Target ng MediaTek ang $2.5 Bilyon na Benta ng AI Chip sa Isang Kuwarter, at $16 Bilyon sa 2027

Nagbubukas ang mga shipment sa Setyembre ng mas malaking yugto sa cloud computing

Inaasahan ng MediaTek na kikita ng US$2.5 bilyon sa ikaapat na quarter ng 2026 ang una nitong custom artificial intelligence accelerator, matapos magsimula ang mga unang shipment noong Setyembre. Inilahad ni Chief Executive Officer Rick Tsai ang target para sa quarter sa earnings call ng kumpanya noong Oktubre 30, kasabay ng mas malaking ambisyon: humigit-kumulang US$16 bilyon mula sa parehong programa sa 2027.

Itinatakda ng mga bilang sa pahayag sa earnings call ng MediaTek ang tiyak na iskedyul ng pagpapalawak nito sa mga chip para sa data center. Mula sa mga unang paghahatid, lumalago ang kumpanya tungo sa negosyong sapat ang laki upang baguhin ang benta at kakayahang kumita nito, habang humihina naman ang demand sa dibisyon nito para sa mga mobile phone.

Ang ASIC, daglat ng application specific integrated circuit, ay chip na idinisenyo para sa isang partikular na gawain. Mga custom chip ang AI accelerator ng MediaTek na ginawa para sa computing infrastructure ng mga customer, kung saan tumutulong ang mga ito sa pagsasagawa ng napakaraming kalkulasyong kailangan ng mga AI system.

Inilarawan ni Tsai, punong ehekutibo ng MediaTek, ang iskedyul ng mga unang shipment at inaasahang benta sa isang quarter sa kanyang inihandang pahayag:

Nagsimula na kami ng mga unang shipment noong Setyembre at tiwala kaming makapagtatala ng US$2.5 bilyon na kita sa ikaapat na quarter.

Nakakuha rin ang MediaTek ng pangalawang customer para sa cloud ASIC sa labas ng China. Sinabi ni Chief Financial Officer David Ku na isinasagawa na ang magkasanib na disenyo at inaasahang magkakaroon ng kita mula rito sa 2028. Nagbibigay sa kumpanya ng ilang landas tungo sa paglago ang pagpaparami ng produksyon, isa pang customer at iskedyul na umaabot hanggang 2029; nakadepende ang bawat isa sa pagkumpleto ng masasalimuot na disenyo at pagkuha ng sapat na kapasidad sa pagmamanupaktura.

Gaano kalaki ang maaaring maging negosyo ng accelerator?

Inaasahan ng MediaTek na aabot sa pinakamataas na dulo ng target nitong saklaw ng kita ang una nitong programa ng accelerator sa 2027, o humigit-kumulang US$16 bilyon. Sinabi ni Tsai na katumbas ito ng humigit-kumulang 20% ng merkado ng AI accelerator ASIC.

Ipinahihiwatig ng dalawang bilang na ito na nasa humigit-kumulang US$80 bilyon ang merkado batay sa mga palagay ng kumpanya. Ipinakikita ng paghahambing ang lawak ng merkadong tinatarget ng MediaTek: malaking bahagi ng merkado para sa mga custom AI accelerator, isang partikular na segment sa mas malawak na industriya ng AI chip.

Mas mataas din nang 60% ang taunang target na US$16 bilyon kaysa sa US$10 bilyon na kikitain kung mapananatili sa loob ng apat na quarter ang inaasahang bilis ng benta na US$2.5 bilyon sa ikaapat na quarter. Kaya naman inaasahan ng MediaTek na magpapatuloy ang paglago matapos ang unang quarter ng malakihang paghahatid.

Kasunod ng mas malakas na kita ang paglago sa ikaapat na quarter

Inaasahan ng MediaTek na aabot sa NT$210.1 bilyon hanggang NT$221.8 bilyon ang kabuuang kita nito sa ikaapat na quarter, gamit ang palitan na NT$31.7 kada US$1. Katumbas ito ng paglago na 25% hanggang 32% mula sa ikatlong quarter at 40% hanggang 48% kumpara sa nakaraang taon.

