Ang Pagbabago sa Loob ng 54 na Araw
Dumaan sa malaking pagbabago sa pananalapi ang industriya ng sasakyan sa China, habang pinaikli ng malalaking automaker ang mga siklo ng pagbabayad sa mga supplier mula halos isang taon tungo sa wala pang dalawang buwan. Isiniwalat ng China Association of Automobile Manufacturers (CAAM) sa isang pag-aaral noong Pebrero 2026 na 54 na araw na lamang sa karaniwan ang inaabot ng 17 nangungunang tagagawa ng sasakyan para bayaran ang mga vendor sa kanilang supply chain, at may apat na kumpanyang nakapagpatupad ng mga tuntunin sa pagbabayad na wala pang 50 araw. Malaking kabaligtaran ito sa nagdaang tatlong taon, nang karaniwang pinahahaba ng malalaking assembler ang mga panahon ng pagbabayad tungo sa humigit-kumulang 300 araw, at sa gayon ay ginagamit ang kanilang mga supplier bilang mapagkukunan ng pautang na walang interes.
Mga Nilalaman
Kasunod ng matinding presyur mula sa mga regulator sa Beijing ang pagbabagong ito sa mga pagbabayad. Nagpatupad ang pamahalaan ng mga bagong tuntunin noong Hunyo 1, 2025, na nag-aatas sa malalaking kumpanya na bayaran ang karamihan ng utang sa mga supplier sa loob ng 60 araw. Dahil sa binagong Regulations on Ensuring Payments to Small and Medium-sized Enterprises ng State Council, kasabay ng malawakang pagsugpo sa tinatawag ng mga opisyal na "magulong" kompetisyon, napilitang talikuran ng mga automaker ang mga nakagawiang paraang nagtulak sa maraming gumagawa ng piyesa sa bingit ng pagbagsak.
Sinabi ni Chen Jinzhu, punong ehekutibong opisyal ng consultancy na Shanghai Mingliang Auto Service, na napatunayang mabisa ang pakikialam ng pamahalaan kung saan nabigo ang puwersa ng merkado. Hinarap ng mga grupo ng industriya ng sasakyan ang matinding parusa kapag hindi nila sinunod ang mga kahingian ng mga awtoridad. Kung hindi na maaantala ang pagbabayad sa mga supplier, mawawalan na ng sapat na cash ang mga tagagawang ito para ipagpatuloy ang agresibong digmaan sa diskuwento na sumira sa tubo ng buong sektor.
Ang Digmaan sa Presyo na Sumira sa Supply Chain
Lumikha ang matinding kompetisyon sa merkado ng sasakyan sa China, na inilalarawan ng mga kalahok sa industriya gamit ang salitang Tsino na "neijuan" o "pag-ikot sa loob," ng isang siklong nakapipinsala sa sarili: labis na tunggalian na halos walang naidudulot na pag-unlad. Nagsimula ito bilang estratehiya para palaganapin ang paggamit ng mga de-kuryenteng sasakyan, ngunit nauwi sa matinding labanan kung saan mahigit 100 lokal na kumpanya ng sasakyan ang nagsisikap mabuhay sa merkadong may napakalaking sobrang kapasidad. Bumagsak sa 49.5% lamang ang paggamit sa kapasidad ng mga pabrika, habang 3.5 milyong hindi naibebentang sasakyan ang nakatengga sa imbentaryo.
Noong Mayo 2024, pinatindi ng BYD, pinakamalaking tagagawa ng de-kuryenteng sasakyan sa mundo, ang sigalot nang magbaba ito ng presyo nang hanggang 34% sa 22 modelo. Napilitang sumunod ang mga katunggaling gaya ng Geely, Chery at SAIC-GM, na nagpasimula ng paligsahan sa pinakamababang presyo at sumira sa kakayahang kumita ng industriya. Bumaba ang karaniwang tubo ng mga kumpanya ng sasakyan mula sa halos 8% noong 2017 tungo sa 4.3% lamang noong 2024, at lalo pang lumiit sa 3.9% sa unang quarter ng 2025.
