Sumuway sa lohika ng merkado ang bugso ng pagbili ng ginto sa Vietnam sa gitna ng pagbagsak ng mga presyo

Sa Pagbagsak ng mga Presyo, Nagmamadaling Bumili ang mga Vietnamese sa Halip na Magbenta

Noong umaga ng Sabado, Enero 31, 2026, isang di-pangkaraniwang tagpo ang nasaksihan sa labas ng mga tindahan ng ginto sa buong Vietnam. Habang dumaranas ang mga pandaigdigang pamilihan ng mahahalagang metal ng pinakamalaking pagbaba sa loob ng dalawang araw nitong mga nakaraang buwan, at bumabagsak nang humigit-kumulang 10% ang lokal na presyo ng ginto at halos 30% naman ang pilak, hindi nataranta ang mga tao at ipinagbili ang kanilang mga hawak. Sa halip, pumila sila nang mahaba para bumili pa. Ang pagsalungat na ito sa karaniwang asal sa merkado, kung saan karaniwang nag-uudyok ng pagbebenta ang matitinding pagwawasto ng presyo, ay hudyat ng malalim na pagbabago sa sikolohiya ng mga mamumuhunan sa bansang ito sa Timog-silangang Asya.

Sa loob ng naunang 48 oras, bumaba nang tinatayang VND20 milyon (US$771) bawat tael ang lokal na presyo ng ginto, mula sa mga kamakailang tuktok nito. Mas matindi pa ang ibinagsak ng pilak: humigit-kumulang VND35 milyon bawat kilo, o 30% mula sa mga kamakailang pinakamataas na presyo nito. Gayunman, sa mga pangunahing retailer sa Hanoi at Ho Chi Minh City, higit na malaki ang demand sa pagbili kaysa sa pagbebenta, na nagdulot ng kakulangan sa suplay at nagtulak sa mga tindahan na pauwiin ang mga customer.

Nauubusan ng Paninda ang mga Tindahan ng Ginto Bago Magtanghali

Sa Hanoi, nagsimula sa madaling-araw ang bugso ng pagbili. Sa sangay ng Phu Quy sa Tran Nhan Tong Street, itinigil ng retailer ang pagtanggap ng mga customer at inanunsyo nitong naubos na ang suplay nito ng mga singsing na ginto at bar ng pilak pagsapit ng 9:30 a.m., halos isang oras matapos magbukas. Wala nang nagawa ang mga empleyado kundi humingi ng paumanhin sa mga naghihintay pa sa mga pilang umaabot hanggang kalsada.

"Bumalik na lang po kayo bukas," sabi ng isang empleyado sa mga customer na naghihintay pa sa pila, na marami sa kanila ay umalis nang walang nabili.

Sa malapit na Bao Tin Minh Chau, nakapagbigay na ng mahigit 100 numero para sa pila pagsapit ng 9:20 a.m., at mahigpit na nilimitahan ng mga tauhan ang binibili sa isang tael ng simpleng singsing na ginto bawat customer. Gayundin ang mga tagpo sa Bao Tin Manh Hai at iba pang matagal nang nagtitinda sa kabisera. Sa Ho Chi Minh City, nagsimulang pumila ang mga tao sa tindahan ng Mi Hong sa Bui Huu Nghia Street mula 7 a.m.; iniulat ng isang guwardiya na dose-dosenang tao na ang naghihintay nang magbukas ang pinto. Sa loob ng tatlong oras, naubos ang mga simpleng singsing na ginto sa tindahan at ibinaba sa isang mace bawat tao ang limitasyon sa pagbili.

Sa sangay ng Phu Quy sa katimugang kalakhang lungsod, paulit-ulit na nagtanong ang mga customer tungkol sa mga bar at ingot ng pilak, ngunit sinabihang sa mga karaniwang araw lamang maaaring magpalista para bumili. Nanatiling sarado noong Sabado ng umaga ang mga sangay ng Saigon Jewelry Company, isa sa pinakamalalaking nagtitinda ng ginto sa bansa, dahil hindi nito kayang tugunan ang biglang pagsirit ng demand.

