Bumagsak ng 876 puntos ang Sensex habang pinawi ng mga pribadong bangko, mahal na langis at pag-alis ng dayuhang pondo ang pag-angat

Mahigit Rs 5 lakh crore ang nabura sa halaga ng mga pribadong bangko

Natapos ang pag-angat ng mga stock sa India noong Lunes, Oktubre 19, 2026, nang hilahin pababa ang merkado ng pagbebenta ng mga bahagi sa tatlong pangunahing pribadong bangko, kasabay ng mahal na langis at patuloy na pag-alis ng dayuhang pondo. Nagsara ang Sensex sa 73,852.90, bumaba ng 876.37 puntos o 1.17%, habang nabawasan ang Nifty 50 ng 257.20 puntos o 1.11%, at nagtapos sa 22,888.95.

Bumaba ang pinagsamang halaga sa merkado ng mga kumpanyang nakalista sa BSE mula Rs 4,72,62,167 crore noong Biyernes tungong Rs 4,67,46,191 crore noong Lunes. Batay sa mga bilang na ito, umabot sa Rs 5,15,976 crore, o humigit-kumulang Rs 5.16 lakh crore, ang ibinaba. Ang market capitalization ay ang halaga ng mga nakalistang sapi sa kasalukuyang presyo, kaya lumiit ang halaga ng mga hawak ng mamumuhunan nang bumagsak ang mga presyo ng sapi.

Mahigit kalahati ng ibinaba ng Sensex ay nagmula sa pinagsamang ambag ng HDFC Bank, ICICI Bank at Axis Bank, ayon kay Abhinav Tiwari, research analyst sa Bonanza. Kabaligtaran naman ang naging galaw ng mga bangko ng sektor publiko: tumaas ang mga ito nang humigit-kumulang 2.5% habang ginantimpalaan ng mga mamumuhunan ang mas malalakas na resulta sa kuwarter at operasyon.

Nakadagdag sa presyur ang Brent crude na nasa bandang $108 hanggang $109 kada bariles at ang pag-alis ng Rs 49,457.17 crore na pondo mula sa mga sapi sa India noong Oktubre. Umabot ang pagbebenta sa mas maliliit na kumpanya at mga sapi sa teknolohiya, na nagtapos sa rally na nagpaangat sa dalawang benchmark sa nakaraang dalawang sesyon.

Itinakda sa pangunahing tala ng pagsasara ang Sensex sa 73,852.90; may isa pang nailathalang bilang ng pagsasara na 73,780. Pareho itong nagpapakita ng pagbaba nang humigit-kumulang 876 puntos. Mas mataas din ang lugi sa halaga sa merkado na kinalkula mula sa kabuuan noong Biyernes at Lunes kaysa sa paunang tantiyang halos Rs 4.70 lakh crore.

Paano nauwi sa panibagong paghina ang pag-angat

Kasunod ang pagbaba noong Lunes ng isang linggong positibo ang naging tugon ng mga mamumuhunan sa kita ng mga kompanya ng teknolohiya, paglakas ng rupee at paghupa ng presyo ng krudo. Tumaas nang 2.8% ang Nifty noong nakaraang linggo, kabilang ang mahigit 2% na pag-angat noong Huwebes at Biyernes, kaya may ilang mamumuhunan nang handang magbenta para magkamal ng tubo nang humina ang mga kondisyon.

Naganap ang pagbabaligtad wala pang isang linggo matapos ang rally ng merkado noong Oktubre 13, nang umakyat ang Sensex nang 1,109.10 puntos sa 73,033.78 at tumaas ang Nifty sa 22,721.95. Nakatulong sa pag-angat na iyon ang mga sapi sa teknolohiya at pag-asang rerepasuhin ang mga buwis sa pamumuhunan. Nanatiling mas mataas sa mga pagsasara noong Oktubre 13 ang mga antas noong Lunes, sa kabila ng pinakahuling pagkalugi.

Ipinakikita ng sunod-sunod na pangyayari kung gaano kabilis nagbago ang mga salik na sumuporta sa pag-angat:

• Oktubre 13: Umakyat nang 1,109.10 puntos ang Sensex kasabay ng rally ng mga sapi sa teknolohiya at positibong pagtanggap ng mga mamumuhunan sa pagtalakay sa mga usapin sa buwis.
• Oktubre 16: Bumili ang mga dayuhang mamumuhunan ng paunang naitalang Rs 1,166 crore na sapi sa India, at pansamantalang naputol ang tuluy-tuloy na pagbebenta.
• Oktubre 19, hapon: Lumampas sa 1,000 puntos ang ibinaba ng Sensex, habang bumagsak nang humigit-kumulang 300 puntos ang Nifty.
• Oktubre 19, pagsasara: Nabawi ng dalawang benchmark ang bahagi ng pagkalugi, ngunit nagtapos pa rin nang mahigit 1% na mas mababa.
• Oktubre 20: Nakatakdang magsara ang mga pamilihan ng sapi sa India dahil sa pista opisyal ng merkado.

