Pumalo sa Pinakamataas na Antas sa Loob ng 11 Taon ang Dolyar ng Singapore sa Gitna ng Pandaigdigang Pagkagulo sa mga Pera

Makasaysayang Lakas: Umabot sa Pinakamataas na Antas Mula 2014 ang Dolyar ng Singapore

Umakyat ang dolyar ng Singapore sa pinakamalakas nitong antas sa mahigit 11 taon laban sa dolyar ng US, matapos umabot sa humigit-kumulang 1.2678 USD/SGD ang palitan noong Lunes, Enero 26, 2026. Mahalaga itong tagumpay para sa panrehiyong pera, na hindi nakapagtala ng ganitong kataas na antas mula Oktubre 2014. Kasabay ng matinding pagtaas ng dolyar ng Singapore ang panahon ng lumalalang pagkasumpungin ng mga pera sa buong mundo, na dulot ng espekulasyon tungkol sa posibleng pakikilahok ng US sa interbensiyon ng Japan sa palitan ng pera at ng mas malawak na pagdaloy ng puhunan sa mga ligtas na pamilihan ng pananalapi ng Singapore.

Sa kalakalan noong Lunes, bumaba ang pares na USD/SGD hanggang 1.2679 bandang 10:40 ng umaga, oras ng Singapore, bago bahagyang bumawi sa 1.2685 pagsapit ng 1:13 ng hapon. Katumbas ito ng 0.4% pagtaas ng dolyar ng Singapore laban sa katapat nito sa US, na nagpapakita ng lumalaking tiwala ng mga mamumuhunan sa katatagan ng ekonomiya at pamamahala sa pera ng Singapore.

Mga Pandaigdigang Presyur sa Pera, Nagpapalakas sa Dolyar ng Singapore

Malaki ang naiambag ng tumitinding presyur sa dolyar ng US sa mga pandaigdigang pamilihan sa kamakailang paglakas ng dolyar ng Singapore. Bumaba nang 0.4% sa pinakamababang antas mula Setyembre ang panukat sa halaga ng dolyar ng US kumpara sa basket ng mga pangunahing pera, kasunod ng 1.6% pagbaba noong nakaraang linggo. Dahil sa malawakang paghina ng greenback, naging paborable ang kalagayan para lumakas ang dolyar ng Singapore at iba pang panrehiyong pera.

Maaaring tumukoy ang balanse ng mga panganib sa pagiging bulnerable ng dolyar at sa mas matinding paggalaw ng USD/JPY sa magkabilang direksiyon, habang sinusuri ng mga pamilihan ang kawalang-katiyakan sa interbensiyon at nagbabagong inaasahan sa paninindigan ng Bank of Japan at patakarang piskal ni Punong Ministro Takaichi ng Japan.

Ayon kay Lloyd Chan, estratehista sa palitan ng pera sa MUFG, maaaring lumakas ang dolyar ng Singapore "patungo sa antas na 1.2600 sa malapit na panahon," kung magpapatuloy ang paghina ng pares dahil sa tuluy-tuloy na pagbaba ng dolyar ng US.

Ang pangunahing nagtulak sa pagbabagong ito sa mga pandaigdigang pera ay ang espekulasyon tungkol sa posibleng koordinasyon ng mga awtoridad ng US at Japan para manghimasok sa mga pamilihan ng pera. Matapos magsagawa ng pagsusuri sa halaga ng palitan ang Federal Reserve Bank of New York noong Enero 23, itinuring ng mga mangangalakal ang mga hakbang na ito bilang paghahanda sa posibleng tulong ng US sa pagsisikap ng Japan na pahinain ang greenback laban sa yen. Pagkaraan nito, umakyat nang hanggang 1.2% ang yen laban sa dolyar ng US, ang pinakamalakas nitong pagganap sa loob ng ilang buwan.

