Nawawalang mga Ehekutibo sa China: Mga Detensiyon sa Ilalim ng Liuzhi, Pangamba ng mga Mamumuhunan at ang Bagong Kalagayan ng Negosyo

Bagong bugso ng mga detensiyon sa pribadong sektor

Noong Setyembre 22, isiniwalat ng Great Microwave Technology, isang kumpanyang nakalista sa Shanghai na gumagawa ng mga bahagi para sa radio frequency, na isinailalim sa kustodiya ng pangunahing ahensiya ng China laban sa katiwalian ang tagapagtatag nitong si Yu Faxin. Hanggang kamakailan, kilala siya sa makabagong trabaho sa semiconductor na sumusuporta sa mga aplikasyong militar. Iba na ngayon ang kuwentong iniuugnay sa kanyang pangalan. Nakadetine siya sa ilalim ng liuzhi, isang anyo ng kustodiya sa labas ng sistemang panghukuman na lalong sumasangkot sa mga lider ng negosyo.

Bahagi ang sitwasyon ni Yu ng padron na naging pamilyar na sa mga pamilihan ng China. Nawawala sa publiko ang isang ehekutibo. Sinasabi sa isang paghahain ng kumpanya na hindi makontak ng lupon o mga kasamahan ang taong iyon. Lumilipas ang mga araw o linggo nang walang opisyal na detalye. Kung minsan, kalaunan ay inanunsiyo ng kumpanya na nakikipagtulungan ang taong iyon sa mga imbestigador. Sa ibang pagkakataon, nililitis at hinahatulan ang ehekutibo dahil sa mga kasong may kinalaman sa katiwalian o pananalapi. Nagpapasiklab ng espekulasyon ang katahimikan sa pagitan ng mga pangyayaring ito, nagpapahina sa tiwala, at nag-iiwan sa mga mamumuhunan at empleyado sa dilim.

Saklaw ng bagong bugso ng pagkawala ang mga sektor ng teknolohiya, pananalapi, real estate at consumer goods. Dumating ito sa panahong nais ng pamunuan ang mas disiplinadong pribadong sektor na sumusuporta sa mga pambansang layunin at tumatanggap ng mas mahigpit na pangangasiwa. Para sa mga negosyante, nagbago na ang mga tuntunin ng tagumpay. Kasing bigat na ngayon ng produkto, kita at pagpapahalaga sa kumpanya ang panganib pampolitika at pagkakalantad sa usaping legal.

Ano ang liuzhi at sino ang maaaring ikulong

Ang liuzhi, na nangangahulugang pagpapanatili sa kustodiya, ay isang paraang itinatag sa ilalim ng National Supervision Law (2018). Binibigyan nito ng kapangyarihan ang National Supervision Commission (NSC) at mga lokal nitong sangay na ikulong at usisain ang mga pinaghihinalaang lumabag sa mga patakarang may kaugnayan sa kapangyarihang pampubliko. Saklaw ng sistema ang mga miyembro ng Partido Komunista, mga kawani ng estado, mga tagapamahala sa mga pampublikong institusyon at kumpanyang pag-aari ng estado, pati ang mga indibidwal sa pribadong sektor na ang trabaho ay may kaugnayan sa mga tungkuling pampubliko. Sa aktuwal, higit pa sa partido ang naaabot nito: kabilang din ang mga kontratista, supplier at kasosyo sa negosyo ng mga pampublikong entidad.

Isinasagawa ang liuzhi sa labas ng sistemang pangkriminal na hukuman. Maaaring ikulong ng mga imbestigador ang mga tao sa mga itinalagang lugar, usisain sila nang walang abogadong naroroon, at limitahan ang pakikipag-ugnayan nila sa pamilya o mga kasamahan. Maaaring tumagal nang ilang buwan ang pagkakadetine. Sa ilalim ng mga kamakailang pagbabago, maaari nang ikulong ng mga ahente ang isang tao nang hanggang walong buwan, at muling simulan ang takdang panahon kapag may mga bagong hinala. Binabatikos ng mga tagapagtanggol ng karapatan ang kawalan ng transparency at pangangasiwa ng hudikatura. Ipinakikita naman ng mga awtoridad ng China ang liuzhi bilang kinakailangang kasangkapan laban sa katiwalian na sumisira sa mga patronage network at nakakabawi ng ninakaw na pondo.

