Bumagsak nang Mahigit 5% ang mga Stock sa South Korea Dahil Pinalala ng Halalan sa US ang Pangamba sa mga AI Data Center

Nagbenta ang mga dayuhang mamumuhunan ng 3.39 trilyong won habang bumagsak ang mga stock ng chip

Bumagsak nang 300 puntos, o 5.28%, ang KOSPI ng South Korea sa 5,383.80 noong Nobyembre 5, 2026, habang nangangamba ang mga mamumuhunan na pabagalin ng mga tagumpay ng mga Democrat sa United States ang pagtatayo ng mga data center para sa artificial intelligence at pahinain ang demand para sa mga semiconductor ng Korea. Nagbenta ang mga dayuhang mamumuhunan ng netong 3.39 trilyong won, katumbas ng humigit-kumulang $2.5 bilyon, habang bumagsak nang 7.57% ang Samsung Electronics.

Bumaba nang 36.54 puntos, o 5.11%, sa 678.41 ang KOSDAQ, na kinabibilangan ng maraming mas maliliit na kompanya ng teknolohiya. Nagpatupad ang dalawang merkado ng mga sell-side sidecar, mga pansamantalang paghinto na nakaaapekto sa automated trading, habang kumalat ang mga pagkalugi sa mga gumagawa ng chip, supplier ng kagamitan at kompanya ng mga elektronikong piyesa.

Kasunod ang pagbebenta sa mga tagumpay ng mga Democrat sa dalawang kapulungan ng Kongreso ng US at sa mga karera para sa gobernador sa mga estadong dinadaluyan ng malalaking pamumuhunan sa mga data center. Sinubaybayan ng mga mamumuhunan kung pahihirapan ng bagong pamunuan sa politika ang pagkuha ng mga permit sa pagtatayo o hihilingin sa mga developer na sagutin ang mas malaking bahagi ng mga gastusing kaugnay ng kanilang mga proyekto.

Walang tinukoy na ipinatupad na restriksiyon o petsa ng pagpapatupad sa mga reaksiyon sa halalan. Kumilos ang mga presyo ng stock batay sa mga inaasahan na maaaring mangahulugan ang mas mabagal na pagtatayo kalaunan ng mas kaunting order para sa mga server, memory chip at kagamitang ginagamit sa paggawa ng mga ito.

Ang takbo ng biglaang pagbebenta

Nagbukas ang KOSPI sa 5,580.09, bumaba nang 1.82%, bago bumilis ang pagbebenta. Pagsapit ng 10:16 a.m., nagpatupad ang palitan ng sidecar na nagsuspinde sa mga program sell order sa loob ng limang minuto. Gumagamit ang program trading ng mga computer system para magsagawa ng mga pangkat ng order, kaya pansamantalang nababawasan ng paghinto sa mga order na ito ang isang pinagmumulan ng mabilisang pagbebenta.

Nagbukas ang KOSDAQ na bumaba lamang nang 0.20% sa 713.49, saka sumunod sa pagbaba ng pangunahing merkado habang humina ang mga stock ng semiconductor at baterya. Ipinatupad ang sidecar nito sa bandang huli ng sesyon, humigit-kumulang isang oras bago magsara ang merkado.

• Nobyembre 4: Pangkalahatang tumaas ang mga stock sa US matapos ang halalan, habang bumagsak ang mga stock ng semiconductor.
• Nobyembre 5, pagbubukas ng merkado: Nagsimula ang KOSPI na bumaba nang 1.82%, at nagbukas ang KOSDAQ na bumaba nang 0.20%.
• 10:16 a.m.: Nagsuspinde ang isang KOSPI sidecar ng mga program sell order sa loob ng limang minuto.
• Sa bandang huli ng sesyon: Nagpatupad din ng sidecar ang KOSDAQ.
• Pagsasara ng merkado: Nagtapos ang KOSPI sa 5,383.80 at ang KOSDAQ sa 678.41.

