Itinaas ng World Bank sa 7.9% ang pagtataya sa paglago ng Uzbekistan sa 2026 habang bumabagal ang ekonomiya ng rehiyon

Mas mataas na pagtataya sa gitna ng paghina ng pananaw para sa rehiyon

Itinaas ng World Bank ang pagtataya nito sa paglago ng ekonomiya ng Uzbekistan sa 2026 sa 7.9%, mula sa 6.4% na inaasahan nito noong Abril. Dahil sa pagtaas na 1.5 percentage points, pangalawa ang Uzbekistan sa mga umuunlad na ekonomiya sa Europe and Central Asia, kasunod ng inaasahang 9.6% paglago ng Kyrgyzstan.

Itinaas din sa economic update ng bangko noong Oktubre 6 ang pagtataya para sa Uzbekistan sa 2027, mula 6.7% tungo sa 7.5%, at inaasahan ang 7.1% paglago sa 2028. Mga pagtataya ang mga ito, hindi mga naitalang resulta. Lumago ng 7.7% ang ekonomiya ng Uzbekistan noong 2025, kumpara sa 6.7% noong 2024.

Kabaligtaran ng mas positibong pananaw para sa Uzbekistan ang paghina ng ekonomiya sa rehiyon. Inaasahan sa economic update noong Oktubre ng World Bank, na pinamagatang Europe and Central Asia Economic Update: Making AI Work: Jobs, Firms, and Productivity, na 2.2% ang paglago sa mga umuunlad na ekonomiya ng rehiyon sa 2026, mula sa 2.6% noong 2025. Nakaaapekto sa aktibidad ng ekonomiya ang mas mataas na presyo ng enerhiya, kawalang-katiyakan sa geopolitical na sitwasyon at mahinang paglago ng mga pangunahing katuwang sa kalakalan.

Sa Uzbekistan, nagbibigay ng mas matatag na puwersang panloob sa ekonomiya ang pagtaas ng sahod, trabaho, gastusin ng sambahayan at pamumuhunan. Sinusuportahan ng rekord na remittance ang kita, habang nakatutulong sa pag-angat ng mga export bukod sa ginto ang lumalawak na kalakalan sa China at mga karatig-bansa sa Central Asia.

Mahalaga ang pagkakaibang ito: kabilang ang pagtataya para sa Uzbekistan sa pinakamataas sa rehiyon, pero hindi ito ang pinakamataas sa 2026. Mas mataas nang 5.7 percentage points ang inaasahang paglago nito kaysa sa antas ng rehiyon, at nang 2.1 points kaysa sa antas ng Central Asia. Inaasahan ng bangko na mangunguna ang Uzbekistan sa rehiyon sa 2027, kung kailan tinatayang aabot sa 7.5% ang paglago nito.

Gastusin ng sambahayan at pamumuhunan ang nagtutulak sa paglago

Tinutukoy ng pangkalahatang-ideya ng World Bank sa Uzbekistan ang panloob na demand bilang pangunahing nagtutulak sa ekonomiya. Tumaas nang 9.5% sa tunay na halaga ang pribadong konsumo noong 2025, habang umakyat nang 10.5% ang pamumuhunan. Nakatulong ang mga sektor ng serbisyo, agrikultura at industriya sa 7.7% pagtaas ng gross domestic product.

Ang tunay na paglago ay paglago matapos isaalang-alang ang pagtaas ng presyo. Ipinahihiwatig ng bilang sa konsumo na mas maraming produkto at serbisyo ang binili ng mga sambahayan, sa halip na mas malaki lang ang ibinayad nila para sa parehong mga binili. Nakatulong sa pagpopondo ng pagtaas na ito ang mas mataas na sahod at perang ipinadala pauwi mula sa ibang bansa.