Pumasok ang kumpanya sa panahong ito na may kita sa ikatlong quarter na NT$168.1 bilyon, tumaas nang 10.4% mula sa nakaraang quarter at 18.3% mula sa kaparehong panahon noong 2025. Lumampas nang humigit-kumulang 5.2% ang kita sa naunang pinakamataas na gabay na NT$159.8 bilyon, sa tulong ng mas malakas na demand ng customer at pagbuti ng suplay.

Iniulat ni Ku na umabot sa NT$27.1 bilyon ang operating income at NT$28.2 bilyon ang net income sa ikatlong quarter. Umabot sa NT$17.50 ang kita kada share, kumpara sa NT$15.28 noong nakaraang quarter at NT$15.84 noong nakaraang taon.

Batay sa palitang ginamit sa gabay para sa ikaapat na quarter, katumbas ng NT$79.25 bilyon ang US$2.5 bilyon, o humigit-kumulang 36% hanggang 38% ng inaasahang kabuuang kita sa quarter. Sinabi rin ng pamunuan na bubuo ng humigit-kumulang 30% ng benta sa ikaapat na quarter ang cloud ASIC; hindi ipinaliwanag ang batayan ng mas mababang bahaging ito.

Inaasahan na ngayon ng MediaTek na lalampas sa nauna nitong target na nasa mataas na single digit ang paglago ng kita nito sa buong taon batay sa dolyar ng US. Inaasahang mababawasan ng pana-panahong paghina sa consumer electronics ang ilan sa paglago ng negosyo ng accelerator.

Bakit maaari pa ring mangahulugan ng mas malaking kita ang mas mababang gross margin

Mas mababa ang gross margin ng negosyo ng MediaTek para sa data center kaysa sa pangkalahatang average ng kumpanya, ngunit inaasahan ng pamunuan na mapabubuti ng cloud ASIC ang operating margin nito simula sa ikaapat na quarter. Itinakda ni Tsai ang target na lalampas sa 20% ang operating margin sa buong taon sa 2027.

Sinusukat ng gross margin ang bahaging natitira sa kita matapos ibawas ang direktang gastos sa paggawa at pagsuplay ng mga produkto. Mas malawak ang ibinabawas sa operating margin, kabilang ang mga gastos sa pananaliksik, pagpapaunlad at administrasyon. Maaari pa ring mag-ambag ng mas mataas na operating margin ang isang negosyo kahit mas mababa ang gross margin nito, depende sa mga gastusing kailangan para mapatakbo ang benta nito.

46.3% ang gross margin ng MediaTek sa ikatlong quarter, habang 16.1% ang operating margin nito. Kung lalampas sa 20% ang operating margin sa buong taon, mahigit 3.9 percentage point itong mas mataas kaysa sa pamantayan noong quarter para sa target sa 2027.

45%, dagdag o bawas na 1.5 percentage point, ang inilathalang gabay ng kumpanya sa gross margin para sa ikaapat na quarter, o 43.5% hanggang 46.5%. Inilarawan din ng pamunuan ang inaasahang saklaw na 44% hanggang 46%. Nasa 26%, dagdag o bawas na dalawang percentage point, ang inilathalang pagtataya ng operating expense ratio.

Sinabi ni Ku na positibong makaaambag sa average ng kumpanya ang operating margin ng cloud ASIC simula sa ikaapat na quarter. Inaasahang babaguhin ng negosyong ito kapwa ang laki ng kita ng MediaTek at ang bahagi ng tubo mula sa operasyon na maiiwan sa kumpanya sa bawat dolyar ng benta.

Iskedyul ng pagpapaunlad na umaabot hanggang 2029

Nakatakdang simulan ang malawakang produksyon ng pangalawang proyekto ng accelerator ng MediaTek sa unang quarter ng 2028. Nakumpleto na ang tape out ng ilang die, ang magkakahiwalay na bahagi ng silicon na maaaring bumuo sa isang masalimuot na chip. Nakatakdang sundan ito makalipas ang ilang linggo ng mas masalimuot na die, ayon sa iskedyul noong earnings call ng Oktubre.

