Nagkasundo ang Timor Gap na Bilhin ang Bahagi ng Osaka Gas sa Greater Sunrise Habang Lumalaki ang mga Tanong sa Pagpopondo

Mas malaking bahagi, ngunit hindi pa isiniwalat ang presyo

Lumagda ang Timor Gap sa isang may-bisang kasunduan para bilhin ang 10% interes ng Osaka Gas Australia sa Greater Sunrise. Dahil dito, tataas ang pagmamay-ari ng pambansang kompanya ng langis ng Timor-Leste mula 56.56% tungo sa 66.56%. Inanunsyo ang kasunduan noong 2 Setyembre 2026. Mananatili sa Woodside Energy ang natitirang 33.44%, ngunit kailangan pa rin ng mga pag-apruba ng pamahalaan at mga regulator bago makumpleto ang transaksyon.

Hindi isiniwalat ang presyo ng pagbili. Sinabi ni Timor Gap President at Executive Director Rui Maria Alves Soares na isinumite na ang kasunduan para aprubahan ng mga pamahalaan ng Australia at Timor-Leste. Noong 24 Setyembre, sinabi ng Ministro ng Petrolyo at Yamang Mineral ng Timor-Leste na hindi pa maaaring isapubliko ang presyo at kinilala niyang tataas ang pangangailangan ng estado sa pondo dahil sa mas malaking bahagi nito.

Pinatatatag ng pagbili ang posisyon ng Timor Gap habang isinusulong nitong dalhin sa Timor-Leste ang gas mula sa Greater Sunrise para iproseso. Pinalalaki rin nito ang pagkakalantad ng bansa sa gastos sa pagpapaunlad ng yamang tinatayang naglalaman ng 5.13 trilyong kubikong talampakan ng gas at 225.9 milyong bariles ng condensate.

Nasa sentro ng kahilingang magbigay ng impormasyon ang ganitong pagtitimbang, na inilabas ng La'o Hamutuk noong 29 Setyembre. Nais ng organisasyong sibiko na isapubliko ng pamahalaan at Timor Gap ang halaga ng pagbili, mga kasunduan sa pagpopondo at mga panganib sa mga pampublikong ari-arian. Nag-aalala ito na kaakibat ng mas malaking bahagi ng pagmamay-ari ang mas malalaking obligasyon sa paggastos bago pa makarating sa estado ang anumang kita mula sa gas.

Nagbenta ang Osaka Gas habang inililipat nito ang pokus sa iba pang gawain. Hindi pinatutunayan ng pag-alis nito na hindi kayang kumita sa komersyo ang Greater Sunrise, gaya rin ng hindi pinatutunayan ng pagbili ng Timor Gap na kikita ang pagpapaunlad nito. Binabago ng kasunduan ang estruktura ng pagmamay-ari. Hindi pa nito nilulutas ang pagpopondo sa proyekto, lokasyon ng pagproseso o pasya sa pamumuhunan.

Saklaw ng kasunduan

Saklaw ng transaksyon ang mga interes ng Osaka Gas Australia sa dalawang umiiral na production sharing contract, PSC 03-19 at PSC 03-20, at sa dalawang Australian retention lease, NT/RL2 at NT/RL4. Naghihintay ang mga interes na ito sa pagsasapinal ng iisang production sharing contract sa ilalim ng Maritime Boundaries Treaty sa pagitan ng Timor-Leste at Australia.

Itinatakda ng production sharing contract ang mga kundisyon kung paano pauunlarin ng mga kompanya ng petrolyo ang mga likas na yaman at paghahatian ang produksyon kasama ang kinauukulang pamahalaan. Mahalaga ang planong iisang kontrata dahil saklaw ng pagbili ang mga interes na nasa ilalim ng ilang umiiral na legal na instrumento. Magkahiwalay na hakbang ang pagbili ng bahagi at pagkumpleto sa balangkas ng mga kontrata ng proyekto.

