Umabot sa 214.8 Trilyong Won ang Cash ng Samsung, Kasabay ng Paglaki ng Dibidendo at Pamumuhunan sa Chip

Umabot sa rekord ang reserbang cash, kasabay ng pagtaas ng paggasta

Nagtala ang Samsung Electronics ng 214.8 trilyong won na cash assets sa pagtatapos ng Setyembre 2026, halos doble ng 108.5 trilyong won noong nakaraang taon, habang pinalaki ng lumalakas na demand para sa mga AI chip ang balanse nito. Nilalayon ng kumpanya na maglaan ng 90 trilyon hanggang 110 trilyong won para sa mga shareholder return sa 2026, habang nagpaplano ng mahigit 130 trilyong won na pamumuhunan sa mga pabrika at pananaliksik.

Ang kabuuang cash, na kinabibilangan ng cash equivalents at mga panandaliang produktong pinansyal, ay tumaas nang 24.8 trilyong won mula sa 190 trilyong won noong Hunyo. Naging unang kumpanya sa South Korea ang Samsung na lumampas sa 200 trilyong won. Matapos ibawas ang mga utang, umabot sa 197.6 trilyong won ang net cash nito.

Itinatampok ng mga bilang ang dalawang pangunahing pasya sa estratehiyang pinansyal ng Samsung: kung magkano ang ibibigay sa mga shareholder at kung magkano ang ilalaan sa susunod na henerasyon ng produksiyon ng semiconductor. Nakatakdang pagtibayin ng lupon nito ang natitirang alokasyon para sa shareholder return sa 2026 at mag-anunsiyo ng bagong polisiya sa huling bahagi ng Enero 2027.

Nagbibigay rin ng mas tiyak na larawan ang detalyadong tawag sa mga kita ng Samsung tungkol sa iskedyul ng dibidendo nito. Bagaman iniulat na nakapagbayad na ito ng pinagsama-samang 35 trilyong won na dibidendo, isinama ng pamunuan sa kabuuang iyon ang bagong inaprubahang dibidendo na 30 trilyong won, na nakatakdang bayaran sa Nobyembre 27. Mahalaga ang pagkakaibang ito para sa mga shareholder na naghihintay ng cash at sa sinumang sumusukat kung gaano na kalaki ang aktuwal na naipatupad sa return programme.

Gaano kabilis lumaki ang balanse?

Tumaas nang 106.3 trilyong won ang cash assets ng Samsung sa loob ng isang taon, o humigit-kumulang 98%. Tumaas naman nang tinatayang 13% sa pinakahuling quarter lamang, batay sa balanse nitong 190 trilyong won noong Hunyo.

Bumaba nang 4.6 trilyong won ang mga utang sa loob ng quarter, kaya nakatulong ito upang tumaas nang 30 trilyong won ang net cash mula sa 167.6 trilyong won. Sinusukat ng net cash ang perang natitira matapos ibawas sa reserbang cash ang mga pautang at iba pang utang. Dahil dito, pinatatag ng Samsung ang posisyon nito sa pananalapi sa pamamagitan ng pagdami ng cash holdings at pagbawas ng pangungutang.

Tumaas ang kabuuang assets mula 759.4805 trilyong won tungo sa 791.8419 trilyong won, o pagtaas na 32.3614 trilyong won. Humigit-kumulang 27% ng kabuuang ito noong Setyembre ang cash assets. Kabilang din sa kabuuang assets ang mga pabrika, kagamitan, imbentaryo at iba pang yaman na ginagamit sa pagpapatakbo ng negosyo.

Bumuti ang iniulat na debt ratio ng Samsung mula 31% tungo sa 29%. Sa pag-uulat sa pananalapi ng mga kumpanyang Koreano, karaniwang inihahambing ng panukat na ito ang kabuuang pananagutan sa equity ng mga shareholder. Kasabay ng pagtaas ng net cash, ipinahihiwatig ng mas mababang ratio na mas malaki ang pananggalang pinansyal ng kumpanya habang naghahanda itong gumastos nang malaki.

