Umabot sa 5.47% ang Paglago ng Indonesia, Habang Nahigitan ng Manufacturing at Paggasta ang mga Pagtataya

Mas mabilis na paglago, kasabay ng pressure sa badyet ng mga sambahayan

Lumago nang 5.47% ang ekonomiya ng Indonesia noong ikatlong quarter ng 2026 kumpara sa nakaraang taon, ayon sa Statistics Indonesia noong Nobyembre 5. Sinuportahan ng manufacturing, paggasta ng mga sambahayan at paggasta ng pamahalaan ang pinakamalaking ekonomiya sa Timog-silangang Asya. Nahigitan ng paglago ang 5.18% na pagtataya sa survey ng mga ekonomista at bumilis mula sa 5.29% noong ikalawang quarter.

Nagdagdag ang manufacturing ng 1.20 percentage point sa taunang paglago, kung saan kabilang sa mga sumuporta sa produksiyon ang pagpoproseso ng palm oil para sa biodiesel. Nag-ambag naman ng 2.62 percentage point ang konsumo ng mga sambahayan, kaya ang mga mamimili ang pinakamalaking pinagmumulan ng paglago kung susukatin ang ekonomiya batay sa paggasta sa halip na industriya.

Kasabay ng mas magandang pangunahing datos, mas mahirap naman ang kalagayan para sa maraming pamilya at negosyo. Mas mabagal ang paglago ng paggasta ng mga sambahayan kaysa pamumuhunan o konsumo ng pamahalaan, bumaba nang 8.3% ang halaga ng rupiah laban sa dolyar ng US noong 2026, at umabot sa 3.23% ang inflation noong Oktubre. Puminsala rin sa ilang bahagi ng bansa ang mga sunog sa kagubatan at tagtuyot.

Tumaas nang 5.45% ang output mula Enero hanggang Setyembre kumpara sa kaparehong panahon noong 2025, lampas sa palagay na 5.4% na paglago sa badyet ng estado para sa 2026. Nakadepende ang pinal na taunang resulta sa ikaapat na quarter. Tinataya ng mga ekonomista ng bangko na aabot ito sa 5.2% hanggang 5.4%, habang humigit-kumulang 5.5% naman ang mungkahi ni Finance Minister Suahasil Nazara.

Ano ang ibig sabihin ng magkakaibang bilang ng paglago

Iniulat ng Statistics Indonesia, na kilala bilang BPS, na lumago nang 1.59% ang ekonomiya mula ikalawa hanggang ikatlong quarter. Mas mataas ito sa tinatayang 1.3% ngunit mas mababa sa 3.73% noong nakaraang quarter. Magkaibang paghahambing ang inilalarawan ng taunang at quarterly na mga bilang: mas mabilis ang paglago ng output kumpara sa kaparehong panahon noong nakaraang taon, samantalang mas maliit ang itinaas nito kumpara sa katatapos na quarter.

Hindi isinaalang-alang sa quarterly na mga bilang ang mga pana-panahong padron. Dahil dito, maaaring makaapekto sa paghahambing ng magkakasunod na quarter ang mga iskedyul ng holiday, anihan at panahon ng paggasta ng pamahalaan.

Sinusukat ng gross domestic product, o GDP, ang halaga ng mga produkto at serbisyong ginawa sa loob ng isang bansa. Umabot sa Rp6,741 trilyon ang GDP ng Indonesia batay sa kasalukuyang presyo noong quarter. Gumagamit ang pagkalkula ng paglago ng mga presyong pinananatiling pare-pareho upang maihiwalay ang pagbabago sa produksiyon sa pagbabago ng mga presyo.

Ipinakikita ng kamakailang takbo ng ekonomiya ang pagbilis ng paglago at ang mga susunod na pagsubok:

• Ikatlong quarter ng 2025: 5.04% ang taunang paglago ng GDP.
• Ikalawang quarter ng 2026: umabot sa 5.29% ang taunang paglago.
• Ikatlong quarter ng 2026: umakyat sa 5.47% ang taunang paglago, kaya umabot sa 5.45% ang paglago sa unang siyam na buwan, kumpara sa 5.01% noong nakaraang taon.
• Nobyembre 5, 2026: inilabas ng BPS sa Jakarta ang mga bilang para sa ikatlong quarter.
• Disyembre 2026: inaasahan ng OCBC na itataas ng Bank Indonesia ang benchmark interest rate sa pulong nito ukol sa patakaran.