Tumaya sa Pagbaba ang mga Indibidwal na Mamumuhunan

Iba-iba ang mga taong nasa mga pila: may mga batikang nag-iipon at mayroon ding mga unang beses bibili na sinamantala ang inaakala nilang panandaliang pagkakataon. Dumating si Hoang, isang 38-taong-gulang na freelancer, sa isang tindahan ng ginto pagsapit ng 7 a.m. matapos subaybayan ang pagbagsak ng pandaigdigang presyo ng mahahalagang metal noong nakaraang sesyon ng kalakalan. Bumili siya ng ginto ilang araw pa lamang ang nakalilipas sa halagang mahigit VND170 milyon bawat tael, ngunit nakumbinsi siyang dagdagan pa ang binili niya dahil sa biglang pagbaba ng presyo.

Nag-aalala akong baka bumawi ang mga presyo at hindi na ako makabili," paliwanag niya habang naghihintay sa pila. "Kaya sinasamantala ko ang pagkakataong bumili pa, at bumibili rin ako para sa ilang kaibigan.

Hindi lahat ng naroon ay kasingtiwala sa pagtaas ng presyo. Nagsimulang mag-ipon ng ginto si Nga, na malapit nang mag-60 taong gulang, matapos magretiro noong kalagitnaan ng 2025, at nakapag-ipon na siya ng ilang mace. Sa halip na ikatuwa, ikinabahala niya ang halos VND10 milyong ibinaba ng presyo bawat tael noong umagang iyon.

Sinabi sa akin ng anak ko kaninang umaga na bumaba nang halos VND10 milyon ang mga presyo," sabi niya habang ipinagbibili ang ginto niya. "Kinabahan ako at nagpasyang magbenta at gamitin ang pera sa ibang bagay.

Ipinakikita ng magkakaibang reaksiyong ito ang tensiyon sa pagitan ng takot at pagkakataong namamayani ngayon sa pamilihan ng ginto sa Vietnam. Para sa ilan, pagkakataong pumasok sa merkado ang pagbaba ng presyo; para naman sa iba, babala ito.

Bahagi ng Mas Malawak na Bugso ng Pagbili ng Ginto sa Asya

Hindi naganap nang hiwalay ang bugso ng pagbili sa Vietnam. Mula Singapore hanggang Sydney, pumipila sa labas ng mga nagtitinda ng bullion ang maliliit na mamumuhunan, na madalas ay dumarating bago sumikat ang araw, bilang bahagi ng panrehiyong pagdagsa sa pisikal na mahahalagang metal. Sa Singapore, nagpakita ang mga viral video mula sa BullionStar ng mga customer na nakapila bago magbukas ang tindahan. Sa Sydney naman, iniulat ng mga mamimili na mahigit dalawang oras silang naghintay sa labas ng ABC Bullion; kabilang sa kanila ang mga retirado at mga nasa edad bente.

Sumasalamin ang penomenong ito sa rehiyon sa tumitinding pangamba tungkol sa paghina ng mga lokal na salapi laban sa dolyar ng US, nagpapatuloy na implasyon at kawalang-katiyakan sa politika at seguridad sa daigdig. Ipinaliwanag ni Michael Langford, executive director ng Singapore-based na corporate consultancy na Airguide International, ang motibong nagtutulak sa mga taong pumila.

Sinisikap nilang protektahan ang sarili laban sa paghina ng lokal na salapi," sabi ni Langford. "Kung kaunti lang ang pera mo sa buhay, at sa huli ay naka-presyo sa dolyar ng US ang lahat ng bilihin na binibili at ipinagbibili mo, hindi ka matutuwa kapag bumababa ang halaga ng lokal mong salapi. Laban sa iyo ang implasyon, bukod pa sa paghina ng halaga ng salapi. Dalawang beses kang tinatamaan.

Para sa ilang beterano sa merkado, maaaring nagsisilbing salungat na palatandaan ang mga pilang ito ng maliliit na mamumuhunan. Ayon sa mga analyst, kapag sukdulan na ang pagbili ng pisikal na ginto, madalas na malapit na sa pinakamataas na antas ang mga presyo ng asset. Kamakailan ay lumampas sa $30 trilyon ang kabuuang halaga sa merkado ng ginto, matapos pumalo ang presyo sa pinakamataas na antas nito na mahigit $4,300 bawat onsa bago ang kasalukuyang pagwawasto. Nagkomento sa social media ang trader na si Mayne: "Umaabot na sa di-kapani-paniwalang antas ang pagiging di-matiis ni Peter Schiff [at] pumipila ang mga tao para bumili ng pisikal na ginto. Sa palagay ko, malapit na ang pinakamataas na presyo."