Mga kitang nagpalaki sa cash

Nag-ulat ang Samsung ng 195.3 trilyong won na kita, 107.4 trilyong won na operating profit at 75.1 trilyong won na net profit sa ikatlong quarter. Tumaas nang 127% ang kita kumpara noong nakaraang taon, habang umakyat nang 783% ang operating profit.

Umabot sa 55% ang operating profit margin, kumpara sa 52% noong nakaraang quarter. Sa madaling sabi, kumita ang Samsung ng humigit-kumulang 55 won na operating profit sa bawat 100 won na benta, bago ibawas ang mga gastusin gaya ng buwis at financing costs. Nagtala ng rekord ang kita at operating profit sa ikaapat na sunod na quarter.

Ang dibisyon ng semiconductor ang nagtulak sa paglago. Pinalawak ng Samsung ang bentahan ng HBM4, ang ikaanim na henerasyon ng high bandwidth memory nito, habang tumutugon sa demand para sa memory at storage ng mga server. Pinagsasalansan ng HBM ang mga memory chip upang mabilis na makapaglipat ng maraming data, na tumutulong sa malalakas na AI processor na magsagawa ng mahihirap na kalkulasyon.

Tumaas ang mga presyo kasabay ng demand. Ayon sa Samsung, umakyat nang humigit-kumulang 20% kumpara sa nakaraang quarter ang average selling price nito para sa DRAM, habang tumaas naman nang nasa mataas na sampung porsiyento ang average na presyo ng NAND. Nag-iimbak ang DRAM ng datos na kailangang mabilis ma-access ng mga processor; napapanatili naman ng NAND ang mga file kahit patayin ang kuryente.

Naging salungat sa kumpanya ang galaw ng mga palitan ng salapi. Tinataya ng Samsung na nagbawas ng humigit-kumulang 10 trilyong won sa operating profit kumpara sa nakaraang quarter ang paghina ng palitan ng dolyar at euro, na pangunahing nakaapekto sa mga negosyo nito sa component.

Matatanggap ng mga shareholder

Inihayag ng Samsung noong Oktubre 29, 2026 ang pasya nito tungkol sa dibidendo para sa ikatlong quarter, matapos itong aprubahan ng lupon sa araw ding iyon. Makakatanggap ng tig-4,601 won ang bawat common at preferred share, kabilang ang regular na dibidendo na 376 won kada share sa ilalim ng polisiyang shareholder return para sa 2024 hanggang 2026.

Humigit-kumulang 30 trilyong won ang kabuuang ipamamahagi, kabilang ang mga 3.6917 trilyong won para sa preferred shares. Setyembre 30 ang record date para sa dibidendo, at nakatakda itong bayaran sa Nobyembre 27. Tinutukoy ng record date kung aling mga rehistradong shareholder ang kuwalipikadong makatanggap ng pamamahagi.

Iniulat na 1.7% ang dividend yield para sa common shares at 2.2% para sa preferred shares. Ipinapakita ng dividend yield ang bayad bilang porsiyento ng kaugnay na presyo ng share. Dahil magkapareho ang bayad kada share, sumasalamin ang mas mataas na yield ng preferred shares sa mas mababang presyo ng mga ito.

Kasama ang inaprubahang pamamahagi, naglaan na ang Samsung ng 35 trilyong won para sa taunang shareholder return programme nito. Para maabot ang pinakamababang target na 90 trilyong won, kailangan pa ng 55 trilyong won. Para maabot ang pinakamataas na target, kailangan pa ng 75 trilyong won.

Ayon sa Samsung, inaprubahan ng lupon nito noong Agosto 2026 ang planong shareholder return na 90 trilyon hanggang 110 trilyong won. Sa tawag tungkol sa kita noong Oktubre 29, sinabi ng kumpanya na 55 trilyon hanggang 75 trilyong won ang natitirang alokasyon matapos isaalang-alang ang mga naipatupad nang return at ang bagong inaprubahang dibidendo. Hindi pa napagpapasyahan ang pinal na natitirang halaga at mga kaayusan sa pagpapatupad. Sinabi ng Samsung na kukumpirmahin nito ang mga ito, kasama ang susunod na polisiyang shareholder return para sa 2027 pataas, sa pulong ng lupon sa huling bahagi ng Enero 2027.

