Yumanig sa Distrito Pinansyal ng Dhaka ang Biglaang Pag-alis
Noong Pebrero 25, 2026, dumating sa kanyang opisina sa distrito pinansyal ng Motijheel sa Dhaka si Ahsan H. Mansur, gobernador ng Bangladesh Bank, at inasahang haharap sa isa na namang karaniwang araw ng paggabay sa kanyang bansa sa marupok na pagbangon ng ekonomiya. Sa halip, nasangkot siya sa komprontasyon sa mga nagpoprotestang opisyal ng bangko sentral at, makalipas ang ilang oras, nalaman niya sa balita sa telebisyon na tinapos na ang kanyang panunungkulan. Hindi nakatanggap ng tawag mula sa gobyerno ang 74-anyos na dating ekonomista ng International Monetary Fund, ni pormal na abiso, ni kahit kagandahang-loob na makipagpulong sa kanyang mga nakatataas. Hindi ako nagbitiw, ni tinanggal. Napanood ko ito sa media, kaya uuwi na ako, sabi ni Mansur sa mga mamamahayag habang umaalis siya sa punong-tanggapan ng bangko sentral bandang alas-2:00 ng hapon, halos dalawang taon pa lamang sa kanyang apat-na-taong termino.
Mga Nilalaman
Naging kahiya-hiya ang kanyang pag-alis at nagtapos nang madula ang programang itinuturing ng maraming pandaigdigang tagamasid na isa sa pinakamatagumpay na programa ng pagpapatatag ng ekonomiya sa kamakailang kasaysayan ng Timog Asya. Dalawang araw lamang bago nito, nakipagpulong si Mansur kay Finance Minister Amir Khosru Mahmud Chowdhury, binigyan ito ng ulat tungkol sa mga reporma sa pagbabangko at tiniyakang ipagpapatuloy ng bagong gobyerno ng Bangladesh Nationalist Party (BNP) ang programa ng pagbangon. Kasingbilis ng pagbaligtad ang lupit nito. Habang kumakalat ang balita ng pagpapatalsik kay Mansur, iniulat na dinumog at sapilitang pinaalis ng isang grupo ng mga opisyal ng bangko sentral ang kanyang tagapayo na si Ahsan Ullah, at inihatid palabas ng gusali sa isang tagpong nagbigay-diin sa kaguluhang bumabalot sa awtoridad sa pananalapi ng bansa.
Agad na itinalaga ng gobyerno bilang kapalit ni Mansur si Mustaqur Rahman, 59-anyos na tagaluwas ng kasuotan at cost management accountant na walang karanasan sa bangko sentral. Walang katulad ito sa pamamahala sa ekonomiya ng Bangladesh: pinalitan ang isang batikang teknokrata sa makroekonomiya ng negosyanteng kabilang sa panloob na sirkulo ng naghaharing partido. Para sa bansang muntik nang makaiwas sa krisis sa balanse ng mga bayarin 18 buwan lamang ang nakalipas, hindi maaaring mas hindi napapanahon ang pagsusugal na ito.
Ang Arkitekto ng Katatagan
Upang maunawaan ang laki ng epekto ng pagpapatalsik kay Mansur, kailangang balikan ang pagkawasak ng ekonomiyang minana niya nang italaga siya ng pansamantalang gobyerno ni Muhammad Yunus, nagwagi ng Nobel, noong Agosto 2024. Iniwan ng rebolusyong pinamunuan ng mga estudyante na nagpabagsak sa awtokratikong rehimen ni Sheikh Hasina ang sistemang pinansyal ng Bangladesh na wasak. Bumagsak mula sa mahigit $48 bilyon noong 2021 ang reserbang foreign exchange, at naging humigit-kumulang $18.8 bilyon na lamang pagsapit ng Disyembre 2024. Bumagsak ang taka dahil sa artipisyal na pamamahala sa halaga ng palitan, pumalo sa pinakamataas na antas sa loob ng 12 taon ang implasyon na 11.36%, at laganap sa sektor ng pagbabangko ang tinawag ni Mansur na planadong pandarambong sa sistemang pinansyal na pinakilos ng mga industriyalistang may koneksiyong politikal.