Umabot sa 256.8 milyong share na nagkakahalaga ng 22.6 trilyong won ang trading sa pangunahing merkado. Mas marami ang mga bumabang stock kaysa sa mga tumaas, 534 laban sa 344, na nagpapakitang lumawak ang mga pagkalugi lampas sa pinakamalalaking kompanya ng semiconductor, bagaman matindi ang naging epekto ng mga kompanyang ito sa index.

Bakit tinamaan ng debate sa pagtatayo sa US ang mga tagagawa sa Korea

Nagsusuplay ang Samsung Electronics at SK hynix ng memory na ginagamit sa mga server na nagpapatakbo ng mga AI system. Naging mahalagang bahagi ng sigla ng pamumuhunan sa mga gumagawa ng chip sa Korea ang high bandwidth memory, isang uri ng memory na idinisenyong mabilis maglipat ng maraming datos.

Ang data center ay isang gusaling naglalaman ng mga computer, kagamitan sa networking, sistema ng pagpapalamig at imprastraktura ng kuryente. Kapag naantala ang planong pasilidad, maaari ring maurong ang paglalagay ng mga server. Maaari nitong baguhin ang takdang panahon ng pagbili ng mga chip at, kalaunan, ang paggasta sa mga makinang ginagamit sa paggawa ng mga chip na ito.

Malakas ang naging takbo ng mga stock sa South Korea dahil sa inaasahang paglago ng demand para sa mga AI server at memory. Nagdulot ng pag-aalinlangan sa inaasahang bilis ng paggasta ang resulta ng halalan, at inilantad nito ang mga kompanyang lubos na nakasalalay ang mga presyo ng stock sa patuloy na paglawak ng industriya.

Iniugnay ni Kim Seok-hwan, analyst sa Mirae Asset Securities, ang pagbebenta sa malawakang tagumpay ng mga Democrat at sa posibleng epekto nito sa pamumuhunan. Ganito niya inilarawan ang ugnayan ng politika sa US at ng merkado sa Korea:

Tinamaan ng 'bughaw na alon' ang KOSPI, na nagpabagsak sa mga stock sa mga value chain ng semiconductor at nagpasiklab ng pagbebenta ng mga dayuhang mamumuhunan.

Ayon kay Kim, nagdulot ng pangamba ang pagkontrol ng mga Democrat sa dalawang kapulungan ng Kongreso hinggil sa mas mahihigpit na patakaran para sa mga data center at sa pagbagal ng pamumuhunan sa AI. Nakatakdang manungkulan ang bagong Kongreso sa Enero, kaya agad na nakaapekto sa merkado ang halalan kahit nakabinbin pa ang mga pasiya sa batas.

Naging sentro ng pangamba ang mga permit ng estado sa Texas

Naging sentro ng pansin ang Texas dahil inaasahang aabot sa humigit-kumulang 30% ng kapasidad ng mga data center sa US na magiging handa pagsapit ng 2028 ang bahagi nito. Halos tatlong ikasampu ito ng planong bagong kapasidad, kaya mahalaga sa mga supplier sa labas ng estado ang mga pasiya tungkol sa pagtatayo roon.

Kabilang sa mga ikinababahala tungkol sa pagkaantala ng pagkuha ng permit ang mga tagumpay ng mga Democrat sa Texas at Ohio; tinukoy rin ang Georgia bilang pangunahing destinasyon ng pamumuhunan kung saan nanalo ang isang Demokratikong gobernador. Hindi lamang Kongreso ang may kinalaman dito dahil nagpapasiya rin ang mga awtoridad ng estado at lokalidad kung saan maaaring magtayo ng mga proyekto at kung paano ikokonekta ang mga ito sa mahahalagang imprastraktura.

Nagpakita rin ng pagtutol sa pagpapaunlad ng mga data center ang mga botohan sa 45 maliliit na komunidad sa US. Naipasa ang mga panukalang nagbabawal o naghihigpit sa mga proyektong ito sa karamihan ng mga komunidad, na may suportang mahigit 75%.