Mga Inaasahan sa Patakaran ng Monetary Authority of Singapore

Isa sa mga salik na sumusuporta sa lakas ng dolyar ng Singapore ang inaasahan ng mga pamilihan na pananatilihin ng Monetary Authority of Singapore (MAS) ang kasalukuyan nitong paninindigan sa patakaran sa susunod na pagsusuri nito sa Huwebes, Enero 29. Di-gaya ng maraming sentral na bangko na pangunahing gumagamit ng mga interest rate para pamahalaan ang pananalapi, pinamamahalaan ng MAS ang pera ng Singapore sa pamamagitan ng nominal effective exchange rate (S$NEER), na pinahihintulutan nitong gumalaw sa loob ng isang banda ng patakaran.

Sinabi ng mga analyst ng Maybank na nasa "komportableng posisyon ang MAS upang panatilihin ang kasalukuyang patakaran nito sa pagpapahalaga sa pera," at binanggit ang matatag na pangunahing implasyon bilang dahilan para hindi baguhin ang mga setting ng patakaran. Inaasahan nilang pananatilihin ng sentral na bangko ang kasalukuyang patakaran nitong bahagyang pagpapahalaga (0.5 porsiyento kada taon), na patuloy na sumusuporta sa dolyar ng Singapore.

Pinagtibay ni Lloyd Chan ng MUFG ang pananaw na ito, at sinabing: "Malamang na pananatilihin ng MAS ang kasalukuyang setting ng patakaran nito sa S$NEER sa pulong sa Enero." Nagbibigay ang katatagan ng patakaran sa pananalapi ng mahuhulaang kapaligiran na higit na nagpapalakas sa pagiging kaakit-akit ng dolyar ng Singapore sa mga mamumuhunang naghahanap ng maaasahang kita sa gitna ng kawalang-katiyakan sa pandaigdigang ekonomiya.

Itinuro ng mga analyst ng Maybank na kasabay ng pag-akyat ng dolyar ng Singapore, ipinagpapalit ang nominal effective exchange rate nito nang humigit-kumulang 1.89 porsiyento sa itaas ng ipinahihiwatig na gitnang punto ng banda ng patakaran, kaya malapit na ang pera sa itaas na bahagi ng tinatayang saklaw ng kalakalan nito. Nagbabala sila na "magpapataas ng panganib ng interbensiyon" ng sentral na bangko ang anumang mas matinding pag-akyat.

Sumasalamin sa Pag-akyat ng Dolyar ng Singapore ang Galaw ng mga Panrehiyong Pera

Hindi nag-iisa ang paglakas ng dolyar ng Singapore; bahagi ito ng mas malawak na kalakaran sa mga pera sa Asya. Umakyat ang ringgit ng Malaysia sa pinakamalakas nitong antas mula Hunyo 2018, habang sumampa naman ang won ng South Korea sa pinakamataas na antas nito sa loob ng halos tatlong linggo. Sumasalamin ang magkakasabay na pagtaas na ito sa mga karaniwang salik na nakaaapekto sa mga panrehiyong pera, kabilang ang espekulasyon tungkol sa koordinadong interbensiyon at pagbabago ng pandaigdigang daloy ng pamumuhunan.

Ayon sa mga source na sumusubaybay sa sitwasyon, lumakas nang malaki ang mga pera sa Asya kasabay ng paghina ng dolyar at espekulasyon ng mga pamilihan na maaaring makiisa ang US sa Japan sa koordinadong interbensiyon sa palitan ng pera. Dahil dito, sabay-sabay na lumakas ang yen, dolyar ng Singapore, ringgit at won, na nagpasiklab ng pag-akyat ng mga panrehiyong pera lampas pa sa mga hangganan ng Singapore.

Bumaba nang 0.4% noong Lunes ang Bloomberg Dollar Index, kasunod ng mahigit 1.6% pagbaba noong nakaraang linggo. Dahil sa paghina nito, inilipat ng mga pondo ang kanilang puhunan mula sa mga asset na nakapresyo sa dolyar papunta sa mga pera sa Asya, na nagpatibay sa pag-akyat ng mga panrehiyong pera.