Lima lamang sa 30 kumpanyang bumubuo sa Sensex ang nagtapos nang mas mataas. Bumaba rin nang humigit-kumulang 1% ang mga panukat para sa midcap at smallcap, palatandaang hindi lamang mga bangkong naging pangunahing sanhi ng pagbaba ng benchmark ang naapektuhan.

Bakit hindi nakasuporta sa mga sapi ang mas malaking kita ng bangko

Bumagsak nang humigit-kumulang 5% ang Axis Bank habang nagaganap ang kalakalan, at nagsara nang 3.85% na mas mababa. Tumaas nang 39.4% kumpara sa nakaraang taon ang pinagsama-samang netong kita nito, habang umakyat nang humigit-kumulang 38% sa Rs 7,003 crore ang stand-alone na kita para sa kuwarter ng Setyembre ng taong pinansyal na magtatapos sa Marso 2027. Saklaw ng stand-alone na resulta ang bangko mismo; kabilang naman sa pinagsama-samang resulta ang mga subsidiary nito.

Itinuon ng mga mamumuhunan ang pansin sa kitang hindi umabot sa inaasahan at sa mga alalahanin tungkol sa pundasyon ng negosyo. Maaaring mag-ulat ang isang kumpanya ng mas malaking kita ngunit bumaba pa rin ang presyo ng sapi nito kung mas malakas na resulta o mas magandang pananaw ang inaasahan ng mga bumibili.

Bumaba nang halos 3% ang HDFC Bank sa kabila ng kwartang kita nitong Rs 19,510 crore, na humigit-kumulang 4.6% na mas mataas kaysa Rs 18,641 crore noong nakaraang taon. Naghintay rin ang mga mamumuhunan ng paglilinaw tungkol sa mga itatalaga sa matataas na posisyon sa pamunuan, kabilang ang papalit sa Deputy Managing Director na si Kaizad Bharucha.

Sinusuri ang mga resulta ng bangko gamit ang ilang panukat: net interest margin, gastos sa operasyon, kita mula sa mga pinansyal na pamumuhunan at kalidad ng mga asset. Sinusukat ng net interest margin ang agwat sa pagitan ng kinikita ng bangko sa pagpapautang at pamumuhunan at ng ibinabayad nito para makalikom ng pondo. Tumutukoy naman ang kalidad ng mga asset sa kung nababayaran ng mga nangungutang ang kanilang mga utang.

Malaki ang timbang ng HDFC Bank, ICICI Bank at Axis Bank sa Sensex, kaya mas malaki ang epekto ng galaw ng presyo ng mga sapi nila sa index kaysa sa mga kumpanyang may mas maliit na timbang. Ipinakikita ng pinagsama nilang ambag na mahigit kalahati ng pagbaba sa araw na iyon kung bakit matindi ang ibinagsak ng benchmark.

Nagbigay ng pambihirang pagtaas ang mga nagpapautang ng sektor publiko

Hindi natinag sa pagbebenta ang mga bangko ng sektor publiko: tumaas nang humigit-kumulang 2.5% ang pangunahing sektoral na index ng NSE para sa mga ito, habang bumaba nang halos 1.8% ang panukat para sa mga pribadong bangko. Tinatayang 4.3 puntos-porsiyento ang agwat ng dalawang panukat, malaking pagkakaiba sa loob ng iisang industriya.

Tumaas nang humigit-kumulang 5% ang Union Bank of India, na sinuportahan ng 30% pagtaas ng kita sa kuwarter kumpara sa nakaraang taon. Umangat ang Punjab National Bank, habang nakatulong din sa sektor ang pagbili ng mga sapi ng State Bank of India at Bank of Baroda. Tumaas nang 1.12% ang SBI sa Sensex.

Umabot sa pinakamataas na antas nito kailanman ang Karur Vysya Bank, isang pribadong nagpapautang, at nagbigay ito ng isa pang halimbawa ng pagtugon ng mga mamumuhunan sa indibidwal na resulta ng bangko. Nakapokus ang paghina sa ilang malalaking pribadong nagpapautang, sa halip na pantay na maranasan ng lahat ng bangko.

