Tinututukan ng China ang Nvidia at mga gumagawa ng chip sa US sa mga paratang ng paglabag sa antitrust at paglalaglag ng produkto habang tumitindi ang tensiyon sa teknolohiya

Bakit kumikilos ngayon ang China

Pinaigting ng China ang kampanya nito ng paggiit laban sa mga kompanya ng semiconductor sa United States, at inakusahan ang Nvidia ng paglabag sa mga tuntunin laban sa monopolyo. Nagbukas din ito ng malawakang imbestigasyon sa paglalaglag ng produkto tungkol sa isang kategorya ng mga chip na gawa sa Amerika at nagpapagana sa mga sasakyan, pabrika, at elektronikong pangkonsumo. Naganap ang dalawang hakbang habang sensitibo ang pag-uusap sa kalakalan ng matataas na opisyal ng Amerika at China sa Madrid, at ilang araw lamang matapos idagdag ng Washington ang 23 kompanyang Tsino sa Entity List dahil sa mga usaping pambansang seguridad. Ipinakikita ng tiyempo kung paanong nagsanib ang teknolohiya at patakaran sa kalakalan sa iisang tunggalian tungkol sa mga supply chain at katatagan ng bansa.

Ayon sa State Administration for Market Regulation ng China, natuklasan sa paunang imbestigasyon na hindi tinupad ng Nvidia ang mga pangakong kaugnay ng pagbili nito noong 2020 sa Mellanox Technologies, ang Israeli specialist sa networking na nag-uugnay sa mga graphics processor na ginagamit sa pagsasanay ng mga modelo ng artificial intelligence. Sinabi ng regulator na ipagpapatuloy nito ang pagsisiyasat. Kasabay nito, nagbukas ang Ministry of Commerce ng ganap na imbestigasyon sa paglalaglag ng produkto tungkol sa mga commodity interface integrated circuit at gate driver chip mula sa Texas Instruments, Analog Devices, Broadcom, at ON Semiconductor. Hindi kabilang ang mga piyesang ito sa mga pinaka-advanced na processor na naging sentro ng mga naunang parusa, ngunit mahalaga ang mga ito sa makabagong elektronika at ibinebenta sa napakalalaking dami.

Batay sa datos ng industriya na isinumite sa Beijing, tumaas nang 37 porsiyento mula 2022 hanggang 2024 ang pag-aangkat sa China ng mga chip na iniimbestigahan, habang bumaba nang 52 porsiyento ang karaniwang presyo. Sinasabi ng reklamo na umaabot sa 300 porsiyento ang dumping margin at nasakop ng mga chip na nagmula sa United States ang 41 porsiyento ng lokal na merkado. Kung mananatili ang mga bilang na ito sa pormal na imbestigasyon, maaari itong maging batayan ng matataas na taripa o iba pang paghihigpit sa mga supplier na Amerikano sa loob ng maraming taon.

Naganap ang mga hakbang na ito habang sinusubok ng dalawang pamahalaan ang hangganan ng batas sa kalakalan para isulong ang kanilang mga estratehikong layunin. Pinaigting ng Washington ang mga kontrol sa pag-export sa mga advanced na semiconductor at kagamitan sa pagmamanupaktura na nakalaan para sa China. Ipinahihiwatig naman ngayon ng Beijing na gagamitin nito ang mga remedyo sa antitrust at kalakalan para bantayan ang mga dayuhang supplier na sa tingin nito ay nagpapababa ng presyo nang hindi patas laban sa mga lokal na prodyuser o hindi tumutupad sa mga naunang pangako.

Tungkol saan ang kasong antitrust laban sa Nvidia

Nang aprubahan ng China noong 2020 ang pagbili ng Nvidia sa Mellanox, may mga kondisyong itinakda para mapanatili ang kompetisyon at matiyak ang maaasahang pagkuha ng mga mamimiling Tsino. Sinasabi ng kasalukuyang resulta ng imbestigasyon na nilabag ng Nvidia ang ilang bahagi ng mga pangakong iyon. Nagbebenta ang Mellanox ng InfiniBand at Ethernet networking equipment at software na nag-uugnay sa libo-libong accelerator sa mga data center. Mula nang mabili ito, itinanghal ng Nvidia ang buong sistema, mula sa mga chip hanggang sa mga interconnect at software, bilang isang mahigpit na pinagsamang platform para sa mga customer nito sa artificial intelligence.