Pinalakas ng biodiesel at pamumuhunan sa pagpoproseso ang manufacturing

Nananatiling pinakamalaking industriya sa Indonesia ang manufacturing, na bumubuo sa 19.22% ng GDP batay sa kasalukuyang presyo. Lumago ang output nito nang 5.87% kumpara sa nakaraang taon at 5.44% kumpara sa naunang quarter, kaya ito ang pinakamabilis lumagong industriya sa quarterly na paghahambing.

Sinuportahan ng pagpapalawak ng Indonesia sa sapilitang paggamit ng biodiesel ang pagproseso ng palm oil bilang panggatong. Lumilikha ang programa ng demand para sa pagpoproseso sa loob ng Indonesia, na nag-uugnay sa produksiyong agrikultural sa produksiyong industriyal at suplay ng panggatong.

Umakit din ng pamumuhunan sa mga smelter at industriyang may kaugnayan sa baterya ang pagpoproseso ng nickel. Bahagi ang mga proyektong ito ng estratehiya ng pamahalaan sa downstream processing, na naglalayong gawing mas mahahalagang produkto sa loob ng bansa ang mga hilaw na materyales bago ibenta ang mga ito.

Naipapaliwanag ng laki ng manufacturing ang malaking ambag nito sa paglago. Mas mabilis ang paglago ng accommodation at food services, na umabot sa 11.22% taun-taon, ngunit mas kaunti ang maaaring maidagdag ng mas maliit na industriya sa pambansang output kumpara sa mas malaking industriyang mas mabagal lumago.

Nagdagdag ang kalakalan ng 0.94 percentage point sa taunang paglago ng GDP, nag-ambag ng 0.62 point ang konstruksyon, at 0.49 point naman ang information and communications. Sama-samang bumuo ng 65.31% ng ekonomiya ang manufacturing, agrikultura, kalakalan, konstruksyon at pagmimina.

Mga mamimili pa rin ang pangunahing nagtutulak ng paglago

Bumuo ng 51.97% ng GDP ang konsumo ng mga sambahayan at lumago ito nang 5.04% kumpara sa nakaraang taon. Halos kalahati ng kabuuang 5.47% na paglago ng ekonomiya ang katumbas ng ambag nitong 2.62 percentage point.

Gayunman, halos hindi bumilis ang paggasta ng mga sambahayan. Halos kapantay ng 5.06% noong ikalawang quarter ang taunang paglago nito at mas mababa ito sa 5.52% noong unang quarter. Bumaba nang 0.57% ang paggasta kumpara sa naunang quarter, habang bumaba sa 117.8 mula 120.6 ang average consumer confidence index ng Bank Indonesia.

Patuloy pa ring sumusuporta sa paglago ang mga mamimili, ngunit hindi bumibilis ang paggasta kasabay ng pangunahing bilang ng GDP. Nananatiling kongkretong alalahanin ng mga sambahayan ang presyo ng pagkain, gastos sa pangungutang at kakayahang makahanap ng maaasahang trabaho kapag nagpapasya sila kung magkano ang kaya nilang gastusin.

Tumaas ang paggasta ng pamahalaan habang humina ang pamumuhunan

Lumago nang 8.95% taun-taon ang konsumo ng pamahalaan, ang pinakamabilis na pagtaas sa mga pangunahing bahagi ng paggasta. Nakatulong sa paggasta ang mga suweldo at allowance ng mga kawani ng pamahalaan, mga pagbili ng produkto at serbisyo, at programa ng libreng masustansiyang pagkain.

Tumaas nang 15.09% ang konsumo ng pamahalaan sa unang siyam na buwan ng 2026. Gayunman, mas mabagal ang 8.95% na taunang paglago nito noong ikatlong quarter kaysa humigit-kumulang 16% noong ikalawang quarter, kaya bumaba sa 0.62 percentage point mula 1.07 point ang ambag nito sa paglago ng GDP.