Pagiging Ligtas na Kanlungan ng Singapore, Nagpapasigla sa Pagpasok ng Puhunan

Higit pa sa panandaliang galaw ng mga pera, mahalagang nagtutulak sa pagtaas ng dolyar ng Singapore ang katayuan ng bansa bilang ligtas na kanlungan. Lalo nang naaakit ang mga mamumuhunan sa Singapore nitong mga nakaraang taon dahil sa pamilihan nito ng mga stock na malaki ang dibidendo, mga bono na may rating na AAA, at medyo mahuhulaang patakaran ng pamahalaan. Dahil sa kombinasyong ito, higit na kaakit-akit ang Singapore sa mga panahong walang katiyakan ang pandaigdigang ekonomiya.

Nasa pinakamataas na naitala ang benchmark na Straits Times Index, na nagpapakita ng matibay na tiwala ng mga mamumuhunan sa pamilihan ng equities ng Singapore. Kasama ng matatag na kalagayang pampolitika at matibay na pundasyon ng ekonomiya, nakaakit ito ng malaking pagpasok ng puhunan mula sa ibang bansa na likas na sumusuporta sa demand para sa dolyar ng Singapore.

Binigyang-diin ni Mark Matthews, pinuno ng pananaliksik para sa Asya sa Julius Baer, isang pribadong bangko sa Switzerland, ang katayuan ng Singapore bilang "ligtas na kanlungan" sa gitna ng pabago-bago at mabilis magbago na kalagayang makroekonomiko. Inaasahan niyang higit pang lalakas ang dolyar ng Singapore ngayong taon, at tinataya niyang tataas nang humigit-kumulang 8 porsiyento ang kita ng mga korporasyon. Dahil nasa 5 porsiyento ang dividend yield ng Straits Times Index, sinabi ni Matthews na maaaring magbigay ang kombinasyong ito ng "napakalaking 10 porsiyentong kita sa dolyar" para sa mga mamumuhunan.

Sinabi ng mga analyst ng DBS na di-gaya ng mga kawalang-katiyakan sa pananalapi ng pamahalaan na nagpapahirap sa iba pang mauunlad na pamilihan, mas mahusay ang naging pagganap ng Singapore Government Securities kaysa sa mga katumbas nito sa buong mundo, kaya nakahikayat ito ng pagpasok ng puhunan na "lumilipat sa mas ligtas at de-kalidad na mga asset" mula sa mga mamumuhunang nag-aalala sa mga panganib sa pananalapi ng US at Europa. Patuloy na pinatitibay ng matatag na demand para sa mga instrumento ng utang ng Singapore ang dolyar nito.

Bagaman malamang na manatiling mahalagang nagtutulak sa pagganap ang artificial intelligence, lumilikha ng mas malawak na oportunidad ang pagkakaiba-iba ng mga pandaigdigang patakaran, kaya hinihikayat ang pagkakaiba-iba ng puhunan ayon sa heograpiya at sektor.

Napansin ni Bhaskar Laxminarayan, punong opisyal sa pamumuhunan para sa Asya at Gitnang Silangan sa Julius Baer, na sa gitna ng kawalang-katiyakan sa geopolitika, bumabaling ang mga mamumuhunan sa mga ligtas na pera at mahahalagang metal. Partikular niyang binanggit na kabilang ang Swiss franc at dolyar ng Singapore sa mga alternatibong ligtas na kanlungan sa greenback, at sinabing: "Ang mga ito ang mas maliliit na maunlad na pera sa labas ng Group of Seven, o mga pera ng umuusbong na pamilihan, kung saan inaasahan ng mga tao na bubuti ang kalagayan at pinakamalaki ang itinatakda ng mga sentral na bangko mismo sa mga ito."