Binuksan ng mga regulator ng China ang imbestigasyon noong Disyembre at sinasabi nilang nagpapatuloy pa ito. Kabilang sa mga posibleng hakbang ang mga multa at pag-aatas ng pagbabago sa mga gawi sa negosyo. Sa mga nakaraang kaso tungkol sa mga pandaigdigang kasunduan sa teknolohiya, iginiit ng China ang pantay na pagtrato sa suplay, malinaw na pagpepresyo, at mga kontraktuwal na pangakong hahadlang sa pagbebenta ng mga produkto bilang isang pakete para hindi makapasok ang mga kakompetensiya. Hindi pa sinabi ng regulator kung anong partikular na hakbang ang pinag-iisipan nito para sa Nvidia o kung hihiling ito ng mga pagbabago sa paraan ng pag-aalok at pagsuporta sa negosyo ng networking sa China.

Nagbago na ang pagdepende ng Nvidia sa China matapos limitahan ng mga tuntunin ng United States ang pag-export ng pinakamalalakas na accelerator. Gumawa ang kompanya ng mga bersiyong sumusunod sa mga tuntuning ito, kabilang ang mga H20 chip na pinayagan kamakailan ng Washington na ipadala. Ngunit nagpahayag ng pangamba sa seguridad ang mga ahensiya ng China at hinimok ang ilang lokal na mamimili na piliin ang mga lokal na alternatibo. Lalong nagpapalabo sa plano ng Nvidia sa pagbebenta sa bansa ang hakbang na ito at ang bagong pagsisiyasat sa antitrust.

Mga paratang sa paglalaglag ng produkto at mga chip na iniimbestigahan

Nakatuon ang kaso ng China sa paglalaglag ng produkto sa mga analog at mixed-signal component na gawa sa mga mature na proseso, hindi sa mga pinaka-advanced na processor. Ikinakatuwiran sa reklamong inihain ng Jiangsu Semiconductor Industry Association na nagpadala ang mga supplier ng United States ng malalaking dami ng commodity interface chip at gate driver integrated circuit sa presyong lubhang ibinaba at hindi sumasalamin sa makatarungang halaga. Sinabi ng Ministry of Commerce na sinimulan na nito ang ganap na imbestigasyon sa mga bentahan ng Texas Instruments, Analog Devices, Broadcom, at ON Semiconductor.

Kinokontrol ng mga analog chip ang kuryente, sumusukat ng temperatura at presyon, kumokontrol ng mga motor, at namamahala sa mga signal sa pagitan ng pisikal na mundo at mga digital na sistema. Kinokontrol naman ng mga gate driver ang mga power transistor sa mga de-kuryenteng sasakyan, kagamitang pang-industriya, at aparatong pangkonsumo. Mahahalagang piyesa ang mga ito para sa mga sasakyan, automation sa pabrika, mga appliance, pamamahala ng baterya, display panel, at sistema ng enerhiya. Kapag malaki ang galaw ng presyo ng mga komponenteng ito, maaari itong makaapekto sa maraming sektor.

Sa batas sa kalakalan, ang dumping ay pagbebenta sa halagang mas mababa sa normal na halaga, na karaniwang batay sa presyo sa sariling merkado o sa kalkuladong gastos, sa paraang nakapipinsala sa lokal na industriya. Inilalarawan ng margin na iniimbestigahan ang agwat sa pagitan ng presyo sa pag-export at ng batayang presyong pinaghahambingan. Kung kumpirmahin ng mga awtoridad ang malalaking margin, maaari silang magpataw ng mga taripang katumbas ng diperensiya. Sa ilalim ng mga gawain ng China na umaayon sa mga tuntunin ng World Trade Organization, maaaring magpatupad ng pansamantalang hakbang matapos ang paunang resulta ng imbestigasyon. Karaniwang tumatagal nang limang taon ang mga pinal na taripa at maaari pang palawigin. May mga kompanyang nagmumungkahi kung minsan ng mga pangakong magtakda ng presyo para maiwasan o mapababa ang mga taripa, ngunit kailangan dito ang pagsang-ayon ng regulator at mahigpit na pagsubaybay.