Binigyang-diin ni Suahasil Nazara, ministro ng pananalapi ng Indonesia, ang lokal na demand at suporta mula sa badyet bago ilabas ang datos ng GDP. Inilarawan niya ang batayan ng kanyang pananaw sa paglago:

Kung ilalarawan ko ito nang ganito, malamang na mananatiling malakas ang paglago, na susuportahan ng lokal na aktibidad pang-ekonomiya,

Binanggit ni Suahasil ang mga subsidiya, proteksiyong panlipunan at mga pagsisikap na patatagin ang presyo ng pagkain at enerhiya, kasabay ng pamumuhunan sa mga proyektong pagpoproseso at imprastraktura. Sinusuportahan ng mga hakbang na ito ang demand sa pamamagitan ng pagtulong sa mga sambahayan na tustusan ang mga pangunahing gastusin at pagdidirekta ng paggasta sa mga negosyo at proyektong pampubliko.

Lumago nang 6.06% ang gross fixed capital formation, kumpara sa 6.87% noong ikalawang quarter. Saklaw ng panukat na ito ang pamumuhunan sa mga asset gaya ng gusali, makinarya at kagamitan na maaaring sumuporta sa produksiyon sa paglipas ng panahon. Umabot sa Rp528.7 trilyon ang naisasakatuparang pamumuhunan, tumaas nang 7.6%, ayon sa hiwalay na panukat sa pagsubaybay ng pamumuhunan.

Kapwa malakas ang paglago ng pamumuhunan at paggasta ng pamahalaan, ngunit mas mabagal ang mga ito kaysa noong ikalawang quarter. Nakatulong din sa pagbilis ng GDP ang mas maliit na negatibong hatak mula sa net exports at mas malaking ambag ng pagbabago sa imbentaryo, o mga produktong iniimbak ng mga negosyo para gamitin o ibenta sa hinaharap.

Bumuti ang exports, ngunit nagpababa pa rin sa paglago ang imports

Tumaas nang 7.49% kumpara sa naunang quarter ang exports ng mga produkto at serbisyo. Sa taunang batayan, lumago nang 4.59% ang exports sa mga talaan ng GDP, habang mas mabilis na tumaas nang 7.31% ang imports.

Nagbawas ng 0.3 percentage point sa taunang paglago ang net exports, o diperensiya ng exports at imports sa pagkalkula ng GDP. Mas maliit itong negatibong hatak kaysa 0.9 percentage point noong ikalawang quarter. Nakatutulong itong ipaliwanag kung bakit bumilis ang kabuuang paglago kahit bumagal ang ilang bahagi ng lokal na paggasta.

Ibinabawas ang imports sa pagkalkula ng GDP dahil maaaring kabilang sa paggasta ng mga sambahayan, pamumuhunan ng negosyo at pagbili ng pamahalaan ang mga produktong ginawa sa ibang bansa. Maaaring makatulong ang inaangkat na makinarya para makalikha ng mas maraming produkto ang isang pabrika sa Indonesia sa hinaharap, bagaman sa ibang lugar ginawa ang makina.

Nagtala ng sobrang humigit-kumulang US$7 bilyon ang balanse ng kalakalan sa mga produkto, na sumusubaybay sa mga produktong tumatawid sa mga hangganan, noong ikatlong quarter. Noong ikalawang quarter, nagtala ito ng kakulangan na humigit-kumulang US$2 bilyon. Umabot sa US$3.36 bilyon ang sobrang naitala noong Setyembre, kaya pumalo sa US$10.61 bilyon ang kabuuan mula Enero hanggang Setyembre.

Ipinakita rin ng datos sa kalakalan noong Setyembre ang pagiging bulnerable ng Indonesia sa gastos sa enerhiya. Nagtala ng sobrang US$5.67 bilyon ang kalakalang hindi kabilang ang langis at gas, habang nagkaroon ng kakulangan na US$2.32 bilyon ang langis at gas. Maaaring magpataas ng singil sa imports ang pagmahal ng enerhiya sa pandaigdigang pamilihan kahit maganda ang takbo ng exports ng mga produktong gawa at agrikultural.

Dumami ang may trabaho, ngunit hindi pantay ang pag-abot ng mga pakinabang

Iniulat ng BPS na may trabaho ang 147.99 milyong tao noong Agosto 2026, mas mataas nang 1.44 milyon kumpara noong Agosto 2025. Umabot sa 4.75% ang unemployment rate. Agrikultura, kalakalan at manufacturing ang mga industriyang may pinakamaraming manggagawa.