Pagsusuring Teknikal at mga Pagtataya sa Pamilihan

Ipinahihiwatig ng mga teknikal na analyst na maaaring magpatuloy sa malapit na panahon ang paglakas ng dolyar ng Singapore, bagaman posibleng malimitahan ang karagdagang pag-akyat nito. Ayon sa DBS, maaaring umabot sa teknikal na palapag ang pares ng pera. Tinataya ng kanilang modelo na dahil 0.25 porsiyento na lamang ang layo ng dolyar ng Singapore na tinimbang ayon sa kalakalan sa kisame ng banda ng patakaran, malamang na hanggang 1.2675 lamang ang ibaba ng USD/SGD.

Mas positibo ang teknikal na pananaw ng mga analyst ng UOB. Sinabi nila na "ipinahihiwatig ng malakas na pababang momentum na maaari pang humina ang USD, ngunit ipinahihiwatig ng napakalabis na pagkakabenta na maaaring hanggang pagsusubok lamang sa 1.2675 ang anumang pagbaba." Tinataya nilang patuloy na ipinakikita ng galaw ng presyo na mahina pa rin ang USD, at 1.2650 ang susunod na antas na dapat bantayan.

Sumasalamin din ang kasalukuyang lakas ng dolyar ng Singapore sa mas malawak na mga kalakaran sa pamilihan ng palitan ng pera. Itinuturo ng maraming analyst ang tinatawag nilang estruktural na paglayo sa pangingibabaw ng dolyar. Ganito ang mungkahi sa ulat ng Julius Baer tungkol sa pananaw para sa 2026: "Maaaring humina ang dolyar ng US habang binabawasan ng mas mabagal na paglago at mas mabababang interest rate ang pagiging kaakit-akit ng mga asset ng US; malamang na lalo pang magpapababa sa halaga ng pera ang malalaking paglabas ng puhunan dahil sa mga depisit sa kalakalan at mataas na pagkakautang sa ibang bansa."

Ipinahihiwatig ng estruktural na paghina ng dolyar, kasabay ng matibay na pundasyon ng Singapore sa pandaigdigang ekonomiya, na maaaring manatiling malakas ang dolyar ng Singapore kahit humupa ang ilan sa mga agarang salik na dulot ng espekulasyon. Gayunman, nagbabala ang mga analyst na maaaring manghimasok ang MAS kung masyadong mabilis ang pagtaas nito, upang hindi lumabas ang pera sa banda ng patakaran.

Mahahalagang Punto

• Umabot ang dolyar ng Singapore sa pinakamataas nitong antas laban sa dolyar ng US mula Oktubre 2014, sa humigit-kumulang 1.2678 USD/SGD noong Enero 26, 2026
• Itinutulak ang paglakas nito ng pagpasok ng puhunan sa mga ligtas na kanlungan at espekulasyon tungkol sa posibleng pakikilahok ng US sa interbensiyon ng Japan sa palitan ng pera
• Inaasahang pananatilihin ng Monetary Authority of Singapore (MAS) ang kasalukuyang mga setting nito sa halaga ng palitan sa pulong nito sa Enero 29
• Lumakas din laban sa dolyar ng US ang iba pang pera sa Asya, kabilang ang ringgit ng Malaysia at won ng South Korea
• Patuloy na nakaaakit ng mga pandaigdigang mamumuhunan ang pagiging kaakit-akit ng Singapore bilang ligtas na kanlungan, dahil sa mga bono nitong may rating na AAA, pamilihan ng mga stock na malaki ang dibidendo, at matatag na patakaran ng pamahalaan
• Nasa pinakamataas na naitala ang Straits Times Index, na sumusuporta sa demand para sa dolyar ng Singapore
• Ipinahihiwatig ng mga teknikal na analyst na maaaring itulak ng higit pang paghina ng USD ang dolyar ng Singapore patungo sa 1.2600, bagaman maaaring limitahan ng interbensiyon ng MAS ang karagdagang pag-akyat
• Tumaas nang humigit-kumulang 6% ang dolyar ng Singapore laban sa dolyar ng US sa nakalipas na 12 buwan