Nilampasan ng Apple ang mga Tantiya sa Kita Habang Tumataas ang Benta ng iPhone, Ngunit Nahaharap sa Pagsisikip ang mga Margin ng Kita sa Holiday Season

Nagtala ng benta, kasabay ng mas magastos na holiday season

Nag-ulat ang Apple ng $114.48 bilyon na kita para sa quarter na nagtapos noong Setyembre 26, 2026, at nagtaya ng pinakamalaking holiday quarter nito, ngunit nagpababa nang humigit-kumulang 4% sa halaga ng mga bahagi nito sa after-hours trading noong Nobyembre 2 ang tumataas na gastos sa memory at mas mahinang pananaw sa profit margin. Ito ang unang resulta na iniharap sa ilalim ng punong ehekutibong si John Ternus, na pumalit kay Tim Cook noong Setyembre 1.

Nakalikha ang iPhone ng $57.58 bilyon, tumaas nang humigit-kumulang 17% kumpara sa nakaraang taon, habang lumago nang 24% ang kita mula sa Mac at umabot sa $10.79 bilyon. Nakatulong ang mga pagtaas na ito para malampasan ng Apple ang mga inaasahan sa kita at earnings sa kabila ng nakakadismayang resulta sa Greater China, mga iPad, at negosyong wearables, home at accessories nito.

Inaasahan ng Apple na lalago ang kita nang 7% hanggang 10% sa quarter ng Disyembre, mas mataas sa 6.1% na karaniwang tantiya ng mga analyst. Aabot dito ang benta sa humigit-kumulang $153.82 bilyon hanggang $158.13 bilyon. Gayunman, inaasahan ng kumpanya na mas maliit na bahagi ng halagang iyon ang matitira rito matapos bayaran ang mga direktang gastos ng mga produkto at serbisyo nito.

Inilarawan ni Kevan Parekh, punong opisyal sa pananalapi, ang pananaw para sa holiday season sa earnings call at sinabing isinasaalang-alang na nito ang mga limitasyon sa suplay:

Inaasahan naming lalago nang 7 hanggang 10% taon-sa-taon ang kabuuang kita ng kumpanya sa quarter ng Disyembre, batay ito sa pinakamainam naming pagtataya sa limitadong suplay. Inaasahan naming ito ang magiging quarter na may pinakamataas na kita sa kasaysayan ng kumpanya.

Naipaloob na ng mga mamumuhunan sa presyo ng mga bahagi ang pag-asang makakamit ang malaking tagumpay. Nagdagdag ng humigit-kumulang $1 trilyon sa halaga sa merkado ng Apple ang pag-akyat ng mga bahagi nito mula noong huling bahagi ng Hunyo. Naghatid ang ulat ng kita ng malakas na benta, ngunit kasama rin dito ang mas mataas na gastos sa produksyon, limitadong kakayahang makakuha ng bagong foldable phone nito, at mas mabagal na paglago ng mga serbisyo.

Ipinakikita ng mga quarterly figure

Tumaas ang kita ng Apple mula sa $102.46 bilyon noong nakaraang taon, o humigit-kumulang 12%. Gayunman, bumagal ang paglago mula sa 16% noong naunang quarter. Umabot sa $30.71 bilyon ang netong kita, habang tumaas sa $2.10 mula $1.85 ang diluted earnings per share.

Tinataya sa mga survey ng mga analyst na aabot sa humigit-kumulang $113.4 bilyon ang kita at mga $2 kada bahagi ang earnings. Kaya nalampasan ng Apple ang dalawang sukatan, bagaman nagdagdag ng 5 sentimo sa earnings per share ang mga refund sa taripa. Kapag ibinawas ang halagang iyon, magiging $2.05 ang kita kada bahagi, na mas mataas pa rin sa mga pagtataya.

Nagtapos ang fiscal year ng Apple na may $478.8 bilyon na kita at $132.2 bilyon na netong kita. Umabot sa humigit-kumulang $62.7 bilyon ang taunang dagdag sa kita. Nag-ambag dito ang iPhone ng $44.5 bilyon, o halos 71%. Nagdagdag naman ang mga serbisyo ng $14.1 bilyon at ang mga Mac ng $4.2 bilyon, habang bahagyang bumaba ang mga iPad at accessories.

