Nagtala ang TSMC ng Rekord na Kita sa Kuwarter Habang Itinutulak ng Demand sa AI ang Benta Bago ang mga Resulta sa Oktubre 15

Nagtakda ng rekord ang kuwarter, kaya tututukan ang pulong tungkol sa kita

Nagtala ang Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ng kita na NT$1,494.243 bilyon sa ikatlong kuwarter ng 2026, isang rekord para sa kumpanya at pagtaas na 17.62 porsiyento mula sa nakaraang kuwarter. Dahil dito, tututukan ang pulong nito tungkol sa kita sa Oktubre 15. Hinihintay ng mga mamumuhunan ang mga bilang ng tubo, mga plano sa paggastos at pananaw sa demand na kaugnay ng Vera Rubin platform ng Nvidia at mga advanced na processor para sa smartphone.

Umabot sa NT$511.86 bilyon ang benta noong Setyembre, 54.6 porsiyentong mas mataas kaysa Setyembre 2025, ayon sa ulat ng kita para sa Setyembre ng kumpanya, na inilabas sa Hsinchu noong Oktubre 8. Umabot sa NT$3,898.73 bilyon ang kita mula Enero hanggang Setyembre, 41.1 porsiyentong mas mataas kaysa kaparehong panahon noong 2025.

Mahalagang pag-ibahin ang mga rekord. Pinakamalakas na Setyembre ito para sa TSMC, ngunit hindi ito ang buwang may pinakamataas na kita sa kasaysayan ng kumpanya. Bumaba ng 0.6 porsiyento ang benta mula sa rekord na humigit-kumulang NT$514.81 bilyon noong Agosto. Kaya sumasalamin sa tuloy-tuloy na lakas sa buong panahon ang rekord sa kabuuan ng kuwarter, sa kabila ng bahagyang pagbaba ng benta sa isang buwan.

Tinukoy ang demand para sa mga chip na ginagamit sa artificial intelligence at ang paghahanda ng mga gumagawa ng smartphone ng imbentaryo para sa mga bagong produktong ilulunsad bilang pangunahing nagtulak sa benta. Gumagawa ang TSMC ng mga chip para sa mga kostumer kabilang ang Nvidia, Apple at Advanced Micro Devices, kaya nasa sentro ito ng paggastos sa AI computing at taunang siklo ng mga bagong smartphone.

Itinatakda ng buwanang anunsyo ang mga bilang ng benta, hindi ang kakayahang kumita ng kuwarter. Sasagutin sa paparating na ulat sa pananalapi kung nagbunga ng mas mataas na margin ang karagdagang kita at kung magkano ang kailangang gastusin upang tugunan ang mga susunod na order.

Hindi nabubura ng pagbaba noong Setyembre ang pag-angat nito sa isang taon

Batay sa mga ni-round na buwanang bilang, humigit-kumulang NT$2.95 bilyon na mas mababa ang kita noong Setyembre kaysa noong Agosto. Maliit ang pagbabang ito kung ihahambing sa 54.6 porsiyentong pagtaas mula sa nakaraang taon. Magkaiba ang ipinapakita ng paghahambing sa nakaraang buwan at sa nakaraang taon: bahagyang humina ang benta matapos ang pambihirang lakas noong Agosto, pero nanatili itong mas mataas kaysa Setyembre 2025.

Sa mas eksaktong naiulat na mga bilang, NT$511.857 bilyon ang kita noong Setyembre at NT$514.806 bilyon naman noong Agosto. Tugma ang mga ito sa opisyal na ni-round na kabuuang NT$511.86 bilyon para sa Setyembre at naiulat na NT$514.81 bilyon para sa Agosto. Gayundin, ni-round sa NT$3,898.73 bilyon ang mas eksaktong bilang na NT$3,898.727 bilyon para sa Enero hanggang Setyembre, alinsunod sa iniulat ng kumpanya.

Inilalarawan sa mga ulat ang kita noong Setyembre bilang ikalawang pinakamataas na buwanang kabuuan sa kasaysayan ng TSMC. Tugma ito sa rekord nito para sa buwan ng Setyembre. Mali namang tawagin itong ganap na rekord sa buwanang kita dahil mas mataas ang naitala noong Agosto.

