Ano ang nangyari
Bumagsak ang mga pandaigdigang stock matapos palalain ng China ang alitan nito sa kalakalan sa Washington sa pamamagitan ng pagbabawal sa mga kumpanyang Tsino na makipagnegosyo sa mga subsidiary sa Estados Unidos ng Hanwha Ocean, isang tagagawa ng barko sa South Korea. Ipinatupad ang hakbang habang nababahala na ang mga mamumuhunan dahil sa panibagong yugto ng mga kontrol sa pag-export ng mahahalagang materyales, mga bagong banta ng taripa, at pagtaas ng bayarin sa mga daungan sa magkabilang panig. Lalo pang humina ang kumpiyansa matapos magbabala si United States Treasury Secretary Scott Bessent na babalik sa China ang anumang pagtatangka ng Beijing na pabagalin ang pandaigdigang ekonomiya.
Mga Nilalaman
Laganap ang bentahan sa iba’t ibang rehiyon. Bumaba ang mga equity futures ng Estados Unidos bago magbukas ang merkado at halos 1 porsiyento ang ibinaba ng S&P 500 sa simula ng kalakalan, bago nanatiling mababa sa unang bahagi ng sesyon. Sa tala noong umaga, bumaba nang 0.83 porsiyento ang S&P 500 at 0.87 porsiyento naman ang ibinaba ng mga futures. Bumaba nang 0.49 porsiyento ang Stoxx 600 ng Europa, habang hindi nagbago ang FTSE 100 ng United Kingdom. Nanguna ang Asya sa mga pagkalugi: bumaba nang 2.58 porsiyento ang Nikkei 225 ng Japan, 1.2 porsiyento ang CSI 300 ng China, 0.63 porsiyento ang Kospi ng South Korea, at 0.42 porsiyento ang Nifty 50 ng India. Bumaba ang Bitcoin at umabot sa halos 111.8 libong dolyar.
Matalim na pagbabaligtad ito mula sa nakaraang sesyon, nang nagpasigla sa gana sa panganib ang pag-asang magkikita sina Pangulong Donald Trump at Pangulo ng China na si Xi Jinping sa APEC summit. Mabilis na ibinalik ng mga bagong parusa laban sa mga yunit ng Hanwha na may kaugnayan sa Estados Unidos ang pansin sa mga supply chain, mga gawaing pandepensa, at mga rutang pandagat sa kalakalan na nakasalalay sa tuluy-tuloy na kooperasyong lampas sa mga hangganan.
Bakit mahalaga ang mga parusa sa pagpapadala
Pangunahing tagagawa ng mga barkong pangkomersiyo at pandagat ang Hanwha Ocean. Umaabot ang operasyon nito sa Estados Unidos sa pamamagitan ng mga subsidiary na sumusuporta sa pagkukumpuni at pagpapanatili ng barko, pati na sa suplay ng mga piyesa. Sa pagbabawal sa mga kumpanyang Tsino na makipagtransaksiyon sa mga entidad na ito, nililimitahan ng Beijing ang access sa mga piyesa, serbisyo, at pagpopondo mula sa China na madalas na bahagi ng pandaigdigang mga network ng paggawa ng barko, mula sa mga tagaproseso ng bakal at tagagawa ng makina hanggang sa mga supplier ng elektroniko at operator ng daungan. Maaari ring makaapekto ang mga di-tuwirang paghihigpit sa mga kontrata para sa pagkukumpuni at pagsasaayos, magpaantala sa mga proyekto, at magpataas ng gastos para sa mga mamimiling kailangang humanap ng ibang supplier.
Nasa sentro ng pandaigdigang kalakalan ang pagpapadala. Maaaring magpabagal sa paggalaw ng mga kalakal ang anumang hakbang na nakahahadlang sa pagdaong, pagproseso ng dokumento, o pagbabayad. Kasunod ang pinakahuling hakbang sa sunod-sunod na bagong bayarin sa daungan na ipinataw ng magkabilang panig sa mga barkong pag-aari o pinatatakbo ng mga entidad na kaugnay ng kabilang bansa. Sensitibo sa kahit maliliit na aberya ang mga sentro ng kalakalang umaasa sa kalakalan sa Silangang Asya at Europa, kaya umaalingawngaw nang higit pa sa isang kumpanya ang parusang tumatarget sa isang kilalang tagagawa na may ugnayan sa Estados Unidos.