Ipinakikita ng mga bilang kung gaano pa rin nakasentro sa iilang produkto ang paglago ng Apple. Mahigit kalahati lang nang kaunti ng quarterly revenue ang nagmula sa iPhone, at mas malaki ang taunang pagtaas nito kaysa pinagsamang pagtaas ng lahat ng iba pang negosyo. Umabot sa humigit-kumulang 27.6% ng quarterly sales ang mga serbisyo, batay sa $31.57 bilyon sa kabuuang $114.48 bilyon.

Iniulat din ng Apple na mahigit 2.5 bilyon ang aktibong device base nito. Tumutukoy ito sa mga device na ginagamit pa, hindi sa dami ng naibenta sa quarter o sa bilang ng mga indibidwal na customer. Maaaring maituring na ilang aktibong device ang iPhone, Mac at Apple Watch ng isang tao, na bawat isa ay nakakonekta sa software at mga serbisyo ng Apple.

Bakit nabahala ang mga mamumuhunan sa pagtataya sa margin

Tinaya ng Apple na aabot sa 45% hanggang 46% ang gross margin sa quarter ng Disyembre, mas mababa sa 47.9% noong Setyembre at 50.1% noong Hunyo. Nasa 46.3% hanggang humigit-kumulang 47% ang mga tantiya ng mga analyst para sa margin sa Disyembre, kaya mas mababa sa mga inaasahang ito ang buong saklaw ng pagtataya ng kumpanya.

Ang gross margin ay ang bahaging natitira sa benta matapos bayaran ang mga direktang gastos sa paghahatid ng mga produkto at serbisyo. Sa 47.9%, mga 47.9 sentimo ang natitira sa Apple mula sa bawat dolyar bago ibawas ang pananaliksik, administrasyon, buwis at iba pang gastos. Sa margin na 45% hanggang 46%, 45 hanggang 46 sentimo ang matitira.

Nagdagdag ng humigit-kumulang isang percentage point sa margin noong Setyembre ang mga refund sa taripa. Kung wala ang ambag na ito, nasa 46.9% sana ang bilang. Kaya mas mababa nang 0.9 hanggang 1.9 percentage points ang pagtataya para sa Disyembre kaysa sa inayos na antas noong Setyembre.

Tinukoy ni Parekh ang mas mataas na gastos sa memory at mga gastusing kaugnay ng pagpapakilala ng Siri AI bilang mga salik na pumipiga sa kakayahang kumita. Mas mataas na ang gastos sa memory kaysa noong Hunyo, at inaasahan ng pamunuan na lalo pa itong tataas lampas sa Disyembre. Itinaas ng Apple ang mga presyo sa iba't ibang linya ng produkto para mabawi ang bahagi ng dagdag na gastos, kabilang ang $100 na pagtaas sa mga iPhone.

Inilarawan ni Ternus ang sitwasyon sa presyo ng memory bilang "walang kapantay" at sinabing "atubili" ang Apple sa pagtataas ng presyo. Para sa mga mamimili, umabot na sa presyo ng mga device ang dagdag na gastos. Para sa mga shareholder, nangangahulugan ang pagtataya sa holiday quarter na maaaring magtala ng rekord na kita kasabay ng mas maliit na gross profit mula sa bawat dolyar ng benta.

Nangunguna ang iPhone, ngunit naaapektuhan ng petsa ng paglulunsad ang kita

Mas mataas sa inaasahan ng mga analyst na humigit-kumulang $56.5 bilyon ang $57.58 bilyon na kita ng Apple mula sa iPhone. Kaunting panahon lang naibenta ang iPhone 18 Pro at Pro Max sa quarter ng Setyembre. Nakadepende pa rin ang malaking bahagi ng quarter sa naunang henerasyon ng iPhone.

Binago ng Apple ang karaniwang iskedyul ng paglalabas nito nang mga bagong Pro model lang ang ipakilala noong Setyembre. Inaasahang ilalabas sa unang kalahati ng 2027 ang karaniwang iPhone 18 at bagong iPhone Air. Nakarating sa mga tindahan ang iPhone Duo, ang unang foldable phone ng kumpanya, noong Oktubre 23, matapos magsara ang quarter ng Setyembre.