Itinatakda sa opisyal na pahayag ang 54.6 porsiyentong taunang pagtaas para sa Setyembre. Bagaman iniuugnay rin ng isang ulat ang halos kaparehong antas ng pagtaas sa ikatlong kuwarter, hindi itinatakda ng anunsyo para sa isang buwan lamang ang taunang paghahambing ng buong kuwarter. Ang kumpirmadong bilang ng paglago ng kuwarter sa mga ulat ay 17.62 porsiyento kumpara sa ikalawang kuwarter.

Gaano kalaki ang lamang ng kita sa mga inaasahan?

Mas mataas ang kabuuang kita sa ikatlong kuwarter kaysa NT$1.46 trilyong LSEG SmartEstimate na pinagsama-sama mula sa 19 na analyst. Gamit ang mas eksaktong bilang ng kita sa kuwarter, humigit-kumulang NT$34.24 bilyon o 2.3 porsiyento ang lamang. Naiulat na humigit-kumulang NT$1.27 trilyon ang kita sa ikalawang kuwarter, at tugma ang mga ni-round na bilang sa naiulat na sunod-sunod na pagtaas na nasa 17 hanggang 18 porsiyento.

Sa pagtataya ng TSMC noong Hulyo, nasa US$44.6 bilyon hanggang US$45.8 bilyon ang kita sa ikatlong kuwarter, batay sa ipinagpalagay na palitan na NT$32 sa bawat US$1. Kapag kinuwenta sa palitang iyon ang NT$1,494.243 bilyon, katumbas ito ng humigit-kumulang US$46.70 bilyon, o mga US$895 milyon at 2 porsiyentong higit sa pinakamataas na hangganan ng pagtataya.

Paghahambing lamang ito gamit ang ipinagpalagay na palitan sa pagtataya, hindi kapalit ng dolyar na kita na ilalabas ng kumpanya. Tinataya naman ng hiwalay na ulat na US$46.75 bilyon ang benta sa kuwarter. Hindi pa inilalabas ang aktuwal na halaga sa dolyar at ang palitang gagamitin sa mga resulta sa pananalapi.

Magkakaiba rin ang mga ulat sa laki ng lamang sa pagtataya. Sinasabi ng isa na 12 porsiyentong mas mataas ang kita kaysa gitnang halaga ng pagtataya noong Hulyo. Sa ipinahayag na palitang NT$32, ang gitnang halagang US$45.2 bilyon ay nagpapahiwatig ng lamang na humigit-kumulang 3.3 porsiyento, hindi 12 porsiyento. Hindi maipagkakasundo ang mas malaking pahayag sa mga bilang ng pagtataya at palitang iyon.

Suporta sa benta ang mga order ng AI chip at smartphone

Iniugnay ang lakas ng kuwarter sa demand para sa AI, mga aplikasyon sa computing na nangangailangan ng malaking kapangyarihan sa pagproseso, at pag-iipon ng imbentaryo ng smartphone. Magkakaugnay na pinagmumulan ito ng negosyo para sa TSMC, ngunit magkaiba ang siklo ng pagbili ng mga ito.

Pinatatakbo ng mga processor para sa AI ang malalaking computer system na ginagamit sa pagsasanay at pagpapatakbo ng mga AI model. Sentro sa pananaw ng mga analyst ang demand ng Nvidia, kasabay ng mga pasadyang AI chip na binubuo para sa mga partikular na kostumer o gawain. Pinagmumulan din ng demand ang mga application processor ng smartphone, na nangangasiwa sa pangunahing mga gawain sa computing ng device, habang naghahanda ang mga manufacturer ng mga bagong modelo.

Binabanggit din ang lumalawak na paggamit ng proseso ng pagmamanupaktura na 2 nanometer ng TSMC bilang nagtutulak sa kita. Henerasyon ng teknolohiya sa paggawa ng chip ang tinutukoy ng process node. Hindi simpleng sukat ng bawat bahagi ng chip ang numerong nasa pangalan nito, ngunit karaniwang layon ng mas bagong mga henerasyon na paghusayin ang balanse ng bilis sa computing, konsumo ng kuryente at dami ng sirkito na kasya sa isang partikular na lawak.

