Halos kasinghalaga ng buong kumpanya ang negosyo ng baterya ng BYD, ayon sa Bernstein

Nakikita ng Bernstein ang nakatagong halaga sa imperyo ng baterya ng BYD

Naglabas ang mga analyst ng Bernstein ng rekomendasyong “strong buy” para sa Chinese automaker na BYD, at iginiit na lubhang minamaliit ng merkado ang negosyo nito sa baterya. Paninindigan ng kompanya sa pamumuhunan na halos kasinghalaga ng kasalukuyang kabuuang halaga sa merkado ng kumpanya ang segment nito sa baterya lamang, na lumilikha ng malaking oportunidad para sa mga mamumuhunan, ayon sa kanila. Nangyayari ito habang pinatatatag ng BYD ang posisyon nito bilang ikalawang pinakamalaking tagagawa sa mundo ng mga baterya para sa mga de-kuryenteng sasakyan, matapos magpadala ng 70% na mas maraming baterya kaysa sa pangatlo sa pinakamalaking kakompetensiya.

Itinakda ng ulat ng Bernstein ang target na presyo sa 130 Hong Kong dollars ($16.67), humigit-kumulang 30% na mas mataas kaysa sa kamakailang antas ng kalakalan. Binigyang-diin nito na natatabunan ng pagtutok ng mga mamumuhunan sa dibisyon ng sasakyan ng BYD ang mabilis na lumalawak nitong operasyon sa baterya. Nagpapatuloy ang pagkakalingat na ito kahit umabot sa mahigit 10% ng kita ng kumpanya noong nakaraang taon ang dibisyon ng baterya, at inaasahang aabot ito sa kalagitnaan ng sampung porsiyento ngayong taon.

Binigyang-diin ni Eunice Lee, ang analyst ng Bernstein na nanguna sa rekomendasyon, na itinuturing ng merkado ang BYD bilang isang Chinese EV maker lamang habang malaki ang ibinabawas sa halaga ng mas malawak nitong portfolio. Ipinahihiwatig ng kanyang pagsusuri na halos katumbas ng buong halaga ng negosyo ng kumpanya ang negosyo nito sa baterya lamang, kaya para bang nakukuha ng mga mamumuhunan ang mga dibisyon sa sasakyan, elektronika, semiconductor at iba pa nang halos walang dagdag na bayad.

Lumago ng 47% ang mga ipinadalang baterya noong nakaraang taon at inaasahang tataas pa ng 35% ngayong taon, dahil sa pangangailangan sa loob ng kumpanya at lumalakas na benta sa ibang mga automaker. Dahil sa ganitong paglago, posibleng maging isang makapangyarihang negosyo ang dibisyon ng baterya ng BYD kahit tumayo ito nang mag-isa. Nararapat itong muling suriin ng mga mamumuhunang naghahanap ng pagkakataong makinabang sa rebolusyon sa pag-iimbak ng enerhiya, lampas sa tradisyonal na pamumuhunan sa sasakyan.

Mula cellphone hanggang sasakyan: Pinagmulan ng mga baterya ng BYD

Nagsimula ang BYD noong dekada 1990 bilang tagagawa ng mga baterya para sa cellphone, bago pa pumasok ang kumpanya sa sektor ng sasakyan noong 2003. Nagbigay sa kumpanya ang pundasyong ito sa teknolohiya ng baterya ng mahahalagang kasanayang naging mapagpasiya kalaunan sa rebolusyon ng mga de-kuryenteng sasakyan. Habang nagmamadali ang maraming tradisyonal na automaker na kumuha ng baterya mula sa mga espesyalisadong tagagawa, ginamit ng BYD ang ilang dekada nitong karanasan upang bumuo ng sarili nitong teknolohiya.

Nagdulot ng malaking pakinabang ang estratehikong pagbabago ng kumpanya mula sa mga baterya para sa consumer electronics tungo sa mga pinagkukunan ng kuryente para sa sasakyan. Di-gaya ng mga kakompetensiyang umasa sa mga panlabas na tagapagtustos ng baterya, kontrolado na ng BYD ang mahalagang bahaging ito mula pa noong una nitong paggawa ng mga sasakyan. Lalong naging mahalaga ang patayong integrasyong ito nang dumanas ang mas malawak na industriya ng sasakyan ng kakulangan sa baterya at pagkaantala sa supply chain.