Mahalaga ang kalendaryo dahil lilitaw sa mga susunod na ulat ang benta ng ilang produktong malawak na inanunsyo. Kasama sa quarter ng Disyembre ang Duo at mga bagong Mac, habang sa mas huling panahon ilalabas ang mga karaniwang iPhone. Narito ang mahahalagang petsa:

• Setyembre 1, 2026: Naging punong ehekutibo si John Ternus.
• Setyembre 18: Ibinenta na ang mga iPhone 18 Pro model.
• Setyembre 26: Nagtapos ang ikaapat na fiscal quarter at fiscal year ng Apple.
• Oktubre 23: Ibinenta na ang iPhone Duo.
• Nobyembre 2: Inilabas ng Apple ang quarterly results at pananaw nito para sa holiday season.
• Nobyembre 6: Nakatakdang makarating sa mga customer ang mga bagong Mac model.
• Unang kalahati ng 2027: Inaasahang ilalabas ang karaniwang iPhone 18 at bagong iPhone Air.

Bahagyang nakasalalay ang benta ng Apple sa holiday season sa dami ng mga bagong device na maihahatid nito bago matapos ang quarter. Maaaring mapabilang sa magkaibang panahon ang interes sa isang produkto at ang aktuwal na benta kapag matagal maghintay ng delivery ang mga customer.

Hinarap ng Duo ang limitasyon sa suplay at mga reklamo sa display

Nagsisimula sa $1,999 ang presyo ng iPhone Duo ng Apple, kaya isa itong mamahaling dagdag sa mga produktong ilalabas para sa holiday season. Sinabi ni Sabih Khan, punong opisyal sa operasyon, na dinaragdagan ang produksyon, ngunit walang ibinigay na petsa ang pamunuan kung kailan makasasabay ang suplay sa demand.

Naghihintay na ng tantiyang delivery sa Enero ang mga mamimili matapos ilunsad ito noong Oktubre. Nagdudulot ng presyon sa produksyon ang mga bisagra, flexible display at panghuling pagbuo ng produkto. Tumaas umano ang mga target ng mga supplier, ngunit magkaibang panahon ang saklaw ng mga target na ito at hindi kinumpirma ng Apple.

Tinalakay rin ng Apple ang mga maagang reklamo tungkol sa screen ng Duo. Sinabi ni Ternus na napakaliit na porsiyento ng mga device ang isinauli dahil sa problema sa display at pinapalitan ang mga apektadong unit. Hindi inilathala ng Apple ang bilang ng mga isinauli o ang failure rate.

May isa pang hamon ang foldable phone bukod sa pagmamanupaktura: kailangang maging kapaki-pakinabang ang mas malaking screen nito. Kasama sa hindi pantay na karanasan sa mga app noong ilunsad ito ang mga application na gumagamit pa rin ng mga layout na dinisenyo para sa karaniwang phone. Makaaapekto ang bilis ng mga software update sa magagawa ng mga customer sa device matapos nila itong matanggap.

Kaya kailangang pamahalaan ng Apple nang sabay ang dami ng produksyon, kalidad ng produkto at pag-aangkop ng software. Makakatulong ang mas mataas na produksyon sa pabrika para mapunan ang mga order, habang mahalaga naman sa mga nagbabayad ng premium para sa bagong disenyo ang maaasahang mga screen at kapaki-pakinabang na application.

Hindi umabot sa inaasahan ang pagbangon ng China

Tumaas nang 21% sa $17.54 bilyon ang kita ng Greater China, dahil sa benta ng iPhone at Mac. Kabilang sa rehiyon ang mainland China, Hong Kong at Taiwan. Sa kabila ng pagtaas, mas mababa ang kita kaysa sa tantiya ng mga analyst na nasa $18.55 bilyon hanggang $18.75 bilyon, o kulang nang humigit-kumulang $1 bilyon hanggang $1.2 bilyon.

Ipinakikita ng taunang bilang ng Apple na mas malakas ang pagbangon kaysa sa ipinahihiwatig ng nakakadismayang quarterly results lamang. Nakalikha ang Greater China ng $82.4 bilyon noong fiscal 2026, tumaas nang $18 bilyon, o 28%, matapos bumaba ang benta sa loob ng tatlong magkakasunod na taon. Katumbas ang taunang pagtaas nito ng humigit-kumulang 29% ng $62.7 bilyong dagdag sa kita ng Apple.

Higit pa sa bahagi nito sa benta ang kahalagahan ng rehiyon. Humigit-kumulang 17% ng taunang kita ang nagmula sa Greater China, batay sa $82.4 bilyon sa kabuuang $478.8 bilyon, ngunit mas malaking bahagi ito ng paglago ng taon. Mahalaga ang pagpapanatili ng pagbangong ito habang nagtataas ng presyo ang Apple at hinaharap ang kakulangan ng mga produkto.