Nakatutulong ang mga paliwanag na ito na iugnay ang teknolohiya sa pananaw sa benta, pero hindi nito itinatakda ang eksaktong paghahati ng kita. Hindi tinutukoy sa buwanang anunsyo kung magkano sa kita noong Setyembre ang nagmula sa AI, smartphone, mga indibidwal na kostumer o produksiyong 2 nanometer. Hindi dapat ituring na nasukat na resulta ang mga kontribusyong ito hangga't hindi nagbibigay ang kumpanya ng karagdagang detalye.

Mas mataas ang mga pagtataya sa ikaapat na kuwarter, ngunit magkakaiba ang mga saklaw

Inaasahan ng Yuanta Securities Investment Consulting na aabot sa humigit-kumulang NT$1.66 trilyon ang kita sa ikaapat na kuwarter, na may sunod-sunod na paglago na 10 hanggang 15 porsiyento. Kung ihahambing sa iniulat na NT$1,494.243 bilyon sa ikatlong kuwarter, katumbas ng pagtaas na humigit-kumulang 11.1 porsiyento ang NT$1.66 trilyon.

Bahagyang mas maingat ang ibang inaasahan ng mga analyst: nasa mataas na isang digit na porsiyento hanggang humigit-kumulang 10 porsiyento ang paglago ng kita sa ikaapat na kuwarter kapwa sa dolyar ng Taiwan at dolyar ng Estados Unidos. Pareho ang direksiyon ng mga pagtataya, patuloy na paglago, ngunit magkakaiba ang inaasahan nilang bilis ng pag-angat.

Itinuturo ng Yuanta bilang mga nagtutulak sa paglago ang mga graphics processor na Rubin ng Nvidia, mga pasadyang AI chip at mga bagong processor ng smartphone na gumagamit ng teknolohiyang 2 nanometer. Binabanggit naman sa ibang ulat ang Vera Rubin platform ng Nvidia at malakas na demand para sa kaparehong henerasyon ng pagmamanupaktura. Mga inaasahan ito para sa kasalukuyang kuwarter, hindi kumpirmadong benta sa ikaapat na kuwarter.

Depende rin sa ginagamit na pera ang taunang pananaw. Dati nang inaasahan ng TSMC na bahagyang lalampas sa 40 porsiyento ang paglago ng kita nito sa dolyar ng Estados Unidos sa 2026, samantalang may mga analyst na umaasa sa hindi bababa sa 45 porsiyentong paglago. Sinusukat sa dolyar ng Taiwan ang opisyal na 41.1 porsiyentong pagtaas mula Enero hanggang Setyembre. Dahil sa pagbabago ng palitan, hindi ito direktang maihahambing sa taunang target ng paglago sa dolyar ng Estados Unidos.

Hindi pa inilalabas ang mga resulta sa tubo at margin

Tinataya ng Yuanta na aabot sa NT$752.86 bilyon ang netong tubo sa ikatlong kuwarter, 66.5 porsiyentong mas mataas kaysa nakaraang taon. Mas mababa rito ang LSEG SmartEstimate na binanggit sa mga ulat: NT$740.8 bilyon, na kumakatawan sa inaasahang taunang pagtaas na 64 porsiyento. NT$12.06 bilyon ang pagitan ng dalawang pagtataya sa tubo.

Wala pa sa alinmang pagtataya ang inianunsiyong resulta. Sinusukat ng kita ang salaping kinita mula sa benta; netong tubo naman ang natitira matapos ibawas ang mga gastusin at iba pang item sa pananalapi. Hindi sapat ang rekord na kita upang patunayang nagtala rin ng rekord na tubo ang kumpanya.