Binigyang-diin ni Lian Yu-bo, senior vice president ng BYD, ang estratehikong bentahe nito nang talakayin ang joint venture ng kumpanya sa Toyota. Aniya, pinagsasama ng pakikipagtulungan ang husay ng BYD sa pagbuo ng teknolohiya at pagiging mapagkumpitensya nito sa merkado ng mga battery electric vehicle, at ang kilalang kalidad at teknolohiya sa kaligtasan ng Toyota. Itinatag noong 2020 ang pakikipagtulungan, at ipinakikita nito na kinikilala ng malalaking automaker ang pamumuno ng BYD sa mga baterya.

Higit pa sa payak na pagmamanupaktura ang naging husay ng kumpanya sa baterya; mayroon na rin itong malawak na kakayahan sa pananaliksik at pagpapaunlad. Nagdidisenyo at gumagawa na ngayon ang BYD ng mga cell, module at pack ng baterya na partikular na iniangkop sa iba’t ibang arkitektura at hinihinging performance ng sasakyan. Dahil sa kakayahang umangkop na ito, mas mabilis ang mga siklo ng inobasyon at nakababawas ito ng gastos sa paraang mahirap tapatan ng mga kakompetensiyang umaasa sa mga panlabas na tagapagtustos.

Ang rebolusyon ng Blade battery

Ang pangunahing teknolohiya ng baterya ng BYD ay ang Blade battery, na inilunsad noong 2020 sa sporty nitong Han sedan. Malaking pagsulong ang bateryang lithium iron phosphate (LFP) na ito sa kaligtasan, tibay at kahusayan sa gastos kumpara sa karaniwang kemiyang nickel-manganese-cobalt. Mahahaba at parang talim ang mga cell ng Blade battery at maaari itong ayusin nang siksik sa isang pack, na nagpapataas sa densidad ng enerhiya habang napapanatili ang mga bentaha nito sa kaligtasan.

Tinutugunan ng Blade battery ang isa sa mga pangunahing ikinababahala ng mga mamimili tungkol sa mga de-kuryenteng sasakyan: ang panganib ng sunog. Sa mahihigpit na pagsusuri, kabilang ang pagpapatagos ng pako na karaniwang nagdudulot ng thermal runaway sa mga nakasanayang baterya, nagpakita ang Blade battery ng pambihirang katatagan. Naging mahalagang panghikayat sa mga sasakyan ng BYD ang katangiang ito sa kaligtasan sa mga pamilihang maingat pa rin ang mga mamimili sa teknolohiya ng baterya.

Ayon sa mga analyst ng Bernstein, nakatulong ang teknolohiyang nakatuon sa kaligtasan upang umangat ang BYD bilang lider sa bentahan ng EV at malampasan sa wakas ang Tesla sa kabuuang dami ng naihatid na de-kuryenteng sasakyan. Dahil din sa bentaha ng Blade battery sa gastos, nakapag-alok ang BYD ng mapagkumpitensyang presyo nang hindi isinasakripisyo ang tubo, isang mahalagang salik sa pamilihan ng mga de-kuryenteng sasakyan sa China na lalong sensitibo sa presyo.

Buong-buo itong ginagawa ng BYD sa pamamagitan ng subsidiary nitong FinDreams Battery, na nagpapatakbo ng maraming pasilidad sa pagmamanupaktura. Dahil sa sariling produksyon, hindi na umaasa ang BYD sa malalaking tagapagtustos ng baterya gaya ng CATL o LG Energy Solution. Bunga nito, mas kontrolado nito ang supply chain at mas mabilis itong makapagpabago kaysa sa mga kakompetensiyang nalilimitahan ng ugnayan sa kanilang mga tagapagtustos.

Paglawak lampas sa sasakyan: Mga sistema ng pag-iimbak ng enerhiya

Bukod sa pagpapagana ng mga sasakyan, sinimulan na rin ng BYD na gamitin ang husay nito sa baterya sa mabilis na lumalaking sektor ng pag-iimbak ng enerhiya. Noong Setyembre, inilantad ng kumpanya ang isang sistemang pang-imbak ng enerhiya para sa mga utility na nakabatay sa teknolohiya ng Blade battery, na pinangalanang “Haohan.” Itinuro ng mga analyst ng Bernstein na mas mura itong gawin kaysa sa mga katunggaling solusyon, kaya maganda ang puwesto ng BYD sa pamilihang inaasahang lalago nang napakabilis.

