Pumila ang mga Mamimili, Nagtala ng Rekord ang mga Presyo at Naubos ang Paninda nang Wakasan ng Vietnam ang Monopolyo sa Ginto

Pagbubukas ng merkado, kasabay ng dagsa para sa ginto

Dahil sa pasya ng Vietnam na wakasan ang monopolyo ng estado sa mga gintong bar, libo-libong mamimili ang dumagsa sa mga tindahan sa buong bansa noong Biyernes, at umabot naman sa rekord ang mga presyo noong Sabado. Pumila ang mga tao sa Ho Chi Minh City at Hanoi habang naghahanap ang mga mamimili ng singsing at gintong bar sa unang araw na pinayagan ang mga pribadong prodyuser, ngunit marami ang umuwing walang nabili. Nilimitahan ng mga retailer ang mga binibili at naubos ang mga paninda sa loob lamang ng ilang oras. Pinoproseso pa ng State Bank of Vietnam ang mga lisensya para sa mga bagong prodyuser, kaya pasan ng Saigon Jewelry Company, na kilala bilang SJC, at ng iilang malalaking retailer ang biglaang paglobo ng demand.

Sa labas ng punong-tanggapan ng SJC sa Ho Chi Minh City, umabot sa kahabaan ng isang bloke ang pila. Nilimitahan ng mga kawani sa 0.3 tael ang mabibili ng bawat mamimili upang maiwasan ang pagtatago ng suplay. Katumbas ang isang tael ng 37.5 gramo, o humigit-kumulang 1.2 onsa. Nilimitahan din ng SJC ang bentahan ng gintong bar sa mga kostumer na nagpaunang rehistro sa website nito, hakbang para makontrol ang dami ng tao matapos ang ilang araw na matinding demand. Marami ang bumaling sa mga payak na singsing nang hindi sila makakuha ng puwesto para bumili ng bar.

Sa Hanoi, naubusan agad ng singsing ang Bao Tin Minh Chau sa Tran Nhan Tong Street at lumipat sa pagtupad ng mga paunang order na inilagay ilang araw na ang nakalipas. Naglagay ang mga kalapit na tindahan ng karatulang ubos na ang mga bar at singsing, alahas lamang ang inalok, at hindi tumanggap ng mga bagong order habang naghihintay ng paglilinaw tungkol sa mga bagong suplay.

Ayon sa isang empleyado ng tindahan ng Bao Tin Minh Chau, mas mabilis kaysa inaasahan na naubos sa dagsa ng mga mamimili noong umaga ang mga paninda.

Maraming mamimili ngayon, pero hindi nakasabay ang suplay sa demand.

May ilang mamimiling sumuko matapos pumila nang ilang oras. Sinabi ni Oanh, 62, na mas gusto niya ang pisikal na ginto kaysa ibang asset habang sinisikap niyang protektahan ang ipon laban sa pag-uga ng merkado.

Mas gusto kong mamuhunan sa ginto. Sa edad ko, mahirap nang pangasiwaan o sumugal sa ibang asset.

Dalawang araw sinubukan ni Hanh, residente ng District 5 sa Ho Chi Minh City, na magpareserba ng bar online ngunit nabigo siya. Sa halip, bumili siya ng mga singsing kahit may limitasyon sa dami.

Masyadong mahirap bumili ng mga gintong bar, kaya nagpasya akong kumuha na lang ng mga payak na singsing, kahit may limitasyon sa dami.

Naganap ang dagsa habang pumalo sa rekord ang mga presyo sa loob ng 24 oras, palatandaan ng pagsasalubong ng pagbili ng ligtas na asset at kakapusan ng suplay sa panahon ng transisyon.

Ano ang nagbago at bakit ngayon

Wakasan ng pamahalaan ang 13-taong sistema na nagkonsentra sa State Bank of Vietnam at sa itinalagang prodyuser nito, ang SJC, ng produksyon at pag-aangkat ng mga gintong bar. Binubuksan ng mga bagong tuntunin sa ilalim ng Decree 232 (epektibo Oktubre 10, 2025) ang merkado ng gintong bar sa mga lisensyadong negosyo at komersyal na bangkong nakatutugon sa mahihigpit na pamantayan sa kapital at pagsunod sa mga regulasyon. Layunin ng mga tagapagpatupad ng patakaran na paliitin ang agwat ng mga presyo sa Vietnam at mga pandaigdigang batayan, bawasan ang pagpupuslit, gawing makabago ang merkado at pahusayin ang transparency habang nananatili ang kontrol ng regulasyon. Kasunod ito ng maraming taon ng mataas na lokal na patong sa presyo na nagpasigla sa impormal na kalakalan at nagpahirap sa mga mamimiling makabili. Sumasalamin din ito sa patuloy na demand sa ginto bilang taguan ng halaga sa panahong humihina ang salapi.