Pinananatili rin ng mga pamumuhunan sa imprastraktura, enerhiya at pabahay ang demand. Mahigit 70% ng kabuuang pamumuhunan ay pinondohan mula sa mga dayuhang pinagmumulan, kabilang ang direktang pamumuhunan at mga pautang, ayon sa pagtatasa sa rehiyon. Hindi dapat ipakahulugan ang bilang na ito bilang bahaging pinondohan lamang ng dayuhang direktang pamumuhunan: kasama rin dito ang pangungutang.

Inaasahan ng bangko na mananatiling pangunahing suporta sa paglago sa 2026 ang pribadong konsumo at pamumuhunan. Tinataya sa pananaw nito para sa bansa na maliit lamang ang maiaambag ng net exports at remittance habang bumabagal ang paglago sa Russia at China, ang mga pangunahing katuwang sa kalakalan ng Uzbekistan. Sinusukat ng net exports ang halaga ng mga export na binawasan ng mga import, kaya hindi nangangahulugang malaki agad ang maiaambag sa GDP ng pagtaas ng benta sa ibang bansa kung mas mabilis ding lumalaki ang mga import.

Nagdudulot ng malaking panganib ang rekord na remittance

Umabot sa $9.2 bilyon ang remittance sa Uzbekistan sa unang kalahati ng 2026, rekord para sa panahong ito at 13% na mas mataas kaysa noong nakaraang taon. Mula sa Russia ang humigit-kumulang 70%, katumbas ng tinatayang $6.4 bilyon batay sa bahaging iyon ng kabuuan.

Tinutulungan ng mga padalang ito ang mga sambahayan na tustusan ang pang-araw-araw na gastusin at maaari rin itong makatulong sa konstruksyon, edukasyon at maliliit na negosyo. Ipinakikita ng laki nito kung bakit maaaring manatiling malakas ang paggasta sa Uzbekistan kahit humihina ang momentum ng mas malawak na ekonomiya ng rehiyon.

Inilalantad din ng mga bilang na ito ang isang kahinaan. Dahil humigit-kumulang pitong dolyar sa bawat sampung dolyar ay nagmumula sa Russia, maaaring maapektuhan ng paghina ng ekonomiya nito ang trabaho at kita ng mga nagpapadala ng pera pauwi. Tinataya ng bangko na 0.8% lamang ang paglago ng Russia sa 2026 at itinuturing nitong panganib sa pananaw para sa Uzbekistan ang paghina ng remittance.

Tumaas ang mga export bukod sa ginto, pero magkaiba ang mga sukatan

Halos 30% ang itinaas ng mga export ng Uzbekistan kapag hindi isinama ang ginto, sa tulong ng lumalaking benta sa China at mga karatig-ekonomiya sa Central Asia. Inilalarawan din sa pagtatasa sa rehiyon ang pagbaba ng kabuuang export kasabay ng paghina ng mga padala ng ginto. Hindi tinukoy sa inilathalang ulat ang eksaktong panahong saklaw at batayan ng presyo ng mga bilang na ito, kaya limitado ang direktang paghahambing sa taunang datos ng kalakalan.

Hiwalay na sukatan ang inilalahad sa pangkalahatang-ideya ng World Bank para sa bansa: tumaas nang 2.5% sa tunay na halaga ang kabuuang export noong 2025, habang umakyat nang 7.7% ang mga import. Kabilang sa mga export ang ginto, tanso, zinc, uranium, pagkain, pataba at mga serbisyo. Nagtulak naman sa pagtaas ng mga import ang mga biniling enerhiya, makinarya at mga produktong ginagamit bilang sangkap sa produksyon.

Magkaibang kategorya at panahon ang inilalarawan ng mga bilang na ito. Hindi kasama ang ginto sa halos 30% na pagtaas; saklaw naman ng 2.5% na bilang ang kabuuang export noong 2025 matapos isaalang-alang ang mga presyo. Hindi dapat ituring ang mga ito bilang magkatunggaling pagtataya sa iisang pagbabago.

