Tumaas sa 52.3 ang PMI ng Paggawa sa Vietnam habang Bumaba ang mga Order sa Pagluluwas at Bumagal ang Paglago ng mga Pabrika

Lumawak ang mga pabrika sa ika-16 na buwan habang tumitindi ang mga hamon

Tumaas sa 52.3 noong Oktubre 2026 ang Purchasing Managers' Index (PMI) ng sektor ng pagmamanupaktura sa Vietnam, mula 51.9 noong Setyembre, kaya umabot na sa 16 na buwan ang sunod-sunod na pagbuti ng kalagayan ng negosyo. Gayunman, sa likod ng mas mataas na pangkalahatang bilang, mas mabagal ang paglago ng produksiyon at mga bagong order sa mga pabrika, bumaba ang mga order sa pagluluwas at lalong nahirapan ang mga ito na kumuha ng materyales.

Sa survey ng S&P Global sa humigit-kumulang 400 tagagawa, na nangalap ng mga tugon mula Oktubre 12 hanggang 22, bumagal ang paglago ng produksiyon sa pinakamahinang antas sa loob ng anim na buwan. Tumaas ang kabuuang bagong negosyo sa ikaanim na sunod na buwan, ngunit ito ang pinakamabagal na pagtaas sa panahong iyon dahil pinahina ng mas kaunting order mula sa ibang bansa ang demand.

Nakaharap din ang mga tagagawa sa mas magastos at hindi gaanong maaasahang proseso ng suplay. Pinakamahaba mula Abril ang naging mga pagkaantala sa paghahatid ng mga supplier, habang pinakamabilis mula Hunyo ang pagtaas ng mga gastos sa mga input. Nagpamahal sa gasolina at transportasyon ang mataas na presyo ng langis, at nagdulot naman ng pagkaantala sa pagpapadala ang masamang lagay ng panahon.

Inilarawan ni Andrew Harker, direktor ng ekonomiks sa S&P Global Market Intelligence, ang mga hamong kinakaharap ng mga kumpanyang nagsisikap na ipagpatuloy ang kanilang paglago:

Nagsisikap ang mga kompanyang Vietnamese na mapanatili ang paglago sa kasalukuyan sa gitna ng mga salik na nagpapahirap sa kanilang operasyon. Patuloy na dumami ang mga bagong order noong Oktubre, na nagbunga ng matatag na pagtaas ng produksiyon, ngunit bumagal ang paglago sa dalawang larangang ito kumpara noong Setyembre.

Ano ang ibig sabihin ng mas mataas na PMI

Panukat ang PMI batay sa survey na sumusubaybay sa pagbabago ng mga kondisyon sa pagmamanupaktura kumpara sa nakaraang buwan. Ang resultang higit sa 50 ay nagpapahiwatig ng pagbuti, samantalang ang resultang mas mababa sa 50 ay nangangahulugan ng paghina. Dahil dito, nanatili sa panig ng paglago ang mga pabrika sa Vietnam matapos tumaas nang 0.4 puntos ang PMI noong Oktubre.

Ang 52.3 ay indeks, hindi porsiyento ng pagtaas ng produksiyon ng mga pabrika. Nagbibigay ng magkakaibang larawan ng operasyon ng mga negosyo ang produksiyon, mga order, trabaho, oras ng paghahatid at mga imbentaryo. Noong Oktubre, bumuti ang pangkalahatang panukat kahit naging mas mahirap ang ilan sa mga salik na bumubuo rito.

Para sa mga tagagawa, ang praktikal na kalagayan ay patuloy ang paglago ngunit mas mahigpit ang mga limitasyon. Patuloy na dumami sa kabuuan ang mga order ng mga customer, ngunit mas mabagal ang pagtaas ng mga ito at kinapos ng materyales ang ilang pabrika, kaya hindi nila gaanong naitaas ang produksiyon gaya ng maaari sana nilang gawin.

Pinapabagal ng kahinaan sa pagluluwas ang pagdami ng mga order

Tumaas ang kabuuang bagong order sa ikaanim na sunod na buwan, sa tulong ng mas malakas na demand ng mga customer. Gayunman, bumaba ang mga bagong order sa pagluluwas, kaya bumagal ang paglago sa buong sektor ng pagmamanupaktura.