Kumilos si Mansur nang may katumpakan ng siruhano sa gitna ng krisis. Beterano siya ng halos tatlong dekada sa IMF sa Washington at nagpatupad ng mga kumbensiyonal na patakarang pananalapi na nagbigay-priyoridad sa disiplina kaysa sa pampolitikang kapakinabangan. Binuwag niya ang mahigpit na sistema ng palitan na lumikha ng black market para sa dolyar, at hinayaang umabot ang taka sa antas na itinatakda ng merkado habang masusing hinihigpitan ang patakarang pananalapi. Itinaas ang mga interest rate mula 8.5% tungo sa 10%, pinahina ang presyur na nagtutulak sa pagtaas ng presyo at ipinahiwatig na nagwakas na ang panahong nag-iimprenta ng salapi para sa mga pampolitikang layunin.
Agad na nagbunga ng kongkretong resulta ang mga hakbang. Sa loob ng ilang buwan, naging matatag ang taka sa pagitan ng Tk122 at Tk123 kada dolyar, at nawala ang pabagu-bagong halaga na nagpahinto sa kalakalan. Umakyat sa pinakamataas na naitala ang mga remittance, na dating lumalabas sa mga impormal na daluyan dahil hindi paborable ang opisyal na halaga ng palitan. Dahil dito, umabot sa $30.3 bilyon ang kabuuang reserbang foreign exchange pagsapit ng Pebrero 2026, sapat para tustusan ang mahigit apat na buwang inaangkat na produkto. Bumaba ang implasyon mula sa rurok nito at papalapit sa iisang digit, habang bumaba naman ang implasyon sa pagkain mula 14.5% tungo sa 8.5%. Pinasimulan din ng pangkat ni Mansur ang mga unang pagsasanib ng bangko sa kasaysayan ng Bangladesh, na nakatuon sa mga institusyong dumaranas ng paghihirap, at itinulak ang paglikha ng isang kompanya sa pamamahala ng mga asset para pangasiwaan ang mga pautang na hindi na mababawi.
Higit pa sa mga numero, nagbigay si Mansur ng isang bagay na kasinghalaga: kredibilidad. Nagbigay-katiyakan ang kanyang karanasan sa IMF sa mga pandaigdigang mamumuhunan, ahensiya ng credit rating at multilateral na nagpapautang na sumusunod ang Bangladesh sa mga tuntunin ng pandaigdigang pananalapi. Nagpatuloy ang IMF sa pagbibigay ng pondo batay sa pamumuno niya, matapos maglaan ng bailout package na $4.7 bilyon, habang humihingi ang Bangladesh ng karagdagang $3 bilyon na pinahusay na financing.
Paghahanap sa mga Ninakaw na Bilyon
Habang pinatatatag ni Mansur ang makroekonomiya, naglunsad siya ng kapwa masugid na kampanyang maaaring tuluyang nagtakda sa kanyang kapalaran: ang paghahanap sa bilyun-bilyong dolyar na umano'y inilabas sa Bangladesh sa pamamagitan ng money laundering ng mga kaalyado ng dating rehimen. Noong huling bahagi ng Marso 2025, nagtungo si Mansur sa London para sa isang maselan na misyon. Nakipagpulong siya sa mga ministro ng British Foreign Office, National Crime Agency (NCA) at mga pribadong kompanya sa pagbawi ng asset upang matunton ang mga pondong pinaniniwalaan niyang inilihis mula sa mga bangko ng Bangladesh at ipinuhunan sa mga ari-arian sa UK.
Nakagugulat ang laki ng sinasabing pagnanakaw. Tinataya ni Mansur na bilyun-bilyong dolyar ang inililihis mula sa sistema ng pagbabangko, at pangunahing destinasyon ang London. Pangunahing pakay ko ang mga nagnakaw sa mga bangko ko, sabi niya sa The Guardian sa pagbisitang iyon. Ipinaliwanag niyang inilipat ang mga ninakaw na pondo sa Singapore, Dubai, London at iba pang lugar. Nagdaos siya ng summit sa London kasama ang mga law firm at tagapondo ng paglilitis upang talakayin ang mga estratehiya sa pagbawi, habang nagbigay naman ang NCA ng teknikal na tulong sa mga imbestigador ng Bangladesh.