Ipinahihiwatig ng abiso ng Beijing na susuriin nito ang mga padala at presyo mula 2022 pataas at tatasahin ang mga paratang na binago ng subsidiyadong produksyon sa United States o agresibong pagbabawas ng presyo para makakuha ng bahagi sa merkado ang kalagayan ng merkado sa China. Sinabi ng pamahalaan na tugon ang pagsusuri sa mga reklamo ng lokal na industriya, na karaniwang batayan sa pagbubukas ng ganitong mga kaso.

Papel ng mga subsidiya at Chips Act sa tunggalian

Ipinahiwatig din ng mga opisyal ng China na susuriin nila kung nagbigay ng di-makatarungang bentahe sa gastos ang mga grant at tax credit mula sa United States Chips and Science Act, kasama ang mga insentibo ng mga estado, sa mga gumagawa ng analog chip sa Amerika. Ayon sa argumento, maaaring makaapekto sa presyo ng mga iniluluwas ang suportang ibinibigay ng pamahalaan sa loob ng bansa, na siya namang makapipinsala sa mga kakompetensiyang Tsino. Saklaw ng mga ganitong paratang ang mga hakbang na panumbasan, na hiwalay sa mga imbestigasyon sa paglalaglag ng produkto bagaman madalas na magkakaugnay ang mga ito.

Naglalaan ang Chips Act ng sampu-sampung bilyong dolyar para sa pagmamanupaktura ng semiconductor, pananaliksik, at mga programa para sa manggagawa sa Amerika. Inilalarawan ng Washington ang patakarang ito bilang tugon sa mga pagkaantala sa suplay at pangamba sa pambansang seguridad, dahil nakasentro sa Silangang Asya ang paggawa ng mga advanced na chip. Ikinakatuwiran ng Beijing na binabaluktot ng mga hakbang na ito, kasama ng mga kontrol sa pag-export, ang patas na kompetisyon. Hindi pa malinaw kung hihiling ang China ng mga panumbat na taripa bukod pa sa mga taripa laban sa dumping, ngunit nagpapahiwatig ang mga pahayag na nais ng mga regulator ng malawak na kapangyarihang tumugon sa mga pagbabago sa presyo na itinuturing nilang artipisyal.

Kalagayan ng paggawa ng chip sa China at kahalagahan ng mga mature na chip

Inilalarawan ng mga semiconductor node ang tinatayang laki ng mga detalyeng inuukit sa mga chip. Nagsisimula sa humigit-kumulang 28 nanometer pataas ang mga mature na node. Kabilang naman sa mga high-end na node ngayon ang 5 nanometer pababa. Sanay ang mga pandayan ng chip sa China, gaya ng SMIC, sa saklaw na 14 hanggang 28 nanometer at limitado ang kapasidad nito sa humigit-kumulang 7 nanometer. Nag-iiwan ito ng kakulangan sa pinakamaunlad na processor na ginagamit, halimbawa, sa pagsasanay ng pinakamahuhusay na modelo ng artificial intelligence. Gayunman, sentro ng lokal na produksyon ang mga mature na chip at malaking bahagi ang mga ito ng demand sa China.

Bagaman hinaharang ng mga kontrol sa pag-export ang pinakamalalakas na accelerator para sa mga data center, bumibili pa rin ang merkado ng China ng napakaraming analog chip, chip sa pamamahala ng kuryente, microcontroller, at sensor chip. Makikita ang mga piyesang ito sa lahat ng bagay, mula sa mga sasakyan at base station ng telekomunikasyon hanggang sa mga robot pang-industriya at kagamitang pambahay. Direktang tinatarget ng kaso sa paglalaglag ng produkto ang bahaging ito ng merkado, kung saan sensitibo ang mga mamimili sa presyo at may malawak na hanay ng produkto ang mga tatak Amerikano na binuo sa loob ng maraming dekada.

Mas pinaigting ng patakaran ng China ang pagsisikap nitong maging sapat sa sarili. Hinikayat ng mga opisyal ang mga proyekto sa kompyutasyon ng pampublikong sektor na piliin ang mga chip na gawa sa loob ng bansa. May ilang gabay din na nagtatakda na dapat bumuo ng nakararaming bahagi ng mga chip sa pampublikong data center ang mga lokal na produkto. Gumagawa ang mga kompanyang Tsino ng sarili nilang mga accelerator at networking hardware. Lumalawak ang kapasidad sa pagmamanupaktura ng mga mature na node sa pamamagitan ng mga prodyuser gaya ng SMIC at Hua Hong, bagaman mangangailangan pa ng panahon bago matapatan ang lawak at pagiging maaasahan ng mga analog na produktong matagal nang ginagawa ng mga supplier sa United States.

