Bumagsak ng 5.25% ang Nikkei habang pinalalala ng pangamba sa pondo para sa AI ang pagbebenta ng mga stock sa Asya

Lalong lumalaki ang pagkalugi sa Tokyo habang kinukuwestiyon ng mga mamumuhunan ang kita mula sa AI

Bumagsak nang 3,555.14 puntos, o 5.25%, ang Nikkei Stock Average ng Japan sa 64,189.15 pagsapit ng 12:55 p.m. noong Huwebes, Oktubre 15, 2026, habang nagtulak ng matinding pagbebenta ng mga stock sa teknolohiya ang mga pangamba sa gastos at kakayahang kumita ng mga pamumuhunan sa artificial intelligence. Sumunod ang pagbagsak na ito sa limang sunod-sunod na sesyon ng pagkalugi, kung saan mahigit 2,900 puntos na ang ibinaba ng benchmark.

Bumaba naman nang 115.50 puntos, o 2.82%, ang mas malawak na Topix index sa 3,981.28. Ipinakita ng dalawang sukatan ang pag-atras ng mga mamumuhunan mula sa mga stock ng Japan, ngunit ipinakita ng mas matarik na pagbaba ng Nikkei ang bigat ng presyur sa malalaking kumpanya sa teknolohiya at semiconductor.

Nakatulong magpasiklab sa pag-atras ang matinding pagbaba ng mga corporate bond na inilabas ng CoreWeave, isang operator ng mga data center sa U.S. na ginagamit para sa computing ng AI. Lalong ikinababahala ng mga mamumuhunan kung paano popondohan ng mga kumpanya ang malalaking pamumuhunan sa computing infrastructure at kung sapat na kabilis ang paglago ng kita para matakpan ang tumataas na mga gastos.

Kumalat ang pagbebenta sa buong Asya matapos bumagsak ang mga stock sa teknolohiya ng U.S. noong Miyerkules. Bumaba nang 8% ang Kospi ng South Korea, habang nalugi nang 3.4% ang benchmark ng Taiwan. Nagdagdag pa ng presyur ang mas mataas kaysa inaasahang implasyon sa U.S. dahil lumaki ang pangamba sa mga gastos sa pangungutang.

Bumilis ang pagkalugi sa ikaanim na sunod-sunod na sesyon

Nagsimula ang pagbaba sa Tokyo sa pagbebenta ng mga stock ng kagamitang ginagamit sa paggawa ng semiconductor, at lumala ito matapos ang pahinga sa tanghali. Nagtapos ang sesyon sa umaga ng Nikkei sa 64,489.06, bawas ng 3,255.23 puntos. Pagsapit ng 12:55 p.m., bumaba pa ito nang 299.91 puntos mula sa pagsasara nito sa umaga.

Dahil sa kalakalan noong Huwebes, bumaba sa 65,000 ang benchmark at umabot sa ikaanim na sunod-sunod na sesyon ang pagkalugi nito, habang naabot ng index ang pinakamababang antas nito sa halos dalawang linggo. Mas malaki pa ang nawalang puntos sa sesyon sa hapon kaysa sa mahigit 2,900 puntos na ibinaba nito sa nakaraang limang sesyon.

Naglahad sa dalawang araw ng kalakalan ang mga pangunahing pangyayari:

• Oktubre 14: Lumampas sa inaasahan ang implasyon sa U.S. noong Setyembre, pansamantalang tumaas ang mga yield ng Treasury, at bumaba nang humigit-kumulang 1.9% ang Nasdaq Composite.
• Oktubre 15, umaga: Ibinenta ang mga stock ng semiconductor sa Japan, kaya bumaba nang 3,255.23 puntos ang Nikkei sa 64,489.06 sa pagsasara ng sesyon sa umaga.
• Oktubre 15, 12:55 p.m.: Lumaki ang pagkalugi ng Nikkei sa 3,555.14 puntos, o 5.25%, habang bumaba nang 2.82% ang Topix.

Inilalarawan ng mga bilang na ito ang kalakalan sa sesyon. Hindi ibinigay ang pinal na antas ng pagsasara para sa Huwebes.

Bakit nakaapekto sa mga stock ng Japan ang mga bond ng CoreWeave

Bahagi ang CoreWeave ng industriya ng AI na nangangailangan ng malaking puhunan bago ito makalikha ng kita. Kailangan ng mga operator ng data center ang mga computing chip, gusali, suplay ng kuryente at kagamitang pampalamig para maibigay ang kapasidad na ginagamit ng mga developer ng AI.