Nagdulot na ng mga pagbibitiw ng matataas na opisyal ang imbestigasyon. Nagbitiw sa puwesto si Tulip Siddiq, dating City minister ng UK at pamangkin ni Sheikh Hasina, matapos magsampa ng mga kasong kriminal ang Anti-Corruption Commission ng Dhaka laban sa kanyang pamilya, bagaman iginiit ni Mansur na hindi siya kailanman nagbigay ng pampublikong pahayag tungkol sa kanya mismo. Gayunman, lumitaw ang kampanyang nagpakalat ng maling impormasyon laban kay Mansur bago siya bumiyahe sa London. Nakatanggap ang mga mambabatas sa Britanya ng mga email na may mga link sa mga artikulong isinulat umano ng mga mamamahayag na gumagamit ng mga pekeng pangalan at litrato sa profile na mula sa mga stock photo site. Inatake ng mga artikulo ang anak na babae ni Mansur at kinuwestiyon ang kanyang integridad.
Naniniwala si Mansur na nagmula ang mga pag-atakeng ito sa mismong mga kleptokrata na kanyang tinutugis. Iisa lamang ang layunin nito: sirain ang aking reputasyon, sabi niya noon, at nangakong hindi siya magbibitiw sa kabila ng panggigipit. Kapag nagbitiw ako, sila ang panalo. Kabilang sa kanyang adyenda ng reporma ang estratehiya ng pagbubukod para sa malalaking industriyalistang hindi nagbabayad ng utang: patuloy na paandarin ang kanilang mga negosyo habang pinipigilan ang pamunuan na kumuha pa ng mga pakinabang. Itinulak din niya ang mga repormang legal upang makumpiska ang mga asset sa loob at labas ng bansa.
Ang Gobernador na Negosyante
Ang napili upang pumalit kay Mansur ay malaking paglihis sa 50-taong tradisyon ng Bangladesh na magtalaga ng mga burukrata, ekonomista o beteranong tagabangko bilang gobernador ng bangko sentral. Managing director at CEO ng Hera Sweaters Ltd., isang kompanya ng pagluwas ng kasuotan, si Md Mostaqur Rahman. Nagsisilbi rin siyang tagapangulo ng standing committee ng Bangladesh Garment Manufacturers and Exporters Association para sa bangko sentral. Miyembro rin siya ng komite sa pangangasiwa ng halalan ng BNP, kaya kabilang siya sa panloob na sirkulo ng naghaharing partido.
Malaki ang pagkakaiba ng mga kwalipikasyong akademiko ni Rahman sa nauna sa kanya. May mga advanced degree si Mansur sa ekonomiks at ilang dekada siyang nagtrabaho sa IMF, samantalang si Rahman ay Fellow Cost and Management Accountant (FCMA) na nagtapos ng accounting sa Dhaka University. Ipinapangatuwiran ng kanyang mga tagasuporta na nagbibigay ang karanasan niya sa pribadong sektor ng praktikal na pananaw sa mga hamon sa pautang na kinakaharap ng mga negosyo sa Bangladesh. Itinukoy ang pagpapanumbalik ng tiwala sa sektor ng pagbabangko bilang agarang prayoridad niya. Nangako ang bagong gobernador na ipagpapatuloy ang mga reporma habang magdadala ng pananaw na pabor sa negosyo sa patakarang pananalapi.
Gayunman, nagdulot ng pangamba sa mga salungatan ng interes ang pagkakatalaga kay Rahman. Noong Disyembre 2025, ilang buwan lamang bago siya itaas sa puwesto, inayos muli ng Mutual Trust Bank ang humigit-kumulang Tk 89 crore na pautang kay Hera Sweaters na nahihirapang bayaran, sa ilalim ng isang espesyal na programa para sa mga nanghihiram na may problema. Binigyan ito ng 10-taong restrukturasyon at palugit na dalawang taon. Dahil sa pagbubunyag nito, kinuwestiyon ng mga bangkero kung paano makapagpapatupad nang patas ng regulasyon sa mga institusyong pinangangasiwaan niya ang isang gobernador na kamakailan lamang ay nakakuha ng paborableng mga tuntunin sa pautang para sa sarili niyang kompanya. Paano mapaglilingkuran ng isang taong nag-ayos muli ng mga pautang para sa sarili niyang kompanya sa ilalim ng espesyal na mga tuntunin ang interes ng mga bangko ng bansa? tanong ng isang managing director ng komersiyal na bangko na hindi nagpakilala, at itinampok ang malinaw na suliraning etikal.