Gumawa na rin ng mga hakbang ang mga gumagawa ng device at taga-disenyo ng chip sa China para maprotektahan ang suplay. Sinabi ng Shanghai Fudan Microelectronics, na nahaharap sa mga bagong paghihigpit ng United States, na pinarami nito ang nakaimbak na wafer at mahahalagang materyales at pinag-iba-iba ang mga ugnayan nito sa mga supplier para mapatatag ang suplay. Karaniwan na ngayon sa sektor ang ganitong mga hakbang habang naghahanda ang mga kompanya sa pabago-bagong regulasyon.

Reaksiyon ng merkado at posibleng mga parusa

Bumaba ang mga share ng Nvidia, Texas Instruments, at Analog Devices matapos ang mga anunsiyo ng Beijing. Kabilang ang Texas Instruments at Analog Devices sa pinakamahihinang stock sa unang bahagi ng kalakalan. Bahagyang bumaba rin ang Nvidia habang tinataya ng mga mamumuhunan ang panganib ng mga multa o pagbabago sa gawi ng negosyo sa China, kasabay ng patuloy na limitasyon ng United States sa pag-export ng mga high-power chip. Binawi ng mas malawak na mga indeks ng semiconductor ang kamakailang pagtaas habang isinaalang-alang ng mga trader ang posibilidad ng mga bagong taripa at aberya sa pagpepresyo sa China.

Para sa kasong antitrust, may kapangyarihan ang SAMR na mag-utos ng pagbabago sa mga gawi sa negosyo at magpataw ng mga pinansiyal na parusa. Sa mga naunang kaso, nagpataw ang regulator ng mga multang umaabot sa 5 porsiyento ng benta ng kompanya sa China noong nakaraang taon at nag-atas ng mga pangakong patas ang pagtrato sa suplay. Para sa kasong pangkalakalan, maaaring tumapat ang mga taripa laban sa dumping sa nakalkulang margin at manatiling ipinatutupad nang limang taon. Kung magpapatupad ng pansamantalang mga hakbang, maaaring maapektuhan ang mga importer ilang linggo matapos ang paunang resulta ng imbestigasyon, na magpapataas sa gastos ng mga mamimiling Tsino sa mga larangan gaya ng sasakyan at elektronikang pang-industriya.

Nang tanungin tungkol sa pasya sa antitrust, sinabi ng Nvidia na makikipagtulungan ito sa mga regulator. Ipinahiwatig ng kompanya na nais nitong patuloy na magbenta ng mga produktong sumusunod sa mga tuntunin sa China sa kabila ng masalimuot na kalagayan ng patakaran.

Tagapagsalita ng Nvidia: "Sumusunod kami sa batas sa lahat ng aspeto."

Mga pinag-uusapan ng mga negosyador at ang tiyempo

Nagpupulong sa Madrid sina United States Treasury Secretary Scott Bessent at Chinese Vice Premier He Lifeng para talakayin ang mga taripa, kontrol sa teknolohiya, at seguridad na may kaugnayan sa mga digital platform. Nagbunga ang mga naunang pag-uusap sa London, Geneva, at Stockholm ng pansamantalang pagpigil sa pagtataas ng taripa, ngunit hindi nito nalutas ang mas malalalim na alitan tungkol sa pag-access sa advanced na teknolohiya at datos. Nagdagdag ng bagong panganib sa pulitika sa adyenda ang tumitinding tensiyon sa Nvidia at mga analog chip.

Ipinahayag ng matataas na opisyal ng Amerika ang pagdududa nila sa tiyempo ng mga anunsiyo ng Beijing. Sinabi nilang nagpapakomplikado ang mga hakbang sa marami nang isyung tinatalakay, kabilang ang iskedyul ng pagpapasya tungkol sa social media platform na TikTok at ang posibleng pagtatapos ng bisa ng mga taripa.