Tinaya ni Kim Ye-seul, mananaliksik sa IBK Investment & Securities, na malabong ipagbawal ng pederal na pamahalaan ang pagtatayo, at itinuro niyang mas malaking panganib ang mga regulasyon ng estado. Nakatuon ang kanyang pagsusuri sa kung sino ang sasagot sa mga gastusing kaugnay ng pagpapaunlad ng mga data center, pati na sa posibilidad ng matagal na pagkaantala ng mga permit o pormal na moratoryo sa pagtatayo sa Texas.

Para sa mga supplier sa Korea, ang praktikal na pangamba ay ang takdang panahon. Maaaring maurong sa susunod na panahon ang mga pagbili kapag mas matagal maghintay ng pag-apruba ang isang proyekto, at mabago nito ang inaasahang kita ng mga mamumuhunan para sa isang takdang kuwarter o taon.

Pinakamabigat ang pagkalugi ng Samsung at mga supplier nito

Nagsara ang Samsung Electronics sa 201,500 won matapos bumagsak nang 7.57%. Pansamantalang bumaba sa 200,000 won ang mga share nito bago muling makabawi sa antas na iyon bago magsara ang merkado, na nagpapakita ng tindi ng pagbebenta sa sesyon.

Bumagsak nang humigit-kumulang 9.5% ang SK hynix. Ayon sa mga bilang sa pagsasara, umabot sa 1.26 milyong won ang presyo ng mga share nito, bumaba nang 9.46%; inilagay naman sa 1.264 milyong won at 1.262 milyong won ng iba pang bilang sa pagsasara ang presyo nito, at iniulat ang huling bilang kasabay ng pagbaba nang 9.60%.

Bumaba nang 9.13% sa 169,100 won ang Hanmi Semiconductor, habang nalugi nang 15.34% sa 944,000 won ang Samsung Electro-Mechanics. Bumagsak din nang humigit-kumulang 10% ang SK Square. Kumalat ang mga pagkalugi sa mga kompanyang nagsusuplay ng chip, piyesa at kagamitang pangmanupaktura, sa halip na sa dalawang pinakamalalaking gumagawa lamang ng memory.

Mas matindi pa ang ibinagsak ng ilang mas maliliit na supplier habang nagaganap ang trading. Bumaba nang 16.58% ang Daeduck Electronics at 10.56% ang Isu Petasys sa isang punto. Sa KOSDAQ, matinding naipit din ang Simtech, Wonik IPS, EO Technics at Jusung Engineering. Lalo pang nagpahina sa merkadong iyon ang mga kompanya ng baterya: bumaba nang humigit-kumulang 8% ang EcoPro BM at 7% ang EcoPro sa sesyon.

Bakit tumaas ang mga higanteng kompanya ng teknolohiya sa US habang bumagsak ang mga gumagawa ng chip

Nagpakita ang trading sa US ng pagkakaiba sa pagitan ng mga kompanyang bumibili ng imprastraktura para sa AI at ng mga nagsusuplay nito. Noong Nobyembre 4, bumagsak nang 3.17% ang Nvidia, nalugi nang 2.00% ang Broadcom, bumaba nang 7.00% ang Micron at 7.91% ang SanDisk. Bumaba nang 3.60% ang ASML, habang nalugi nang 3.1% ang Philadelphia Semiconductor Index.

Samantala, tumaas nang mahigit 6% ang Microsoft at Amazon, at mahigit 5% ang itinaas ng Apple. Nakita ng mga mamumuhunan ang posibilidad na mabawasan ang presyur sa paggasta ng malalaking kompanya ng teknolohiya kung bumagal ang pagtatayo ng mga data center, kaya mas marami silang matitirang salapi.

Nagiging benta ng isang kompanya ang paggasta ng isa pa. Kung mas kaunti ang gagastusin ng isang grupo ng teknolohiya sa mga bagong server, maaari itong magtabi ng mas maraming pera, habang makatatanggap naman ng mas kaunti o mas huling mga order ang mga supplier ng hardware nito. Naipapaliwanag nito kung bakit magkasalungat ang naging galaw ng mga presyo ng stock sa industriya ng AI dahil sa iisang pagbabago sa politika.