Kaya tututukan sa pulong tungkol sa kita ang gabay sa gross margin. Sinusukat ng gross margin ang bahagdan ng kita na natitira matapos ibawas ang tuwirang gastos sa paggawa ng mga naibentang produkto. Maaari itong magbago dahil sa halo ng mga produkto, gastos sa pagmamanupaktura, paggamit ng kapasidad at presyo, kahit tumataas ang benta.

Sa mga resulta sa Oktubre 15, maihahambing ng mga mamumuhunan ang aktuwal na kita sa mga pagtataya sa tubo at masusuri ang pananaw ng kumpanya kasabay ng mga plano nito sa pagmamanupaktura. Hanggang sa panahong iyon, ang kumpirmadong balita ay ang rekord sa kita, samantalang mga inaasahan pa lamang ang paglago ng tubo at mga margin sa hinaharap.

Umaabot sa mga susunod na taon ang mga pagtataya sa paggastos

Nasa US$60 bilyon hanggang US$64 bilyon ang iniulat na plano ng TSMC sa paggasta para sa kapital sa 2026. Sinasaklaw ng paggasta para sa kapital ang pamumuhunan sa mga asset gaya ng mga pabrika at kagamitan sa produksiyon, hindi ang karaniwang gastusin sa pagpapatakbo ng mga ito. Inilalarawan sa mga ulat ang plano noong Hulyo bilang pagtaas na humigit-kumulang 7 hanggang 14.3 porsiyento mula sa naunang saklaw.

Inaasahan ng ilang analyst na pananatilihin ng kumpanya ang planong ito at gagastos malapit sa pinakamataas na hangganan nito. Tinataya ng Yuanta ang mas malaking programa ng pamumuhunan sa mga susunod na taon: US$80 bilyon sa 2027 at US$100 bilyon sa 2028. Mga pagtataya ito ng analyst, hindi mga pangakong paggastos na itinakda ng buwanang anunsyo ng kita noong Oktubre.

Kung ihahambing sa pinakamataas na halagang US$64 bilyon para sa 2026, 25 porsiyentong mas mataas ang pagtatayang US$80 bilyon. Nasa 56.25 porsiyento naman ang itataas ng proyeksiyong US$100 bilyon kumpara sa kaparehong batayan. Ipinakikita ng mga paghahambing na ito ang laki ng inaasahang pagpapalawak, ngunit hindi pa tiyak kung ano ang talagang aaprubahan ng TSMC.

Isa pang tututukan sa Oktubre 15 ang mga plano sa kapasidad sa iba’t ibang bansa. Inaasahang hihingi ang mga mamumuhunan ng mga update tungkol sa mga pabrika sa Taiwan at sa ibang bansa, pati na ng komento sa mga espekulasyon tungkol sa mga bagong pasilidad sa Texas. Walang kumpirmadong proyektong Texas na itinatakda sa ulat ng kita, kaya hindi dapat ituring na inianunsiyong pagpapalawak ang mga ulat na iyon.

Kasama sa usapin sa kita ang teknolohiya, packaging at presyo

Nangako ang TSMC noong Setyembre na gagamit ito ng mga High NA extreme ultraviolet lithography machine ng ASML, kaya kabilang ito sa mga kumpanyang gagamit ng teknolohiyang ito kasama ng Samsung Electronics. Gumagamit ang lithography ng liwanag upang bumuo ng mga padron sa mga wafer ng semiconductor. Tumutukoy ang High NA sa mas mataas na numerical aperture, isang katangiang optikal na nagbibigay-daan sa kagamitan na bumuo ng mas pinong mga padron.

Nagdaragdag ang pangakong ito ng partikular na pag-unlad sa teknolohiya sa mga tatalakayin tungkol sa kita, ngunit walang inilalatag sa mga ulat na detalyadong iskedyul ng paglalagay ng kagamitan, panahon ng produksiyon o kontribusyon nito sa kita. Babantayan din ng mga mamumuhunan ang pag-usad sa advanced packaging, na nagdurugtong sa mga chip at memory sa mga ayos na kailangan ng masalimuot na mga computer system.