Lumiit ang current account deficit mula 4.7% ng GDP noong 2024 tungo sa 3.9% noong 2025, o pagbuti nang 0.8 percentage points. Itinatala ng current account ang kalakalan sa mga produkto at serbisyo, pati kita at mga paglilipat ng pera, kabilang ang remittance. Inaasahan ng bangko na lalaki ang deficit sa 2026 dahil tataas ang halaga ng mga import ng Uzbekistan kasabay ng pagmahal ng enerhiya.

Nangunguna ang Central Asia sa kabila ng paghina ng paglago

Nananatiling pinakamabilis lumagong subrehiyon sa umuunlad na Europe and Central Asia ang Central Asia, bagaman inaasahang babagal ang paglago nito mula 7.1% noong 2025 tungo sa 5.8% sa 2026. Inaasahan ng World Bank ang karagdagang paghina sa 5.4% sa 2027 at 5.1% sa 2028.

Para sa 2026, tinataya sa mga pagtataya para sa mga bansa ang paglago na 9.6% sa Kyrgyzstan, 7.9% sa Uzbekistan, 7.5% sa Tajikistan at 4.6% sa Kazakhstan. Patuloy na sinusuportahan ang subrehiyon ng malakas na panloob na demand at pamumuhunan ng pamahalaan sa transportasyon at enerhiya. Kabilang sa mga pangunahing proyektong tinukoy sa pagtatasa ang riles na magdurugtong sa China, Kyrgyzstan at Uzbekistan, ang Transcaspian transport corridor at ang Rogun hydropower plant.

Humigit-kumulang 40% ng output sa mas malawak na umuunlad na rehiyon ng Europe and Central Asia ang nagmumula sa Russia, kaya malaki ang bigat ng mahinang paglago nito sa karaniwang antas ng rehiyon. Kung hindi isasama ang Russia, inaasahang bababa ang paglago mula 3.7% noong 2025 tungo sa 3% sa 2026. Kahit batay sa ganitong sukatan, mas mataas nang 4.9 percentage points ang pagtataya para sa Uzbekistan.

Sa ibang bahagi, inaasahang 3.1% ang paglago sa Western Balkans, mula sa 2.6% noong 2025. Tinatayang 3.6% ang paglago ng Poland, habang 1.2% naman ang sa Ukraine sa gitna ng pinsala sa mahahalagang imprastraktura at pagkagambala sa mga export. Pansamantalang nabawasan ng suporta ng pamahalaan sa ilang bansa ang epekto ng pagtaas ng presyo ng enerhiya, pero pinalaki rin nito ang presyur sa pananalapi ng estado.

Hugis ng implasyon, utang at ginto ang pananaw sa pananalapi

Tinataya ng World Bank na aabot sa 7% ang implasyon sa Uzbekistan sa 2026 at unti-unting lalapit sa target na 5% pagsapit ng 2028. Inaasahang mananatili sa humigit-kumulang 28% ng GDP ang utang ng pamahalaan sa 2026 at 2027. Itinatakda sa 2.2% ng GDP ang budget deficit sa 2026 sa pagtatasa sa rehiyon. Inaasahang mababawi ang mas mataas na gastusin sa serbisyong panlipunan at pamumuhunan dahil sa paglago ng kita at pagbawas sa subsidiya sa enerhiya at mga pautang na nakatuon sa mga negosyong pag-aari ng estado.

Umabot sa $66.3 bilyon ang international reserves noong Enero 2026, mas mataas nang $25.1 bilyon kaysa noong nakaraang taon. Nangangahulugan ito na $41.2 bilyon ang reserba noong Enero 2025. Umabot sa 86% ng pinakahuling kabuuan ang ginto, o humigit-kumulang $57 bilyon.

Mahalaga ang komposisyon ng reserba, hindi lamang ang laki nito. Nagbibigay-proteksyon ang mga reserba laban sa mga panlabas na dagok sa pananalapi, pero dahil napakalaki ng bahaging ginto, sensitibo rin ang naiuulat na halaga ng mga ito sa pagbabago ng presyo ng ginto. Kabilang sa mga posibleng pakinabang na tinukoy ng bangko para sa Uzbekistan ang mas mataas na presyo ng ginto at mahahalagang mineral, pati mas malakas na dayuhang direktang pamumuhunan.