Pagkumpleto ng transaksyon, magiging 66.56% ang eksaktong bahagi ng Timor Gap. Nasa 66.5% naman ang nakasaad sa isang ulat, habang nananatili sa Woodside ang 33.44% na bahagi. Hindi umaabot sa 100% ang pinagsamang mga bilang na iyon; umaabot dito ang 66.56% na nakasaad sa anunsyo. Nagdaragdag ang pagbili ng 10 puntos-porsiyento sa bahagi ng Timor Gap, katumbas ng pagtaas na humigit-kumulang 17.7% kumpara sa dati nitong 56.56% na interes.

Kaya humigit-kumulang dalawang katlo ng proyekto ang mapapasakamay ng Timor Gap. Mananatiling malaking katuwang ang Woodside, ang itinalagang operator. Hindi awtomatikong nilulutas ng mas malaking bahagi sa proyekto ang mga teknikal at komersyal na pasyang kailangan para mapaunlad ang mga patlang ng gas.

Malaki ang yaman, ngunit hindi pa aprubado ang pagpapaunlad

Binubuo ang Greater Sunrise ng mga patlang ng gas at condensate na Sunrise at Troubadour, na natuklasan noong 1974. Ayon sa mga ulat, nasa humigit-kumulang 450 kilometro sa hilagang-kanluran ng Darwin ang mga patlang. Magkakaiba ang paglalarawan sa lokasyon ng mga ito kumpara sa Timor-Leste: humigit-kumulang 140 kilometro sa timog sa isang ulat at 150 kilometro sa timog-silangan naman sa isa pa.

Palagiang tinataya sa 5.13 trilyong kubikong talampakan ang yaman ng gas. Tinataya naman ang condensate sa 225.9 milyong bariles sa anunsyo ng pagbili at 226 milyong bariles sa isa pang ulat; pagkakaiba lamang ito sa pag-round off. Ang condensate ay likidong hydrocarbon na nakukuha kasabay ng natural gas at maaaring pagmulan ng hiwalay na kita sa pagbebenta.

Inilalarawan ang mga daming ito bilang contingent resources. Ibig sabihin, natuklasan na ang mga yaman ngunit nakadepende pa rin sa pagtugon sa ilang kundisyon ang komersyal na pagpapaunlad sa mga ito. Hindi ito dapat ituring na garantiya ng produksyon o kita sa hinaharap.

Itinatakda ng isang ulat noong Setyembre 2026 ang inaasahang panahon ng pagsisimula ng produksyon mula 2028 hanggang 2030. Gayunman, kailangan pang makakuha ng mga pag-apruba ang may-bisang kasunduan sa pagbili, at patuloy pang gumagawa ang mga katuwang tungo sa pagpili ng konsepto ng pagpapaunlad at pag-abot sa pinal na pasya sa pamumuhunan. Kaya inaasahan lamang ang panahong ito ng produksyon at hindi pa kumpirmadong petsa ng pagsisimula.

Ang pinal na pasya sa pamumuhunan ang yugto kung kailan pormal na nagkakasiya ang mga kalahok sa proyekto na gastusan ang pagpapaunlad nito. Para sa Greater Sunrise, hakbang tungo sa pasyang iyon ang transaksyon sa pagmamay-ari, hindi ang mismong pasya.

Nais ng Timor Gap na umusad ang konsepto ng Timor LNG

Ayon sa Timor Gap, makatutulong ang pagbili para maisulong ang natitirang gawain tungo sa pagpili ng konsepto ng pagpapaunlad na Timor LNG. Layunin ng pamahalaan na dalhin ang gas sa pamamagitan ng tubo patungong Timor-Leste, kung saan ipoproseso ito para iluwas sa isang bagong planta ng liquefied natural gas. Ang LNG ay natural gas na pinalamig hanggang maging likido upang maihatid sa barko.

Sinabi rin ni Soares, punong ehekutibo ng Timor Gap, na maaaring mapahusay ng pagbili ang pagtutulungan ng mga natitirang katuwang. Tungkol sa inaasahan nitong epekto sa Sunrise Joint Venture, sinabi niya:

Inaasahan din naming mapahuhusay ng pagbiling ito ang pagkakahanay sa loob ng Sunrise Joint Venture, upang mas epektibong magtulungan ang mga katuwang sa joint venture tungo sa pinal na pasya sa pamumuhunan na magbubukas sa halaga ng yaman ng Greater Sunrise para sa kapakinabangan ng mamamayan ng Timor-Leste, ng mga miyembro ng Sunrise Joint Venture at ng lahat ng iba pang stakeholder.