Nananatili sa ilalim ng bagong balangkas ang estado sa papel na superbisor. Magbibigay ng lisensya ang sentral na bangko sa mga kwalipikadong kalahok, magtatakda ng mga quota sa pag-aangkat batay sa mga kalagayang makroekonomiko at mag-aatas ng regular na pag-uulat. Kailangang dumaan sa mga bank account ang mga transaksiyong nagkakahalaga ng 20 milyong dong o higit pa kada tao bawat araw. Kailangang mag-isyu ng mga elektronikong invoice at magdeklara ng mga pamantayan sa kalidad ang mga lisensyadong nagtitinda. Dapat matugunan ng inaangkat na hilaw na ginto ang mataas na pamantayan sa kadalisayan, karaniwang lampas sa 99.5 porsiyento, bago ito magamit sa paggawa ng mga bar o alahas.

Maikling gabay sa mga bagong tuntunin

• Papalitan ng paglilisensya ang monopolyo. Maaaring gumawa, magkalakal, mag-angkat at magluwas ng gintong bar ang mga kwalipikadong negosyo at bangko sa ilalim ng pangangasiwa ng sentral na bangko.
• Mataas ang hinihinging kapital. Dapat may hindi bababa sa 1 trilyong dong na kapital na nakatala ang mga negosyo. Kailangan naman ng mga bangko ng hindi bababa sa 50 trilyong dong, lisensya sa pangangalakal ng ginto at malinis na rekord sa pagsunod sa mga regulasyon.
• Pormalisado na ang mga bayad. Kailangang isagawa sa pamamagitan ng mga bank account ang anumang pagbili o bentahan na nagkakahalaga ng 20 milyong dong o higit pa kada tao bawat araw, kasama ang mga elektronikong invoice at pag-uulat ng datos.
• Kontrolado ang mga inaangkat. Maglalaan ang State Bank of Vietnam ng mga quota sa pag-aangkat batay sa mga layunin ng patakaran sa pananalapi at mga kondisyon ng merkado.
• May iisang pamantayan sa kalidad. Kailangang ilathala ng mga lisensyadong prodyuser ang mga pamantayan sa kadalisayan at kalidad, at magpanatili ng detalyadong tala ng mga transaksiyon.
• Babalik ang mga bangko, ngunit may limitasyon. Maaaring gumawa o mag-angkat ng mga bar ang mga bangkong may lisensya, ngunit hindi sila maaaring kumuha ng ginto bilang deposito o magpautang ng ginto, isang mahalagang pananggalang laban sa mga panganib noon.

Sumisirit ang mga presyo habang hirap humabol ang suplay

Mabilis na tumaas ang mga lokal na presyo nang magbukas ang merkado. Pagsapit ng Sabado ng umaga, nagtala ang SJC ng rekord na 142.8 milyong dong kada tael, o humigit-kumulang 5,421 dolyar, halos 70 porsiyentong pagtaas mula sa simula ng taon. Kasunod ito ng naunang pagsirit noong huling bahagi ng Agosto, nang unang magtakda ng mga bagong pinakamataas na presyo na nasa 126 hanggang 128 milyong dong kada tael. Layunin ng pagbubukas ng merkado na palawakin ang suplay at bawasan ang patong sa mga pandaigdigang presyo. Sa maikling panahon, nagdulot ng kakulangan ang transisyon dahil mas marami ang mamimili kaysa nagtitinda at naghihintay pa ng mga lisensya ang mga bagong prodyuser. Nanatiling malaki ang agwat ng mga presyo dahil sa patong ng bawat tatak at kawalang-katiyakan tungkol sa malapitang suplay.