Mahigit doble ang ipinadalang baterya ng BYD para sa mga sistema ng pag-iimbak ng enerhiya noong nakaraang taon, tanda ng malakas na pangangailangan sa mga solusyon para sa malawakang imbakan na nakakabit sa grid. Habang bumibilis ang paggamit ng renewable energy sa buong mundo, nagkakaroon ng malaking oportunidad sa merkado para sa mga tagagawa ng bateryang may napatunayang teknolohiya at bentaha sa gastos. Kailangan ang mga sistemang imbakan upang patatagin ang pabago-bagong suplay ng kuryente.

Likas na pagpapalawak ng mga kakayahan ng BYD ang negosyo sa pag-iimbak ng enerhiya, at pinalalawak nito ang mga pinagkukunan ng kita ng kumpanya lampas sa mapagkumpitensyang sektor ng sasakyan. Lalong naghahanap ang mga utility at tagapagpatakbo ng grid ng maaasahan at matipid na solusyon sa imbakan para maisama ang renewable energy, makontrol ang dalas ng kuryente at mapangasiwaan ang pinakamataas na demand. Malaking bentahe ng BYD sa pagkuha ng bahagi sa lumalaking pamilihang ito ang matatag na kapasidad nito sa paggawa ng baterya at imprastraktura sa pananaliksik at pagpapaunlad.

Itinatampok sa pagsusuri ng Bernstein ang nangungunang puwesto ng BYD sa pagpapadala ng mga cell at integrasyon ng mga sistema para sa pag-iimbak ng enerhiya. May dagdag pang potensiyal na paglago mula sa mga umuusbong na teknolohiya gaya ng mga bateryang sodium-ion. Ang posisyong ito sa pangmatagalang paglago ng pag-iimbak ng enerhiya ay isa pang bahagi ng halaga ng kumpanya na maaaring hindi lubos na naipapakita sa kasalukuyang halaga nito sa merkado.

Itinutulak ng benta ng baterya sa ibang kumpanya ang paglago

Bagaman ginagamit sa sariling mga sasakyan ng BYD ang humigit-kumulang kalahati ng produksyon nitong baterya, nakatawag-pansin sa mga analyst ang mabilis na lumalaking bahagi ng benta sa ibang kumpanya. Iniulat ng Bernstein na halos naging tatlong ulit ang mga ipinadalang baterya sa mga panlabas na automaker noong nakaraang taon. Tig-25% ng ipinadalang baterya ng BYD para sa mga panlabas na EV ang napunta sa Xiaomi at XPeng. Naging mahalagang kostumer din ang Toyota, na nakinabang sa kasunduan sa magkasanib na pagpapaunlad na itinatag noong 2019.

Pinatutunayan ng lumalaking pangkat ng mga kostumer na ito ang kalidad ng teknolohiya ng baterya ng BYD, hindi lamang sa sarili nitong mga sasakyan, at lumilikha ito ng nasusukat na modelo ng negosyo na hindi gaanong nakadepende sa mga siklo ng pamilihan ng sasakyan. Habang naghahanap ang mas maraming automaker ng maaasahang tagapagtustos ng baterya sa gitna ng pandaigdigang kakulangan, nakapuwesto ang BYD upang makakuha ng malaking bahagi sa merkado dahil sa matatag nitong kapasidad sa produksyon at mapagkumpitensyang presyo.

Inilarawan ni Shigeki Terashi, executive vice president ng Toyota, ang ugnayan bilang pakikipagtulungan ng mga “kakampi” na isinasantabi ang tunggalian upang isulong ang malawakang paggamit ng mga nakuryenteng sasakyan. Ipinakikita ng pakikipagtulungan ng pinakamalaking automaker sa mundo at nangungunang EV producer ng China na lalong kinikilala ng pandaigdigang industriya ng sasakyan ang kakayahan ng BYD sa baterya.

Ayon sa mga kamakailang ulat, nakikipag-usap ang Ford Motor upang bumili ng mga baterya ng BYD para sa ilang hybrid na sasakyan na ibebenta sa labas ng Estados Unidos. Bagaman walang kumpirmasyon ang alinmang kumpanya sa mga pag-uusap na ito, sinabi ng tagapagsalita ng Ford na nakikipag-ugnayan ang kumpanya sa maraming potensiyal na katuwang. Ipinakikita ng pangyayaring ito na lalo nang bumabaling ang mga tradisyonal na automaker sa mga tagapagtustos ng baterya sa China upang maabot ang kanilang mga layunin sa elektripikasyon.