Ayon sa mga eksperto sa batas, kailangang putulin ni Rahman ang lahat ng ugnayang propesyonal sa ibang mga institusyon bago manungkulan. Gayunman, nagbubunga ng mga saligang tanong tungkol sa papel ng bangko sentral ang kanyang karanasan sa negosyo. Gaya ng sinabi ni Professor Deen Islam ng Dhaka University, Paano mananatiling malaya ang Bangladesh Bank kung pinamumunuan ito ng isang aktibong negosyante mula sa sektor na dapat nitong regulahin?
Nanganganib ang Awtonomiya
Lalong pinatindi ng paraan ng pagpapatalsik kay Mansur ang pangamba na bumabalik ang Bangladesh sa panahong nakikialam ang politika sa patakarang pananalapi. Ipinagtanggol ni Finance Minister Chowdhury ang desisyon bilang karapatan ng bagong halal na administrasyon. Sinabi niyang may mga pagbabago hindi lamang sa Bangladesh Bank kundi sa maraming lugar habang isinasakatuparan ng gobyerno ang bisyon nito. Gayunman, naganap ang biglaang pagpapalit habang aktibong nagpoprotesta laban sa gobernador ang mga empleyado ng bangko sentral, na nagpapahiwatig ng pagbagsak ng kaayusan ng institusyon sa halip na maayos na paglilipat ng pamumuno.
Lalong ikinabahala ng mga pandaigdigang tagamasid ang tiyempo nito. Kasalukuyang nakikipagnegosasyon si Mansur sa IMF at World Bank, at nagkaroon ng kawalan ng katiyakan nang alisin siya habang aktibo ang mga pagsisikap na bawiin ang mga asset na nilabhan. Malinaw na inilarawan ni Selim Raihan, executive director ng South Asian Network on Economic Modeling, ang pangyayari: Hindi lamang tagapagbuo ng patakaran ang bangko sentral; regulator at tagapangasiwa rin ito ng mga komersiyal na bangko. Nagbabala siyang maaaring likas na unahin ng isang gobernador na negosyante ang mga interes ng korporasyon kaysa pagkontrol sa implasyon at katatagang pinansyal.
Itinatampok ng paghahambing sa mga pandaigdigang pamantayan ang pagiging di-pangkaraniwan ng hakbang ng Bangladesh. Sa Estados Unidos, sa kabila ng matinding panggigipit ni President Donald Trump kay Federal Reserve Chairman Jerome Powell na ibaba ang mga interest rate, pinipigilan ng balangkas na legal ang basta-bastang pagpapatalsik sa mga pinuno ng bangko sentral upang mapangalagaan ang kalayaan sa patakarang pananalapi. Hayagan nang hiniling ni Trump, na nagtalaga kay Powell, na magbitiw ito, ngunit hindi niya maaaring legal na ipatupad ang pagpapatalsik. Sa kabilang banda, naipatupad ng Financial Institutions Division ng Bangladesh ang pagpapatalsik kay Mansur at pagkakatalaga kay Rahman sa loob lamang ng ilang oras sa pamamagitan ng mga simpleng abisong administratibo, na nagpapakita kung gaano karupok ang awtonomiya ng bangko sentral sa bansa.
Sinabi ni Birupaksha Paul, propesor ng ekonomiks sa State University of New York, na dahil naudlot ang mga pagbabago sa Bangladesh Bank Order na magbibigay sana ng higit na awtonomiya sa institusyon, nananatiling nasa pasya ng finance minister ang pagpili ng gobernador. Lalo pang inilalantad ng kahinaang ito sa estruktura, kasama ng mga ugnayang politikal ni Rahman, ang panganib na maging karugtong lamang ng sangay ehekutibo ang bangko sentral sa halip na maging independiyenteng regulator.
Ano ang Susunod?