Tumaas ang mas malawak na merkado sa US. Umakyat nang 3.03% ang Dow Jones Industrial Average, mahigit 1,500 puntos ang itinaas, habang tumaas nang 1.58% ang S&P 500 at 1.44% ang Nasdaq Composite.

Ayon kay Ipek Ozkardeskaya ng Swissquote, maaaring magdulot ng mas matinding presyur ang pagbabago pabor sa mga Democrat para bawiin ang ilang taripa at pagandahin ang ugnayang pangkalakalan. Gayunman, iba ang inilarawan niyang pangamba tungkol sa pamumuhunan sa AI:

Inaasahang magiging posibleng hadlang ang tagumpay ng mga Democrat sa isang kuwento ng pamumuhunan na kinukuwestiyon na dahil sa napakalaking paggasta, kikitain sa hinaharap at pagpopondo.

Nagkahiwa-hiwalay ang mga merkado sa Asya ayon sa industriya

Naapektuhan din ang Japan at Taiwan nang magbenta ang mga mamumuhunan ng mga kompanyang nakasalalay sa paggasta sa AI. Bumaba nang 1.8% sa 61,077.90 ang Nikkei 225 sa Tokyo, habang nalugi nang 3.2% ang Taiex ng Taiwan. Mas malalim ang 5.28% na pagbaba ng South Korea kaysa sa dalawa.

Makikita sa mga stock ng teknolohiya sa Japan ang kaparehong presyur na naranasan sa Seoul. Bumagsak nang 6.9% ang SoftBank Group, na namumuhunan sa OpenAI. Bumaba nang 9.5% ang gumagawa ng kagamitang pang-semiconductor na Tokyo Electron, at bumulusok nang 15% ang kompanya ng kagamitang pangsuri na Advantest.

Tumaas naman ang iba pang merkado sa Asya. Umakyat nang 3.7% sa 24,796.98 ang Hang Seng ng Hong Kong, bahagyang tumaas nang 0.1% sa 3,689.91 ang Shanghai Composite, umakyat nang 2.6% ang S&P/ASX 200 ng Australia at tumaas nang 2.8% ang Sensex ng India. Nagbukas din nang mas mataas ang mga merkado sa Europa.

Nagkaroon din ng ilang nanalo sa South Korea. Tumaas nang 3.53% sa 293,500 won ang Hyundai Motor, umakyat nang 5.22% sa 100,800 won ang Kia at lumundag nang 8.26% sa 184,900 won ang Naver. Tumaas din ang Samsung Biologics, KB Financial Group at Celltrion. Hindi sapat ang mga pagtaas ng mga ito para mabawi ang mga pagkalugi sa malalaking stock ng teknolohiya.

Magkaibang presyur naman ang kinaharap ng mga stock ng langis at depensa: ang pag-asang uusad ang diplomasya sa Gitnang Silangan at Silangang Europa. Bumaba nang 7.68% ang SK Innovation at nalugi nang 7.48% ang Hanwha Aerospace, na nagdagdag sa iba pang kahinaan ng merkado sa Korea.

Bumibili ang mga lokal habang halos hindi gumagalaw ang won

Bumili ang mga lokal na mamumuhunan habang nagbenta ang mga dayuhang mamumuhunan. Bumili ang mga institusyon ng netong 841.8 bilyong won na halaga ng mga share, at bumili ang mga indibidwal ng 2.28 trilyong won. Umabot sa humigit-kumulang 3.12 trilyong won ang pinagsamang mga pagbiling ito, kumpara sa netong pagbebenta ng mga dayuhan na 3.39 trilyong won.

Bahagya lamang humina ang won sa kabila ng matinding pagkalugi sa mga stock. Pagsapit ng 3:30 p.m., nasa 1,342.1 won kada dolyar ng US ang palitan, tumaas nang 0.6 won mula sa pagsasara noong nakaraang araw. Nangangahulugan ang mas mataas na bilang na mas maraming won ang kailangan para makabili ng isang dolyar.