Maaaring tustusan ng mga kumpanya ang paggastos na ito sa pamamagitan ng pangungutang, kabilang ang paglalabas ng mga corporate bond. Ang bond ay pautang ng mga mamumuhunan sa isang kumpanya, na nangangakong magbabayad ng interes at magbabalik ng prinsipal alinsunod sa napagkasunduang mga tuntunin. Kapag bumaba ang presyo ng isang umiiral na bond, tumataas ang yield nito, o ang balik na makukuha ng bagong bibili sa presyong iyon.

Binigyang-pansin ng pagbagsak ng presyo ng mga bond ng CoreWeave ang gastos sa pagpopondo ng AI infrastructure. Maaaring lalong magpamahal ang pangungutang sa hinaharap para sa mga kumpanyang nahaharap sa katulad na mga pangamba kapag tumaas ang mga yield. Mas nagiging mahirap ang pagkalkula para sa mga negosyong kailangang patuloy na mangalap ng pondo para lumawak: kailangang kumita nang sapat ang mga pamumuhunan ng mga ito para matakpan kapwa ang mga gastos sa pagpapatakbo at gastos sa pagpopondo.

Apektado ng pagkalkulang iyon ang mga gumagawa ng chip at supplier ng kagamitan sa Japan dahil nakadepende ang mga kostumer nila sa patuloy na paggastos para sa kapasidad ng computing. Kung inaasahan ng mga mamumuhunan na haharap sa mas masikip na badyet ang mga operator ng data center, maaari rin nilang babaan ang presyong handa nilang bayaran para sa mga stock ng kumpanyang nagsusuplay sa mga proyektong iyon.

Nagbigay ng 14.8% na yield ang 9.625% bond ng CoreWeave na nakatakdang bayaran sa 2032, habang humigit-kumulang 14.9% naman ang yield ng 9.75% bond nito na nakatakdang bayaran sa 2031. Hindi ibinigay ang eksaktong laki ng pagbaba ng presyo ng mga bond nito. Nakatuon ang kumakalat na pangamba sa mga stock sa pagpopondo at kakayahang kumita sa hinaharap.

Dagdag na presyur ang implasyon sa magastos na siklo ng pamumuhunan

Tumaas nang 3.7% ang mga presyo ng konsumer sa U.S. noong Setyembre kumpara sa nakaraang taon, mula sa 3.4% noong Agosto. Lumampas ang pagtaas sa inaasahan ng mga ekonomista at kumatawan sa pagbilis nang 0.3 percentage point ng taunang implasyon.

Maaaring manatiling mataas nang mas matagal ang mga interest rate kapag nagpapatuloy ang implasyon, dahil ginagamit ng mga sentral na bangko ang gastos sa pangungutang para pigilan ang demand at pagtaas ng presyo. Para sa mga kumpanyang nagpaplanong gumawa ng malalaking pamumuhunan, maaaring magpamahal sa mga bagong pautang at pagpopondo sa pamamagitan ng bond ang mas mataas na interest rate.

Pansamantalang lumampas sa 5.32% noong Miyerkules ang yield ng U.S. Treasury note na magmamature sa loob ng 10 taon, bago bumaba sa 5.10%. Umabot ito sa 5.35% noong unang bahagi ng Oktubre, ang pinakamataas na antas mula noong 2002. Nakaaapekto ang mga yield ng Treasury sa mga kondisyon ng pagpopondo na lampas pa sa pamahalaan ng U.S., dahil ginagamit ito ng mga mamumuhunan bilang sanggunian sa pagsusuri ng iba pang pamumuhunan.

Dalawang magkaugnay na pangamba ang kinaharap ng mga negosyo sa AI: ang gastos sa pangangalap ng pondo at ang bilis ng paglikha ng kita mula sa mga pamumuhunan. Nag-alala ang mga mamumuhunan na baka hindi makasabay ang paglago ng kita sa pagtaas ng mga gastos. Lalo pang nagdagdag sa presyur ang mas mataas na gastos sa pangungutang.

Nakabigat din sa bond market ang pagtaas ng utang ng pamahalaan ng U.S. at mga pangamba sa implasyong kaugnay ng pagkagambala sa suplay ng enerhiya dahil sa digmaan sa Iran. Kahit bumaba na ang mga yield ng Treasury mula sa pinakamataas na antas noong Miyerkules, patuloy pa ring bumagsak ang mga stock sa teknolohiya sa buong Asya.