Lumilikha ng bentahang mahirap tapatan ang patayong integrasyon

Higit pa sa pagmamanupaktura ng baterya ang modelo ng negosyo ng BYD; saklaw nito ang komprehensibong patayong integrasyon sa buong value chain. Kontrolado ng kumpanya ang halos lahat ng aspeto ng produksyon, mula sa pagkuha ng hilaw na materyales hanggang sa pagbuo ng software. Lumilikha ito ng kahusayan sa operasyon at bentaha sa gastos na mahirap gayahin ng mga kakompetensiya.

Nagsisimula ang integrasyong ito sa mga operasyon sa pagmimina. Bumuo ang BYD ng mga pangmatagalang pakikipagsosyo at kumuha ng mga bahagi sa mga kumpanya ng pagmimina upang matiyak ang matatag na suplay ng lithium at iba pang mahahalagang materyales. Kamakailan, binili ng BYD ang mga karapatan sa pagmimina sa dalawang lupain sa lithium-rich na Jequitinhonha Valley sa Brazil. May lawak na 852 ektarya ang mga ito sa isang lugar na madalas tawaging “Lithium Valley” ng Brazil. Dahil sa direktang akses sa hilaw na materyales, hindi gaanong naaapektuhan ang kumpanya ng pabagu-bagong presyo at pagkaantala sa suplay na dinaranas ng mga kakompetensiyang umaasa sa mga pamilihan ng kalakal.

Matapos makuha ang hilaw na materyales, pinoproseso ito ng BYD sa pamamagitan ng subsidiary nitong FinDreams, na nagpapatakbo ng mga pasilidad para gawing mga kemikal na angkop sa paggawa ng baterya ang lithium. Tinitiyak ng sariling kakayahan sa pagpino ang kontrol sa kalidad, binabawasan ang pagdepende sa mga panlabas na tagaproseso at nagbibigay-daan sa mabilis na pagtugon kapag biglang tumataas ang demand. Naging lalong mahalaga ang komprehensibong kontrol na ito sa supply chain noong nagkaroon ng pandaigdigang kakulangan sa semiconductor, na mas matagumpay na nalampasan ng BYD kaysa sa maraming kakompetensiya.

Itinatag ng BYD ang BYD Semiconductor noong 2004 bilang paghahanda sa lumalaking kahalagahan ng mga chip sa mga sasakyan. Gumagawa ang dibisyong ito ng mga semiconductor para sa mga sistema ng pamamahala ng baterya, controller ng motor at mga function ng smart cockpit. Sa pagkontrol sa disenyo at produksyon ng chip sa loob ng kumpanya, nababawasan ng BYD ang panganib na maapektuhan ng kakulangan at naiaangkop nito ang hardware upang ganap na gumana kasama ng software, kaya mas mahusay ang performance at functionality.

Laki ng pagmamanupaktura at pandaigdigang pagpapalawak

Saklaw ng mga kakayahan ng BYD sa pagmamanupaktura ang maraming “mega-factory” sa China, kung saan binubuo ang iba’t ibang piyesa ng sasakyan sa iisang pasilidad. Pinahuhusay ng ganitong sentralisadong paraan ng produksyon ang kahusayan at binabawasan ang gastos sa transportasyon sa pagitan ng mga tagapagtustos. Nagpapatakbo ang kumpanya ng mga pasilidad sa Xi’an, Changsha at Shenzhen, na nagpapakita ng kakayahan nitong palakihin ang produksyon upang tugunan ang tumataas na demand.

Noong 2024, naghatid ang BYD ng mahigit 4.27 milyong bagong sasakyang pang-enerhiya (NEV), malaking pagtaas mula sa nakaraang taon. Nagpatuloy ang paglago pagsapit ng 2025: halos 1 milyong NEV ang naibenta sa unang quarter pa lamang, 60% na mas mataas kaysa sa kaparehong panahon noong nakaraang taon. Ipinakikita ng kapansin-pansing paglago na ito ang kakayahan ng BYD na isakatuparan ang ambisyosong mga plano nito sa pagpapalawak.

Sinimulan na ng kumpanya na palawakin sa ibang bansa ang modelo nitong pagmamanupaktura. Sinimulan nito noong 2024 ang pagtatayo ng una nitong pabrika ng pampasaherong sasakyan sa Europa, sa Szeged, Hungary. Paiikliin ng pasilidad na ito ang oras ng paghahatid sa mga kostumer sa Europa at ililipat sa lugar ang produksyon upang makaiwas sa mga posibleng hadlang sa kalakalan. Bahagi ito ng mas malawak na estratehiya ng BYD na magtayo ng mga pasilidad sa pagmamanupaktura sa mahahalagang pamilihan sa halip na umasa lamang sa pag-eeksport mula sa China.

