Nagtala ang Coupang ng 642.3 Bilyong Won na Pagkalugi sa Operasyon sa Ikatlong Kuwarter, Habang Dagdag-Pasan ang Epekto ng Sunog at Paglabag sa Datos

Hindi Napigilan ng Pagtaas ng Benta ang Panibagong Malaking Pagkalugi

Nagtala ang Coupang ng pagkalugi sa operasyon na 642.3 bilyong won, katumbas ng humigit-kumulang $450 milyon, noong ikatlong kuwarter ng 2026, matapos madagdagan ng sunog sa bodega ang patuloy na pinansiyal na pasaning dulot ng malaking paglabag sa datos ng mga customer. Ito ang ikalawang pinakamalaking pagkalugi nito sa operasyon sa isang kuwarter mula nang malista ito sa Estados Unidos noong 2021, at nalampasan lamang ito ng pagkalugi noong nakaraang kuwarter.

Kumita ang kumpanya ng $9.962 bilyon, o humigit-kumulang 14.22 trilyong won, mula Hulyo hanggang Setyembre. Tumaas ang kita nang 7% batay sa iniulat na halaga sa dolyar at 11% batay sa palagiang halaga ng palitan, na hindi isinasaalang-alang ang epekto ng pagbabago sa palitan ng salapi. Tumaas din nang humigit-kumulang 11% ang benta kapag sinukat sa won, mula sa 12.85 trilyong won noong nakaraang taon.

Iniugnay ng Coupang sa sunog noong Hulyo sa sentro ng pagtupad ng order nito sa Incheon, kanluran ng Seoul, ang $248 milyong gastos, katumbas ng humigit-kumulang 354 bilyong won. Bumuo ang mga gastusing ito ng halos 55% ng pagkalugi sa operasyon sa kuwarter. Kahit hindi isama ang sunog, nagtala pa rin ang kumpanya ng pagkalugi sa operasyon na $202 milyon, o humigit-kumulang 288.3 bilyong won.

Ipinakikita ng mga resultang inilabas noong unang bahagi ng Nobyembre ang sabayang pagdating ng dalawang hamon: malaking gastos dahil sa nasirang imbentaryo at pasilidad, at paghina ng kakayahang kumita ng negosyo sa pamimili. Dumarami ang mga sumasali at lumalago ang benta, ngunit patuloy na nagpapabigat sa kita ang mga gastusin sa operasyon, marketing at pagbangon.

Sinabi ni Bom Kim, tagapagtatag at punong ehekutibo, na nasa tamang landas pa rin ang kumpanya para makabangon bandang kalagitnaan ng 2027. Magbibigay ng mas maagang pagsubok ang susunod na kuwarter: inaasahan ng pamunuan ang mas mabilis na paglago ng kita at pagbuti ng inayos na margin ng kita.

Lumampas sa Taunang Pagkalugi noong 2021 ang mga Pagkalugi sa Tatlong Kuwarter

Nakapagtala na ang Coupang ng pagkalugi sa operasyon sa tatlong magkakasunod na kuwarter. Sumunod ang ikatlong kuwarter sa pagkalugi na 354.5 bilyong won noong unang kuwarter at 835 bilyong won noong ikalawa.

Kabilang sa mga gastusin noong ikalawang kuwarter ang multang 624.7 bilyong won na ipinataw ng Komisyon sa Proteksiyon ng Personal na Impormasyon ng South Korea. Idinagdag naman sa mga gastusin noong ikatlong kuwarter ang sunog sa bodega, habang nagpatuloy sa buong taon ang mga epekto sa negosyo ng paglabag sa datos.