Pagkakaiba ng liuzhi sa detensiyong kriminal

Saklaw ng Criminal Procedure Law ang karaniwang detensiyong kriminal. Kailangan ng pulisya ng pangangasiwa ng hukuman para sa mga detensiyong pinalalawig, at mas malinaw ang access ng mga suspek sa abogado. Sa batas sa pangangasiwa, hindi sa batas kriminal, nakabatay ang liuzhi. Maaaring magdetine ang NSC nang walang pahintulot ng hukuman. Matapos ang ilang buwang pagtatanong, maaaring ilipat ng mga imbestigador ang kaso sa mga tagausig. Maaaring maging batayan ng mga kasong isasampa sa kalaunan ang mga pahayag at dokumentong nakalap habang nasa ilalim ng liuzhi ang isang tao. Dahil sa hiwalay na prosesong ito, malawak ang naaabot ng mga inspektor sa disiplina ng partido sa buhay ng mga korporasyon at pananalapi.

Dumaraming listahan ng mga nawawalang boss

Naghatid ang mga nakaraang taon ng sunod-sunod na kaso sa matataas na antas ng negosyo sa China. Noong unang bahagi ng 2023, hindi makontak ng kanyang kumpanya si Bao Fan, negosyante sa mga kasunduang teknolohikal at tagapagtatag ng China Renaissance. Isiniwalat ng kumpanya sa isang paghahain sa stock exchange na hindi niya makontak si Bao, at bumagsak nang hanggang 50 porsiyento ang mga bahagi nito. Kalaunan, sinabi nitong nakikipagtulungan siya sa ilang awtoridad. Nagbitiw si Bao sa mga posisyon sa pamunuan, at nagsikap ang kumpanya na patatagin ang operasyon habang muling tinatasa ng mga kliyente at kasosyo ang panganib.

Nawala rin sa paningin ng publiko ang ilang kilalang personalidad. Hindi na nagpakita sa publiko si Jack Ma, tagapagtatag ng Alibaba, noong huling bahagi ng 2020 matapos niyang punahin ang mga regulator sa pananalapi. Itinigil ang planong paglilista sa stock exchange ng Ant Group, kaanib na kumpanya ng Alibaba sa pananalapi. Muling nagpakita si Ma sa ibang bansa at nanatiling hindi gaanong nakikita sa China. Nawala si Ren Zhiqiang, isang tycoon sa real estate, matapos niyang batikusin ang pangangasiwa ng pamunuan sa pandemya. Hinatulan siya ng 18 taong pagkakakulong dahil sa mga kasong may kinalaman sa katiwalian.

May ilang kasong umabot sa iba’t ibang bansa. Kinuha si financier Xiao Jianhua mula sa isang hotel sa Hong Kong noong 2017, at kalaunan ay hinatulan sa korte sa mainland ng 13 taong pagkakakulong dahil sa mga krimeng pampinansyal. Nilitis noong 2018 si Wu Xiaohui, dating tagapangulo ng Anbang Insurance, dahil sa pandaraya at paglustay at hinatulan ng 18 taong pagkakakulong. Nawala sa paningin ng publiko noong 2018 si Ye Jianming, personalidad sa sektor ng langis at pananalapi, at hindi pa isiniwalat ang kanyang kalagayan. May iba namang bumalik sa trabaho matapos ang panandaliang pagkawala, kabilang si Guo Guangchang ng Fosun at si Yim Fung, pinuno ng isang brokerage firm. Sinabing tumutulong sila sa mga imbestigador bago muling gampanan ang kanilang mga tungkulin.

Iba-iba ang kinalalabasan

Bumabalik ang ilang ehekutibo na mas tikom at wala na sa kanilang mga dating posisyon. May iba namang umaalis sa puwesto habang nagtatalaga ang kanilang mga kumpanya ng pansamantalang hahalili. Nauuwi sa mahahabang sentensiya sa bilangguan ang ilan sa mga kaso. Nakaaapekto sa mga empleyado, nagpapautang at supplier ang kawalan ng pampublikong impormasyon. Kapag hindi makontak ang isang punong ehekutibo, natitigil ang mga supply chain, humihigpit ang mga linya ng kredito at naaantala ang mga proyekto. Humihina ang tiwala kahit magpakita pang muli ang tao sa kalaunan.