United States Treasury Secretary Scott Bessent: "Tinalakay namin ang hindi magandang tiyempo ng imbestigasyon sa Nvidia sa mismong araw ng mga pag-uusap na ito."

Sa mga nakaraang linggo, pinayagan din ng Washington ang pagpapadala ng ilang Nvidia H20 accelerator na sumusunod sa mga tuntunin sa pag-export, habang nagbabala ang mga ahensiya ng China tungkol sa panganib sa seguridad ng mga piyesang iyon. Ipinakikita ng palitang ito kung paanong maaaring magtulak sa magkabilang direksiyon ang pagsusuri sa kalakalan at seguridad. Patuloy na naglulobi ang mga kompanya para sa limitadong pahintulot na magbibigay-daan sa ilang negosyo, kahit inilalaan ng dalawang kabisera ang karapatang higpitan ang mga kontrol anumang oras.

Pananaw ng mga eksperto sa estratehiya at panganib

Ayon sa mga eksperto sa batas at industriya, idinisenyo ang mga hakbang ng China para magkaroon ito ng panimbang sa mga negosasyon at ituro ang demand sa mga lokal na supplier. Para sa ilan, paraan ang kasong antitrust para himukin ang Nvidia na gawing pormal ang mga pangako nito sa suplay at pagpepresyo para sa mga mamimiling Tsino. Samantala, maaaring magpamahal sa mga analog chip ng Amerika ang kaso sa paglalaglag ng produkto at humikayat sa mga gumagawa ng sasakyan at pabrika na humanap ng pamalit.

Magkakaiba ang pananaw ng mga strategist sa merkado tungkol sa posibleng epekto. Para sa ilan, taktika ito sa pakikipagtawaran at hindi pagbabago sa estruktura ng merkado sa malapit na panahon. Nagbabala naman ang iba na maaaring makapagpabago nang malaki sa bahagi ng merkado ang mga taripa sa mga segmentong may lokal na alternatibo o maaaring pasukin ng mga supplier mula Europa at Japan.

Jordan Klein, analyst sa trading desk ng Mizuho Securities: "Pawang ingay at pagpapakitang-gilas lamang."

Binanggit ng mga abogado sa antitrust na mas handa na ngayon ang China na magbukas ng mga kaso laban sa mga dayuhang kompanya ng teknolohiya at panatilihing bukas ang mga ito nang matagal. Maaari nitong maimpluwensiyahan ang mga pasya sa pagbili kahit walang pinal na parusa, dahil nanganganib masuri ang mga lokal na mamimili kung sa isang kompanyang iniimbestigahan nila itutuon ang malaking bahagi ng kanilang gastos. Sinabi ng isang beteranong abogado na nagpapayo sa mga multinasyonal sa Beijing na tahasan nang sinasabi ng mga opisyal ng China na gagamitin nila ang lahat ng regulasyong magagamit nila para hubugin ang mga resulta sa mga estratehikong industriya.

Lester Ross, namamahalang partner ng tanggapan ng Wilmer Hale sa Beijing: "Bahagi ito ng mas malawak na pagsisikap ng pamahalaang Tsino na gamitin ang lahat ng regulasyong magagamit nito, pati ang mga diplomatikong negosasyon, para madagdagan ang access ng China sa mga advanced na semiconductor at malampasan ang mga dayuhang kakompetensiya, sa huli ay mabawasan ang pagdepende rito."

Ano ang dapat bantayan ng mga kompanya at supply chain

Kung magpapataw ang China ng pansamantalang taripa laban sa dumping sa mga commodity interface chip at gate driver, kailangang muling tasahin ng mga gumagawa ng sasakyan at kagamitang pang-industriya sa China ang kanilang mga pinagkukunan ng piyesa. Malamang na magdulot ito sa malapit na panahon ng mas mataas na gastos sa mga piyesa at mas maraming order para sa mga disenyong lokal o mga supplier sa labas ng United States, gaya ng nasa Europa at Japan. Maaari nitong pabilisin ang patuloy na pagsisikap ng mga kompanyang Tsino na mapahintulutang gamitin ang mga lokal na piyesa sa mga sasakyan, sistema ng kuryente, at kagamitan sa pabrika.