Mga Salik Pang-ekonomiya sa Likod ng Pagkahumaling ng Vietnam sa Ginto

Nagmumula sa mga partikular na kalagayang pang-ekonomiya sa bansa ang tindi ng pag-iipon ng ginto sa Vietnam. Nauna nang tinukoy ng State Bank of Vietnam na bahagyang itinutulak ng espekulasyon at pag-iimbak ang pagsirit ng lokal na presyo ng ginto, na pinalalala ng kahinaan ng mga alternatibong paraan ng pamumuhunan. Nanatiling marupok ang mga corporate bond matapos ang mga dating hindi pagbabayad ng utang, nananatiling napakamahal para sa maraming mamumuhunan ang mga ari-arian, at nasa pinakamababang antas sa kasaysayan ang interes sa deposito sa bangko.

Nagdulot ang takot na mahuli sa pagtaas ng presyo ng paikot-ikot na siklong lalo pang nagpapasigla sa demand: umaakit ng mas maraming mamimili ang pagtaas ng presyo, na lalo pang nagtutulak dito paitaas. Sinabi ni Nguyen Huu Huan, pinuno ng Financial Market Department sa Banking Faculty ng University of Economics Ho Chi Minh City, na maraming mamumuhunang nagbenta noong unang bahagi ng buwan sa halagang humigit-kumulang VND103 milyon bawat tael ang nagmamadaling bumili muli nang sumirit ang mga presyo, kaya nagpatuloy ang siklo ng demand.

Kung minsan, lumobo nang mahigit VND15 milyon bawat tael ang agwat sa pagitan ng lokal at pandaigdigang presyo ng ginto. Sobrang laki ng pagkakaibang ito at sumasalamin ito kapwa sa manipis na likididad ng lokal na pamilihan ng ginto at sa tumitinding pag-iisip na nakatuon sa espekulasyon sa panahon ng pandaigdigang kawalang-katiyakan. Dahil dito, madalas na higit na malaki ang ibinabayad ng mga mamumuhunang Vietnamese kaysa sa pandaigdigang spot price, kaya nadaragdagan ang panganib na kinakaharap nila.

Ang Paglaganap ng Pagtaya sa Tanso: Kapag Nagiging Mahalaga ang mga Base Metal

Umabot na rin sa di-inaasahang mga pamilihan ang lakas ng espekulasyong pinasiklab ng matinding pagtaas ng ginto at pilak. Matapos ang pagsirit ng presyo ng mahahalagang metal, maraming mamumuhunang Vietnamese ang nagsimulang bumili ng malalaking dami ng tanso, kadalasan ay daan-daang kilo, sa pag-asang gayundin ang pagbulusok paitaas ng presyo nito. Habang nasa humigit-kumulang $13 bawat kilo ang pandaigdigang presyo ng tanso, doble naman dito ang presyong tingi ng mga inukitang bar ng tanso para sa feng shui sa Vietnam.

Bumili si Hoa, isang residente ng lalawigan ng Ninh Binh, ng 200 kg na bar ng tanso sa halagang VND100 milyon (US$3,850) at isinakay ang mga ito sa pickup truck niya mula sa isang tindahan sa Hanoi. Ganito niya ipinaliwanag ang pasiya niya: "Nang makita ko sa mga online group na pinag-uusapan ang pag-iimbak ng mga bar ng tanso sa halip na ginto at pilak, na napakamahal na, nagpasiya akong subukan ito. Kung hindi magtagumpay, gagamitin ko na lang ito sa paggawa ng mga gamit para sa pagsamba sa mga ninuno."

Iniulat ni Dinh Lam Toi, may-ari ng isang pagawaan sa Hanoi, na naubos ang isang tonelada ng mga bar ng tanso sa loob ng isang linggo matapos niyang ilunsad ang produkto. Naimpluwensiyahan na rin ng kalakaran ang pagbibigay ng regalo ng mga kompanya: umorder ang property broker na si Dinh Dac Nguyen ng 60 kilo ng mga bar ng tanso bilang pamasko sa Lunar New Year para sa mga empleyado sa halip na karaniwang alak o kendi.