Pinakamalaking pagkalugi ang dinanas ng mga stock ng chip at teknolohiya sa Japan

Bumagsak nang hanggang 11.2% ang Kioxia Holdings, ang gumagawa ng memory chip, batay sa isang kuha ng kalakalan sa sesyon. Nalugi nang 9.6% ang SoftBank Group, isang mamumuhunan sa OpenAI, habang bumaba nang 7.5% ang Tokyo Electron, na gumagawa ng kagamitang ginagamit sa semiconductor.

Ipinakita rin ng iba pang sukat sa sesyon na bumaba nang 7.4% ang Advantest, 8.8% ang Lasertec at 4.5% ang Taiyo Yuden, na gumagawa ng mga elektronikong piyesa. Umabot ang pagkalugi sa ilang bahagi ng kadena ng suplay sa teknolohiya, kabilang ang memory, pagsusuri ng chip, kagamitang pangmanupaktura at pamumuhunan sa mga negosyo ng AI.

Mahalaga ang lawak ng pagbebenta dahil magkakaiba ang papel ng mga kumpanyang ito. Bumibili ng kapasidad sa computing ang isang operator ng data center, gumagawa ng mga piyesa ang isang tagagawa ng chip, at nagbebenta naman ng makinaryang kailangan sa paggawa ng mga ito ang isang supplier ng kagamitan. Magkaugnay ang inaasahang patuloy na pamumuhunan sa AI at mga pananaw sa negosyo ng mga kumpanyang ito.

Nanghina rin ang mga stock sa pagbabangko, bagaman mas maliit ang ibinaba ng mga ito. Bawat isa ay bumaba nang 1.1% ang Mitsubishi UFJ at Sumitomo Mitsui, habang nalugi nang 1.8% ang Mizuho Financial. Ipinakita ng pagbaba ng Topix na lumawak ang pag-atras lampas sa mga kumpanyang teknolohiyang dumanas ng pinakamalaking pagkalugi.

Naglabas din ang Japan ng mas nakapagpapasiglang senyales sa ekonomiya: mas malaki kaysa inaasahan ang itinaas ng mga order para sa pangunahing makinarya noong Agosto. Sinusubaybayan ang mga order na ito bilang palatandaan ng pamumuhunan ng mga negosyo. Ipinakita ng pagkalugi sa merkado noong Huwebes na mas matimbang sa sesyon ang mga pangamba sa pandaigdigang paggastos sa teknolohiya at pagpopondo kaysa sa datos na ito mula sa loob ng bansa.

Mas matindi pa ang pag-atras sa South Korea

Bumagsak nang 8% ang Kospi ng South Korea sa 5,527.12, mas malaking porsiyentong pagbaba kaysa sa Nikkei ng Japan. Nalugi nang 9.7% ang Samsung Electronics at bumagsak nang 11.1% ang SK Hynix, na gumagawa ng memory chip. Naging sentro ng pagbebenta ang dalawang malaking supplier sa pandaigdigang industriya ng elektronika.

Bumaba nang mahigit 16% ang Kospi sa nakaraang buwan. Sa siniping antas nito noong Huwebes, humigit-kumulang 39% din itong mas mababa sa 9,000 na antas na nalampasan nito noong Hunyo, nang makatulong ang sigla sa AI para itulak ang merkado sa pinakamataas nitong naitala. Ipinakikita ng paghahambing na ito kung gaano kalayo ang ibinaba ng mga presyo mula sa naunang pag-angat.

Bumaba nang 3.4% ang Taiex ng Taiwan. Nalugi nang 1.8% ang Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., o TSMC, bago ilabas ang ulat nito sa kita. Gumagawa ang kumpanya ng mga chip para sa ibang negosyo, kaya direktang may kaugnayan ang mga resulta nito sa mga pangamba ng mga mamumuhunan tungkol sa demand para sa mga advanced na piyesa ng computing.

Bumaba nang 1.3% ang Hang Seng ng Hong Kong sa 24,009.28, at nalugi nang 2% ang Shanghai Composite sa 3,692.65. Mas maliit ang ibinaba ng S&P/ASX 200 ng Australia, na 0.2% lamang sa 8,710.20. Ipinakita ng pagkakaibang ito na pinakamalakas ang presyur sa mga merkadong may mahahalagang negosyo sa chip at AI, samantalang mas limitado ang pagkalugi sa ibang lugar.

Nagtakda ng direksiyon ang pagkalugi ng mga stock sa teknolohiya sa Wall Street

Nagsilbing agarang konteksto sa pag-atras sa Asya ang kalakalan sa U.S. noong Miyerkules. Bumaba nang humigit-kumulang 1.9% ang Nasdaq Composite, kumpara sa 1.1% na pagbaba ng S&P 500 at 0.1% na pagbaba ng Dow Jones Industrial Average.