Nagdulot ang ganitong kalagayan ng matinding presyur sa supply chain. Hiningi ng mga automaker sa mga supplier ng piyesa ang taunang bawas-presyo na hindi bababa sa 10%, habang inaantala naman nang ilang buwan ang mga pagbabayad. Naglabas ang China Iron and Steel Association ng mariing babala na nahihirapan ang mga kumpanya ng bakal dahil sa napakaliit na tubo at lumalaking kakulangan sa likidong pondo, habang humihingi ang mga gumagawa ng sasakyan ng bawas-presyong lampas 10% at walang katiyakang ipinagpapaliban ang bayad. Napilitang maging tagapagpautang ang mga supplier. Ayon sa pagsusuri sa pananalapi, may mga tagagawang gaya ng BYD na umabot sa karaniwang 275 araw bago magbayad sa mga vendor noong 2023.
Kampanya ng Beijing Laban sa Labis na Kompetisyon
Naglunsad ang pamahalaan ng China ng malawakang kampanya laban sa mapaminsalang kompetisyon. Personal na nanawagan si Pangulong Xi Jinping na sugpuin ang magulo at walang-patumanggang digmaan sa presyo ng mga kumpanya sa isang artikulo sa magasin ng Partido Komunista. Ipinatawag ng Ministry of Industry and Information Technology sa Beijing noong kalagitnaan ng 2025 ang mga punong ehekutibo ng mahigit isang dosenang malalaking automaker, kabilang ang BYD, Geely at Xiaomi. Malinaw ang mensahe: bawal magbenta nang mas mababa sa halaga ng produksyon, bawal ang hindi makatarungang pagbabawas ng presyo, at dapat patas ang pakikitungo sa mga supplier.
Mabilis at malawak ang naging tugon ng mga regulator. Bukod sa tuntunin sa pagbabayad sa loob ng 60 araw, naglabas ang State Administration for Market Regulation ng pinal na mga alituntunin noong Pebrero 2026 na epektibong nagbabawal sa mga automaker na magbenta ng sasakyan nang mas mababa sa kabuuang gastos sa produksyon, kabilang ang mga gastusing administratibo, pinansiyal at pangbenta. Isinasara ng malawak na depinisyong ito ang mga puwang sa tuntunin na nagpapahintulot sa mga kumpanya na sabihing kumikita sila sa bawat yunit kahit lugi naman sa kabuuan. Ipinagbabawal din ng mga regulasyon ang pagtatakda ng presyo ng mga automaker at supplier, at ang pamimilit sa mga dealership na magbenta nang palugi sa pamamagitan ng mga programang may maparusahang rebate.
Nagbabala si Wei Jianjun, tagapagtatag at chairman ng Great Wall Motor, tungkol sa malubhang panganib at inihambing ito sa pagbagsak ng sektor ng real estate sa China. Sinabi niya sa publiko na mayroon nang katumbas ng Evergrande ang industriya ng sasakyan. Bumagsak ang bangkaroteng higanteng kompanyang pang-real estate noong 2021, na may utang na $300 bilyon, bagaman tumanggi siyang tukuyin ang mga partikular na kumpanya. Nagbanta naman ang BYD ng legal na aksiyon laban sa sinumang maghahambing dito sa Evergrande, at iginiit na maihahambing sa mga pandaigdigang tagagawa gaya ng Ford at Toyota ang 70% debt ratio nito.
Ginhawa para sa mga Supplier at mga Natitirang Alalahanin
Para sa libu-libong maliliit at katamtamang laki ng mga negosyong bumubuo sa supply chain ng sasakyan sa China, mahalagang tulong ang mga reporma sa pagbabayad. Nagpatupad ang 14 sa 17 kumpanyang sinuri ng karagdagang mga paborableng hakbang para sa mga SME na supplier. Dalawang kumpanya na ngayon ang nagbabayad nang buo sa cash sa halip na gumamit ng komersiyal na papel, at pinahihintulutan naman ng lima ang mga supplier na kapos sa pananalapi na mag-apply para sa mas maagang bayad. Naglaan ang ilang kumpanya ng mga espesyal na pondong lampas 10 bilyong yuan sa kabuuan upang mapahusay ang mga kaayusan sa pagbabayad sa mga supplier.