Malalim ang pagkahilig ng Vietnam sa ginto. Tinataya ng industriya na nag-angkat ang bansa ng humigit-kumulang 55 tonelada ng mga bar, alahas at barya noong nakaraang taon, kaya isa ito sa malalaking merkado sa Asya. Bahagi ng kultura ang ginto bilang taguan ng halaga at panangga kapag humihina ang dong, gaya ng nangyari sa ilang pagkakataon mula noong pandemya. Matarik din ang itinaas ng pandaigdigang presyo ng gintong bar mula huling bahagi ng 2024 hanggang 2025, kaya lalo pang tumaas ang mga lokal na presyo. Kapag hindi nakasasabay ang lokal na suplay sa demand, maaaring lumawak ang agwat ng mga presyo sa pandaigdigang merkado at mahikayat ang impormal na kalakalan. Layunin ng bagong sistema na tugunan ang demand sa pamamagitan ng mga legal na daluyan at paliitin ang agwat sa paglipas ng panahon.

Paano gagana ang bagong sistema ng paglilisensya

Pinoproseso pa ng State Bank of Vietnam ang mga aplikasyon. Hindi pa inaanunsyo ng mga opisyal kung aling mga bagong negosyo ang gagawa ng mga bar, at sinabi ng ilang retailer na naghihintay sila ng gabay bago gumawa ng mga bagong pangako. Malamang na magkaroon ng pansamantalang hindi pagtutugma ng demand at suplay habang lumilipat ang merkado mula sa iisang prodyuser tungo sa maraming lisensyadong kalahok. Nililimitahan ng mga tindahan ang bentahan, inuuna ang mga paunang order at itinuturo ang mga mamimili sa mga singsing o alahas habang hinihintay ang pagdating ng mga bar mula sa mga aprubadong prodyuser at bangko.

Sino ang maaaring lumahok

• Dapat may lisensya sa pangangalakal ng ginto ang mga negosyo, walang hindi pa nareresolbang parusa at hindi bababa sa 1 trilyong dong na kapital na nakatala.
• Kailangan ng mga komersyal na bangko ng lisensya sa pangangalakal ng ginto, malinis na rekord sa pagsunod sa mga regulasyon at hindi bababa sa 50 trilyong dong na kapital na nakatala.
• Maaaring mag-angkat ng hilaw na ginto, gumawa ng gintong bar, magkalakal ng mga bar at, kung pinahihintulutan, bumuo ng mga produktong ginto na nakabatay sa account ang mga kwalipikadong entidad.
• Itinuturing na mga posibleng unang makakuha ng lisensya sa produksyon ang malalaking alahero gaya ng PNJ at DOJI, kasama ang SJC, kapag nabigyan na sila ng pahintulot.
• Kabilang sa malalaking bangkong nakatutugon sa mga kinakailangan sa kapital ang Vietcombank, BIDV, VietinBank, Agribank, VPBank, Techcombank, MB at ACB.
• Aanunsyo ng sentral na bangko ang mga lisensya sa produksyon at quota sa pag-aangkat, at mag-aatas ito ng elektronikong pag-i-invoice at pagbabahagi ng datos.

Mga kontrol na mananatili

Maaari nang muling gumawa at mag-angkat ng gintong bar ang mga bangko, ngunit ipinagbabawal pa rin sa kanila ang pagkuha ng ginto bilang deposito o pagpapautang ng ginto. Tinutugunan ng limitasyong ito ang isang mahalagang panganib noon, nang malagay sa alanganin ang mga institusyon dahil sa pabago-bagong presyo. Itatakda ang bilis ng pag-aangkat sa pamamagitan ng mga quota, at kailangang dumaan sa sistema ng pagbabangko ang lahat ng malalaking transaksiyon. Layunin ng disenyo na palawakin ang legal na suplay habang nililimitahan ang espekulasyon at binabawasan ang insentibo sa pagpupuslit.

Sinabi ni Dr. Nguyen Tri Hieu, eksperto sa pagbabangko at pananalapi, na makatutulong ang pagbabago sa pagpapatatag ng merkado kung tataas ang suplay at epektibo ang mga kontrol sa panganib.

Makatutulong sa pagpapatatag ng lokal na merkado at pagbawas ng espekulasyon ang pagpapahintulot sa piling bangko at malalaking negosyo ng ginto na mag-angkat ng ginto. Maaaring lumiit ang agwat ng lokal at pandaigdigang presyo ng ginto kung palalakihin ng pamahalaan ang suplay. Kapag nakaayon ang lokal na merkado sa pandaigdigang merkado, liliit ang pagkakaiba ng mga presyo.