Bumuo ng 67.47% ng kabuuang may trabaho ang mga full-time na manggagawa, habang 42.07% naman ang mga pormal na manggagawa. Mahalaga sa pananalapi ng mga sambahayan kapwa ang kabuuang bilang ng may trabaho at ang uri ng trabahong hawak ng mga tao, dahil naaapektuhan ng oras ng trabaho, kita at proteksiyon sa trabaho ang katiyakan ng kita ng pamilya.

Ayon kay Mohammad Edy Mahmud, kinatawang pinuno ng BPS para sa balanse at pagsusuring estadistikal, maaaring ipaliwanag ng hindi pantay na paglago sa mga industriya at rehiyon kung bakit patuloy na nakararanas ng paghihirap sa pananalapi ang ilang residente. Sinusukat ng BPS ang ekonomiya sa buong bansa, samantalang malaki ang epekto ng trabaho at lokasyon sa karanasan ng bawat tao.

Nanawagan si Josua Pardede, punong ekonomista sa Bank Permata, para sa paglikha ng mga trabaho, pagpapalakas ng kakayahang bumili ng mga sambahayan at pamumuhunang lumilikha ng mas malaking halaga sa loob ng bansa. Pabor siya sa suporta para sa manufacturing na nagbibigay ng trabaho sa maraming manggagawa, agrikultura, kalakalan at maliliit na negosyo, gayundin sa napapanahong bayad ng pamahalaan para sa mga kasalukuyang proyekto.

Umabot sa 76.59 ang Human Development Index ng Indonesia noong 2026, tumaas nang 0.69 point. Pinagsasama ng indeks ang mga panukat sa kalusugan, edukasyon at antas ng pamumuhay. Pinakamataas ang ranggo ng DKI Jakarta at pinakamababa naman ang Papua Pegunungan, na nagpapakita ng malawak na pagkakaiba-iba sa pag-unlad sa mga rehiyon sa kabila ng pambansang pagbuti.

Nagpapahirap sa mga desisyon sa interest rate ang rupiah

Lumakas ang rupiah kasabay ng paglalabas ng datos ng GDP, at umabot sa humigit-kumulang Rp18,090 ang palitan ng dolyar di-nagtagal matapos nito. Lumalakas na ang salapi bago ang anunsiyo dahil humina ang dolyar ng US, kaya inilabas ang datos ng paglago ng Indonesia sa gitna ng mas malawak na pagbuti ng kalagayan sa pamilihan.

Gayunman, nanatiling nasa ilalim ng pressure ang salapi ng Indonesia sa loob ng taon. Bumaba ito nang 8.3% laban sa dolyar, kumpara sa 7.7% na pagbaba ng piso ng Pilipinas at 6.6% ng baht ng Thailand. Dahil sa paghina ng rupiah, mas nagiging mahal sa lokal na salapi ang mga produktong nakapresyo sa dolyar.

Pinanatili ng Bank Indonesia sa 5.75% ang benchmark rate nito sa pulong noong Oktubre 20 hanggang 21 at itinaas sa 5.00% ang deposit facility rate. Tatlong beses nang itinaas ng bangko sentral ang benchmark rate mula Mayo, na nagdala sa kabuuang pagtaas na isang percentage point.

Inaasahan ni Lavanya Venkateswaran, senior ASEAN economist sa OCBC, ang isa pang pagtaas na 25 basis point sa Disyembre. Isang daan ng isang percentage point ang isang basis point, kaya katumbas ng pagtaas na 0.25 percentage point ang pagtatayang ito. Maaaring suportahan ng mas mataas na mga rate ang salapi sa pamamagitan ng pagpapakitang kaakit-akit ang mga pamumuhunan sa rupiah, ngunit pinapataas din ng mga ito ang gastos sa pangungutang.

Nasa target range ng Bank Indonesia na 1.5% hanggang 3.5% ang inflation noong Oktubre na 3.23%. Umabot sa US$146.3 bilyon ang foreign exchange reserves sa katapusan ng Setyembre, katumbas ng humigit-kumulang 5.3 buwang imports. Patuloy na nagpabigat sa mga asset ng Indonesia ang mga alalahanin ng mga mamumuhunan tungkol sa mga planong piskal, direksiyon ng mga patakaran at panganib na mapababa ang klasipikasyon ng pamilihan ng sapi.