Ang tape out ang yugto kung kailan ipinadadala sa pagmamanupaktura ang disenyo ng chip. Kailangan pa ring tiyakin ng mga inhinyero na gumagana ang ginawang silicon at nakapagbibigay ang produksyon ng sapat na dami ng magagamit na chip.

Pinagsasama-sama ng iskedyul ng pamunuan ang ilang mahahalagang yugto:

• Setyembre 2026: Nagsimula ang mga unang shipment ng unang AI accelerator.
• Ikaapat na quarter 2026: Inaasahang aabot sa US$2.5 bilyon ang kita mula sa programang ito.
• 2027: Tinatarget ng unang programa ang humigit-kumulang US$16 bilyon na taunang kita.
• Unang quarter 2028: Nakatakdang simulan ang malawakang produksyon ng pangalawang proyekto ng accelerator.
• 2028: Inaasahang magsisimula ang kita mula sa pangalawang customer para sa cloud ASIC sa labas ng China.
• Huling bahagi ng 2029: Inaasahang sisimulan ang maramihang produksyon ng ikatlong henerasyong accelerator na binubuo kasama ng mahahalagang customer.

Nagiging pang-akit sa mamimili ang episyensiya

Ayon sa MediaTek, idinisenyo ang pangalawang proyekto ng accelerator nito para maghatid ng ilang ulit na mas mataas na performance kada watt at mas mababang kabuuang gastos ng pagmamay-ari. Sinusukat ng performance kada watt kung gaano karaming gawaing pangkompyutasyon ang nagagawa ng chip batay sa kuryenteng kinokonsumo nito.

Kabilang sa kabuuang gastos ng pagmamay-ari, na kadalasang tinatawag na TCO, ang gastos sa pagbili at pagpapatakbo ng sistema sa paglipas ng panahon. Para sa AI data center, maaari nitong saklawin ang kuryente, pagpapalamig at kagamitang nakapalibot sa mga processor. Makakatulong ang mas episyenteng chip upang makapagsagawa ang customer ng mas maraming kalkulasyon sa loob ng nakatakdang badyet sa kuryente.

Wala pang ibinigay na numerong sukatan ng pagtaas ng episyensiya o detalyadong paghahambing ng gastos ang MediaTek para sa bagong accelerator. Mga target pa lamang sa disenyo ang mga pagpapahusay habang umuusad ang proyekto tungo sa produksyon.

Pinanatili ng Citi ang pagtataya nitong US$40 bilyon na kita ng MediaTek mula sa AI ASIC sa 2028, batay sa inaasahan nitong mabilis na paglago. Pagtataya ito ng bangko; tumutukoy naman sa unang programa ng accelerator sa 2027 ang target na US$16 bilyon na binanggit ng pamunuan. Mahalaga ang pagkakaiba ng mga taon at saklaw ng negosyo sa paghahambing ng mga bilang.

Mas mabilis na koneksiyon at mas masalimuot na packaging

Hindi lamang sa mga kalkulasyong ginagawa sa loob ng processor nakatuon ang teknikal na pamumuhunan ng MediaTek. Binubuo rin ng kumpanya ang mga koneksiyong naglilipat ng impormasyon sa pagitan ng mga chip, ang packaging na pinagsasama-sama ang mga piyesa, at ang mga sistemang nagpapagana sa maraming processor bilang isang grupo.

Kabilang sa ginagawa nito ang 448G SerDes, 3.5D advanced packaging at co-packaged optics. Kino-convert ng mga circuit ng SerDes ang datos tungo sa mabilis na daloy para maipadala, at ibinabalik ito sa orihinal na anyo sa dulo ng pagtanggap. Ayon sa MediaTek, nakumpleto na ang tape out at beripikasyon ng intellectual property nito para sa 448Gbps SerDes, kasunod ng paggawa ng naunang teknolohiyang 224G.

