Naglunsad ang China ng International Operations Center para sa Digital Yuan: Bagong Panahon ba para sa Pandaigdigang Pananalapi?

Lumawak sa buong mundo ang Digital Yuan ng China: paglulunsad ng International Operations Center

Nag-anunsyo ang China ng mahalagang hakbang sa patuloy nitong kampanya upang palawakin sa buong mundo ang paggamit ng digital yuan (e-CNY), sa pamamagitan ng pagbubunyag ng mga planong magtatag ng international operations center sa Shanghai. Inihayag ni Pan Gongsheng, gobernador ng People’s Bank of China (PBoC), ang hakbang na ito sa 2025 Lujiazui Forum. Ipinakikita nito ang hangarin ng Beijing na palawakin ang pandaigdigang saklaw ng digital currency ng sentral na bangko (CBDC) nito at baguhin ang pandaigdigang kalagayang pinansyal. Bahagi ang inisyatibang ito ng mas malawak na pakete ng mga repormang pinansyal na naglalayong pasiglahin ang inobasyon, patatagin ang sistema ng pananalapi, at bawasan ang pag-asa sa mga nangingibabaw na dayuhang salapi, lalo na sa dolyar ng US.

Bakit isinusulong ng China ang paggamit ng Digital Yuan sa ibang bansa?

Ang digital yuan, na kilala rin bilang e-CNY, ay digital currency na sinusuportahan ng estado ng China. Di-gaya ng mga cryptocurrency gaya ng Bitcoin, na desentralisado at hindi kontrolado ng anumang pamahalaan, inilalabas at kinokontrol ng PBoC ang digital yuan. Mula nang ilunsad ito bilang pilot program noong 2019, sinubukan na ang e-CNY sa maraming lungsod at rehiyon sa China. Layunin nitong gawing moderno ang mga pagbabayad, palawakin ang akses sa serbisyong pinansyal, at bigyan ang pamahalaan ng mas malawak na pangangasiwa sa daloy ng salapi.

Gayunman, hindi lamang tungkol sa modernisasyon sa loob ng bansa ang pinakabagong hakbang na ito. Itinuturing ng mga pinuno ng China ang digital yuan bilang kasangkapan upang:

• Palakasin ang pandaigdigang impluwensiya ng renminbi (RMB)
• Bawasan ang pag-asa sa dolyar ng US sa pandaigdigang kalakalan at pananalapi
• Tugunan ang mga kahinaan ng tradisyonal na sistema ng pagbabayad sa mga transaksiyong lampas-hangganan
• Itaguyod ang Shanghai bilang pandaigdigang sentro ng pananalapi

Binigyang-diin ni Pan Gongsheng ang pangangailangang agarang maisakatuparan ang mga layuning ito. Binanggit niya ang tumitinding tensiyong heopolitikal, lalo na sa pagitan ng China at Estados Unidos, at ang pangangailangan para sa mas sari-sari at matatag na pandaigdigang sistema ng pananalapi. Ayon sa kaniya, lalong nagiging “napupulitika at nagagamit bilang sandata” ang mga tradisyonal na imprastraktura sa pagbabayad sa mga transaksiyong lampas-hangganan, kaya bulnerable ang mga ito sa mga parusang ipinapataw ng iisang bansa at sa mga pagkaantala.

Ano ang magiging gawain ng International Operations Center?