• Nobyembre 2025: Isiniwalat ng Coupang ang paglabag sa datos na nakaapekto sa mahigit 37 milyong customer.
• Unang kuwarter ng 2026: Nagtala ang kumpanya ng pagkalugi sa operasyon na 354.5 bilyong won.
• Ikalawang kuwarter ng 2026: Umabot sa 835 bilyong won ang pagkalugi nito sa operasyon, kabilang ang multa kaugnay ng paglabag sa pribasiya.
• Hulyo 18, 2026: Sumiklab ang sunog sa sentro ng pagtupad ng order sa Incheon at inabot ng apat na araw bago naapula.
• Ikatlong kuwarter ng 2026: Nagtala ang Coupang ng pagkalugi sa operasyon na 642.3 bilyong won.

Umabot sa 1.8318 trilyong won ang pinagsamang pagkalugi sa operasyon sa unang siyam na buwan. Mas mataas ito nang humigit-kumulang 123 bilyong won, o 7%, kaysa sa 1.7088 trilyong won na pagkalugi sa operasyon ng kumpanya sa buong 2021.

Binaligtad din ng pinakahuling resulta ang tubo sa operasyon na 224.5 bilyong won noong ikatlong kuwarter ng 2025. Sinusukat ng tubo sa operasyon ang natitirang kita matapos ibawas ang mga gastusin sa pagpapatakbo ng negosyo, bago isama ang mga bagay gaya ng buwis sa kita at gastos sa pagpopondo.

Gastos ng Sunog sa Incheon

Nagsimula ang sunog noong Hulyo 18 sa ikaanim na palapag ng gusaling pang-logistika na may walong palapag sa ibabaw ng lupa, isang palapag sa ilalim nito at humigit-kumulang 299,000 metro kuwadrado ng lawak ng sahig. Dahil sa pangambang maaari itong gumuho, iniutos ang paglikas ng mga kalapit na residente habang tumutugon sa emerhensiya.

Inilarawan ang sunog bilang ikalawang pinakamatagal na sunog sa bodega sa South Korea. Mas matagal ang sunog sa sentro ng pamamahagi ng Coupang sa Icheon noong 2021, nang nagliyab ito nang humigit-kumulang 130 oras. Magkaibang lungsod ang Incheon at Icheon: nasa kanluran ng Seoul ang Incheon, samantalang nasa timog-silangan ng kabisera ang Icheon.

Saklaw ng mga gastos ng Coupang dahil sa sunog ang imbentaryo, mga pasilidad at mga obligasyong may kinalaman sa mga panindang pag-aari ng mga nagbebenta na nakaimbak sa lugar. Nag-iimbak ng mga produkto at naghahanda ng mga order para ipadala ang sentro ng pagtupad ng order. Kaya nanganganib sa malaking sunog kapwa ang mga paninda at ang kagamitang kailangan para mailipat ang mga ito.

Mahigit kalahati ng pagkalugi sa operasyon sa ikatlong kuwarter ang ipinaliliwanag ng gastos dahil sa sunog. Ipinakikita ng natitirang pagkalugi na $202 milyon kung gaano kalaki ang kailangan pang pagbangon ng iba pang bahagi ng negosyo.

Mas Mabilis Lumaki ang mga Gastos Kaysa sa Kita

Umabot sa $7.401 bilyon ang halaga ng mga ipinagbiling produkto ng Coupang, katumbas ng 74.3% ng kita kumpara sa 70.6% noong nakaraang taon. Dahil sa pagtaas na 3.7 puntos-porsiyento, mas kaunting bahagi ng bawat dolyar na benta ang natira para ipambayad sa iba pang gastusin.

Bumaba nang 6% sa $2.561 bilyon ang kabuuang tubo, o halagang natitira matapos ibawas sa kita ang halaga ng mga ipinagbiling produkto. Tumaas nang 17.7% sa $3.011 bilyon ang mga gastusin sa pagbebenta, pangkalahatan at pang-administratibo, mas mabilis kaysa 7% na pagtaas ng iniulat na kita sa dolyar.

Umabot sa $10.412 bilyon ang kabuuang gastusin sa operasyon, kumpara sa kitang $9.962 bilyon. Ang agwat na $450 milyon ng dalawang halagang ito ang pagkalugi sa operasyon.