Iba-iba ang takbo ng iba pang pamilihan sa Asia. Tumaas nang 15% sa $9.71 bilyon ang kita sa natitirang bahagi ng Asia Pacific, habang bumaba nang humigit-kumulang 1% sa $6.54 bilyon ang kita sa Japan. Pinakamalaking pamilihan pa rin ng Apple ang Americas, na may $48.68 bilyon, kasunod ang Europe na may $32.01 bilyon.

Kabaligtaran ng paghina ng mga tablet at accessories ang paglago ng Mac

Tumaas nang 24% sa $10.79 bilyon ang kita ng Mac, mas mataas sa tantiya ng mga analyst na humigit-kumulang $9.6 bilyon hanggang $9.7 bilyon. Iniugnay ni Ternus ang resulta sa mas murang MacBook Neo at MacBook Pro. Inanunsyo rin noong Agosto ang mga bagong modelong Mac Studio at Mac mini.

Inaasahan ng Apple na makakatulong ang mas marami pang computer release sa quarter ng Disyembre. Nakatakdang ipadala sa Nobyembre 6 ang MacBook Pro na may touchscreen, bagong iMac at entry-level na MacBook Pro. Sinabi ni Ternus na walang plano ang Apple na pagsamahin ang macOS at iOS, kaya mananatiling magkahiwalay ang operating system ng mga computer at phone nito sa kabila ng pagdating ng touch controls sa Mac.

Bumaba nang humigit-kumulang 10.4% sa $6.23 bilyon ang kita ng iPad, mas mababa sa tantiya ng mga analyst na nasa $6.7 bilyon hanggang $6.9 bilyon. Sumunod ito sa 6% na pagbaba noong quarter ng Hunyo. Itinuro ni Ternus ang mga limitasyon sa suplay at ang mahirap na paghahambing sa nakaraang taon.

Bumaba nang 7.9% sa $8.3 bilyon ang kita ng wearables, home at accessories, kumpara sa inaasahang humigit-kumulang $9 bilyon. Nagpakilala ang Apple ng AirPods 5 at dalawang smartwatch noong quarter ng Setyembre, ngunit hindi napigilan ng mga bagong labas na ito ang pagliit ng kategorya.

Nagdagdag ng isa pang produkto sa pagsisikap ng Apple na palawakin ang negosyo nito sa tahanan ang HomeView smart home hub, na ipinakilala noong Agosto at ibinebenta sa kasalukuyang quarter. Gumagamit ng AI ang display nito para magpakita ng impormasyon para sa iba't ibang miyembro ng pamilya. Isasama sa resulta ng Disyembre ang ambag nito, kasabay ng mga kasalukuyang headphone, relo at home device.

Nagbibigay ng mga oportunidad sa kita ang Siri AI, ngunit may kasamang tuloy-tuloy na gastos

Tumaas nang 9.8% sa rekord na $31.57 bilyon ang kita mula sa mga serbisyo, halos kapantay ng mga inaasahan. Kabilang sa kategoryang ito ang App Store, iCloud, Apple Music, Apple TV, AppleCare at mga kasunduan sa paglilisensya. Tinataya ng Apple na mas mabagal, nasa 8% hanggang 9%, ang paglago sa Disyembre. Tinukoy ni Parekh ang kita mula sa paglilisensya at palitan ng salapi bilang mga salik na nagpapabagal dito.

Posibleng maging bagong pinagmumulan ng kita sa subscription ang Siri AI para sa Apple, ngunit may gastos din sa tuwing ginagamit ang ilang feature. Gumagamit ng sariling processor ng phone ang mga gawaing isinasagawa rito. Nangangailangan naman ng computing resources ang mas mabibigat na kahilingan na ipinadadala sa Private Cloud Compute server ng Apple, at may gastos sa pagpapatakbo ng mga ito.

Tinawag ni Parekh na inference costs ang mga gastusing ito. Ang inference ay ang pagpapatakbo ng AI model para makabuo ng sagot o magsagawa ng gawain, gaya ng pagsagot sa tanong o pag-edit ng litrato. Sinabi ni Ternus na humahawak ang Siri ng 2.5 bilyong kahilingan kada araw, bagaman hindi tinukoy ng Apple kung ilan dito ang nangangailangan ng cloud processing.

Maglalagay ang Apple ng mga limitasyon sa paggamit ng ilang feature na umaasa sa mga server at maaaring magbenta ng mas malawak na access sa pamamagitan ng iCloud subscription. Hindi pa inilalabas ang mga presyo at detalyadong limitasyon. Dahil dito, maaaring magkaroon ng bagong pagpipilian sa subscription ang mga madalas gumamit nito, habang nagkakaroon naman ang Apple ng paraan para maningil sa mas matinding paggamit.