Gayunman, may mga panganib ang kalakalan sa tanso na wala sa mahahalagang metal. Nagbabala si Le Bich Ngoc, isang analyst sa palitan ng kalakal, na marami ang nahuhulog sa bitag ng FOMO nang hindi nauunawaan ang mga batayang kalagayan ng merkado.

Kasinglikido ng salapi ang ginto at pilak at limitado ang suplay ng mga ito, samantalang karaniwang industriyal na metal ang tanso at sagana ang suplay," paliwanag ni Ngoc. "Madaling mag-oxidize ang tanso sa klima ng Vietnam, kaya kinakalawang at nangingitim ito sa maikling panahon at malaki ang nawawala sa halaga nito.

Masakit na natutuhan ni Huy Hoang, isang 40-taong-gulang na panandaliang trader mula sa Lalawigan ng Hung Yen, ang aral na ito. Matapos magbayad ng VND36 milyon para sa 100 kilo ng mga billet ng tanso dahil sa hype sa social media, wala siyang mahanap na mamimili nang subukan niya itong ibenta muli.

Maraming nagbebenta pero kakaunti ang bumibili. Karamihan sa mga post online ay mula sa mga pekeng account na ginagamit para akitin ang mga baguhang mamumuhunan," sabi niya matapos ibalik ang tanso sa orihinal na nagbenta rito sa kaniya, nang malugi ng VND2 milyon. "Mas mabuting malugi ng VND2 milyon kaysa mag-imbak ng isang daang kilo ng mabigat na metal na mangingitim kalaunan at maibebenta na lang bilang kalakalang scrap sa napakababang halaga.

Pagkasumpungin ng Presyo ng Pilak at Dalawang Gamit Nito

Bagaman ginto ang laman ng karamihan sa mga balita, higit na matindi ang naging galaw kamakailan ng presyo ng pilak. Bago ang pagwawasto noong Enero, tumaas nang tinatayang 70% ang pilak mula sa simula ng taon, na higit sa 25% na pagtaas ng ginto. Sumasalamin ang pabagu-bagong presyo nito sa natatanging papel ng pilak bilang kapwa pangunahing metal na ginagamit sa industriya at ligtas na kanlungan sa pananalapi.

Ipinakikita ng teknikal na pagsusuri sa mga pamilihang pinansiyal na malakas ang momentum ng kalakalan sa pilak ngunit bulnerable ito sa matitinding pagwawasto. Mahalaga ang papel ng metal na ito sa mga solar panel, de-kuryenteng sasakyan at elektronika, kaya may mga salik na nagtutulak sa batayang demand dito bukod sa daloy ng pamumuhunan. Gayunman, dahil sa gamit nito sa industriya, mas pabagu-bago rin ang presyo nito kaysa sa ginto sa panahon ng kawalang-katiyakan sa ekonomiya.

Ipinahihiwatig ng mga pagtataya sa pananalapi para sa 2025 na maaaring umabot sa $28 hanggang $32 bawat onsa ang presyo ng pilak. May ilang analyst namang naghuhula ng pag-akyat nito sa $35 kung magpapatuloy ang demand mula sa industriya at mga presyur ng implasyon. Sa kasalukuyan, ipinahihiwatig ng gold-silver ratio, na sumusukat kung ilang onsa ng pilak ang katumbas ng isang onsa ng ginto, na maaaring mababa ang halaga ng pilak kumpara sa katapat nitong dilaw na metal. Posibleng ito ang dahilan kung bakit partikular na interesado ang mga mamumuhunang Vietnamese sa pilak nang bumaba ang mga presyo.

Sinabi ng eksperto sa merkado na si Huynh Trung Khanh na normal na pangyayari ang kamakailang pagwawasto matapos ang mabilis na pagsirit ng presyo. Aniya, madalas magkamal ng tubo ang malalaking mamumuhunan at pondo sa pagtatapos ng Enero. Binigyang-diin niyang dapat ituring ng mga indibidwal na mamumuhunan ang ginto bilang depensibong asset para sa pangmatagalang pag-iingat ng yaman, sa halip na kasangkapan sa panandaliang espekulasyon.