Napakataas ng nakataya sa pagbabagong ito. Nasa mahalagang yugto ang Bangladesh matapos muntik nang danasin ang sinapit ng Sri Lanka at Pakistan, na kinailangang sumailalim sa mahihigpit na programa ng IMF matapos maubos ang kanilang mga reserba. Nilikha ng pagpapatatag sa makroekonomiya ni Mansur ang saligan para sa tuluy-tuloy na pagbangon, ngunit marupok pa rin ang sektor ng pagbabangko: opisyal na nasa 36% ang mga pautang na hindi nababayaran, at kailangan ng ilang institusyon ang muling paglalagak ng puhunan o pagsasanib.
Kung pananatilihin ni Rahman ang mahigpit na patakaran sa pananalapi, maluwag na sistema ng palitan at masugid na paninindigan laban sa korupsiyon ng kanyang nauna, maaaring mapatunayan kalaunan na makatwiran ang pagbabagong ito bilang hakbang tungo sa pragmatismong nakatuon sa negosyo. Sa teorya, maaaring makatulong ang kredibilidad niya sa mga lokal na negosyante upang muling buuin ang tiwala sa pagitan ng mga bangko at nanghihiram, at mapabilis ang pribadong pamumuhunan. Ngunit kung hudyat ang pagkakatalaga sa pagbabalik ng maluwag na pagpapautang, mga pautang na itinatakda ng politika at pagpaparaya sa mga hindi nagbabayad ng utang, mabilis na maaaring maglaho ang mga natamo nitong nakalipas na 18 buwan.
Mahigpit na sinusubaybayan ng pandaigdigang komunidad ang sitwasyon. Malaki ang pag-asa ng tiwala ng mamumuhunan sa mga umuusbong na merkado sa pagiging mahuhulaan ng patakarang pananalapi at kalayaan ng mga bangko sentral. Sa pagpapatalsik sa taong nagligtas sa ekonomiya nang nagsisimula nang lumakas ang pagbangon, ganap na inaako ng administrasyong Rahman ang pananagutan sa susunod na krisis. Habang sinusuri ng mga merkado ang mga implikasyon ng walang-katulad na eksperimento ng Bangladesh sa isang gobernador na negosyante, nananatiling di-nagbabago ang isang katotohanan: sa mundong mataas ang pusta ng pandaigdigang pananalapi, pinakamahirap likhain at pinakamadaling pababain ang halaga ng kredibilidad.
Mahahalagang Punto
- Biglaang tinanggal si Ahsan H. Mansur, dating ekonomista ng IMF na nagpatatag sa ekonomiya ng Bangladesh matapos ang krisis pampolitika noong 2024, bilang gobernador ng bangko sentral noong Pebrero 25, 2026. Sa balita sa telebisyon niya nalaman ang pagkakatanggal sa kanya.
- Sa loob ng 18-buwang panunungkulan ni Mansur, pinalaki niya mula $18.8 bilyon tungo sa $30.3 bilyon ang reserbang foreign exchange, pinatatag ang taka, ibinaba ang implasyon mula 11.36% hanggang sa iisang digit at nagpasimula ng mga reporma sa sektor ng pagbabangko, kabilang ang mga unang pagsasanib ng bangko sa bansa.
- Si Mustaqur Rahman, tagaluwas ng kasuotan at cost management accountant na walang karanasan sa bangko sentral, ang pumalit sa kanya. Ito ang unang pagkakataon sa 50-taong kasaysayan ng Bangladesh Bank na pinamunuan ito ng isang negosyante.
- Aktibong sinisikap ni Mansur na bawiin ang bilyun-bilyong dolyar na umano'y nilabhan ng mga kaalyado ng dating rehimen. Nakipagnegosasyon siya tungkol sa pagbawi ng mga asset sa London bago siya biglang pinatalsik, at maaaring nagpasiklab ito ng kampanya ng maling impormasyon laban sa kanya.
- Nagpahayag ng pangamba ang mga kritiko tungkol sa mga salungatan ng interes kay Rahman. Binanggit nilang inayos muli ng isang bangko ang halos Tk 90 crore na pautang para sa kanyang kompanya ilang buwan lamang bago siya italaga.
- Babala ng mga ekonomista, nagbabanta sa marupok na pagbangon ng ekonomiya ng Bangladesh, nanganganib na pamolitikahin ang patakarang pananalapi at pinahihina ang kalayaan ng bangko sentral ang biglaang pagbabago sa pamumuno habang nagaganap ang mahahalagang negosasyon sa IMF.