Dalawang magkaibang senyales ng demand ang kinaharap ng mga pabrika sa Vietnam: dumami ang kabuuang bagong negosyo, ngunit nabawasan ang mga bagong order mula sa mga customer sa ibang bansa. Dahil humina ang negosyo sa pagluluwas, mas umasa ang mga tagagawa sa demand mula sa iba pang bahagi ng kanilang mga order upang mapanatili ang paglago ng aktibidad.

Inilarawan bilang matatag ang pagtaas ng kabuuang mga order noong Oktubre, ngunit ito ang pinakamahina sa anim na sunod-sunod na buwan ng pagtaas. Ganoon din ang naging takbo ng produksiyon: patuloy itong tumaas, ngunit bumagal kumpara noong Setyembre.

Partikular na iniugnay ng ilang tagagawa sa hirap ng pagkuha ng mga hilaw na materyales ang mga limitasyon sa kanilang produksiyon. Kapwa nakaapekto sa paghina ang demand at suplay: mas mabagal dumating ang mga bagong trabaho, at nilimitahan ng kakulangan sa mga input kung gaano kabilis na nagagawa ng ilang kumpanya ang mga order bilang mga tapos na produkto.

Bumagal at mas naging mahirap pangasiwaan ang mga paghahatid

Lalong humaba ang mga oras ng paghahatid ng mga supplier noong Oktubre, at ito ang pinakamalalang paghina mula Abril. Kabilang sa mga salik na tinukoy ng mga sumagot sa survey na nagpaantala sa transportasyon ang pagtaas ng presyo ng gasolina at masamang lagay ng panahon.

Para sa isang pabrika, maaaring mangahulugan ang pagkaantala sa paghahatid ng paghihintay sa materyal o piyesa bago matapos ang isang order. Iniugnay ng survey noong Oktubre ang mga pagkaantalang ito sa aktuwal na mga limitasyon sa paglago ng produksiyon, hindi lamang sa mas mataas na singil sa transportasyon.

Patuloy na dinagdagan ng mga tagagawa ang kanilang pagbili ng mga input habang naghahanap ng mga panustos para sa produksiyon. Gayunman, malaki ang ibinaba ng kanilang mga stock ng biniling materyales. Dahil sa hirap ng pag-aangkat ng mga produkto, kasama ng paggamit sa mga materyales na nakaimbak na, kumonti ang mga reserbang nasa loob ng mga pabrika.

Dahil dito, mas marami ang binibili ng mga kumpanya habang mas kaunti naman ang kanilang nakaimbak. Hindi sapat ang bilis ng pagdating ng mga binibiling produkto upang mapalitan ang mga materyales na ginagamit sa produksiyon. Kaya lumiit ang reserbang maaaring pagkunan ng mga pabrika kapag nahuli na naman ang isang paghahatid.

Itinulak ng langis at transportasyon pataas ang mga gastos

Ikalawang sunod na buwan ang pagbilis ng implasyon sa presyo ng mga input noong Oktubre, at umabot ito sa pinakamabilis na antas mula Hunyo. Umabot sa presyo ng gasolina ang mas mataas na gastos sa langis, samantalang lalo namang nagmahal ang pagkuha ng mga materyales at paglilipat ng mga produkto dahil sa pagtaas ng singil sa transportasyon.

Ang mga gastos sa input ay mga halagang ibinabayad ng mga tagagawa upang makagawa ng kanilang mga produkto, kabilang ang mga materyales at iba pang pangangailangan sa produksiyon. Kapag tumataas ang mga gastos na ito, kailangang magpasya ang mga kumpanya kung magkano ang kaya nilang sagutin at kung magkano ang ipapasa nila sa mga customer sa pamamagitan ng pagtaas ng presyo ng kanilang mga produkto.

Mas mabilis na itinaas ng mga tagagawang Vietnamese ang presyo ng kanilang mga produkto noong Oktubre, kasunod ng bahagyang pagtaas noong Setyembre. Dahil dito, mas mabilis na tumaas ang mga presyong kinaharap ng mga customer na direktang bumibili sa mga pabrika habang tumutugon ang mga prodyuser sa sarili nilang tumataas na gastos.