Tumaas ang mga presyo ng mga government bond. Bumaba nang 4.5 basis point sa 3.669% ang yield ng utang na magtatapos ang taning sa loob ng tatlong taon, habang bumaba nang 6.8 basis point sa 3.769% ang yield ng mga bond na magtatapos ang taning sa loob ng limang taon. Isang daan ng isang porsiyentong punto ang isang basis point; karaniwang tumataas ang mga presyo ng bond kapag bumababa ang kanilang yield.

Ayon sa ministro ng pananalapi ng South Korea, mahigpit na susubaybayan ng pamahalaan ang mga patakaran ng US sa AI at taripa, mga kaganapang geopolitikal at pabagu-bagong merkado, at handa itong tumugon. Binabantayan din ng mga mamumuhunan ang daloy ng trading ng mga dayuhan at ang palitan ng pera para sa mga palatandaan ng panibagong presyur.

Panibagong dagok matapos ang rekord na pagbagsak noong Marso

Naranasan na ng South Korea ang mas malaking dagok sa merkado sa loob ng taon. Ibinagsak ng rekord na pagbebenta noong Marso ang KOSPI nang 12.06% sa 5,093.54 noong Marso 4, habang itinulak ng digmaang kinasasangkutan ng United States, Israel at Iran ang mga mamumuhunan na umalis sa mga stock sa Asya.

Mas mababa sa kalahati ng porsiyentong ibinagsak noong Marso ang 5.28% na pagkalugi noong Nobyembre, bagaman matindi pa rin ito. Nagdulot ang pagbagsak noong Marso ng 20 minutong paghinto sa trading sa merkado matapos lumampas ang mga pagkalugi sa hangganan ng circuit breaker. Sa Nobyembre, limang minuto lamang na sinuspinde ng mga sidecar ang mga program order, kaya ibang uri ng pagkaantala sa trading ang naganap.

Tinaya ni Lee Kyung-min, mananaliksik sa Daishin Securities, na maaaring isinasaalang-alang na ng mga mamumuhunan ang ilang yugto ng paglala: pagpasa ng mga restriksiyon, paghinto ng pagtatayo ng mga data center at pagbawas ng mga order para sa semiconductor. Nakatuon naman si Seok Byeong-hun, propesor ng ekonomiya sa Ewha Womans University, sa panganib sa negosyo na maaaring pahinain ng pagkaantala ng pamumuhunan ang demand para sa chip at kita ng mga kompanya.

Nagtapos ang KOSPI nang 16.20 puntos na mas mababa sa 5,400, isang antas na sinusubaybayan ng mga kalahok sa merkado bilang palatandaan ng panandaliang katatagan. Ang mas kongkretong pagsubok para sa mga gumagawa ng chip ay kung magbabago nang sapat ang mga pasiya ng estado sa pag-apruba ng permit at mga plano ng kliyente sa paggasta para maapektuhan ang mga order at tantiya sa kita.

Mahahalagang Punto

• Bumaba nang 5.28% sa 5,383.80 ang KOSPI, habang nalugi nang 5.11% sa 678.41 ang KOSDAQ.
• Nagbenta ang mga dayuhang mamumuhunan ng netong 3.39 trilyong won habang bumili ng mga share ang mga lokal na institusyon at indibidwal.
• Bumaba nang 7.57% ang Samsung Electronics, at nalugi nang humigit-kumulang 9.5% ang SK hynix.
• Nangangamba ang mga mamumuhunan na maantala ng mas mabagal na pag-apruba sa mga data center sa US ang demand para sa mga chip at kagamitan ng Korea.
• Inaasahang aabot sa humigit-kumulang 30% ng kapasidad ng mga data center sa US na magiging handa pagsapit ng 2028 ang bahagi ng Texas.
• Tumaas ang mga merkado sa US at ilang bahagi ng Asya, na nagpapakita ng pagkakaiba sa pagitan ng mga supplier ng AI at iba pang negosyo.
• Ang mga pasiya ng estado sa pag-apruba ng permit, mga plano ng kliyente sa paggasta at ang bagong Kongresong manunungkulan sa Enero ang mga susunod na pagbabago sa patakaran at negosyo na dapat subaybayan.