May mga panganib din sa kabilang direksyon. Bilang net importer ng enerhiya, lantad ang Uzbekistan sa mga pagtaas ng presyo na may kaugnayan sa tunggalian sa Middle East. Inaasahan ng bangko na bahagyang magpapataas ng implasyon at magpapalaki sa current account deficit ang tunggaliang iyon. Maaaring magpahina sa pananaw ang tumitinding tensiyon sa geopolitical na sitwasyon, mas mahihigpit na kondisyon sa pagpopondo at pabagu-bagong presyo ng mga kalakal.

Maaari ring magpataas ng pandaigdigang presyo ng pagkain at magpalala ng kakulangan sa tubig sa 2027 ang mas matinding El Niño, na makaaapekto sa agrikultura at implasyon. Prayoridad na sa rehiyon ang pamamahala sa tubig: saklaw ng kasunduan sa mga limitasyon sa tubig sa rehiyon na inaprubahan sa Avaza noong Oktubre 7 ang panahon mula 2026 hanggang 2027, sa labas ng pangunahing panahon ng pagtatanim ng mga pananim. Hindi isiniwalat ang mga alokasyon para sa bawat bansa, kaya hindi sapat ang kasunduan lamang upang matiyak kung matutugunan ng mga suplay sa hinaharap ang demand.

Dapat humantong ang paglago sa mas matatag na trabaho

Bumaba ang pambansang antas ng kahirapan sa Uzbekistan mula 17% noong 2021 tungo sa 5.8% noong 2025, o pagbaba nang 11.2 percentage points. Ayon sa World Bank, 3.7 milyong tao ang nakaahon sa kahirapan, habang lumaki mula 37% tungo sa mahigit 72% ng populasyon ang bahaging kabilang sa gitnang uri.

Mas malaki ang itinaas ng kita ng mas mahihirap na sambahayan. Lumago nang 26% noong 2024 at 2025 ang karaniwang tunay na kita ng sambahayan sa pinakamababang ikalimang bahagi ng populasyon, kumpara sa 13% sa pinakamataas na ikalimang bahagi. Gayunman, tinataya ng bangko na nanganganib pa ring bumagsak muli sa kahirapan ang 22% ng mga tao.

Hiwalay na hamon sa mataas na antas ng paglago ang kalidad ng trabaho. Nananatiling impormal ang mahigit 60% ng mga trabaho sa pribadong sektor sa Uzbekistan, Kyrgyzstan at Tajikistan, at kaunti lang ang nagbago rito sa nakalipas na limang taon. Karaniwang hindi saklaw ng pormal na kaayusan sa trabaho ang impormal na paggawa, kaya maaaring hindi gaanong tiyak ang proteksyon at mga benepisyong natatanggap ng mga manggagawa.

Umabot sa 38.5 milyon ang populasyon ng Uzbekistan noong Hulyo 1, 2026, ang pinakamalaki sa Central Asia. Di-gaya ng malaking bahagi ng mas malawak na rehiyon, kung saan inaasahang liliit ang populasyong nasa edad-paggawa, kailangang lumikha ang Uzbekistan ng mga oportunidad para sa dumaraming manggagawa. Kabilang sa mga target ng pamahalaan para sa 2026 ang matatag na trabaho para sa isang milyong tao, pag-ahon ng 181,000 pamilya sa kahirapan at pagpapababa sa 4.5% kapwa ng kawalan ng trabaho at kahirapan.

Kabilang sa adyenda ng reporma ang pagbawas sa dominasyon ng estado, pagbubukas ng mahahalagang sektor at pagpapabuti ng mga kondisyon para sa negosyo at pamumuhunan. Ayon sa World Bank, maaaring maging saligan ng mga repormang iyon ang pagpasok sa World Trade Organization at mapataas nang hanggang 17% ang GDP. Posibleng epekto ito ng pagsapi, hindi taunang pagtataya sa paglago o pakinabang na nakatalaga sa isang partikular na taon.