Gayunman, may mga hamon pa rin. Ayon sa mga eksperto sa industriya, maaari pa ring samantalahin ng mga gumagawa ng sasakyan ang pagkakaiba-iba sa pagtukoy kung kailan magsisimula ang 60-araw na takdang panahon. Ginagamit ng ilan ang petsa ng pagtanggap sa delivery, samantalang naghihintay naman ang iba hanggang sa sentralisadong pagsasara ng kuwenta o pagkumpirma ng invoice. Malugod na tinanggap ni Yang Hongze, chairman ng Autolink na nagsusuplay ng mga teknolohiya para sa matatalinong sasakyan, ang mga pangako, ngunit hiniling niyang linawin kung cash o komersiyal na papel ang gagamiting pambayad at kung ano mismo ang ituturing na petsa ng pagsisimula ng panahon ng pagbabayad.
Lalo nang pinagtatalunan ang paggamit ng komersiyal na papel. Pangakong babayaran ito sa isang takdang petsa sa hinaharap. Karaniwan itong ginamit sa sektor ng real estate sa China dahil hindi ito ikinokonsiderang utang na may interes. Kung minsan, ibinebenta ng mga supplier ang papel na ito bago sumapit ang takdang petsa nang mas mababa sa halaga nito sa pangalawang merkado, kaya nababawasan ang aktuwal na halagang natatanggap nila. Partikular na nangako ang BAIC at SAIC na hindi sila gagamit ng komersiyal na papel pambayad sa mga supplier, bagaman hindi malinaw kung gaano nila kalawak na ginamit ang paraang ito noon.
Pagsasama-sama ng Industriya at mga Nasawi
Dumarating ang mga reporma sa pagbabayad habang pumapasok ang merkado ng sasakyan sa China sa tinatawag ng mga analyst na mga huling yugto ng pagsasama-sama ng mga kumpanya. Sa humigit-kumulang 169 na automaker na nagnenegosyo sa China, mahigit kalahati ang may mas mababa sa 0.1% na bahagi sa merkado, isang kalagayang hindi kayang magtagal. Inaasahan ng mga analyst ng Bank of America ang matinding pagbagsak ng mga kumpanya ngayong taon. Tinataya naman ng CAAM na lima hanggang pitong nangungunang brand lamang ang makaliligtas sa pagsasala.
Nakikita na ang epekto ng pagsasama-samang ito sa mga tao. Bumagsak sa loob ng anim na buwan ang Ji Yue, isang startup ng de-kuryenteng sasakyan na itinatag noong 2021 bilang joint venture ng higanteng kompanya sa internet na Baidu at ng automaker na Geely, matapos itong magmukhang matagumpay. Nangutang si Li Hongxing, nagpapatakbo ng ahensiya ng mga patalastas sa social media, upang tustusan ang mga gastos sa pag-aanunsiyo para sa Ji Yue, batay sa tila mahusay na operasyon ng kumpanya at sa mayayamang tagasuporta nito. Ngunit nauwi siya sa utang na 40 milyong yuan nang bumagsak ang kumpanya. Inilarawan niya ang karanasan bilang lubos na kawalan ng pag-asa at sinabing hindi talaga mahuhulaan ang biglaang pagbagsak ng isang malaking kumpanyang sinusuportahan ng dalawang pangunahing shareholder.
Sumasalamin sa mas malawak na presyur sa ekonomiya ang mga suliranin ng industriya ng sasakyan. Bumagsak nang 19.5% ang benta ng mga pampasaherong sasakyan noong Enero 2026, ang pinakamabilis na paghina sa halos dalawang taon, habang bumaba naman nang 20% ang benta ng mga bagong-enerhiyang sasakyan. Nahihirapan ang mga tagagawa dahil humihina ang lokal na demand. Pinalala pa ng pagbawas sa mga eksemsiyon sa buwis para sa pagbili ng EV at ng kawalang-katiyakan sa mga subsidiya para sa pagpapalit ng sasakyan ang paghina ng merkado. Samantala, mahigit 4.8 milyong tao ang nagtatrabaho sa industriya, kaya nahaharap sa suliranin ang mga tagapagpatupad ng patakaran: paano aalisin ang sobrang kapasidad nang hindi nagdudulot ng malawakang pagkawala ng trabaho at kawalang-katatagan sa lipunan.