Tinukoy rin ni Ternus ang AI bilang isang dahilan para bumili ang mga customer ng mas bagong hardware. Nang tanungin tungkol sa pagkakakitaan dito, inilarawan niya ang oportunidad para sa hardware:

Isang halimbawa rito ang hardware, hindi ba?

Nagbibigay ito ng matibay na dahilan para mag-upgrade o lumipat.

Kaya tinatahak ng Apple ang dalawang komersyal na paraan: hikayatin ang pagbili ng mga device at posibleng maningil para sa mas malaking kapasidad sa cloud. Kasabay ng mga ito ang agarang gastos sa pagpapatakbo ng mga bagong feature.

Nananatiling malakas ang salapi habang lumalaki ang mga obligasyon at gastusin

Nagtapos ang quarter ng Apple na may $137 bilyon na cash at marketable securities at kabuuang utang na $80 bilyon. Humigit-kumulang $28.1 bilyon ang operating cash flow nito sa quarter, habang umabot sa mga $145.1 bilyon ang nalikhang salapi mula sa operasyon sa buong fiscal 2026.

Nagsauli ang kumpanya ng humigit-kumulang $28 bilyon sa mga shareholder sa quarter, kabilang ang mga $24 bilyon na buyback ng shares at $3.9 bilyon na dibidendo at katumbas na bayad. Umabot sa $86.4 bilyon ang kabuuang buyback para sa taon. Ibabayad sa Nobyembre 16 ang dibidendong $0.27 kada bahagi sa mga shareholder na nakatala pagsapit ng Nobyembre 12.

Tumaas din ang paggastos sa mga produktong ilalabas sa hinaharap. Lumaki nang 32% sa $11.73 bilyon ang gastos sa pananaliksik at pagpapaunlad, habang tumaas nang 21% sa $19.19 bilyon ang kabuuang operating expenses. Umabot sa $2.24 bilyon ang capital expenditure sa quarter, na sumasaklaw sa mga pagbili gaya ng kagamitan at pasilidad; mas mababa ito sa $3.33 bilyong tantiya ng mga analyst.

Umakyat nang $33 bilyon ang mga obligasyon ng Apple sa pagbili mula sa mga tagagawa sa pagitan ng quarter ng Hunyo at Setyembre. Mga obligasyon ito sa mga bibilhin sa hinaharap, hindi katumbas na halaga ng salaping nagastos na. Ipinakikita ng mga ito ang laki ng mga kasunduang ginagawa ng Apple para sa suplay habang tumataas ang presyo ng mga piyesa.

Para sa Disyembre, inaasahan ng Apple na aabot sa $20.4 bilyon hanggang $20.8 bilyon ang operating expenses at mga 17% ang epektibong tax rate. Ipinapalagay ng pagtataya nito na mananatili ang kasalukuyang pandaigdigang taripa at mga patakaran, at hindi lalala ang pananaw sa ekonomiya. Malinaw ang mga agarang gawain: maghatid ng mas maraming Duo, dalhin sa mga customer ang mga bagong Mac, at pamahalaan ang lumalaking gastos sa mga piyesa at AI sa pinakamataong panahon ng benta nito.

Mahahalagang Punto

• Nag-ulat ang Apple ng $114.48 bilyon na kita at $30.71 bilyon na netong kita sa quarter ng Setyembre.
• Tumaas nang humigit-kumulang 17% sa $57.58 bilyon ang kita ng iPhone, habang lumago nang 24% sa $10.79 bilyon ang kita ng Mac.
• Tumaas nang 21% sa $17.54 bilyon ang benta sa Greater China, ngunit hindi nito naabot ang mga inaasahan ng mga analyst.
• Tinaya ng Apple na lalago nang 7% hanggang 10% ang kita sa Disyembre, kasabay ng mas mababang gross margin na 45% hanggang 46%.
• Pinipiga ng mas mataas na gastos sa memory at mga gastusin sa Siri AI ang kakayahang kumita.
• Limitado pa rin ang suplay ng iPhone Duo, at walang itinakdang petsa kung kailan makasasabay ang suplay sa demand.
• Maaaring mag-alok ang Apple ng mas malawak na access sa mga cloud AI feature sa pamamagitan ng iCloud subscription, ngunit hindi pa inilalabas ang presyo nito.