Nauuna ang pagkakalantad sa AI sa aktuwal na paggamit nito

Sinusuri rin sa economic update ang artificial intelligence bilang posibleng tugon sa mahinang paglago ng produktibidad. Humigit-kumulang isa sa bawat limang manggagawa sa Europe and Central Asia ang may trabahong maaaring maapektuhan nang malaki ng AI, lalo na ang mga nakababatang manggagawa, may mataas na pinag-aralan at kababaihan. Nangangahulugan ang pagkakalantad na maaaring makaapekto ang AI sa kanilang mga gawain; hindi nito pinatutunayang mawawala ang kanilang mga trabaho.

Mas kaunti sa isa sa bawat sampung kumpanya sa rehiyon ang gumagamit ng AI sa mga operasyon nito sa negosyo, halos kalahati ng bahagdan sa European Union. Karamihan sa paggamit nito ay limitado pa rin sa mga karaniwang gawain tulad ng pagsagot sa mga tanong ng customer, paghahanda ng mga dokumento at pamamahala ng panloob na impormasyon, nang walang nasusukat na epekto sa produktibidad.

Tinutukoy ng World Bank ang kakulangan sa mga mapagkukunan para sa computing, kasanayan sa pamamahala at kapaki-pakinabang na datos bilang mga hadlang. Humigit-kumulang 2.1 megawatts bawat isang milyong tao ang kapasidad ng mga data center sa rehiyon, kumpara sa 31.6 sa mga bansang may mataas na kita sa labas ng rehiyon. Batay sa sukatan na ito, humigit-kumulang 15 beses na mas malaki ang kapasidad ng pinaghahambingan. Tumutukoy rito ang megawatts sa kapasidad ng kuryenteng sumusuporta sa operasyon ng mga data center, hindi sa tuwirang sukatan ng kakayahan ng AI.

Halos apat na ulit ang itinaas ng demand para sa mga manggagawang may kasanayan sa AI sa rehiyon. Ipinahihiwatig ng mga paunang palatandaan sa labor market na mas malamang na bumagal ang pagkuha ng mga bagong tauhan kaysa mawalan ng trabaho ang mga kasalukuyang empleyado. Nakatutulong din ang AI sa ilang manggagawa na gampanan ang mga kasalukuyan nilang gawain. Itinuturing ng bangko na mas malaking panganib sa susunod na dekada ang kulang at hindi pantay na paggamit nito kaysa sa labis na paggamit.

Sa pagtatasa nito sa rehiyon, inilalarawan ng World Bank kung paano mahihikayat ng mga pamahalaan ang pamumuhunan sa imprastraktura para sa computing:

Makakatulong ang mga pamahalaan na makahikayat ng ganitong kapital sa pamamagitan ng pagpapalawak ng akses sa murang computing power,

Tinutukoy rin ng bangko ang posibilidad na mag-export ng mga serbisyo sa imprastraktura para sa computing kung may sapat na demand. Nakasalalay ang posibilidad na ito sa imprastraktura at komersiyal na demand; hindi ito awtomatikong bunga ng mas malawak na paggamit ng AI.

Kulang ang kasanayan sa Uzbekistan at ang mga susunod na palatandaan

Pinakamalaki ang pagkakalantad sa AI ng mga kawani sa opisina kumpara sa ibang pangkat ng trabaho sa Uzbekistan, pero mas mababa ang iniulat nilang paggamit ng teknolohiya kaysa sa mga propesyonal at tagapamahala. Sa survey na Listening to Uzbekistan noong Marso 2026, 48% ng mga propesyonal at 43% ng mga tagapamahala ang nagsabing gumagamit sila ng AI sa trabaho, kumpara sa 27% ng mga manggagawa sa opisina.