Inilalahad ng pahayag ang inaasahan ng Timor Gap, hindi ang pangako ng lahat ng partido na pumili ng isang partikular na ruta ng pagproseso. Ang pangunahing pagtatalo sa pagpapaunlad ay kung magtatayo ng bagong planta ng LNG sa Timor-Leste o dadalhin ang gas sa dati nang sentro ng LNG sa Darwin.

Inatasan noong Abril 2024 ang Wood Australia, bahagi ng grupong pang-inhinyeriya na Wood na nakabase sa UK, na magsagawa ng pag-aaral sa konsepto para sa mga patlang. Naiiba ang Wood Australia sa Woodside Energy, ang operator ng proyekto at natitirang katuwang sa pagmamay-ari. Hindi pinatutunayan ng mga ulat tungkol sa pagbili na napili na mula noon ang pinal na konsepto ng pagpapaunlad.

Hindi lamang presyo ng pagbili ang usapin sa pagpopondo

Higit pa sa hindi isiniwalat na halagang ibabayad sa Osaka Gas ang saklaw ng kahilingan ng La'o Hamutuk na magbigay ng impormasyon. Nais ng organisasyon ng detalye kung saan manggagaling ang pondo para sa pagbili, paano isasaayos ang pagpopondo, anong mga obligasyon sa pamumuhunan ang maaaring lumitaw sa hinaharap at sino ang sasalo sa panganib kung tumaas ang gastos sa pagpapaunlad.

Tinataya ng organisasyon na maaaring tumaas mula humigit-kumulang US$7.4 bilyon tungo sa US$8.7 bilyon ang mga obligasyon ng Timor Gap sa gastusing kapital para sa Greater Sunrise dahil sa karagdagang interes nito. Pagtaas ito na US$1.3 bilyon, o humigit-kumulang 17.6%. Malapit ang bahagdan na ito sa 17.7% na pagtaas kaugnay ng dating bahagi ng Timor Gap sa pagmamay-ari.

Mga pagtataya ito ng La'o Hamutuk, hindi isiniwalat na badyet ng proyekto o aprubadong pakete ng pagpopondo. Tumutukoy ang mga ito sa posibleng paggastos sa pagpapaunlad, na hiwalay sa presyo ng pagbili. Hindi matitiyak ang kabuuang dagdag na pinansiyal na pananagutan hangga't hindi inilalathala ang mga tuntunin ng transaksyon at mga palagay na pinagbabatayan ng mga gastos sa pagpapaunlad.

Noong 24 Setyembre, kinilala ng Ministro ng Petrolyo at Yamang Mineral na tataas ang pangangailangan ng estado sa pondo dahil sa pagdagdag sa bahagi nito. Walang halagang binanggit o pinagmumulan ng pondo sa pahayag na iyon.

Iginiit din ng La'o Hamutuk na dapat timbangin ang pondong at kapasidad ng mga institusyong ilalaan sa Greater Sunrise laban sa iba pang prayoridad ng publiko. Kabilang sa mga binanggit nito ang agrikultura, pangisdaan, lokal na industriya, produksyon ng pagkain, nababagong enerhiya, imprastraktura, edukasyon, kalusugan at trabaho para sa kabataan. Usapin ito ng magkakompitensyang paggagamitan ng pampublikong yaman, hindi patunay na nawalan na ng pondo ang alinmang partikular na programa dahil sa pagbili.

Bahagi pa rin ng pinansiyal na panganib ang naunang pautang mula sa Petroleum Fund

Kasunod ang bagong pagbili ng pagkuha ng Timor Gap noong 2018 sa mga interes sa Greater Sunrise mula sa Shell at ConocoPhillips gamit ang US$650 milyong pautang mula sa Petroleum Fund. Binabanggit ng La'o Hamutuk ang paghiram na iyon bilang dahilan para suriin ang pinakabagong transaksyon kasama ng mga umiiral na pananagutan, sa halip na hiwalay na tingnan ito.