Idinisenyo ang bagong international operations center sa Shanghai upang magsilbing sentro ng pandaigdigang negosyo ng digital yuan. Kabilang sa mga pangunahing layunin nito ang:

• Pangasiwaan ang mga pagbabayad at settlement sa mga transaksiyong lampas-hangganan gamit ang digital yuan
• Suportahan ang mga kumpanyang Tsino na nagpapatakbo sa ibang bansa, lalo na ang mga kalahok sa Belt and Road Initiative
• Bumuo ng mga bagong serbisyo at produkto para sa mga pamilihang pinansyal batay sa teknolohiya ng digital currency
• Itaguyod ang inobasyon sa digital finance, kabilang ang trade finance na nakabatay sa blockchain at mga sistema ng settlement sa real time

Bahagi ang anunsyo ni Pan ng pakete ng walong bagong patakarang pinansyal. Kabilang din dito ang pagtatatag ng ahensiya para sa pag-uulat ng credit ng mga indibidwal, paglulunsad ng pilot program para sa reporma sa trade finance sa labas ng bansa, at pagtatayo ng repositoryo para sa pag-uulat ng mga transaksiyon sa interbank market. Layunin ng mga hakbang na ito na gawing mas bukas at episyente ang sistema ng pananalapi ng China, at mas kaakit-akit ito sa mga lokal at pandaigdigang kalahok.

Kaligiran: Pandaigdigang karera sa pagbuo ng mga digital currency

Isinagawa ng China ang hakbang na ito habang nag-uunahan ang mga sentral na bangko sa buong mundo na bumuo at maglunsad ng mga digital currency. Bagaman nakatawag ng pansin ng publiko ang mga cryptocurrency gaya ng Bitcoin at Ethereum, idinisenyo ang mga digital currency ng sentral na bangko (CBDC) bilang opisyal na alternatibong sinusuportahan ng pamahalaan. Kinikilala ang digital yuan bilang isa sa mga pinakaabanteng proyekto ng CBDC sa mundo. Sinimulan ng China ang pananaliksik tungkol dito noon pang 2014.

Sinusuri rin ng iba pang malalaking ekonomiya ang posibilidad ng mga digital currency:

• Bumubuo ang European Union ng digital euro
• Pinag-aaralan ng Estados Unidos ang digital dollar, bagaman mabagal ang pag-usad
• Nagsasagawa ng pilot program ang United Arab Emirates, Israel, at Hong Kong para sa sarili nilang mga CBDC o stablecoin

Naging popular ding kasangkapan sa mga pagbabayad sa mga transaksiyong lampas-hangganan ang mga stablecoin, o mga digital asset na nakatali ang halaga sa mga tradisyonal na salapi gaya ng dolyar ng US. Gayunman, karaniwang pribadong kumpanya ang naglalabas ng mga ito at hindi itinuturing na legal tender. Iba naman ang pamamaraan ng China: mahigpit na kontrolado ng pamahalaan ang digital currency nito upang matiyak ang katatagan at maiwasan ang mga hamong regulasyon na nakita sa sektor ng crypto.

Pagbawas sa pag-asa sa dolyar: Sistemang may maraming pangunahing salapi

Isa sa pinakamahalagang dahilan sa likod ng pagsusulong ng China sa digital yuan ang hangaring bawasan ang pag-asa ng mundo sa dolyar ng US. Sa kasalukuyan, nangingibabaw ang dolyar sa pandaigdigang kalakalan, pananalapi, at mga reserba, kaya malaki ang impluwensiya ng Estados Unidos sa pandaigdigang ekonomiya. Hinamon nitong mga nakaraang taon ang pangingibabaw na ito dahil sa mga tensiyong heopolitikal, digmaang pangkalakalan, at paggamit sa mga parusang pinansyal bilang kasangkapan ng patakarang panlabas.

Nanawagan si Pan Gongsheng at iba pang opisyal ng China na bumuo ng pandaigdigang sistemang pananalapi na “may maraming pangunahing salapi,” kung saan magkakasabay na umiiral at naglalaban ang ilang malalaking currency, kabilang ang yuan at euro. Ayon sa kanila, higit nitong patatatagin ang pandaigdigang sistemang pinansyal at babawasan ang posibilidad na maapektuhan ito ng mga unilateral na hakbang ng alinmang bansa.