Mga Babala ng mga Regulator at Maingat na Pamamahala ng Portfolio

Paulit-ulit nang nanawagan ng pag-iingat ang mga awtoridad ng Vietnam sa gitna ng bugso ng kalakalan. Patuloy na nagbabala ang State Bank of Vietnam na pabagu-bagong uri ng asset ang ginto at pinapayuhan ang publiko na makipagtransaksiyon lamang sa mga lisensiyadong nagtitinda, lalo na kapag matindi ang pagbabago ng presyo. Nauna nang naglabas ng mga direktiba si Deputy Prime Minister Ho Duc Phoc para higpitan ang pagsubaybay sa kalakalan ng ginto, pigilan ang manipulasyon sa merkado at protektahan ang maliliit na mamumuhunan.

Iminumungkahi ng mga tagapayo sa pananalapi na limitahan sa 15-20% ng kabuuang halaga ng portfolio ang puhunan sa mahahalagang metal upang mapanatili ang wastong pagkakaiba-iba ng mga pamumuhunan. Nagbabala ang ekonomistang si Nguyen Tri Hieu na malaki ang panganib sa merkado dahil napakataas na ng presyo ng ginto at limitado ang pisikal na suplay; maaaring magdulot ito ng matinding pagbagsak kapag naubos ang puwersang nagtutulak sa mga presyong pinalobo ng espekulasyon.

"Dapat mag-ingat ang mga mamumuhunan sa agwat ng presyo ng pagbili at pagbebenta at maingat na tasahin ang mga panganib," payo ni Hieu. "Kailangang manatiling kalmado ang mga mamumuhunan, iwasan ang pagsunod sa karamihan at kontrolin ang FOMO."

Malaki ang maaaring ibawas ng agwat sa presyo ng pagbili at pagbebenta sa mga tindahan ng ginto sa Vietnam sa kikitain, lalo na ng maliliit na mamumuhunan. Kapag nililimitahan ng mga tindahan sa isang mace o isang tael ang pagbili ngunit walang limitasyon ang pagbebenta, ipinakikita ng pagkakaibang ito ang mga limitasyon sa suplay na nagtutulak sa mas mataas na lokal na presyo kumpara sa pandaigdigang presyo.

Sa Kabuuan

• Suway sa karaniwang karunungan sa merkado ang mga mamumuhunang Vietnamese nang magmadali silang bumili ng ginto at pilak sa gitna ng matinding pagwawasto ng presyo noong Enero 31, 2026, sa halip na ipagbili ang kanilang mga hawak.
• Bumaba nang tinatayang 10% ang lokal na presyo ng ginto (VND20 milyon bawat tael), habang halos 30% naman ang ibinagsak ng pilak (VND35 milyon bawat kilo) sa loob ng dalawang araw, na nagbunsod ng mga pila sa labas ng mga pangunahing nagtitinda sa Hanoi at Ho Chi Minh City.
• Naubos ang paninda ng ilang pangunahing retailer, kabilang ang Phu Quy at Mi Hong, bago magtanghali; may ilang tindahan na nagbigay ng mahigit 100 numero para sa pila bago mag-9:30 a.m.
• Bahagi ang bugso ng pagbili sa mas malawak na kalakaran sa Asya. Gayunding mga pila ang nakita sa Singapore, Sydney at Thailand habang naghahanap ang mga mamumuhunan ng proteksiyon laban sa paghina ng halaga ng salapi at implasyon.
• Umabot na rin sa pamilihan ng tanso ang espekulasyon: bumibili ang mga mamumuhunan ng daan-daang kilo ng mga bar ng base metal sa kabila ng panganib sa likididad at pag-oxidize nito.
• Iminumungkahi ng mga eksperto na limitahan sa 15-20% ng portfolio ng pamumuhunan ang ginto. Nagbabala rin sila na nagdudulot ng dagdag na panganib ng pabagu-bagong presyo sa mga mamimiling Vietnamese ang malaking agwat sa pagitan ng lokal at pandaigdigang presyo.
• Patuloy na nananawagan ng pag-iingat ang mga regulator at binibigyang-diin nilang dapat magsilbi ang ginto bilang depensibong asset sa pangmatagalan, sa halip na kasangkapan sa panandaliang espekulasyon.