Sinabi ng isang kinatawan ng Vietnam Gold Business Association na makatutulong sa pagpapanatili ng disiplina ang mas mahigpit na pangangasiwa at ang katangian ng mga lisensyadong kalahok.

Wala nang dapat ipag-alala na lalabag sa mga tuntunin ang mga bangko.

Binubuksan ng paraan ng regulasyon ang pinto sa kompetisyon habang nananatili sa estado ang pamamahala sa mga pananggalang. Nakadepende ang tagumpay sa bilis ng pagbibigay ng mga lisensya, dami ng inaangkat na hilaw na ginto at kakayahan ng merkado na umangkop sa mas mahihigpit na tuntunin sa pag-uulat at pagbabayad.

Ano ang ibig sabihin nito para sa mga mamimili at retailer

Iba na ang magiging karanasan ng mga mamimili sa pagbili. Maglalaban-laban ang maraming tatak para sa benta, lilipat sa bank transfer mula sa cash ang bayad sa malalaking transaksiyon, at magiging pamantayan ang mga elektronikong invoice. Maikukumpara ng mga mamimili ang mga presyo at patong ng iba’t ibang tatak sa halip na umasa sa iisang pangalan. Sa paglipas ng panahon, dapat makatulong ang malinaw na proseso ng pag-aangkat at pagdami ng mga prodyuser upang maibsan ang kakulangan at paliitin ang agwat sa mga pandaigdigang presyo, bagaman maaaring manatiling pabago-bago ang mga presyo sa mga unang linggo.

Paano makasasabay sa transisyon

• Ikumpara ang mga presyo ng iba’t ibang tatak bago bumili. Alamin ang patong kada tael kumpara sa pandaigdigang presyo at tingnan ang agwat ng presyo sa pagbili muli.
• Tiyakin ang kadalisayan at mga pamantayan ng marka. Dapat may malinaw na marka at sertipiko ang mga bar at singsing.
• Maghanda sa elektronikong pagbabayad. Kailangang bayaran sa pamamagitan ng bank transfer ang mga transaksiyong nagkakahalaga ng 20 milyong dong o higit pa kada tao bawat araw.
• Itago ang mga elektronikong invoice. Katibayan ang mga ito ng pagmamay-ari at makatutulong sa muling pagbebenta o paghahabol sa warranty.
• Asahan ang limitasyon sa bentahan sa mga mataong tindahan. Malamang na magkaroon ng mga paunang order at limitasyon sa dami habang pinauusad ng mga bagong prodyuser ang produksyon.
• Subaybayan ang mga opisyal na anunsyo tungkol sa mga lisensyadong prodyuser at quota sa pag-aangkat upang masukat ang takbo ng suplay.

Panahon ng pagsasaayos ang haharapin ng mga retailer. Nakadepende ang pagpaplano ng imbentaryo sa bilis ng pagbibigay ng mga lisensya at pagtatakda ng mga quota sa pag-aangkat. Maaaring lumiit ang kita kada benta dahil sa kompetisyon ng mga tatak, ngunit makatutulong sa mga alahero ang mas madaling pagkuha ng hilaw na ginto upang mapababa ang mga gastos sa paglipas ng panahon. Iminungkahi ng Ministry of Finance na ibaba sa sero ang 1 porsiyentong buwis sa pagluluwas ng mga gintong alahas upang maibsan ang bigat sa mga tagagawang nahaharap sa mataas na gastos sa materyales. Matagal nang sinasabi ng mga gumagawa ng alahas na kulang ang mga lisensya sa pag-aangkat ng hilaw na ginto para sa produksyon, at maaaring pasiglahin muli ng mas madaling pagkuha nito ang pagluluwas kapag naging matatag na ang lokal na suplay.

Makatutulong ang mga digital na rekord at pagbabayad sa pamamagitan ng bangko upang mabawasan ang panganib ng pamemeke at mapahusay ang pagsubaybay sa mga produkto. Dapat nitong palakasin ang tiwala sa mga bagong tatak at bigyan ang mga mamimili ng higit na kapanatagan sa paghahambing ng mga produkto.