Hinuhubog ng mga sunog at magkakaibang pagtataya ang pananaw sa ekonomiya

1.31% lamang ang taunang paglago ng ekonomiya ng Kalimantan noong ikatlong quarter, bumaba mula sa 3.11% noong ikalawa, habang nagambala ng matitinding sunog sa kagubatan at tagtuyot ang aktibidad. Lumiit nang 2.25% ang output ng paggugubat, kabaligtaran ng 6.02% na paglago noong nakaraang quarter.

Ayon kay Edy Mahmud, medyo limitado ang epekto ng mga sunog sa pambansang paglago, bagaman nagambala ang mga apektadong rehiyon. Nagpakita rin ng kahinaan sa mas mahabang panahon ang pagmimina at pagku-quarry: lumiit nang 0.94% ang mga ito mula Enero hanggang Setyembre sa kabila ng pagbangon sa quarterly na paghahambing.

Nagbabala ang Macroeconomic, Finance and Political Economy Research Group ng Institute for Economic and Social Research ng University of Indonesia tungkol sa posibleng dagdag na pagkaantala sa agrikultura dulot ng El Niño. Inilarawan ng grupo kung paano maaaring makaapekto sa badyet ng mga pamilya ang presyur mula sa panahon:

Kung magkatotoo ang penomenon ng panahon, maaari nitong guluhin ang produksiyong agrikultural, magtulak sa mas maraming tao sa kahirapan at magpalala ng inflation, na lalo pang magpapahina sa kakayahang bumili ng mga sambahayan,

Magkakaiba ang mga pagtataya batay sa magkakaibang pagsusuri sa mga panganib na ito at sa pagpapatuloy ng pampublikong paggasta. Inaasahan ng OCBC ang 5.2% na taunang paglago, na may posibilidad na mas mataas ang resulta. Tinataya ni Irman Faiz, ekonomista sa Bank Danamon Indonesia, na aabot sa 5.4% ang paglago sa 2026 at 5.1% sa 2027. Nakikita rin niya ang posibilidad na magpatuloy ang momentum hanggang ikaapat na quarter.

Ipinalalagay ng badyet ng estado ang 5.4% na paglago, samantalang mas mataas ang 5.6% hanggang 6% na adhikain sa pananaw sa badyet noong Hulyo. Nagtaya si Suahasil ng humigit-kumulang 5.5%, at nasa 4.9% hanggang 5.7% naman ang saklaw ng pagtataya ng Bank Indonesia. Layunin ni Pangulong Prabowo Subianto na umabot sa 8% ang paglago pagsapit ng 2029.

Umakyat sa 54 noong Oktubre mula 52 noong Setyembre ang purchasing managers' index ng manufacturing. Ipinahihiwatig ng mga bilang na lampas sa 50 ang paglago ng aktibidad ng mga negosyong sinuri, na nagsisilbing maagang palatandaan ng pagpapatuloy ng momentum sa industriya. Nananatiling magkakasalungat na puwersa habang pumapasok ang Indonesia sa huling quarter ang pagtaas ng gastos sa enerhiya, presyur sa rupiah at kakayahang bumili ng mga sambahayan.

Mahahalagang Punto

• Lumago nang 5.47% taun-taon ang GDP ng Indonesia noong ikatlong quarter, lampas sa 5.18% na pagtataya sa survey.
• Umabot sa 5.45% ang paglago mula Enero hanggang Setyembre, kumpara sa 5.01% noong nakaraang taon.
• Nag-ambag ng 2.62 percentage point sa paglago ang konsumo ng mga sambahayan, habang nagdagdag ng 1.20 point ang manufacturing sa panig ng produksiyon.
• Tumaas nang 8.95% ang konsumo ng pamahalaan at 6.06% ang fixed investment, bagaman kapwa bumagal ang mga ito mula ikalawang quarter.
• Umabot sa 147.99 milyon ang bilang ng may trabaho noong Agosto, at bumuo ng 42.07% sa mga ito ang mga pormal na manggagawa.
• Pinahihirap ng paghina ng rupiah, pinsala mula sa mga sunog sa mga rehiyon at gastos sa pangungutang ang pananaw sa ekonomiya; inaasahan ng OCBC ang pagtaas ng interest rate sa Disyembre.