Ayon sa organisasyon, inaatasan ng orihinal na kasunduan sa pautang ang Timor Gap na magsimulang magbayad ng mahigit US$120 milyon kada taon sa 2028. May panukalang ipagpaliban sa 2033 ang unang bayad at palawigin mula 2037 hanggang 2042 ang huling taon ng pautang. Panukala pa lamang ang iniulat na mga pagbabago at hindi pa kumpirmadong rebisyon.

Limang taon na ipagpapaliban ng iminungkahing pagbabago ang dalawang petsa. Babaguhin din nito ang ugnayan sa pagitan ng pagbabayad sa utang at ng iniulat na inaasahang panahon ng produksyon mula 2028 hanggang 2030. Nakadepende kung makasasapat ang kita ng proyekto para sa mga bayad sa utang sa aktuwal na pagsisimula ng produksyon, gastos sa pagpapaunlad, mga kasunduan sa pagbebenta at mga tuntunin ng pagpopondo.

Ayon sa La'o Hamutuk, ibinaba ng Timor Gap at Woodside sa sero ang halagang itinala nila para sa pamumuhunan, samantalang nagtala ang Banco Central de Timor-Leste ng 39% na pagbaba ng halaga. Magkakaibang iniulat na pagtrato sa accounting ang mga ito. Hindi maaaring pagsamahin bilang iisang pagtataya ang mga ito nang hindi nalalaman kung ano ang sinuri ng bawat institusyon at kung anong mga palagay ang ginamit nito.

Binabawasan ng pagbaba ng halaga ang naitalang halaga ng isang ari-arian sa accounting. Hindi ito, sa sarili lamang nito, patunay na wala nang posibleng halaga sa hinaharap ang yaman. Gayunman, lalo nitong binibigyang-halaga ang batayan ng bagong pampublikong paggasta: kailangang suriin nang hiwalay ang pasyang bumili ng karagdagang bahagi sa pagmamay-ari mula sa mga nagastos at inaasahan noon.

Ipinakikita ng naunang pag-uusap sa China ang paghahanap ng mga katuwang

Naganap ang kasunduan sa pagmamay-ari matapos tuklasin ng Timor-Leste ang iba pang posibleng katuwang sa pagpapaunlad. Noong Oktubre 2024, sinabi ni Pangulong Jose Ramos-Horta na nakipag-usap ang bansa sa mga pribado at pag-aari ng estado na entidad ng China. May mga kinatawan ding bumisita bilang bahagi ng delegasyon ng negosyong Tsino.

Tinanong tungkol sa Sinopec, kompanya ng enerhiya ng China, sinabi ni Ramos-Horta:

Nakipag-ugnayan ang Sinopec.

Hindi nagkomento ang Sinopec tungkol sa mga pag-uusap na iyon. Sinabi rin ni Ramos-Horta na maaaring lumapit ang Timor-Leste sa mga katuwang na Tsino o Kuwaiti kung hindi ito makipagkasundo sa Australia. Tumukoy ang mga pahayag na iyon sa mga posibleng pakikipagsosyo, hindi sa natapos na pamumuhunan o kumpirmadong papel sa Greater Sunrise.

Ayon sa ulat noong Oktubre 2024, tumaas ang pangangailangang mapaunlad ang isa pang pagkukunan ng kita mula sa petrolyo matapos ihinto ng Bayu Undan ang pagluluwas ng gas noong 2023. Binanggit din ng ulat ang pagtataya noong 2018 na aabot sa US$65 bilyon ang kita mula sa Greater Sunrise. Makasaysayang pagtataya ang halagang ito, hindi kasalukuyang pagpapahalaga o pangakong pondong makukuha ng pamahalaan.

Mahalaga ang pagkakaibang ito dahil magkakaibang panukat ang tinatayang yaman, inaasahang kita at pampublikong kinikita. Kailangan ng imprastraktura at pagpopondo bago maibenta ang gas. Nakadepende ang halagang matatanggap sa huli ng estado sa mga gastos, komersyal na kasunduan at mga kontratang namamahala rito.