Ikalawang larangan ang rare earth at mahahalagang mineral
Nagdaragdag ng panganib sa mga tagagawa sa aerospace, depensa, sasakyan, at malinis na enerhiya ang pinakahuling paghihigpit ng Beijing sa pag-export ng mga elementong rare earth at kaugnay na magnet. Hindi ito ganap na pagbabawal, ngunit nangangailangan ang mga ito ng mga espesyal na lisensiya at maaaring mapatigil ang mga padala habang ipinapatupad ang mga patakaran. Inaasahan ng mga analyst na magdudulot ng mga pagkaantala ang proseso ng paglilisensiya para sa medium at heavy rare earth, na pinakamahirap palitan. Lalo nang bulnerable rito ang Estados Unidos. Nangibabaw ang China sa pagproseso ng heavy rare earth na ginagamit sa mga precision guidance system, actuator ng jet, sonar ng submarino, at makabagong radar. Mahalaga rin ang mga magnet na umaasa sa mga materyales na ito para sa mga wind turbine at de-kuryenteng sasakyan.
Bakit mahirap palitan ang mga materyales na ito
Malaki ang bahagi ng China sa pandaigdigang suplay at pagproseso ng ilang mahahalagang input. Malaki ang bahagi nito sa produksyon ng graphite at antimony, at dito rin nagmumula ang napakalaking mayorya ng gallium at kapasidad sa pagpino ng heavy rare earth. Mahalaga ang graphite sa mga anode ng lithium-ion na baterya; ginagamit ang antimony sa mga pampabagal ng apoy at bala; at ginagamit naman ang gallium at germanium sa mga chip, sensor, at makabagong optika. Maaaring maghanap ang Estados Unidos ng ibang supplier sa Africa, Americas, at Australia, at namuhunan ang Department of Defense ng daan-daang milyong dolyar upang magtayo sa bansa ng kapasidad mula sa pagmimina hanggang sa paggawa ng magnet. Umuusad ang mga proyektong ito, ngunit maliit pa rin ang mga ito kung ihahambing sa kasalukuyang kapasidad ng China, lalo na sa paghihiwalay ng heavy rare earth at paggawa ng magnet.
Ipinakikita ng mga nagdaang pangyayari kung gaano kabilis makapagpabagal ng kalakalan ang isang sistema ng paglilisensiya. Kahit ang layunin lamang ng mga pamahalaan ay suriin ang mga pag-export, maaaring mabarahan ng papeles ang proseso, maurong ang mga iskedyul ng pagpapadala, at mapilitang humanap ng ibang mapagkukunan ang mga mamimili. Maaaring pumalo ang mga presyo kapag kakaunti ang reserbang imbentaryo. Kaya masusing sinusubaybayan ng mga kumpanyang umaasa sa mga input na ito kung gaano kabilis napoproseso ang mga lisensiya at kung anong mga patakaran sa huling paggagamitan ang ipatutupad.
Paglala ng mga taripa at katumbas na hakbang
Kasabay ng mas malawak na alitan sa mga taripa at kontrol sa pag-export ang mga parusa sa pagpapadala. Nagbanta ang Washington na magpapataw ng tatlong-digit na taripa sa mga inaangkat mula sa China, bukod pa sa malawak na iskedyul ng mga buwis. Tumugon ang Beijing sa malalaking karagdagang taripa sa mga produkto ng Estados Unidos, paghihigpit sa kontrol sa pag-export ng rare earth, at pagpapalawak ng listahan ng mga hindi mapagkakatiwalaang entidad na naglilimita sa pakikipagnegosyo sa mga target na kumpanya. Pinuna ng mga opisyal sa Europa ang tono ng alitan at naghanda ng mga hakbang upang protektahan ang sarili nilang mga industriya sakaling dumagsa sa kanilang mga pamilihan ang kalakalang maililihis mula sa ibang lugar.
Nangyari ang palitan ng mga hakbang matapos ibasura ng isang hukuman sa kalakalan ng Estados Unidos, mas maaga ngayong taon, ang ilang bahagi ng programa sa taripa ng White House dahil lumampas ito sa kapangyarihan ng pangulo. Paalala ito na maaaring makaapekto ang legal na pagsusuri sa tiyempo at saklaw ng mga bagong buwis. Kahit magbago sa papel ang mga taripa, mabilis na maililipat sa ibang ruta ang kalakalan. Nagbabala ang mga ekonomista tungkol sa paglilihis ng pandaigdigang kalakalan, kung saan naghahanap ng ibang destinasyon ang mga kalakal na hindi na pumapasok sa Estados Unidos sa dating dami, na susubok sa kapasidad at pagtanggap ng mga ikatlong bansa.
Ano ang sinasabi ng mga opisyal at analyst
Ipinahayag ni Bessent na China, bilang pangunahing supplier sa mundo, ang pinakamalaking magdurusa kung pipigilan nito ang paglago ng pandaigdigang ekonomiya upang gipitin ang mga karibal. Inilarawan din niya ang mga kontrol sa rare earth bilang tanda ng kahinaan, hindi ng lakas.