Bakit mahalaga ang share buyback at preferred shares

Plano ng Samsung na gamitin ang malaking bahagi ng natitirang alokasyon para sa return upang bilhin muli at kanselahin ang sarili nitong mga share, kasabay ng karagdagang cash dividend. Direktang nagbibigay ng pera sa mga kuwalipikadong shareholder ang dibidendo. Binabayaran naman ng buyback ang mga investor na nagbebenta ng share sa kumpanya.

Permanenteng inaalis ang mga muling biniling share kapag kinansela ang mga ito. Kapag nabawasan ang mga share na nasa sirkulasyon, mas malaking bahagi ng negosyo ang kinakatawan ng bawat natitirang share. Nakasalalay sa dami ng nakanselang share at sa kasunod na kita ng kumpanya ang epekto nito sa earnings per share.

Isinasaalang-alang din ng pamunuan ang pagbili ng mas malaking proporsiyon ng preferred shares dahil lumaki ang diskuwento ng presyo ng mga ito kumpara sa common shares. Sa tawag tungkol sa kita, sinabi ng Samsung na aktibo nitong isasaalang-alang at iaakma ang proporsiyon ng preferred shares na bibilhin upang isaalang-alang ang mga kondisyon ng merkado, pantay na pagtrato sa mga shareholder at pinakamainam na paglalaan ng kapital. Karaniwang magkaiba ang karapatan sa pagboto at dibidendo ng preferred shares. Sa pagbili ng mga ito sa mas mababang presyo, mas maraming share ang maaaring alisin ng kumpanya sa sirkulasyon sa parehong halaga ng paggasta.

Sa kasalukuyang pamamaraan ng Samsung, inilalaan ang 50% ng free cash flow sa shareholder return. Ang free cash flow ay perang nalilikha ng operasyon matapos gumastos sa mga asset gaya ng mga pabrika at kagamitan. Maaaring lumaki ang pondong ito kapag lumakas ang kita, samantalang kumukuha rito ang malalaking proyekto sa konstruksyon.

Umaabot ang mga inaasahan hanggang 2027, kung kailan inaasahang hihigit sa pinakamataas na target ngayong taon na 110 trilyong won ang shareholder return. Ibibigay ng anunsiyo sa Enero sa mga shareholder ang pormal na balangkas ng kumpanya para sa susunod na panahon.

Nakatakdang pumalo sa rekord ang paggasta sa mga pabrika

Tinataya ng Samsung na aabot sa 84.4 trilyong won ang capital expenditure nito sa 2026, mula sa 52.7 trilyong won noong 2025. Pagtaas ito na 31.7 trilyong won, o humigit-kumulang 60%. Mas mataas din ito nang tinatayang 57% kaysa sa dating rekord na 53.6 trilyong won, na naitala noong 2024.

Makakatanggap ang dibisyon ng semiconductor ng 76.8 trilyong won, o humigit-kumulang 91% ng taunang kabuuan. Nakalaan ang pera sa mga bagong pabrika ng memory at pagpapalawak ng negosyo ng foundry, kabilang ang pasilidad sa Taylor, Estados Unidos. Gumagawa ang foundry ng mga chip na dinisenyo ng mga customer.

Gumastos ang Samsung ng 56.9 trilyong won sa mga pasilidad sa unang siyam na buwan, kabilang ang 29 trilyong won sa ikatlong quarter. Para maabot ang taunang pagtataya, kakailanganin nitong gumastos pa ng 27.5 trilyong won sa huling quarter, kaya mananatiling malapit sa antas ng pinakahuling quarter ang paggasta sa konstruksyon at kagamitan.