Ganito inilarawan ni Vikram Kasat, chief business officer para sa advisory at dealing sa PL Capital, ang pinagsamang mga salik sa likod ng pagbebenta sa sesyon:

"Pinatindi ng paghina ng mga pribadong bangko, mga resultang nakadismaya kumpara sa inaasahan at maingat na saloobin sa buong mundo ang pagkuha ng tubo, habang nagpakita naman ng katatagan ang mga bangko ng PSU," sabi ni Kasat.

Nanatiling mahal ang langis kahit bumaba ang presyo

Nagpalitan ang Brent crude sa bandang $108 hanggang $109 kada bariles habang nagaganap ang kalakalan. May iba pang pagtataya na mahigit $107 ito matapos bumaba nang higit sa 2%. Nasa halos $100 naman ang US West Texas Intermediate crude. Nagbigay ng kaunting ginhawa ang pagbaba sa maghapon, ngunit sapat pa ring mahal ang langis para makabigat sa pananaw sa ekonomiya ng India.

Nakasentro ang mga alalahanin sa suplay at paglalayag sa Strait of Hormuz, isang mahalagang ruta para sa pandaigdigang pagpapadala ng enerhiya. Lalong nagpaigting sa pangamba sa pagkaantala ng suplay ang mga ulat ng pag-atake sa mga tanker at tensiyon na kinasasangkutan ng Iran. Nakatulong naman sa pagpapababa ng presyo ang mga waiver ng US sa mga parusang may kaugnayan sa Russia, kabilang ang mga paghihigpit sa enerhiya, dahil lumakas ang inaasahang madaragdagan ang suplay.

Sinabi ni US Secretary of State Marco Rubio na aabutin nang hanggang 60 araw bago tasahin ni Pangulong Donald Trump ang mga epekto sa ekonomiya ng waiver sa mga parusa. Nagdagdag ang pagtatayang iyon ng isa pang hakbang sa patakaran na susubaybayan ng mga pamilihan ng enerhiya, kasabay ng mga pangyayari sa paligid ng Hormuz.

Mahigit 80% ng pangangailangan ng India sa krudo ay inaangkat nito. Kapag tumataas ang presyo ng langis, mas maraming dolyar ang kailangan ng mga nag-aangkat para makabili ng parehong dami ng gatong. Maaari nitong palakihin ang bayarin sa pag-aangkat at magdulot ng presyur sa rupee, habang maaaring umabot sa mga negosyo at sambahayan ang mas mataas na gastos sa transportasyon at produksyon.

May pagpipilian ang mga kumpanyang gumagamit ng gatong o produktong petrolyo: sagutin ang dagdag na gastos o itaas ang kanilang mga presyo. Kapag sila ang sumagot sa gastos, liliit ang tubo; kapag ipinasa nila ito sa mga mamimili, maaari itong makadagdag sa implasyon. Ipinakikita ng mga presyur na ito kung bakit kaunti lamang ang ginhawang naidulot sa mga mamumuhunan sa sapi ng katamtamang pagbaba ng presyo ng krudo sa maghapon.

Mas mataas na sa kabuuan noong nakaraang taon ang pagbebenta ng mga dayuhan

Naglabas ng Rs 49,457.17 crore mula sa mga sapi sa India ang mga dayuhang portfolio investor noong Oktubre, ayon sa datos ng mga depositoryo na may petsang Oktubre 19. Kasunod ito ng Rs 35,861 crore na inilabas noong Setyembre. Mas malaki na nang humigit-kumulang 38% ang kabuuang inilabas noong Oktubre kaysa sa halagang inilabas sa buong Setyembre.

Nagpakita ang kalendaryo ng Central Depository Services Ltd ng matinding pagbabaligtad mula sa naunang pagpasok ng pondo. Naglagak ang mga dayuhang mamumuhunan ng Rs 20,200 crore sa mga sapi noong Hulyo at Rs 29,631 crore noong Agosto, o pinagsamang Rs 49,831 crore. Umabot naman sa humigit-kumulang Rs 85,318 crore ang kabuuang inilabas noong Setyembre at Oktubre.

Naitala sa hanay para sa Oktubre ang kabuuang netong inilabas na Rs 41,249.46 crore sa lahat ng kategorya ng pamumuhunan, na naiiba sa inilabas mula sa mga sapi. Pinagsama-sama ang datos mula sa mga ulat na isinumite sa SEBI at mga depositoryo ng mga itinalagang kalahok sa depositoryo at tagapag-ingat ng mga asset, na sumasaklaw sa mga transaksiyon hanggang sa nakaraang araw o mga araw ng kalakalan.