Bumaba nang 72% sa $116 milyon ang inayos na EBITDA ng kumpanya, mula sa $413 milyon noong nakaraang taon. Ang EBITDA ay kita bago ibawas ang interes, buwis, pagbaba ng halaga at amortisasyon. Hindi rin isinasama sa inayos na sukatan ang ilang partikular na bagay batay sa pagkalkula ng kumpanya, kaya iba ang ipinakikita nitong pananaw sa pagganap kumpara sa tubo sa operasyon.

Umabot sa 715.1 bilyong won, o $501 milyon, ang netong pagkalugi ng Coupang, na sumasaklaw sa buwis at iba pang bagay bukod sa mga gastusin sa operasyon. Noong nakaraang taon, nagtala ito ng netong tubo na 131.6 bilyong won. Kapag hindi isinama ang gastos dahil sa sunog, umabot sa 458.2 bilyong won, o $321 milyon, ang netong pagkalugi.

May Agwat sa Gastos ang Pangunahing Negosyo sa Pamimili

Kumita ng $8.374 bilyon ang Product Commerce, ang pangunahing dibisyon ng pamimili ng Coupang. Kabilang dito ang Rocket Delivery, Rocket Fresh, Rocket Growth at Marketplace. Lumago ang kita nang 5% batay sa iniulat na halaga sa dolyar at 8% batay sa palagiang halaga ng palitan, at umabot sa humigit-kumulang 11.95 trilyong won.

Nag-ambag ang dibisyon ng humigit-kumulang 84% ng kabuuang kita ng kumpanya, batay sa $8.374 bilyong benta nito kumpara sa kabuuang $9.962 bilyon ng grupo. Dahil dito, mahalaga ang pagganap nito sa pagbangon ng Coupang.

Tumaas nang 2% sa 25.2 milyon ang mga aktibong customer ng Product Commerce, mula sa 24.7 milyon noong nakaraang taon. Gayunman, bumaba nang 45% sa humigit-kumulang 549.5 bilyong won ang EBITDA ng dibisyon.

Sinabi ni Kim na hindi pa bumabalik ang ilan sa mga customer na umalis matapos ang insidente sa datos. Napunan ng mga bagong miyembro ang kakulangan sa bilang ng mga kasapi, ngunit kailangan pa ng panahon bago lumaki ang kanilang paggastos. Magkahiwalay na yugto ng pagbangon para sa Coupang ang pagpapanumbalik sa bilang ng mga miyembro at sa halaga ng kanilang mga binibili.

Umabot sa Rekord ang Bilang ng mga Miyembro Matapos ang Paglabag

Isiniwalat ng Coupang ang paglabag sa datos noong Nobyembre 2025, at naapektuhan nito ang mahigit 37 milyong customer. Hinarap ng kumpanya ang galit ng publiko kasabay ng multang pinansiyal at dagdag na gastusin sa marketing na nilayong mahikayat na bumalik ang mga mamimili.

Pagsapit ng Disyembre 2025, nagsimula na ang magkasanib na imbestigasyon ng pamahalaan at pribadong sektor, kasunod ng paglabag sa datos ng Coupang. Mula noon, lumawak ang mga epekto nito mula sa paghawak ng impormasyon ng mga customer hanggang sa aktibidad sa pamimili at mga gastusin sa operasyon.

Sinabi ni Kim sa tawag para talakayin ang mga kita na umabot na sa rekord ang bayad na pagiging miyembro sa South Korea. Ganito niya inilarawan ang posisyon ng programang WOW subscription ng kumpanya:

Nasa pinakamataas na antas sa kasaysayan namin ang mga miyembro ng WOW sa Korea,

Sinabi rin ni Kim na nakabalik na sa dati nilang antas ng paggastos ang mga customer na bumalik, at patuloy pa nilang dinaragdagan ang mga binibili. Umabot naman sa rekord ang paggastos ng mga miyembrong nanatili sa buong panahon ng pagkaantala.