Sa Lujiazui Forum, sinabi ni Pan:

Makakatulong ang pagbuo ng pandaigdigang sistemang pananalapi na may maraming pangunahing salapi upang mapalakas ang mga limitasyong ipinapataw ng mga patakaran sa mga bansang may soberanong currency, patatagin ang sistema, at higit na mapangalagaan ang katatagan ng pandaigdigang pananalapi.

Pinuna rin niya ang mga estruktura ng pamamahala ng malalaking pandaigdigang institusyong pinansyal gaya ng International Monetary Fund (IMF) at World Bank. Aniya, hindi nakasabay ang mga ito sa pag-angat ng mga umuusbong na merkado at umuunlad na bansa.

Inobasyong teknolohikal at mga hamon sa regulasyon

Hindi lamang pagpapalawak sa saklaw ng digital yuan ang layunin ng international operations center; magsisilbi rin itong plataporma para sa inobasyong teknolohikal. Binigyang-diin ni Pan ang papel ng mga umuusbong na teknolohiya gaya ng blockchain at distributed ledger technology (DLT) sa pagbabago ng mga pagbabayad sa mga transaksiyong lampas-hangganan. Nagbibigay-daan ang mga teknolohiyang ito sa settlement sa real time, nagpapababa ng mga gastos sa transaksiyon, at nagpapaikli sa proseso ng pagbabayad, kaya nagiging mas episyente ang pandaigdigang kalakalan.

Gayunman, kaakibat din ng mabilis na pag-unlad ng digital finance ang mga hamon sa regulasyon. Kinikilala ni Pan na hindi pa sapat ang pangangasiwa sa ilang larangan, lalo na sa mabilis na lumalaking merkado ng crypto asset at sa mga balangkas pinansyal na may kaugnayan sa panganib sa klima. Nanawagan siya ng higit na koordinasyon sa buong mundo upang matiyak na hindi mauuna ang inobasyon sa regulasyon. Nagbabala rin siya na kadalasang “labis na inuudyukan ng pulitika” ang mga pamamaraan sa regulasyon at maaari itong biglang magbago.

Maingat pa rin ang sariling pamamaraan ng China sa mga digital asset. Bagaman tinanggap ng pamahalaan ang teknolohiyang blockchain at masigasig na isinusulong ang digital yuan, patuloy nitong ipinagbabawal ang kalakalan at pagmimina ng cryptocurrency sa mainland. Ipinakikita nito ang hangaring mapakinabangan ang digital na inobasyon habang mahigpit na pinananatili ang kontrol sa sistema ng pananalapi.

Papel ng Shanghai bilang pandaigdigang sentro ng pananalapi

Mahalaga ang pagpili sa Shanghai bilang lokasyon ng international operations center. Nangungunang sentro na ng pananalapi sa China ang Shanghai at itinatakda ito bilang pandaigdigang sentro ng digital finance. Susubukan ng lungsod ang iba’t ibang bagong kasangkapang pinansyal, kabilang ang:

• Mga solusyon sa trade finance na nakabatay sa blockchain
• Mga innovation bond at mekanismo ng paghahati sa panganib para sa mga kompanya ng teknolohiya
• Pinalawak na mga programang green finance, kabilang ang suporta para sa pagbabawas ng carbon emissions at transition finance

Dinisenyo ang mga inisyatibang ito upang makahikayat ng mga pandaigdigang mamumuhunan, sumuporta sa mga de-kalidad na negosyong Tsino, at magpadali sa kalakalang lampas-hangganan at pamumuhunan. Magkakaroon din ng mga offshore bond at pag-aayos sa mga free trade account sa mga free trade zone ng lungsod upang mas madaling makaakses ang mga kumpanya sa pandaigdigang pamilihang kapital.