Para sa Nvidia, ang pangunahing tanong ay kung multa at mga hakbang sa pagbabago ng gawi sa negosyo lamang ang hihilingin ng SAMR, o itutulak din nito ang mga pagbabagong makaaapekto sa paraan ng pag-aalok sa China ng mga networking at accelerator bilang pakete. Magbibigay sa mga gumagawa ng server sa China ng higit na kalayaan ang mga hakbang na mag-uutos ng hiwalay na access sa Mellanox hardware sa mga karaniwang tuntunin at mahigpit na patas na pagtrato sa suporta. Maaari namang magdulot ng dagdag na aberya sa mga bagong data center at magtulak sa mga mamimili na piliin ang mga lokal na accelerator kung posible ang mas malawak na parusa, gaya ng paglilimita sa mga eksklusibong feature ng software na kaugnay ng mga interconnect ng Nvidia.

Nariyan din ang panganib na lumala pa ang sitwasyon. Maaaring tumugon ang Washington sa pamamagitan ng mga bagong paghihigpit sa software para sa disenyo ng chip, mga kasangkapan sa advanced packaging, o mga serbisyong may kaugnayan sa high-end na kompyutasyon. Maaari namang palawakin ng Beijing ang mga kasong pangkalakalan nito sa iba pang kategorya ng mga piyesa o magsampa ng mga petisyon para sa panumbat na taripa na nagta-target sa mga sinasabing benepisyo mula sa subsidiya. Ang direksiyong pipiliin ng mga negosyador sa Madrid ang magtatakda kung mananatiling magkakahiwalay ang mga kasong ito o magiging bahagi ng mas malawak na palitan ng mga hakbang na direktang magpapataas sa presyo at magbabago sa mga pinagmumulan ng suplay sa magkabilang panig.

Maaaring maghanda ang mga kompanya sa pamamagitan ng pagtukoy sa mga taripa na posibleng ipataw sa kanilang mga produkto, paghahanap ng pangalawang mapagkukunan ng mga analog na piyesa, at pag-update ng mga kontratang magpapahintulot na maipasa ang gastos sa taripa. Dapat asahan ng mga tagagawa ang panahong magiging kapos ang suplay ng ilang gate driver at interface chip kung ihihinto ng mga importer ang mga order habang hindi pa malinaw ang mga taripa. Habang mas malawak ang mga taripa at mas matagal na bukas ang kasong antitrust, mas malamang na pumili ang mga mamimiling Tsino ng mga lokal na piyesa at bawasan ang pagdepende sa mga supplier sa United States.

Mahahalagang Punto

• Sinabi ng China na nilabag ng Nvidia ang batas laban sa monopolyo na may kaugnayan sa pagbili nito noong 2020 sa Mellanox, at pinalawig nito ang imbestigasyon.
• Nagbukas ang China ng imbestigasyon sa paglalaglag ng produkto tungkol sa mga commodity interface integrated circuit at gate driver chip mula sa Texas Instruments, Analog Devices, Broadcom, at ON Semiconductor.
• Mula 2022 hanggang 2024, tumaas nang 37 porsiyento ang pag-aangkat sa China ng mga chip na iniimbestigahan habang bumaba nang 52 porsiyento ang karaniwang presyo. Umaabot umano sa 300 porsiyento ang dumping margin.
• Sinasabing hawak ng mga chip na nagmula sa United States ang 41 porsiyento ng merkado sa China para sa mga produktong iniimbestigahan.
• Sumunod ang mga hakbang sa pagdaragdag ng Washington sa 23 kompanyang Tsino sa Entity List at kasabay ang mga pag-uusap sa kalakalan sa Madrid.
• Maaaring mag-utos ang SAMR ng mga pagbabago sa mga gawi sa negosyo ng Nvidia at magpataw ng multa, samantalang maaaring magpataw ang Ministry of Commerce ng mga taripa laban sa dumping na tatagal nang limang taon.
• Negatibo ang reaksiyon ng merkado para sa Nvidia, Texas Instruments, at Analog Devices habang isinaalang-alang ng mga mamumuhunan ang panganib mula sa regulasyon.
• Tinitingnan ng mga analyst ang mga hakbang bilang panimbang sa negosasyon, na posibleng magtulak sa mga mamimiling Tsino na piliin ang mga lokal na alternatibo sa elektronika para sa sasakyan at industriya.