Epekto sa Buong Mundo
Habang lalong nagiging hindi mapananatili ang kompetisyon sa loob ng bansa, pinabibilis ng mga automaker sa China ang pagpasok nila sa mga pandaigdigang merkado. Dalawampung porsiyento na ng mga sasakyang ginawa sa China ang iniluluwas, 11% na mas mataas kaysa noong nakaraang taon. Dahil sa bugso ng murang sasakyang ito, nagpatupad ng mga hakbang na pananggalang ang ibang bansa, kabilang ang 100% na taripa sa Canada, mga buwis laban sa subsidiya sa European Union, at mga paghihigpit sa iba pang merkado. Kahit may taripa na 45%, ang BYD Seal na nagkakahalaga ng 12,500 euro sa China ay maibebenta nang humigit-kumulang 18,125 euro sa Europe, halos kalahati ng presyo ng katumbas na Tesla Model 3.
Nangangamba ang mga opisyal ng China na sinisira ng digmaan sa presyo ang reputasyon sa buong mundo ng mga produktong Made in China. Nagbabala ang midya ng estado na maaaring makapinsala sa mga iniluluwas ng China ang mga murang sasakyan. Pinahigpit din ng pamahalaan ang mga tuntunin sa pag-eeksport ng EV, at simula 2026 ay kailangan na ng mga automaker ng lisensiya upang magpadala ng sasakyan sa ibang bansa. Layunin nitong pigilan ang pagbaha sa mga dayuhang merkado ng murang sasakyang kung minsan ay nakokompromiso ang kalidad dahil sa labis na pagtitipid sa gastos.
Tinataya ni He Xiaopeng, tagapagtatag at punong ehekutibong opisyal ng Xpeng, na magpapatuloy pa nang limang taon ang kaguluhan sa industriya at malamang na limang pangunahing manlalaro lamang ang matitira. Ayon kay Chetan Ahya, punong ekonomista ng Morgan Stanley para sa Asya, mas mahirap harapin ang sobrang suplay sa sektor ng sasakyan kaysa sa mga industriyang pinangingibabawan ng estado dahil mas malaki ang papel ng mga pribadong negosyo, kaya mas nagiging masalimuot ang pagsasama-sama ng mga kumpanya. Kailangan ang mga repormang estruktural upang tugunan ang sobrang kapasidad na ugat ng mga krisis sa pagbabayad at pagpepresyo.
Mahahalagang Punto
- Pinaikli ng mga automaker sa China ang karaniwang siklo ng pagbabayad sa mga supplier mula humigit-kumulang 300 araw tungo sa 54 araw; apat na kumpanya ang nakapagpatupad nito nang wala pang 50 araw
- Sumunod sa mga bagong regulasyon ng pamahalaan na nag-aatas ng pagbabayad sa loob ng 60 araw ang 17 malalaking tagagawa, kabilang ang BYD, Chery, SAIC at Xiaomi
- Ipinatupad ng Beijing ang mga tuntunin bilang bahagi ng kampanya laban sa labis na kompetisyon at magulong digmaan sa presyo na nagpababa sa tubo ng industriya sa mas mababa sa 4%
- Ipinagbabawal din ng mga bagong regulasyon ang pagbebenta nang mas mababa sa kabuuang gastos sa produksyon at ang pagtatakda ng presyo sa pagitan ng mga automaker at supplier
- Inaasahan ng mga analyst sa industriya na liliit ang bilang mula humigit-kumulang 170 brand tungo sa 5-7 na makaliligtas, at magpapatuloy pa nang humigit-kumulang limang taon ang mga huling yugto ng pagsasala
- Patuloy na tumataas ang pag-eeksport ng sasakyan mula China sa kabila ng mga suliranin sa loob ng bansa, kaya tumutugon ang Europe, North America at iba pang merkado sa pamamagitan ng mga taripa