Pinagsasama ng advanced packaging ang maraming piraso ng silicon at memorya nang magkakalapit para mabilis silang makapagpalitan ng datos. Binanggit din ng MediaTek ang mga kakayahan nitong magsama ng HBM5, isang henerasyon ng high bandwidth memory, samantalang inilalapit naman ng co-packaged optics ang mga optikal na koneksiyon sa mga piyesa ng computing.

Nananatiling hamon sa produksyon ang packaging. Ayon sa pagsusuri ng Citi, pasok sa mga inaasahan nito ang mga panganib sa yield at mga siklo ng pagmamanupaktura para sa EMIB-T packaging. Ang yield ay ang bahaging gumagana nang maayos sa mga ginawang piyesa. Maaaring limitahan ng mas mababang yield o mas mahabang siklo ng produksyon ang dami ng mga tapos na produktong maihahatid.

Nabanggit din sa mga pagtataya ng merkado ang posibleng paggamit ng CoWoS o CoPoS packaging para sa mas huling modelo ng accelerator. Mas malawak na pangako ng MediaTek ang mamuhunan sa advanced packaging, mga inhinyero at pakikipagsosyo sa industriya habang nagiging mas masalimuot ang mga disenyo nito.

Tumutulong ang NVIDIA at Alphabet na tustusan ang pagpapalawak

Nakumpleto ng MediaTek sa ikatlong quarter ang pag-aalok nito ng US$3.9 bilyong convertible bond sa ibang bansa, na sinalihan ng NVIDIA at Alphabet. Utang ang convertible bond na maaaring ipalit sa mga share alinsunod sa mga napagkasunduang kondisyon.

Sinabi ni Tsai na nagpatibay ang pondo sa ugnayan ng kumpanya sa mahahalagang katuwang nito sa AI infrastructure at pinalaki ang kakayahan nitong makakuha ng kapasidad para sa mga kritikal na piyesa. Magkaugnay ang pagkuha ng puhunan at pagtiyak ng produksyon kapag kailangang magpareserba ang mga supplier ng limitadong kapasidad bago ang malalaking paglulunsad ng produkto.

Lumalawak din ang MediaTek mula sa paggawa ng mga indibidwal na chip tungo sa kumpletong sistema at rack. Sa pamamagitan ng programa ng NVIDIA na NVLink Fusion, layunin nitong ikonekta ang mga custom processor sa ekosistema ng NVLink. Sinusuportahan din umano ng kumpanya ang UALink, na nagbibigay sa mga customer ng isa pang paraan para pag-ugnayin ang kagamitang pangkompyutasyon ng AI.

Sinabi ni Tsai na positibo ang naging tugon ng ilang potensyal na customer sa modelo ng negosyo ng NVLink Fusion. Inaasahan ng MediaTek na mababawasan ng mga ugnayang ito ang kailangang gawin ng mga customer bago magsimulang gumana at kumita ang kanilang kagamitan.

Nananatiling pinakamahalagang supplier partner ng MediaTek ang TSMC, ayon kay Tsai, bagaman sinabi niyang hindi nakadepende ang kumpanya sa iisang supplier. Kasabay nito ang pagsisikap nitong pag-ugnayin ang pagmamanupaktura, packaging at iba pang piyesa sa mas malawak na network ng suplay.

Dumarating ang paglago ng cloud kasabay ng paghina ng benta ng telepono

Ipinakikita ng mga dati nang negosyo ng MediaTek kung bakit mahalaga ang bagong kita mula sa accelerator. Bumuo ng 37% ng kita sa ikatlong quarter ang mga chip para sa mobile phone, at bumaba ang benta ng mga ito nang 1% mula sa nakaraang quarter at 17% kumpara sa nakaraang taon.

Bumuo naman ng 58% ng kita ang Smart Edge Platforms at lumago ito nang 20% mula sa nakaraang quarter at 63% kumpara sa nakaraang taon. Kabilang sa mga bagong proyektong pumasok sa produksyon ang 5G modem para sa bagong customer na gumagawa ng smartphone, mga AI tablet, AI PC at sistema ng cockpit para sa sasakyan. Bumuo ng natitirang 5% ang mga chip para sa power management, na lumago sa tulong ng pagsulong sa negosyo ng data center.