Kahit sa mga manggagawa sa mga trabahong tinasa na halos walang potensiyal na ma-automate, 16% ang nag-ulat na gumagamit sila ng AI. Nakakatulong ito na maiba ang paggamit ng AI tool ng isang tao sa bahaging maaaring ma-automate ng kanyang trabaho. Walang isa man sa mga sukatan ang sapat para mahulaan kung mawawala ang isang trabaho.

Nalaman sa sumunod na yugto ng survey na halos 39% ng mga respondenteng may trabaho ang hindi makakakopya o makakapalipat ng file sa telepono o computer nang walang tulong. Mga resulta ito mula sa survey sa mga manggagawa, hindi mga bilang ng paggamit ng AI ng mga kumpanya, kaya hindi ito dapat direktang ihambing sa bilang sa rehiyon na mas kaunti sa isa sa bawat sampung kumpanya ang gumagamit ng AI.

Kabilang ang Uzbekistan sa mga bansang bumubuo ng mga programang pangkasanayan batay sa pangangailangan ng mga industriya. Inirerekomenda ng World Bank ang pagpapahusay sa mga batayang kasanayan, digital na kasanayan at kakayahan sa pamamahala, abot-kayang akses sa computing, mas maayos na datos at mga programang sumusuporta sa mga manggagawa sa panahon ng pagbabago sa trabaho. Binubuo ang programa ng World Bank sa Uzbekistan ng 24 na proyekto at $5.4 bilyon na netong pangako ng pondo noong Oktubre 5, 2026, kung saan mahigit 60% ay pinondohan sa pamamagitan ng mga pautang na may konsesyon mula sa International Development Association.

Ang mahahalagang petsa at palatandaan sa mga pagtataya ay:

• Abril 2026: Ang naunang mga pagtataya sa paglago ay 6.4% para sa 2026 at 6.7% para sa 2027.
• Oktubre 6, 2026: Itinaas sa regional update ang mga pagtatayang ito sa 7.9% at 7.5%.
• 2027: Inaasahang mangunguna ang Uzbekistan sa mga umuunlad na ekonomiya ng rehiyon sa paglago.
• 2028: Tinatayang aabot sa 7.1% ang paglago, habang inaasahang lalapit sa 5% ang implasyon.
• 2030: Layunin ng pambansang estratehiya sa pag-unlad na maabot ang katayuan bilang bansang may mataas na antas ng kita sa gitnang uri at tuluyang maalis ang ganap na kahirapan.

Hindi ginagarantiyahan ng mga pagtataya ang mga resultang iyon. Magdedepende sa bilis ng panloob na pamumuhunan, mga kondisyon sa Russia at China, presyo ng enerhiya, suplay ng tubig at pag-unlad sa paglikha ng produktibo at pormal na trabaho kung gaano kalaki sa inaasahang paglago ang mararamdaman ng mga sambahayan.

Mahahalagang Punto

• Itinaas sa 7.9% ang pagtataya sa paglago ng Uzbekistan sa 2026, o pagtaas nang 1.5 percentage points mula Abril.
• Pumapangalawa ang bansa sa pagtataya para sa rehiyon sa 2026, kasunod ng Kyrgyzstan na may 9.6%.
• Lumago nang 9.5% at 10.5% sa tunay na halaga ang pribadong konsumo at pamumuhunan noong 2025.
• Umabot sa $9.2 bilyon ang remittance sa unang kalahati ng 2026, at humigit-kumulang 70% nito ay nagmula sa Russia.
• Inaasahang 7% ang implasyon sa 2026 at humigit-kumulang 28% ng GDP ang utang ng pamahalaan sa 2026 at 2027.
• Nananatiling hamon ang impormal na trabaho at kakulangan sa batayang digital na kasanayan sa kabila ng malakas na paglago.
• Itinuturing ng World Bank na malaking panganib sa produktibidad ang hindi pantay na paggamit ng AI, hindi lamang ang pagkakalantad dito.