Ang papel ng kultura, salapi at impormal na merkado

Bahagi na ng mga gawi sa pananalapi at tradisyon ng pamilya sa Vietnam ang ginto. Bumibili ang mga tao ng ginto para sa kasal, mga kapistahan at ipon. Kapag humihina ang dong o bumababa ang interes sa mga deposito sa bangko, karaniwang tumataas ang demand sa ginto. Noon, sinikap ng mga awtoridad na bawasan ang impluwensiya ng ginto sa pang-araw-araw na pananalapi sa pamamagitan ng pagsentro ng kontrol. Kinikilala ng bagong paraan na mananatiling malakas ang demand, at nakatuon ito sa pagtugon dito sa pamamagitan ng mga reguladong daluyan habang pinangangalagaan ang sistemang pinansyal.

Matagal nang naghihikayat ng pagpupuslit at impormal na kalakalan ang malalaking lokal na patong sa presyo. Layunin ng bagong balangkas na ilipat sa sistema ng pagbabangko ang mga transaksiyon sa pamamagitan ng sapilitang bank transfer at elektronikong invoice, upang lumiit ang puwang para sa mga hindi idinedeklarang transaksiyon. Sa paglipas ng panahon, maaaring magdagdag ang merkado ng ginto na nakabatay sa account, mas mahusay na mga kagamitan sa pagpapatunay at maging pambansang plataporma para sa pagtuklas ng presyo. Makatutulong ito na paliitin ang patong ng mga tatak, paghusayin ang pagkatubig at bawasan ang pabagu-bagong presyo tuwing abalang panahon.

Ano ang dapat bantayan sa mga susunod na linggo

Ang pinakamahalagang palatandaan ay ang unang listahan ng mga lisensyadong prodyuser ng gintong bar at ang unang alokasyon ng mga quota sa pag-aangkat. Ipapakita nito kung gaano karaming hilaw na ginto ang makapapasok sa bansa at kung gaano kabilis makararating sa mga tindahan ang mga bagong bar. Tingnan kung luluwagan ng mga retailer ang mga limitasyon sa bentahan, kung muling magkakaroon ng mga singsing at bar para sa mga bibili nang walang paunang order, at kung iikli ang mga pila sa malalaking tindahan sa lungsod.

Isa pang panukat ang mga presyo. Ipinahihiwatig ng pagliit ng agwat ng lokal at pandaigdigang presyo na nakasasabay na ang legal na suplay sa demand. Kung mananatiling malaki ang patong, maaaring dahil ito sa pagkaantala ng paglilisensya o maingat na pagtatakda ng mga quota. Aangkop din ang mga mamimili sa bank transfer at mga digital na invoice. Maaaring baguhin ng mga tindahan ang mga sistema ng paunang rehistro online upang paikliin ang paghihintay at bawasan ang siksikan sa loob ng tindahan.

Sa kabuuan

• Wakasan ng Vietnam ang 13-taong monopolyo sa mga gintong bar at binuksan ang produksyon at pag-aangkat sa mga lisensyadong negosyo at bangko.
• Sumalubong sa manipis na suplay ang biglang pagdami ng demand sa unang araw, na nagdulot ng mga pila, limitasyon sa bentahan at malawakang anunsyong ubos na ang paninda.
• Nilimitahan ng SJC sa 0.3 tael ang mabibili ng bawat mamimili at itinakda sa mga nagpaunang rehistro ang bentahan ng mga bar upang makontrol ang dami ng tao.
• Pumalo sa rekord na 142.8 milyong dong kada tael, o humigit-kumulang 5,421 dolyar, ang mga presyo matapos ang panibagong dagsa ng pagbili ng ligtas na asset.
• Nananatili ang mahigpit na pangangasiwa sa ilalim ng bagong sistema, kabilang ang mga kinakailangan sa kapital, quota sa pag-aangkat at elektronikong pag-i-invoice.
• Kailangang dumaan sa mga bank account ang mga transaksiyong nagkakahalaga ng 20 milyong dong o higit pa kada tao bawat araw.
• Maaari nang muling gumawa at mag-angkat ng gintong bar ang mga bangko, ngunit hindi sila maaaring kumuha ng ginto bilang deposito o magpautang nito.
• Layunin ng mga awtoridad na paliitin ang patong kumpara sa mga pandaigdigang presyo, bawasan ang pagpupuslit at palawakin ang legal na suplay.
• Ang mga anunsyo tungkol sa paglilisensya at ang unang mga quota sa pag-aangkat ang magtatakda sa bilis ng pag-ibsan ng kakulangan.
• Dapat ikumpara ng mga mamimili ang mga presyo ng iba’t ibang tatak, maghanda sa bank transfer at magtago ng mga elektronikong invoice sa panahon ng transisyon.