Hindi pantay ang pagbangon ng mga customer ng Coupang. Mas marami nang binibili ang mga mamimiling nanatili at ang mga miyembrong bumalik, habang patuloy namang naaapektuhan ng mga customer na hindi pa bumabalik at ng gawi sa paggastos ng mga bagong miyembro ang benta at paggamit sa network ng paghahatid nito.

Inaasahan ng Pamunuan na Luluwag ang mga Gastos Habang Nakakabawi ang mga Order

Tinukoy ni Kim ang tatlong salik na nagpapababa sa mga margin ng Product Commerce: pagkaantala sa supply chain, mga nakapirming gastos na itinakda batay sa demand bago ang paglabag, at puhunan sa marketing para mahikayat na bumalik ang mga customer.

Kabilang sa mga nakapirming gastos ang mga gastusing nagpapatuloy kahit bumaba ang bilang ng mga order. Kailangan pa rin ng bodega ang mga pasilidad at kagamitan kahit kumakaunti ang mga paketeng dumaraan dito. Habang dumarami muli ang mga order, mahahati ang mga gastusing iyon sa mas maraming binili, kaya bababa ang gastos sa bawat order.

Sinabi ni Kim na makatutulong ang mas malaking dami ng order upang mas magamit nang husto ang mga pasilidad pang-logistika at maibalik ang matitipid mula sa paghawak ng mas maraming produkto. Sinabi rin niyang nagsimula nang bumaba ang mga gastos sa marketing.

Inilahad ng punong ehekutibo ang takdang panahon ng pagbangon sa tawag para talakayin ang mga kita:

Nasa tamang landas ang Product Commerce upang makabawi bandang kalagitnaan ng susunod na taon, gaya ng sinabi namin noong nakaraang kuwarter. Inaasahan naming magiging halos katulad ng mga dating antas ang iniulat na paglago at mga margin kapag naikumpara na ang mga resulta sa mga panahong naapektuhan (ng insidente sa datos) sa susunod na taon,

Ang pagtukoy niya sa paglagpas sa mga panahong naapektuhan ay nangangahulugang ihahambing ang mga susunod na resulta sa mga kuwarter na napahina na ng paglabag. Inaasahan din ng pamunuan na lalapit sa mga antas bago ang insidente ang mga margin ng dibisyon sa 2027. Walang itinakdang tiyak na petsa ng pagbangon bukod sa target na bandang kalagitnaan ng taon.

Lumalago ang Taiwan Habang Nangangailangan ng Dagdag na Puhunan ang Pagpapalawak

Kumita ng humigit-kumulang $1.6 bilyon, o 2.27 trilyong won, ang Developing Offerings segment ng Coupang, na kinabibilangan ng mga operasyon nito sa Taiwan, Coupang Eats, Farfetch at Rocket Now sa Japan. Tumaas nang 27% ang kita batay sa palagiang halaga ng palitan.

Naging partikular na sentro ng mga plano sa pagpapalawak ng pamunuan ang Taiwan. Mahigit doble ang naging bilang ng mga miyembro ng WOW doon kumpara sa nakaraang taon, at bumilis ang paglago nito mula noong ikalawang kuwarter.

Pagsapit ng ikatlong kuwarter, available na sa mahigit kalahati ng populasyon ng isla ang Dawn Delivery, na inilunsad sa Taiwan noong ikalawang kuwarter. Pinalalawak ng serbisyong ito ang modelo ng paghahatid ng Coupang sa isang pamilihang patuloy pa nitong pinatatayuan ng network at pinauunlad ang bilang ng mga customer.

Mas malaki rin ang paggastos na kaakibat ng mas mabilis na pagtatayo ng network. Pinalawak ni Gaurav Anand, punong opisyal sa pananalapi, nang hanggang $100 milyon ang pagtataya sa pagkalugi sa buong taon ng Developing Offerings, dahil sa mas mabilis na pamumuhunan sa imprastraktura sa Taiwan.