Malaki rin ang ipinuhunan ng BYD sa kakayahan nito sa logistik. Nagpapatakbo ito ng sariling pangkat ng mga barkong roll-on/roll-off upang maghatid ng mga sasakyan sa buong mundo. Kamakailan, inilantad ng kumpanya ang “The BYD Shenzhen,” ang pinakamalaking barkong pangkarga ng sasakyan sa mundo na kayang maghatid ng 9,200 sasakyan. Dahil kontrolado nito ang mga daluyan ng pamamahagi, hindi gaanong naaapektuhan ang BYD ng kakulangan sa pagpapadala at mas malaya itong mamahala ng mga paghahatid sa ibang bansa.

Kapaligirang mapagkumpitensya at posisyon sa merkado

Lalong tumindi ang kumpetisyon sa pamilihan ng mga de-kuryenteng sasakyan, lalo na sa China kung saan nag-aagawan sa bahagi ng merkado ang dose-dosenang tagagawa. Gayunman, malinaw na nangunguna ang BYD: nalampasan nito ang Tesla sa kabuuang benta ng de-kuryenteng sasakyan at inangkin ang unang puwesto bilang pinakamaraming nabentang tatak ng kotse sa China, na may mahigit 2.4 milyong bagong rehistrasyon. Nalaglag sa puwestong ito ang Volkswagen, na mahigit 15 taon ding naghari rito.

Ayon sa International Energy Agency, 35% ng lahat ng benta ng de-kuryenteng sasakyan sa buong mundo ay pinagsasaluhan ng BYD at Tesla, mas marami kaysa sa pinagsamang benta ng lahat ng pangunahing automaker sa labas ng China. Ipinakikita ng pangingibabaw ng dalawang kumpanyang ito ang malaking bentaha sa laki at teknolohiya na naitatag nila sa mabilis na nagbabagong merkado. Dahil sa 20% bahagi ng BYD sa pandaigdigang pamilihan ng mga de-kuryenteng sasakyan, kabilang ang mga battery electric vehicle at plug-in hybrid, isa itong pangunahing puwersa sa paglipat ng industriya palayo sa mga makinang gumagamit ng panloob na pagkasunog.

Dahil sa tindi ng kumpetisyon, bumaba ang mga presyo sa buong pamilihan ng China. Ibinaba ng BYD nang 10-20% ang presyo ng mga modelo nito upang mapanatili ang paglago. Bagaman naaapektuhan ng presyur na ito ang tubo, nagsisilbing panangga sa gastos ang patayong integrasyon ng BYD, isang bentaheng wala sa mga kakompetensiyang hindi gaanong integrado. Naisakatuparan ng humigit-kumulang sangkatlo ng mga Chinese automaker ang kanilang target sa benta noong 2023. Kabilang ang BYD sa mga nagtagumpay habang ilang kakompetensiya naman ang hindi nakaabot sa target sa magkakasunod na taon.

Inaasahan ng mga analyst ng Bernstein na lalago nang 10% ang benta ng sasakyan sa loob ng China ngayong taon, tungo sa 5.4 milyong yunit, at tataas naman nang 4.4% ang benta sa ibang bansa, tungo sa 1.5 milyong yunit. Inilabas ang mga pagtatayang ito habang 1% lamang ang inaasahang paglago ng kabuuang merkado sa China, na nagpapahiwatig na kayang makuha ng BYD ang bahagi ng merkado ng mga kakompetensiya. Ayon sa China Association of Automobile Manufacturers, tataas nang 15.2% ngayong taon ang benta ng mga bagong sasakyang pang-enerhiya, habang 4.3% naman ang itataas ng mga iniluluwas.

Mga pananaw sa halaga at mga dapat isaalang-alang sa pamumuhunan

Nasa humigit-kumulang $115 bilyon ang halaga sa merkado ng BYD, mahigit doble sa $55 bilyon ng Ford Motor. Malaking kabaligtaran ito kumpara noong nakaraang dekada, nang mas mataas nang malaki ang halaga ng Ford kaysa sa kumpanyang Tsino. Sa kabila ng kahanga-hangang paglago, ipinahihiwatig ng pagsusuri ng Bernstein na maaaring nagkakahalaga ng $110 bilyon ang segment ng baterya lamang. Nangangahulugan ito na napakababa ng halagang ikinakabit ng kasalukuyang presyo sa merkado sa negosyo ng sasakyan at iba pang negosyo ng kumpanya.