Muling hinuhubog ng politika at mga patakaran ang tuntunin para sa malalaking negosyo

Nagpadala ng malinaw at tuluy-tuloy na mensahe ang mga lider ng partido sa mga pribadong kumpanya. Tinatanggap ng estado ang pribadong pamumuhunan, ngunit inaasahan nitong iayon ang pribadong kapangyarihan sa mga pambansang prayoridad. Hinigpitan ng mga regulator ang pangangasiwa sa mga internet platform, fintech para sa consumer, online tutoring, gaming at seguridad ng datos. Itinatag ang isang bagong regulator sa pananalapi upang pangasiwaan ang karamihan sa pananalaping hindi saklaw ng mga bangko at isara ang mga puwang na lumitaw nang magkatuwang na managot ang maraming ahensiya. Ipinakikilala ang hakbang bilang paraan upang limitahan ang mapanganib na gawi at pigilan ang pagsasamantala sa magkakaibang patakaran ng mga regulator.

Ipinares ng pamunuan ang pagpapatupad ng mga patakaran sa mga panawagang moral. Ganito inilarawan ni Xi Jinping, Pangkalahatang Kalihim ng Partido Komunista at pangulo ng estado, ang inaasahan:

Dapat maging mayaman at responsable, mayaman at makatarungan, at mayaman at mapagmahal ang mga pribadong negosyo at negosyante.

Nakatanggap din ng tuwirang babala ang mga banker at negosyante sa mga kasunduan. Hinimok ng mga opisyal ang mga manggagawa sa pananalapi na iwasan ang kulturang labis-labis na paggasta na iniuugnay sa Wall Street, at hinigpitan ang mga tuntunin sa sahod at bonus ng mga ehekutibo. Sa pananaw ng mga opisyal, babawasan ng mga hakbang na ito ang mga insentibong hindi nakaayon sa mga layunin at itutuon ang kapital sa makabagong pagmamanupaktura, mga serbisyong panlipunan at mga proyektong nagsisilbi sa tunay na ekonomiya.

Nasa ilalim ng presyon ang pananalapi, sinusuri ang shadow banking

Nagkasabay ang presyon sa pribadong pananalapi at ang matagal nang paghina ng merkado ng ari-arian at pag-igting sa pagpapautang na wala sa balanse. Noong huling bahagi ng 2023, sinabi ng Zhongzhi Enterprise Group, isa sa pinakamalalaking konglomeradong shadow banking, sa mga mamumuhunan na malubha ang kawalan nito ng kakayahang magbayad. Di-nagtagal, nagbukas ang pulisya sa Beijing ng kriminal na imbestigasyon sa sangay nito sa pamamahala ng yaman at sinabing nagsagawa sila ng sapilitang hakbang laban sa mga suspek. Halos kasabay nito, nawala ang dalawang ehekutibo sa mga kumpanyang kontrolado ng mga yunit ng pamumuhunan ng Zhongzhi, ayon sa mga paghahain ng mga kumpanyang iyon sa stock exchange.

Nagdulot ng mga protesta ang hindi pagbabayad ng isang malaking trust na kaugnay ng Zhongzhi at ikinagalit ng mga mamumuhunan. Muling nagpaigting ang pangyayaring ito sa pangamba na maaaring kumalat sa mas malawak na sistemang pampinansyal ang pagkalugi sa ari-arian, at maimbestigahan o madetine ang mga nakatataas na tagapamahalang may kaugnayan sa mga produkto ng trust habang sinisikap ng pamahalaan na pigilan ang paglala ng epekto.

Ano ang ibig sabihin ng shadow banking

Tumutukoy ang shadow banking sa China sa pautang na wala sa tradisyonal na pautang ng mga bangko. Dinadaluyan ng mga trust company, asset manager at produktong pamamahala ng yaman ang pera ng mga mamumuhunan patungo sa mga developer at industriyal na umutang. Nagkakahalaga ng trilyun-trilyong dolyar ang sektor. Habang umuunlad ang merkado ng ari-arian, pinondohan ng mga trust ang malalalaking proyekto. Nang bumaba ang benta at dumami ang hindi nakabayad sa utang, dumanas ng malaking pagkalugi ang maraming trust. Dahil sa pag-igting na ito, naging mas mahigpit ang mga regulator. Tumaas din ang panganib para sa mga ehekutibong namamahala sa mga sasakyang-pampuhunang ito sa gitna ng masalimuot na mga patakaran at nagbabagong prayoridad sa pagpapatupad ng mga ito.