Umaabot din sa consumer computing ang pakikipagtulungan ng MediaTek sa NVIDIA. Sinabi ng kumpanya na naging komersiyal na mabibili noong kalagitnaan ng Oktubre sa pamamagitan ng malalaking tagagawa ng PC ang mga RTX Spark AI PC na gumagamit ng chip na N1X, na pinagsasama ang teknolohiya ng graphics ng NVIDIA at ang system-on-a-chip ng MediaTek. Isinasagawa na ang pagbuo ng ikalawang henerasyon ng chip.

Gumagamit ang serye ng Samsung Galaxy Tab S12 ng Dimensity 9500 ng MediaTek, kaya ikatlong sunod na henerasyon na ito ng mga AI tablet ng Samsung na pinapagana ng mga flagship chip ng MediaTek. Nagbibigay ang mga proyektong ito ng mga device ng pagkakataong lumago ang kumpanya kasabay ng mas malalaking order na tinatarget nito sa cloud infrastructure.

May kaakibat na panganib ang demand at pagpopondo

Inaasahan ni Tsai na patuloy na lalago ang demand para sa AI computing sa susunod na isa hanggang tatlong taon, sa kabila ng pangambang maaaring maghinay-hinay sa paggastos ng kapital ang mga cloud provider. Aniya, mas matatag ang posisyon ng MediaTek sa panahon ng pabagu-bagong merkado dahil sa mga high-performance chip na malapit na binubuo kasama ng mahahalagang customer.

Kailangan pa ring pondohan ng mga customer ang pagbili ng kanilang kagamitan at kumita nang sapat mula sa mga serbisyong AI upang maipagpatuloy ang pamumuhunan. Maaaring isaalang-alang ng MediaTek ang pagbibigay ng suportang pinansiyal sa mga angkop na umuusbong na developer ng mga frontier AI model, o mga advanced na modelong nasa pinakahangganan ng kakayahan, upang matulungan silang magkaroon ng matatag na daloy ng salapi.

Magdaragdag ang ganitong suporta ng panibagong ugnayang pinansiyal bukod sa disenyo at suplay ng chip. Wala pang inanunsiyong tatanggap, halaga o kundisyon ang MediaTek. Sa ngayon, ang mga susunod na masusukat na yugto ay ang pagpaparami ng shipment sa ikaapat na quarter, pagsulong tungo sa target na kita sa 2027, at pagkumpleto ng mga disenyong nakatakdang pumasok sa produksyon sa unang bahagi ng 2028.

Mahahalagang Punto

• Inaasahan ng MediaTek ang US$2.5 bilyong kita sa ikaapat na quarter ng 2026 mula sa una nitong AI accelerator, kasunod ng mga unang shipment noong Setyembre.
• Tinatarget ng unang programa ng accelerator ang humigit-kumulang US$16 bilyon sa 2027, na ayon sa pagtataya ng kumpanya ay katumbas ng humigit-kumulang 20% ng merkado ng AI accelerator ASIC.
• Inaasahang aabot sa NT$210.1 bilyon hanggang NT$221.8 bilyon ang kabuuang kita sa ikaapat na quarter, tumaas nang 25% hanggang 32% mula sa ikatlong quarter.
• Inaasahang mapabubuti ng cloud ASIC ang operating margin simula sa ikaapat na quarter; target ng kumpanya na lumampas sa 20% ang operating margin sa buong taon sa 2027.
• Nakatakdang pumasok sa malawakang produksyon sa unang quarter ng 2028 ang pangalawang proyekto ng accelerator. Inaasahang magsisimulang mag-ambag ng kita sa 2028 ang pangalawang customer sa labas ng China.
• Sumali ang NVIDIA at Alphabet sa pag-aalok ng US$3.9 bilyong convertible bond ng MediaTek habang nagsisikap ang kumpanya na makakuha ng kapasidad sa produksyon.