas ang mga inilabas, hindi ang mga pangakong pamumuhunan na inaprubahan ng mga ahensiya ng gobyerno.

Kabilang sa mga panggigipit sa piso sa loob ng bansa na binanggit ni Rivera ang mga alalahanin sa pagpasok ng pamumuhunan. Makakatulong ang mas malaking pagpasok ng dolyar upang matugunan ang demand mula sa mga importer at iba pang nagbabayad sa ibang bansa.

Tinukoy ni Ricafort ang ilang tuluy-tuloy na pinagmumulan ng salaping dayuhan: mga remittance ng mga Pilipinong nagtatrabaho sa ibang bansa, kita sa business process outsourcing, eksport, turismo at pamumuhunan mula sa ibang bansa. Makaaapekto ang tibay ng mga ito sa balanse ng mga dolyar na pumapasok sa ekonomiya at mga dolyar na kailangan para sa inaangkat na produkto at pagbabayad ng utang.

Tinutukoy ng Palasyo ang sigalot at tagtuyot

Binanggit din ni Castro ang tagtuyot na nakaaapekto na sa ilang lugar at ang nalalapit na mga epekto ng El Niño. Iginiit niyang maaaring makasira sa imahe ng gobyerno at sa mga pagsisikap na makahikayat ng mamumuhunan ang ingay sa pulitika at maling impormasyon. Iyan ang mga alalahaning binanggit ng Palasyo; nakasentro naman ang mga paliwanag ng merkado sa mga rate sa US, langis, demand para sa dolyar, implasyon at reserba.

Iniugnay ni Castro sa mandato ng BSP ang pamamahala sa palitan ng salapi. Dahil dito, ang sentral na bangko ang responsable sa mga pasya sa pananalapi, habang naghahangad naman ang mga tagagawa ng mga pagpapabuti sa mga daungan at supply chain at nagsisikap ang gobyerno na makahikayat ng pamumuhunan.

Ano ang maaaring makapagpahina sa presyon

Ayon kay Asuncion, maaaring magpahinahon sa pabago-bagong palitan ang paghupa ng implasyon sa US, ang posibilidad na hindi na gaanong magpipilit ang Federal Reserve na panatilihing mataas ang mga rate, o mas matatag na suporta mula sa patakaran ng BSP. Makapagpapabuti rin sa balanse ng merkado ng salapi ang mas malakas na pagpasok ng dolyar at mas mababang demand para sa inaangkat na produkto.

Net importer pa rin ang Pilipinas, ibig sabihin, mas marami itong binibili na mga kalakal mula sa ibang bansa kaysa ibinebenta roon. Dahil dito, tuluy-tuloy ang pangangailangan nito sa salaping dayuhan, lalo na kapag mataas ang singil sa enerhiya at iba pang inaangkat.

Ang pulong ng BSP sa Oktubre 22 ang susunod na nakatakdang pasya sa patakaran sa loob ng bansa. Pagkatapos, makatutulong ang pulong ng Federal Reserve sa Oktubre 27–28 upang matukoy ang mga kondisyon sa interest rate na sumusuporta sa dolyar. Bago ang mga pasyang iyon, haharap ang mga negosyo sa palitang malapit sa mga rekord na pinakamababa habang pinapasan na ng mga sambahayan ang mataas na implasyon.

Para sa mga tagagawa, ang kongkretong pagsubok ay kung kaya nilang sagutin ang mga gastos nang hindi nagtataas nang malaki ng presyo. Para sa mga eksportador, kung lalampas sa mas mataas na gastos sa sangkap ang dagdag na kita sa piso. Para sa BSP, kung paano pipigilan ang implasyon at labis na pag-indayog ng salapi habang pinamamahalaan ang gastos sa pangungutang at paggamit ng reserba.

Mahahalagang Punto

• Nagsara ang piso sa rekord na P63.06 kada dolyar noong Oktubre 15 matapos umabot sa P63.15.
• Naitala ng salapi ang ika-27 rekord nitong pinakamababang pagsasara noong 2026.
• Pinatibay ng mas mataas na implasyon sa US ang mga inaasahang mananatiling mataas nang matagal ang mga interest rate sa US o muli pang tataas ang mga ito.
• Bumaba sa $99.9966 bilyon ang reserba ng Pilipinas noong Setyembre, mas mababa nang 8.3% kaysa noong nakaraang taon.
• Ayon sa BSP, sapat ang reserba para sa 6.3 buwang pag-aangkat at kaugnay na mga bayarin.
• Mas mataas ang gastos ng mga tagagawa sa inaangkat na produkto, habang maaaring makinabang ang mga eksportador sa mas malaking kita sa piso.
• Magpupulong ang BSP sa Oktubre 22, kasunod ang Federal Reserve sa Oktubre 27–28.