Gayunman, nanatiling malayong mas mababa ang pagbilis ng implasyon sa presyo ng mga input kaysa sa biglang pagsirit na naitala matapos sumiklab ang digmaan sa Gitnang Silangan. Nagdala muli ng presyur sa mga gastos ang Oktubre, ngunit ayon sa paghahambing sa mga nakaraang panahon sa survey, mas mababa ito kaysa sa naunang pagsirit.

Sinabi ni Harker na nakaapekto ang mga pandaigdigang kondisyon kapwa sa mga gastos at sa paggalaw ng mga produkto:

Madalas na nagmula sa pandaigdigang kalagayan ang mga limitasyon sa paglago. Tumaas ang gastos sa gasolina at transportasyon kasabay ng pagmahal ng langis, habang iniulat ng mga kumpanya ang mga suliranin sa pag-aangkat at pagluluwas ng mga produkto. Bagaman nagagawa pa ng mga kumpanya na mapanatili ang pagbuti sa ngayon, umaasa silang magiging mas paborable sa paglago ang kalagayan sa mga susunod na buwan.

Bumaba ang trabaho habang lumiit ang mga hindi pa natatapos na order

Bahagyang bumaba ang bilang ng mga empleyado sa pagmamanupaktura sa ikatlong sunod na buwan noong Oktubre. Iniugnay ng ilang kumpanya ang pagbawas sa pag-alis ng mga kawani, kaya lumiit ang lakas-paggawa sa sektor kahit patuloy na lumalawak ang produksiyon.

Gayunman, bahagyang nabawasan ng mga pabrika ang naipong trabahong hindi pa natatapos. Ang backlog ay mga trabahong nai-order na ngunit hindi pa nakukumpleto. Dahil mas mabagal ang paglago ng mga bagong order at mas episyente ang pagproseso sa mga nakabinbing negosyo, nabawasan ng mga kumpanya ang hindi pa natatapos na mga trabaho.

Ipinakikita ng kombinasyong ito kung gaano naging hindi pantay ang paglago. Mas marami ang nagawa ng mga tagagawa sa kabila ng mas kaunting manggagawa, habang nakatulong sa kanila na tapusin ang mga kasalukuyang order ang mas mabagal na dating ng bagong negosyo. Nagbigay ng kaunting ginhawa ang bahagyang pagbaba ng mga backlog, kahit nilimitahan ng kakulangan sa materyales ang produksiyon sa ilang kumpanya.

Kumokonti ang mga stock bago at pagkatapos ng produksiyon

Malaki ang ibinaba ng imbentaryo ng mga tapos na produkto habang ipinagbibili ng mga tagagawa ang mga produktong nakaimbak sa mga bodega. Bahagyang mas maliit ang ibinaba nito kumpara noong Setyembre, ngunit patuloy na binawasan ng mga kumpanya ang stock ng mga produktong handa nang ibenta.

Dahil dito, kumokonti ang mga imbentaryo sa magkabilang dulo ng proseso ng produksiyon. Mas kaunti ang mga biniling input na nakaimbak ng mga pabrika habang naghihintay na gamitin, at mas kaunti rin ang mga tapos na produktong naghihintay ng mga customer. Magkaiba ang mga dahilan: nagpababa sa stock ng mga input ang hirap sa pag-aangkat ng mga materyales at paggamit sa mga ito sa produksiyon, samantalang nagpababa naman sa stock ng mga tapos na produkto ang pagbebenta sa mga nakaimbak sa bodega.

Isa pang paraan para matugunan ng mga tagagawa ang demand ng mga customer, bukod sa kasalukuyang produksiyon, ang pagbebenta ng mga nakaimbak na produkto. Kasabay nito, dahil lumiit ang mga reserba ng materyales, lalong naging mahalaga ang maagap na paghahatid upang magpatuloy ang operasyon ng mga pabrika.

Mas tumaas ang kumpiyansa sa kabila ng hirap sa operasyon

Nananatiling positibo ang pananaw ng mga tagagawa sa produksiyon sa susunod na 12 buwan. Umabot sa pinakamataas na antas sa loob ng walong buwan ang sentimyento sa negosyo, dahil umaasa silang mas mapapadaling kumuha ng mga hilaw na materyales at lalo pang bubuti ang mga kondisyon sa merkado.