Sabay na isinusulong ng Coupang ang dalawang layuning pinansiyal: ibalik ang kakayahang kumita ng mas malaki nitong negosyo sa pamimili at tustusan ang pagpapalawak ng mga bagong serbisyo at pamilihan. Mas mabilis ang 27% na paglago ng Developing Offerings kaysa sa paglago ng Product Commerce, ngunit ipinakikita ng mas mataas na pagtataya sa pagkalugi ang agarang gastos ng pagpapalawak na ito.

Mga Susubukin sa Ikaapat na Kuwarter

Nagtaya si Anand ng paglago ng kita na 13% hanggang 14% sa ikaapat na kuwarter batay sa palagiang halaga ng palitan. Mas mabilis ito kaysa sa 11% na naitala sa ikatlong kuwarter gamit ang kaparehong sukatan.

Nagtaya rin siya ng pagtaas na 50 hanggang 150 batayang punto sa inayos na margin ng EBITDA. Isang-daan ng isang porsiyentong punto ang isang batayang punto, kaya nangangahulugan ang saklaw na ito ng pagbuti nang 0.5 hanggang 1.5 porsiyentong punto. Sinusukat ng margin ang kita bilang bahagi ng kabuuang kita.

Patuloy na gumastos ang Coupang sa mga serbisyo at operasyon nito sa kuwarter. Nagpakilala ito ng serbisyong nagpapahintulot sa mga miyembro na subukan ang mga produkto bago bilhin ang mga ito, habang gumagamit naman ng mga kamerang may artificial intelligence at awtomatikong kagamitan sa paglalagay ng produkto sa supot sa mga bodega. Mahigit doble ang bilis ng paglago ng dami ng sariwang groseri kaysa sa mas malawak na segment ng Product Commerce.

Bumili rin muli ang kumpanya ng sarili nitong mga sapi na nagkakahalaga ng $210 milyon sa ilalim ng programang nagkakahalaga ng $1 bilyon na inaprubahan noong unang bahagi ng taon. Katumbas ang mga pagbiling ito sa kuwarter ng 21% ng pinahintulutang halaga ng programa.

Ipakikita ng mga susunod na resulta kung magsisimulang paliitin ng mas malakas na benta, mas mababang gastos sa marketing at mas malawak na paggamit ng mga pasilidad pang-logistika ang mga pagkalugi. Inaasahan ng pamunuan ang pag-unlad sa ikaapat na kuwarter, kasunod ang mas malawak na pagbangon ng Product Commerce bandang kalagitnaan ng 2027.

Mahahalagang Punto

• Nagtala ang Coupang ng 642.3 bilyong won na pagkalugi sa operasyon sa ikatlong kuwarter, ang ikatlong magkakasunod na kuwarter na nalugi ito.
• Umabot sa $9.962 bilyon ang kita, na tumaas nang 7% batay sa iniulat na halaga sa dolyar at 11% batay sa palagiang halaga ng palitan.
• Nagdulot ng humigit-kumulang 354 bilyong won na gastos ang sunog sa bodega sa Incheon, o halos 55% ng pagkalugi sa operasyon.
• Kapag hindi isinama ang sunog, umabot sa $202 milyon, o humigit-kumulang 288.3 bilyong won, ang pagkalugi sa operasyon.
• Umabot sa 1.8318 trilyong won ang mga pagkalugi sa operasyon sa unang siyam na buwan, na lumampas sa pagkalugi sa buong taon noong 2021.
• Umabot sa 25.2 milyon ang mga aktibong customer ng Product Commerce, habang nagrekord naman ang bilang ng mga miyembro ng WOW sa South Korea.
• Inaasahan ng pamunuan ang pagbangon bandang kalagitnaan ng 2027 at pagtataya nito ang paglago ng kita sa ikaapat na kuwarter na 13% hanggang 14% batay sa palagiang halaga ng palitan.