Mga pasya at petsang dapat bantayan

Ang susunod na kumpirmadong hakbang para sa transaksyon sa Osaka Gas ay makuha ang mga kinakailangang pag-apruba ng pamahalaan at mga regulator at matupad ang iba pang kundisyon para makumpleto ang kasunduan. Walang nakasaad na palugit para sa pag-apruba o petsa ng pagkumpleto. Hindi pa rin isiniwalat ang presyo ng pagbili at mga kasunduan sa pagpopondo.

Maraming magkakahiwalay na pasya ang kailangan sa mas malawak na proseso ng proyekto: pagsasapinal sa iisang production sharing contract, pagpili ng konsepto ng pagpapaunlad, pagsasaayos ng pagpopondo at pag-abot sa pinal na pasya sa pamumuhunan. Hindi pinatutunayan ng anunsyo ng pagbili na natapos na ang mga hakbang na ito.

Ipinakikita ng mahahalagang petsa kung paano kaugnay ng bagong kasunduan ang naunang paghiram, mga pag-uusap sa pagpapaunlad at mga pananagutan sa hinaharap:

• 2018: Gumamit ang Timor Gap ng US$650 milyong pautang mula sa Petroleum Fund para bumili ng mga interes mula sa Shell at ConocoPhillips.
• Abril 2024: Inatasan ang Wood Australia na magsagawa ng pag-aaral sa konsepto ng Greater Sunrise.
• Oktubre 2024: Inilarawan ni Ramos-Horta ang mga pag-uusap sa mga kompanyang Tsino at posibleng pakikipag-ugnayan sa iba pang katuwang.
• 2 Setyembre 2026: Inanunsyo ng Timor Gap ang may-bisang kasunduan para bilhin ang 10% interes ng Osaka Gas Australia.
• 24 Setyembre 2026: Sinabi ng ministro ng petrolyo na hindi pa maaaring isiwalat ang presyo at tataas ang pangangailangan ng estado sa pondo.
• 29 Setyembre 2026: Nanawagan ang La'o Hamutuk na isapubliko at busisiin ang transaksyon.
• 2028: Nakatakdang magsimula ang mga bayad sa naunang pautang sa ilalim ng orihinal na kasunduan.
• 2028 hanggang 2030: Itinatakda ng isang ulat ang inaasahang panahong ito ng produksyon, ngunit wala pang kumpirmadong pangako sa pagpapaunlad.

Hiniling ng La'o Hamutuk sa parlamento at mga institusyong nangangasiwa na suriin ang presyo ng pagbili, estruktura ng pagpopondo, mga obligasyon sa pamumuhunan sa hinaharap at pagtatayang pang-ekonomiya. Hinimok din nito ang pagsasapubliko ng mga dokumentong legal na maaaring ilabas. Hangga't hindi makukuha ang mga detalyeng iyon, masusukat ang pagtaas sa bahagi ng pagmamay-ari ngunit hindi pa matitiyak ang buong gastos nito at ang posibleng balik sa publiko.

Mahahalagang Punto

• Nagkasundo ang Timor Gap na bilhin ang 10% interes ng Osaka Gas Australia sa Greater Sunrise, ngunit nakadepende pa ito sa mga pag-apruba at iba pang kundisyon para makumpleto ang transaksyon.
• Tataas ang bahagi nito mula 56.56% tungo sa 66.56%, habang mananatili sa Woodside ang 33.44%.
• Hindi pa isiniwalat ang presyo ng pagbili at mga kasunduan sa pagpopondo.
• Tinatayang naglalaman ang Greater Sunrise ng contingent resources na 5.13 trilyong kubikong talampakan ng gas at 225.9 milyong bariles ng condensate.
• Nais ng Timor Gap na makatulong ang pagbili sa pagpili ng konsepto ng Timor LNG, ngunit nakabinbin pa ang pinal na pasya sa pamumuhunan.
• Tinataya ng La'o Hamutuk na maaaring tumaas mula humigit-kumulang US$7.4 bilyon tungo sa US$8.7 bilyon ang mga posibleng obligasyon sa gastusing kapital.
• Nakatakdang magsimula sa 2028 ang pagbabayad sa naunang US$650 milyong pautang mula sa Petroleum Fund; hindi pa kumpirmado ang panukalang pagpapaliban nito.