Magkakaiba rin ang mga pagtataya sa presyo. Inaasahan ng Yuanta na tataas nang 5 hanggang 10 porsiyento ang presyo ng mga advanced na chip sa 2027 at nang hanggang 5 porsiyento ang mga chip na ginawa gamit ang mga mature na proseso. Tinataya naman ng ibang analyst na tataas nang 3 hanggang 10 porsiyento ang presyo ng mga produktong mula sa advanced na proseso, habang mula walang pagbabago hanggang 5 porsiyento ang pagtaas ng presyo ng mga produktong mula sa mature na proseso.

Inilalarawan sa mga ulat na nagsimula noong Setyembre ang pakikipag-usap sa mga kostumer, at nagkakaiba ang iminumungkahing pagtaas depende sa kasunduan sa pagbili. Hindi pinatutunayan ng mga ulat na iyon ang iisang pagtaas ng presyo para sa buong negosyo ng TSMC. Kabilang din sa mga usaping inaasahang babantayan ng mga mamumuhunan ang kompetisyon mula sa Intel at Samsung, pati ang kakayahan ng kumpanya na tugunan ang demand para sa advanced na pagmamanupaktura at packaging.

Mga petsang magtatakda sa susunod na update

Pinaghihiwalay ng pagkakasunod-sunod mula sa gabay noong Hulyo hanggang sa mga resulta sa Oktubre ang mga naiulat na ng TSMC at ang hinihintay pa ng mga mamumuhunan. Kabilang sa mahahalagang kaganapan ang:

• Hulyo 2026: Itinaya ng TSMC ang kita sa ikatlong kuwarter sa US$44.6 bilyon hanggang US$45.8 bilyon, batay sa ipinagpalagay na palitan na NT$32 sa bawat US$1.
• Agosto 2026: Umabot sa rekord na humigit-kumulang NT$514.81 bilyon ang kita para sa buwan.
• Setyembre 2026: Umabot sa humigit-kumulang NT$511.86 bilyon ang kita, at nangako ang TSMC na gagamit ito ng High NA lithography equipment ng ASML.
• Oktubre 8, 2026: Inilathala ng TSMC ang anunsyo nito sa kita para sa Setyembre, na nagkumpirma ng 54.6 porsiyentong taunang paglago at kitang NT$3,898.73 bilyon mula Enero hanggang Setyembre.
• Oktubre 15, 2026: Nakatakdang idaos ng TSMC online ang pulong tungkol sa kita sa ikatlong kuwarter at ilabas ang detalyadong resulta at pananaw sa negosyo.

Nagsara nang 1.35 porsiyentong mas mababa ang mga sapi ng TSMC bago ilabas ang buwanang kita. Hindi pinatutunayan ng pagkakasunod-sunod ng mga pangyayaring ito na reaksiyon ng merkado ang galaw ng presyo sa mga inanunsiyong bilang. Ang susunod na mahalagang pagsusuri ay sa Oktubre 15, kung kailan masusuri ang rekord na kita kasabay ng aktuwal na tubo, gabay sa margin at mga plano ng pamunuan sa paggastos at produksiyon.

Mahahalagang Punto

• Umabot sa rekord na NT$1,494.243 bilyon ang kita sa ikatlong kuwarter, 17.62 porsiyentong mas mataas kaysa nakaraang kuwarter.
• Tumaas nang 54.6 porsiyento ang benta noong Setyembre kumpara sa nakaraang taon, ngunit bumaba ito nang 0.6 porsiyento mula sa rekord noong Agosto.
• Umabot sa NT$3,898.73 bilyon ang kita mula Enero hanggang Setyembre, 41.1 porsiyentong mas mataas.
• Mas mataas ang kita sa kuwarter kaysa inaasahan ng mga analyst at sa pinakamataas na hangganan ng gabay, kung ihahambing gamit ang palitang itinakda sa pagtataya.
• Inaasahan ng mga analyst ang karagdagang paglago sa ikaapat na kuwarter, na susuportahan ng mga AI chip at advanced na processor para sa smartphone.
• Hindi pa kumpirmado ang mga pagtataya sa tubo, paggastos sa hinaharap, presyo at margin bago ang pulong tungkol sa kita sa Oktubre 15.