Umabot sa Rs 3,09,760.16 crore, o humigit-kumulang Rs 3.10 trillion, ang naipong pag-alis ng mga dayuhan mula sa mga sapi noong 2026, kumpara sa Rs 1.66 trillion sa buong 2025. Sa mas pamilyar na sistema ng pagbilang sa India, katumbas ang mga halagang ito ng humigit-kumulang Rs 3.10 lakh crore at Rs 1.66 lakh crore. Humigit-kumulang 87% na mas malaki ang pagbebenta ngayong taon, at mahigit dalawang buwan pa ang natitira. Sa lahat ng kategorya ng pamumuhunan, nagpakita ang kabuuang bilang mula simula ng taon ng netong pag-alis na Rs 2,47,042.06 crore.

Naging maikling pahinga ang paunang pagbili ng Rs 1,166 crore noong Biyernes. Gayunman, netong nagbenta ang mga dayuhang institusyon sa siyam sa unang 11 sesyon ng kalakalan noong Oktubre. Kabilang sa mga ibinenta nila ang mga sapi sa serbisyong pinansyal at may kaugnayan sa langis, habang nagpatuloy naman ang pagbili nila sa ilang bahagi ng mga serbisyong pangkonsumo, kabilang ang mga digital platform, libangan, restawran at pangangalagang pangkalusugan.

Kabilang sa mga presyur na binanggit ng mga estratehista sa pamumuhunan ang mas mataas na ani ng US bonds at mas malakas na dolyar. Maaaring maakit ng mga bond na mas mataas magbigay ng interes sa Estados Unidos ang pondong maaaring ilagak sana sa mga sapi sa umuunlad na merkado. Iniugnay ni Geojit Investments strategist V K Vijayakumar ang pansamantalang pagbuti noong Biyernes sa paglakas ng rupee at pagbaba ng ani ng US Treasury sa utang na magmamature pagkalipas ng 10 taon, mula sa mahigit 5.3% tungong 5.08%.

Hinarap ng mga sapi sa teknolohiya ang panibagong kawalang-katiyakan

Bumaba nang 2.72% ang Infosys at nakadagdag sa pagbaba ng Sensex habang sumunod ang mga sapi sa teknolohiya sa India sa paghina ng mga merkado sa US. Bumagsak nang 2.19% ang Nasdaq, habang bumaba nang 1.22% ang S&P 500. Muling sinusuri ng mga mamumuhunan ang halaga ng mga kompanya sa teknolohiya, mga pangakong paggasta at kinita na inaasahan mula sa artificial intelligence.

Iba-iba ang naging galaw ng mga merkado sa Asya. Bumaba nang 0.64% ang Nikkei ng Japan. Naitala namang tumaas nang 1.73% ang Kospi ng South Korea sa pagsasara, bagaman inilarawan ng isang naunang ulat sa merkado ang pagbaba nitong mahigit 3%. Dahil sa magkakaibang galaw sa rehiyon, hinarap ng mga sapi sa India kapwa ang mga alalahanin sa kita ng mga lokal na kumpanya at ang hindi tiyak na kalagayan sa ibang bansa.

Tinukoy ni Athanasios Vamvakidis, deputy director ng Monetary and Capital Markets Department ng International Monetary Fund, ang posibleng pagwawasto ng halaga ng mga sapi na may kaugnayan sa AI, pagtaas ng ani ng mga bond ng pamahalaan at mga banta sa cybersecurity bilang mga panganib sa katatagan ng pandaigdigang sistemang pinansyal.

Sinabi ni Vamvakidis na maaaring maapektuhan ang India nang di-tuwiran kung magbawas ng pamumuhunan sa mga umuunlad na merkado ang mga mamumuhunan bilang tugon sa pagbaba ng merkado ng AI. Tinukoy rin niya ang posibleng pagkaantala sa software, serbisyong teknolohiya, mga operasyon sa back office at lohistika, mga larangang nakapagtayo ang India ng malalaking negosyo.

Ayon sa kanyang pagtataya, sinusuportahan ng malalakas na kita ang kasalukuyang halaga ng mga sapi, samantalang maaaring magpasiklab ng pagbebenta ang mas mahinang kita. Sinabi niyang may mga pagkakataong sumobra ang reaksiyon ng merkado sa mga alalahanin tungkol sa pagkaantala ng AI, at wala pang nakitang katumbas na epekto ang IMF sa datos ng tunay na ekonomiya. Para sa mga kompanya ng teknolohiya sa India, nananatiling praktikal na pokus ang paggasta ng mga kliyente, mga kontrata at mga gawaing pinipili ng mga kliyente na ipa-automate.