Mas malaki ang pagkalugi ng malalaking stock ng semiconductor kaysa sa mas malawak na merkado sa U.S. Bumaba nang 3.2% ang Nvidia, nalugi nang 3.1% ang Broadcom, at bumagsak nang 5.7% ang Advanced Micro Devices. Nauna ang mga pagbabagong ito sa pagbebenta ng mga stock sa Japan at South Korea ng mga kumpanyang nagsusuplay ng kaugnay na produkto at kagamitan.

Bumaba rin ang mga futures ng stock sa U.S. habang nagaganap ang kalakalan sa Asya. Para sa mga mamumuhunan sa Tokyo, Seoul at Taipei, nagmula ang presyur kapwa sa mga pangamba sa pagpopondo ng mga kumpanya at sa paghina ng pandaigdigang kalagayan ng merkado.

Nakatulong ipaliwanag ng pagkakaiba ng mga index sa U.S. ang padron ng pagbaba. Mas matindi ang presyur sa mga stock sa teknolohiya kaysa sa mas malawak na merkado noong Miyerkules, at dinala ng mga stock ng chip sa Asya ang paghina nito hanggang Huwebes. Dahil dito, mas malaki pa ang naging porsiyentong pagbaba ng Nikkei na 5.25% at ng Kospi ng South Korea na 8% kaysa sa pagbaba ng Nasdaq.

Patuloy na ipinaiiral ng presyo ng enerhiya ang pangamba sa implasyon

Bumaba ang presyo ng langis sa kalakalan noong Huwebes, ngunit nanatili itong mataas kumpara sa antas bago nagsimula ang digmaan sa Iran noong huling bahagi ng Pebrero. Bumaba nang 1.5% ang Brent crude sa $104.47 kada bariles, habang bumagsak nang 1% ang benchmark na krudo ng U.S. sa $94.17.

Nasa humigit-kumulang $72 kada bariles ang Brent bago ang digmaan. Sa $104.47, humigit-kumulang 45% pa rin itong mas mataas sa naunang antas, sa kabila ng pagbaba noong araw na iyon. Maaaring magpataas ng mga gastos sa transportasyon, pagmamanupaktura at kabahayan ang mas mataas na presyo ng enerhiya, na tumutulong magpaliwanag kung bakit patuloy itong ikinababahala ng mga mamumuhunan kaugnay ng implasyon.

Kailangan din ng kuryente para patakbuhin at palamigin ang malalaking kumpol ng kagamitang pangcomputing sa AI infrastructure. Kaya bahagi rin ng hamon sa paggasta ng industriya ang mga gastos sa enerhiya, kasabay ng mga chip, konstruksyon at bayad sa interes.

Pagsapit ng pagbebenta noong Huwebes, napabilang ang mga gastos na iyon sa pagkalkula kasama ng inaasahang kita sa hinaharap. Sinusuri ang halaga ng mga kumpanyang nagsusuplay ng AI infrastructure sa gitna ng mas mahigpit na kalagayang pinansyal: mahal na enerhiya, mataas na yield ng bond at lumalaking pangamba kung gaano kabilis magbubunga ng kita ang malalaking pamumuhunan.

Mahahalagang Punto

• Bumaba nang 5.25% ang Nikkei sa 64,189.15 pagsapit ng 12:55 p.m. noong Oktubre 15, at umabot sa ikaanim na sunod-sunod na sesyon ang pagkalugi nito.
• Bumaba nang 2.82% ang Topix, na nagpapakitang lumawak ang pagbebenta lampas sa mga stock ng teknolohiyang pinakamalubhang tinamaan.
• Lalong nagpatindi ng mga pangamba sa pagpopondo ng AI infrastructure at pagkita nang sapat para matakpan ang tumataas na mga gastos ang pagbaba ng presyo ng mga bond ng CoreWeave. Nagbigay ng 14.8% at humigit-kumulang 14.9% na yield ang mga bond nito na nakatakdang bayaran sa 2032 at 2031.
• Bumilis ang taunang implasyon sa U.S. sa 3.7% noong Setyembre mula sa 3.4% noong Agosto, na nagdagdag ng presyur dahil sa mga pangamba sa interest rate.
• Dumanas ng matinding pagkalugi ang Kioxia, SoftBank Group at Tokyo Electron, habang bumagsak nang 8% ang Kospi ng South Korea.
• Nananatiling humigit-kumulang 45% na mas mataas ang Brent crude kaysa sa tinatayang antas nito bago ang digmaan sa Iran, sa kabila ng pagbaba nito sa sesyon.