Reaksiyon ng merkado at halaga ng kawalan ng katiyakan

Mabilis ang reaksiyon ng mga merkado kapag nawawala ang isang boss. Nagmamadaling ibunyag ng mga kumpanyang nakalista sa stock exchange na hindi nila makontak ang isang tao. Madalas na nauunang magbenta ang mga trader. Muling sinusuri ng mga bangko ang pagkakalantad nila sa mga apektadong kumpanya at kaanib ng mga ito. Bumabagál ang daloy ng mga kasunduan habang naghahanap ng linaw ang mga abogado at opisyal sa pagsunod sa mga patakaran. Isinasama ng mga dayuhang mamumuhunan sa pagtatakda ng halaga ng mga kumpanya at credit spread ang mas mataas na dagdag-panganib para sa panganib pampolitika at legal.

Nananatili ang nakapipigil na epekto kahit lumipas na ang mga ulo ng balita. Mas kaunti ang biyahe ng mga miyembro ng lupon at mas bihira silang magpakita sa publiko. Kaunti lang ang masasabi ng mga pangkat para sa ugnayan sa mamumuhunan kapag saklaw ng mga patakaran sa pagiging kumpidensiyal ang mga kaso. Humihingi ang mga kasosyo sa ibang bansa ng mas mahigpit na kasunduan sa pagsunod sa mga patakaran, proteksiyon sa escrow at karapatang mamagitan. Tinitimbang ng mga bihasang banker at tagapagtatag ng kompanyang teknolohikal ang pakinabang ng paglago laban sa panganib ng pagiging lantad sa publiko sa sistemang mahigpit magparusa sa mga pagkakamali.

Panganib na legal, mga blacklist at parusa sa kabiguan

Kasabay ng mga detensiyon, pinalawak ang pambansang blacklist sa kredito ng China habang ipinapatupad ng mga korte at regulator ang pagbabayad ng mga hindi nabayarang utang. Nawawalan ng access sa mga biyahe sa eroplano at high-speed train ang mga indibidwal na nailagay sa listahan. Pinaghihigpitan din sila sa pagtuloy sa mga hotel, pagpapaaral sa pribadong paaralan at maraming uri ng pagkonsumo. Dahil sa pagkakasama sa listahan, nagiging mahirap makakuha ng kredito, lumagda sa mga kontrata o mag-book man lang ng disenteng biyahe. Maaaring maging mabigat ang personal na epekto para sa mga negosyanteng bumagsak ang kumpanya.

Pagsapit ng Setyembre 2024, humigit-kumulang 200,000 katao na ang nadagdag sa blacklist, kumpara sa mga 17,400 noong 2019. Halos kalahati ng mga bagong pangalan ay may kaugnayan sa mga alitang pangnegosyo. Hindi pantay ang pagpapatupad ng batas sa pagkabangkarote, kaya nauuwi ang maraming komersiyal na pagkabigo sa pagkakasama sa blacklist sa halip na maayos na muling pagsasaayos sa korte. Iniugnay ng ilang pampublikong ulat ang ilang pagpapakamatay ng mga ehekutibo sa presyon ng mga imbestigasyon at pagpapatupad ng pagbabayad sa utang. Sa ganitong kalagayan, hindi na gaanong kaakit-akit ang pagkuha ng panganib, habang nananawagan naman ang mga gumagawa ng patakaran para sa inobasyon at pribadong pamumuhunan.

Paano umaangkop ang mga negosyante at mamumuhunan

Nag-aangkop ang mga pribadong kumpanya sa bagong panahon. Marami ang bumubuo ng mga pangkat para sa pagsunod sa mga patakaran sa loob ng kumpanya, nagtatalaga ng mas matataas na opisyal sa pamamahala ng panganib, at nagsasagawa ng mga panloob na audit na kahawig ng paraan ng mga inspektor ng estado. Umaatras sa mga pampublikong tungkulin ang ilang tagapagtatag habang pinangangasiwaan ng mga propesyonal na tagapamahala ang pakikipag-ugnayan sa mga regulator at panlabas na komunikasyon. Inirerehistro naman ng iba ang mas maraming gawain sa iba’t ibang hurisdiksiyon upang makapagpatuloy sa operasyon ang kumpanya kung madetine ang isang lider.