Nabawi ng rupee ang maagang pag-angat bago nawalan ng lakas

Lumakas ang rupee sa unang bahagi ng kalakalan at umabot sa humigit-kumulang 94.80 kada dolyar, bago nito isinuko ang malaking bahagi ng pag-angat. Itinakda ng isang paunang bilang ng pagsasara sa 94.92 ang halaga nito, bumaba nang 3 paise sa maghapon; inilalarawan naman ng isa pang ulat sa pagsasara ang bahagyang pag-angat at ikapitong sunod na sesyon ng paglakas.

Itinuring ng dalawang ulat na malapit sa 95 kada dolyar ang halaga ng salapi matapos makabawi mula sa halos 97 noong unang bahagi ng Oktubre. Binanggit ni Rajeev Sharan, pinuno ng pananaliksik sa Brickwork Ratings, ang datos ng Reserve Bank of India na nagpapakitang bumaba nang $8.6 bilyon sa $726 bilyon ang mga reserbang panlabas na salapi noong linggong nagtapos sa Oktubre 9.

Maaaring magbenta ng dolyar mula sa mga reserba ang sentral na bangko upang suportahan ang rupee kapag tumataas ang pangangailangan sa dayuhang salapi. Nagbabago rin ang kabuuang reserba habang nag-iiba ang halaga ng mga salapi at iba pang asset. Para sa mga nag-aangkat, agarang alalahanin ang pinagsamang epekto ng presyo ng langis at halaga ng palitan: mas magastos pa sa rupee ang mahal na krudo kapag humihina ang salapi.

Ano ang susubaybayan ng mga mamumuhunan matapos ang pista opisyal

Mananatiling pangunahing susubok sa merkado ang mga resulta ng kuwarter ng Setyembre, presyo ng langis at daloy ng pondong panlabas kapag nagpatuloy ang kalakalan matapos ang pista opisyal sa Martes. Walang ibinigay na tiyak na petsa para sa paglilinaw sa mga itatalaga sa pamunuan ng HDFC Bank na hinihintay ng mga mamumuhunan.

Tinukoy ni Professor Abhinav Tripathi, isang nakatataas na eksperto sa ekonomiya, ang mga resulta ng kumpanyang malamang na gagabay sa susunod na yugto ng kalakalan:

"Mahigpit na susubaybayan ng mga mamumuhunan ang paparating na resulta sa kuwarter para makita kung malakas ang kita ng mga kumpanya at demand ng mamimili. Mananatiling tutok ang merkado sa mga sapi ng bangko habang sinusuri nito ang mga margin ng nagpapautang, kalidad ng mga asset at mga pahayag ng pamunuan," aniya.

Itinaya ng mga teknikal na pagtataya ang posibleng presyur mula sa pagbebenta sa Nifty sa bandang 23,200 hanggang 23,300, at posibleng sona ng pagbili sa 22,550 hanggang 22,750 sa isang pananaw. Mga tantiyang batay ito sa mga pattern ng kalakalan, na tumutukoy sa mga antas kung saan maaaring lumakas ang pagbili o pagbebenta. Dahil nagsara ang Nifty sa 22,888.95 noong Lunes, nanatili ito sa ibaba ng antas na 23,000 na malawak na sinusubaybayan.

Mawawala ang isang malaking pinagmumulan ng presyur kung magiging matatag ang mga pribadong bangko, ngunit mangangailangan din ng paglahok ng mas maraming sapi, hindi lamang iilang malalaki, ang mas malawak na pag-angat. Tutulong ang mga kaganapan sa suplay ng langis at susunod na datos sa pagdaloy ng pondong panlabas upang matukoy ng mga mamumuhunan kung magpapatuloy ang panandaliang pagbabalik ng pagbili ng mga dayuhan noong Biyernes.

Mahahalagang Punto

• Bumaba nang 876.37 puntos sa 73,852.90 ang Sensex, at nabawasan ng 257.20 puntos sa 22,888.95 ang Nifty noong Oktubre 19.
• Bumaba nang Rs 5,15,976 crore ang halaga sa merkado ng mga kumpanyang nakalista sa BSE, batay sa kabuuan noong Biyernes at Lunes.
• Mahigit kalahati ng pagbaba ng Sensex ay nagmula sa HDFC Bank, ICICI Bank at Axis Bank.
• Tumaas nang humigit-kumulang 2.5% ang mga bangko ng sektor publiko, na sinuportahan ng mga resulta sa kuwarter.
• Nakabigat sa saloobin ng merkado ang Brent crude na nasa bandang $108 hanggang $109 at ang Rs 49,457.17 crore na inilabas mula sa mga sapi sa India noong Oktubre.
• Nakatakdang magsara ang mga pamilihan ng sapi sa India sa Oktubre 20.