Mas masalimuot ang larawang ipinakikita ng ilang sukatan sa pagtataya ng halaga. Ayon sa pagsusuri ng Simply Wall Street, 20.2x ang price-to-earnings ratio ng BYD, mas mataas kaysa sa 8.8x na katamtaman ng mga kakompetensiya at sa tinatayang makatarungang P/E na 14x. Sumasalamin ang premium na halagang ito sa inaasahan ng merkado na magpapatuloy ang paglago, ngunit nagiging bulnerable rin ang kumpanya kapag hindi umabot sa inaasahan ang kita. Gayunman, ipinahihiwatig ng mga modelo ng discounted cash flow na 17.7% na mas mababa ang kasalukuyang halaga ng BYD kaysa sa tinatayang makatarungang halaga nito, kaya nagkakaiba ang ipinakikita ng iba’t ibang paraan ng pagtataya.

Itinaas ng TipRanks-PerPlexity sa “Buy” ang rekomendasyon nito sa stock at itinakda ang target na HK$106, habang ang target na HK$130 ng Bernstein ay kumakatawan sa humigit-kumulang 30% na potensiyal na pagtaas mula sa kamakailang antas. Nakabatay ang mga pagtatayang ito sa inaasahang mga panandaliang pampasigla mula sa mga pag-upgrade sa battery electric vehicle at teknolohiya ng baterya, gayundin sa ilang paglulunsad ng produkto sa buong taon. Ayon sa Bernstein, nakatakdang maglunsad ang BYD ng hindi bababa sa 10 bagong modelo ng sasakyan ngayong taon, na maaaring magbigay ng maraming pampasigla sa performance ng stock.

Nananatili ang mga hamon, kabilang ang mga posibleng hadlang sa kalakalan habang lumalawak sa ibang bansa ang mga Chinese automaker at panganib na bumagal ang paglago sa mahahalagang pamilihan. Nagsagawa ang European Union ng imbestigasyon sa subsidyo ng mga inaangkat na EV, at posibleng magpataw ng mga bagong taripa simula Hulyo 2024. Samantala, nagpapanatili ang Estados Unidos ng mataas na 27% buwis sa mga inaangkat na sasakyang Tsino, na naglilimita sa direktang pagpasok sa mahalagang pamilihang iyon.

Sa kabuuan

• Pinananatili ng Bernstein ang rating na outperform para sa BYD at target na presyong HK$130, humigit-kumulang 30% na mas mataas kaysa sa kasalukuyang antas
• Ikalawang pinakamalaking tagagawa sa mundo ng mga baterya para sa EV ang BYD, at nagpapadala ito ng 70% na mas maraming baterya kaysa sa pangatlo sa pinakamalaki
• Ayon sa pagsusuri ng Bernstein, halos kasinghalaga ng buong halaga sa merkado ng kumpanya ang segment ng baterya lamang
• Lumago nang 47% ang mga ipinadalang baterya noong nakaraang taon at inaasahang lalago pa nang 35% ngayong taon
• Halos naging tatlong ulit ang benta ng baterya sa ibang kumpanya noong nakaraang taon; tig-25% ng ipinadalang baterya para sa panlabas na EV ang napunta sa Xiaomi at XPeng
• Nagbibigay ang teknolohiya ng Blade battery ng bentaha sa kaligtasan at kahusayan sa gastos, na nakatulong sa BYD na malampasan ang Tesla sa benta ng EV
• Naghatid ang BYD ng mahigit 4.27 milyong NEV noong 2024; tumaas nang 60% ang benta nito sa unang quarter ng 2025 kumpara sa kaparehong panahon noong nakaraang taon
• Lumilikha ng mga bentahang mapagkumpitensya ang patayong integrasyon sa pagmimina, pagpino, produksyon ng baterya, semiconductor at pagmamanupaktura ng sasakyan
• Lumalaki ang negosyo ng mga sistema ng pag-iimbak ng enerhiya, at mahigit doble ang mga ipinadalang produkto nito noong nakaraang taon
• Nagpapatakbo ang BYD ng sariling pangkat ng mga barkong panghatid ng sasakyan at nagtatayo ng mga pabrika sa ibang bansa upang suportahan ang pandaigdigang pagpapalawak