Epekto sa pandaigdigang kalakalan at pananalapi

Malawak ang maaaring maging epekto sa pandaigdigang kalakalan at pananalapi ng pagtatatag ng international operations center para sa digital yuan. Kung magtatagumpay ito, maaari nitong:

• Palawakin ang paggamit sa yuan sa mga pandaigdigang transaksiyon, lalo na sa mga kasosyo sa kalakalan ng China at mga bansang kalahok sa Belt and Road Initiative
• Magbigay ng alternatibo sa mga sistema ng pagbabayad na nakabatay sa dolyar, at magpababa sa panganib na maapektuhan ng mga parusa ng US at pagkaantala sa pananalapi
• Pabilisin ang paggamit ng mga digital currency at teknolohiyang blockchain sa pandaigdigang pananalapi
• Hikayatin ang ibang mga bansa na bumuo ng sarili nilang CBDC at tuklasin ang interoperability sa mga transaksiyong lampas-hangganan

Gayunman, may mga hamon pa rin. Maliit pa rin ang bahagi ng yuan sa pandaigdigang mga pagbabayad at reserba kung ihahambing sa dolyar at euro. Maingat pa rin ang maraming bansa sa paggamit ng currency na mahigpit na kontrolado ng pamahalaan ng China, lalo na dahil sa mga alalahanin tungkol sa pagkapribado ng datos at transparency sa pananalapi. Bukod dito, nakasalalay ang tagumpay ng digital yuan sa kakayahan nitong mag-alok ng tunay na bentahe kumpara sa mga kasalukuyang sistema ng pagbabayad pagdating sa bilis, gastos, at seguridad.

Pananaw ng mga eksperto at reaksiyon sa ibang bansa

Napansin ng mga eksperto sa pananalapi at tagamasid sa industriya kapwa ang ambisyon at mga hamon sa estratehiya ng China para sa digital yuan. Itinuturing ng ilan na kinakailangang hakbang ito tungo sa mas balansyado at matatag na pandaigdigang sistemang pinansyal. Nagbabala naman ang iba na magtatagal ang malawakang paggamit dito at kakailanganin ang malaking pagsisikap upang mabuo ang tiwala.

Binigyang-diin ni Li Yunze, direktor ng National Financial Regulatory Administration, ang kahalagahan ng mga dayuhang institusyon sa sistema ng pananalapi ng China. Sinabi niya:

Mahalagang tulay at ugnayan ang mga dayuhang institusyon sa pag-akit ng pamumuhunan at talento, at mahahalagang kalahok at aktibong tagapag-ambag sila sa pagbuo ng makabagong sistema ng pananalapi ng China.

Kasabay nito, itinuturing na mahalaga sa pag-akit ng pandaigdigang kalahok sa ekosistema ng digital yuan ang mga pagsisikap ng China na buksan ang mga pamilihang pinansyal nito at lumikha ng malinaw, matatag, at mahuhulaang kalagayan para sa mga dayuhang kalahok.

Buod

• Nagtatatag ang China ng international operations center para sa digital yuan sa Shanghai upang palawakin ang pandaigdigang saklaw at impluwensiya ng currency.
• Bahagi ang hakbang ng mas malawak na estratehiya upang bawasan ang pag-asa sa dolyar ng US at itaguyod ang pandaigdigang sistemang pananalapi na may maraming pangunahing salapi.
• Pangangasiwaan ng sentro ang mga pagbabayad sa mga transaksiyong lampas-hangganan, susuportahan ang mga kumpanyang Tsino sa ibang bansa, at pasisiglahin ang inobasyon sa digital finance.
• Susubukan ng Shanghai ang mga bagong kasangkapang pinansyal at serbisyo upang maitatag ang sarili bilang pandaigdigang sentro ng digital finance.
• Nananatili ang mga hamon sa inobasyong teknolohikal at regulasyon habang sinisikap ng China na balansehin ang inobasyon, kontrol, at pangangasiwa.
• Ang kakayahan ng digital yuan na maghatid ng tunay na pakinabang at makabuo ng tiwala sa mga gumagamit sa buong mundo ang magiging batayan ng tagumpay ng pagpapalawak nito sa ibang bansa.