Gayunman, nanatiling mas mababa ang kumpiyansa kaysa sa antas nito bago ang digmaan sa Gitnang Silangan. Mas positibo ang mga kumpanya kaysa noong mga nakaraang buwan, ngunit patuloy pa rin nilang kinakaharap ang mga gastos sa gasolina at suliranin sa kalakalang inilarawan sa survey noong Oktubre.

Walang tinukoy na eksaktong iskedyul ang survey kung kailan mas mapapadali ang pagkuha ng mga materyales o kung kailan babalik ang mga order sa pagluluwas. Inaasahan ng mga tagagawa ang mga pagbuting ito, samantalang ipinakita ng mga tugon noong Oktubre na nagpapatuloy ang mga pagkaantala at bumababa ang mga order mula sa ibang bansa.

Para sa mga tagapamahala ng pabrika, malinaw ang mga agarang prayoridad: makakuha ng sapat na materyales, pangasiwaan ang mas mataas na gastos sa transportasyon at tapusin ang mga order ng customer. Mas madaling maisasalin sa produksiyon ang mas malaking daloy ng bagong negosyo kung mas maaasahan ang pagdating ng mga panustos.

Ang puwesto ng Oktubre sa mga kamakailang trend

Pinagsama-sama sa mga resulta noong Oktubre, na inilathala noong Nobyembre 2, 2026, ang ilang trend na magkakaiba ang bilis ng pagbabago. Ipinakikita ng mahahalagang petsa at paghahambing kung bakit kasabay ng mas mataas na PMI ang mas maingat na paglalarawan sa operasyon ng mga pabrika.

• Setyembre 2026: Nasa 51.9 ang PMI ng pagmamanupaktura, at bahagya lamang na tumaas ang mga presyong sinisingil ng mga pabrika.
• Oktubre 12 hanggang 22, 2026: Nangalap ng mga tugon mula sa humigit-kumulang 400 tagagawa para sa survey noong Oktubre.
• Oktubre 2026: Tumaas sa 52.3 ang PMI, na nagtala ng ika-16 na sunod na buwan ng pagbuti sa mga kondisyon ng negosyo.
• Oktubre 2026: Tumaas ang mga bagong order sa ikaanim na buwan, habang bumaba ang bilang ng mga empleyado sa ikatlong buwan.
• Nobyembre 2, 2026: Ipinakita sa paglalathala ng mga resulta noong Oktubre ang mas mabagal na paglago ng produksiyon at mga order, kasabay ng mas mabilis na pagtaas ng mga gastos.

Ang pinakamalinaw na pagbabago mula Setyembre ay ang mas mapanghamong kapaligiran sa operasyon sa gitna ng patuloy na paglago. Patuloy na tumaas ang produksiyon at mga bagong order, ngunit mas mabagal. Mas mabilis na tumaas ang mga gastos, dumalas ang pagkaantala sa paghahatid at nagbawas ng stock ang mga tagagawa habang sinisikap panatilihin ang produksiyon.

Mahahalagang Punto

• Tumaas sa 52.3 noong Oktubre ang PMI ng pagmamanupaktura sa Vietnam mula 51.9 noong Setyembre, kaya umabot sa 16 na buwan ang sunod-sunod na pagbuti.
• Tumaas ang kabuuang bagong order sa ikaanim na buwan, ngunit nagpabagal sa paglago ang pagbaba ng mga order sa pagluluwas.
• Bumagal sa pinakamababang antas sa loob ng anim na buwan ang paglago ng produksiyon habang nahirapan ang ilang pabrika na kumuha ng mga hilaw na materyales.
• Pinakamalala mula Abril ang pagkaantala sa paghahatid ng mga supplier, at pinakamabilis mula Hunyo ang pagbilis ng implasyon sa gastos ng mga input.
• Bahagyang bumaba ang bilang ng mga empleyado sa ikatlong buwan, habang kumonti ang mga hindi pa natatapos na trabaho at mga imbentaryo.
• Umabot sa pinakamataas na antas sa loob ng walong buwan ang kumpiyansa sa produksiyon sa susunod na 12 buwan, dahil sa pag-asang bubuti ang suplay at mga kondisyon sa merkado.