Kabilang sa mas malawak na plano sa pamumuhunan ng kumpanya ang 360 trilyong won para sa semiconductor cluster sa Yongin at 400 trilyong won para sa cluster sa Jeonnam at Gwangju. Kasama rin sa pagpapalawak nito sa Estados Unidos ang planong magtayo ng ikalawang pabrika ng foundry sa Taylor, bukod pa sa unang pabrika nito roon at sa pasilidad sa Austin. Mas malawak na mga pangakong pangkaunlaran ang mga ito na lampas sa taunang badyet para sa capital expenditure.

Nagdudulot ng tuloy-tuloy na gastos ang mga bagong pabrika, bukod pa sa dagdag na kapasidad sa produksiyon. Ipinapamahagi ng depreciation ang halaga ng mga gusali at kagamitan sa haba ng kapaki-pakinabang na paggamit ng mga ito, kaya unti-unting nababawasan ang iniulat na kita. Dahil dito, magiging mahalagang salik sa balik ng paggastang ito kung gaano lubos na magagamit ng Samsung ang mga bagong pabrika ng memory at linya ng produksiyon sa Taylor.

Lumampas na sa kabuuan noong nakaraang taon ang gastos sa pananaliksik

Gumastos ang Samsung ng 41.7 trilyong won sa research and development sa unang siyam na buwan ng 2026. Umabot sa 11.3 trilyong won, 16 trilyong won at 14.4 trilyong won ang mga halaga sa bawat quarter.

Lumampas na nang 4 trilyong won, o humigit-kumulang 10.6%, ang kabuuan para sa siyam na buwan kumpara sa 37.7 trilyong won na nagastos sa buong 2025. Inaasahang lalampas sa 50 trilyong won ang taunang gastos sa pananaliksik.

Kapag idinagdag ang mahigit 50 trilyong won na gastos sa pananaliksik sa 84.4 trilyong won na pagtataya sa capital expenditure, lalampas sa 134.4 trilyong won ang pinagsamang halaga. Kaya malinaw na lalampas sa mas malawak na threshold na 130 trilyong won na binanggit para sa taon ang programa ng pamumuhunan ng Samsung.

Kabilang sa adyenda sa pananaliksik ang mas bagong mga produktong memory, mas abanteng paggawa ng chip at mga teknolohiya sa packaging na nag-uugnay sa maraming chip. Plano ng Samsung na simulan ang maramihang produksiyon ng HBM4E sa unang hati ng 2027 at palakihin pa nang husto ang produksiyon sa ikalawang hati.

Inaasahang mananatiling malaki ang pamumuhunan sa mga pabrika at paggasta sa pananaliksik sa 2027, at muling inaasahang lalampas sa 130 trilyong won ang pinagsamang halaga ng mga ito. Sinisikap ng Samsung na palawakin ang pisikal na kapasidad habang binubuo ang mga produktong gagawin sa mga pasilidad na iyon.

Sumusuporta sa pananaw ang demand sa AI, habang nahaharap sa hamon ang mga device

Ayon sa Samsung, lumagda ito ng mga pangmatagalang kontrata sa suplay ng memory sa 10 malalaking customer at nakikipagnegosasyon sa 10 iba pang pangunahing customer. Sinabi rin nitong natapos na ang mga negosasyon para sa suplay ng HBM nito sa 2027 at nabili na ang buong magagamit na dami.

Inaasahan ng kumpanya na maaaring magpatuloy hanggang 2028 ang kakulangan sa memory habang mas mabilis lumalago ang demand kaysa sa kapasidad ng produksiyon. Nakabatay ang pananaw nito para sa 2027 sa patuloy na pamumuhunan sa imprastraktura ng AI, kabilang ang mga data center na itinatayo ng malalaking cloud company at mga developer ng AI.

Iba ang epekto ng mas mataas na presyo ng memory sa negosyo ng Samsung sa consumer electronics. Nagtala ng 37.3 trilyong won na kita ang mobile business sa ikatlong quarter, ngunit 600 bilyong won ang operating loss ng pinagsamang operasyon sa mobile at network. Piniga ng pagtaas ng gastos sa mga component ang kakayahang kumita, kahit nakatulong sa benta ang mga bagong foldable phone.