Muling sinusuri ng mga internasyonal na kumpanyang may interes sa China ang mga patakaran sa pagkuha ng tauhan at datos. Hinarap ng ilang pandaigdigang kompanya ng pagkonsulta at due diligence ang mga pagsalakay at detensiyon ng mga kawani. Binabago ng mga pangkat para sa seguridad ang mga protokol sa paglalakbay ng mga empleyadong nagtatrabaho sa mga sensitibong sektor gaya ng pananalapi, serbisyo sa datos o teknolohiyang may kaugnayan sa depensa. Dumarami ang mga dayuhang ehekutibong nag-iiskedyul ng biyahe upang makaiwas sa mga itinakdang pampolitikang okasyon, kung kailan humihigpit ang mga kontrol at dumadalas ang mga inspeksiyon.

Para sa mga lokal na negosyante, pinakamababa ang panganib kung iaayon ang mga gawain sa mga layunin ng estado, gaya ng makabagong pagmamanupaktura, mga proyektong enerhiyang berde at pagpapaunlad sa kanayunan. Hindi nito tuluyang inaalis ang panganib. Nagbibigay ito sa mga kumpanya ng mas malinaw na salaysay na maihaharap sa mga regulator at mamumuhunan kung sumailalim sila sa masusing pagsisiyasat. Maingat ang pagtitimbang. Binabawasan ang mga plano sa paglago upang mahanap ang balanse sa pagitan ng ambisyon at panganib ng mga imbestigasyong maaaring dumating nang walang babala.

Mga Dapat Malaman

• Isiniwalat ng Great Microwave Technology noong Setyembre 22 na kinuha ng mga imbestigador laban sa katiwalian ang tagapagtatag nitong si Yu Faxin at isinailalim siya sa liuzhi.
• Ang liuzhi ay sistemang pagpapanatili sa kustodiya na itinatag ng National Supervision Law (2018), na nagpapahintulot ng detensiyon sa labas ng mga kasong kriminal sa korte.
• Maaaring tumagal nang ilang buwan ang detensiyon sa ilalim ng liuzhi, hanggang walong buwan sa ilalim ng mga kamakailang pagbabago, at limitado ang access sa abogado.
• Sari-sari ang kinalalabasan ng mga kaso: mula sa panandaliang pagkawala hanggang sa mahahabang sentensiya sa bilangguan. May mga ehekutibong bumabalik na tikom, habang hinahatulan naman ang iba sa mga kasong may kinalaman sa katiwalian o pananalapi.
• Kabilang sa mga kilalang halimbawa sina Bao Fan, Jack Ma, Ren Zhiqiang, Wu Xiaohui, Xiao Jianhua at Ye Jianming.
• Nagkasabay ang pag-igting sa shadow banking, na pinatingkad ng kawalan ng kakayahang magbayad ng Zhongzhi at imbestigasyon ng pulisya, at ang pagdami ng mga pagkawala sa sektor ng pananalapi.
• Isang bagong regulator sa pananalapi na ngayon ang nangangasiwa sa karamihan ng pananalaping hindi saklaw ng mga bangko, bahagi ng mas malawak na paghihigpit sa kontrol sa pribadong kapital.
• Matalim na tumaas ang mga detensiyon sa ilalim ng liuzhi noong 2024, sa humigit-kumulang 38,000 kaso, habang umabot sa mga 200,000 ang mga bagong pangalan sa pambansang blacklist sa kredito pagsapit ng Setyembre.
• Maaaring maging matindi ang reaksiyon ng merkado sa pagkawala ng mga ehekutibo: bumabagsak ang presyo ng mga bahagi at humihigpit ang mga linya ng kredito pagkaraang ihayag ito.
• Tumutugon ang mga kumpanya sa pamamagitan ng mas mahigpit na pagsunod sa mga patakaran, mas mababang presensiya sa publiko at mas malapit na pag-aayon sa mga prayoridad ng estado.