Inaasahan ng Samsung na magpapatuloy ang presyur sa mas murang smartphone at PC, habang lalaki ang bahagi ng benta mula sa mga premium device. Maaaring palakasin ng parehong pag-unlad sa memory ang dibisyon ng chip at pataasin ang gastos sa paggawa ng mga telepono at iba pang tapos nang device.

Maaaring magsilbing panukat sa laki ng pagdami ng cash sa industriya ang SK hynix. Umabot sa 114.46 trilyong won ang cash assets nito sa ikatlong quarter, at iminungkahi nitong maglaan ng 100 trilyong won para sa shareholder return ngayong taon. Humigit-kumulang 1.88 ulit na mas malaki ang reserbang cash ng Samsung, habang 10 trilyong won na mas mataas ang pinakamataas na taunang return na iminungkahi nito.

Mga petsang huhubog sa mga susunod na pasya

Mula sa record date ng dibidendo noong Setyembre hanggang sa pulong ng lupon sa Enero ang agarang iskedyul ng Samsung. Nakatakdang makatanggap ng bayad na cash ang mga shareholder sa Nobyembre, bago magpasya tungkol sa natitirang alokasyon at sa susunod na polisiya.

• Setyembre 30, 2026: Record date para sa dibidendo sa ikatlong quarter at pagtatapos ng quarter na saklaw ng mga bilang sa cash.
• Oktubre 29, 2026: Pag-apruba ng lupon at paghahayag ng dibidendong 4,601 won para sa bawat common at preferred share.
• Nobyembre 27, 2026: Nakatakdang pagbabayad ng dibidendong humigit-kumulang 30 trilyong won.
• Huling bahagi ng Enero 2027: Nakaplanong pasya ng lupon sa pinal na natitirang halaga ng shareholder return para sa 2026, mga kaayusan sa pagpapatupad at susunod na polisiya para sa 2027 pataas.
• Unang hati ng 2027: Nakaplanong pagsisimula ng maramihang produksiyon ng HBM4E, na susundan ng mas malaking pagtaas ng produksiyon sa ikalawang hati.

Itatakda ng anunsiyo sa Enero kung magkano sa natitirang 55 trilyon hanggang 75 trilyong won ang ilalaan sa mga dibidendo at muling pagbili ng share. Ang paggamit sa mga pabrika, presyo ng memory at demand ng customer ang huhubog kung gaano kabilis mapapalitan ng Samsung ang cash na ipamamahagi at ipupuhunan nito.

Mahahalagang Punto

• Umabot sa 214.8 trilyong won ang cash assets ng Samsung sa pagtatapos ng Setyembre 2026, o pagtaas na humigit-kumulang 98% kumpara noong nakaraang taon.
• Umabot sa 197.6 trilyong won ang net cash habang bumababa ang mga utang.
• Noong Agosto, inaprubahan ng lupon ang shareholder return plan na 90 trilyon hanggang 110 trilyong won para sa 2026. May 35 trilyong won nang nailaan, kabilang ang inaprubahang dibidendo para sa ikatlong quarter, at 55 trilyon hanggang 75 trilyong won pa ang natitira.
• Nakatakdang bayaran sa Nobyembre 27 ang dibidendong 4,601 won para sa bawat common o preferred share.
• Tinatayang aabot sa 84.4 trilyong won ang capital expenditure, habang inaasahang lalampas sa 50 trilyong won ang gastos sa pananaliksik.
• Ayon sa Samsung, nabili na ang buong suplay ng HBM nito para sa 2027 at maaaring magpatuloy hanggang 2028 ang mga limitasyon sa suplay ng memory.
• Plano ng lupon na pagtibayin sa huling bahagi ng Enero 2027 ang natitirang alokasyon para sa return at ang susunod na polisiyang shareholder para sa 2027 pataas.