Tinataya ng MUFG na aabot sa 3.70 ang ringgit laban sa dolyar sa pagtatapos ng 2026 dahil sa paglago ng pamumuhunan sa teknolohiya

Nagmamarka ng Bagong Panahon ang Target na 3.70

Umabot na ang Malaysian ringgit sa antas na hindi nakita sa halos walong taon, ngunit naniniwala ang pinakamalaking bangko ng Japan na mas malayo pa ang maaari nitong itaas. Tinataya ngayon ng MUFG Bank na bababa sa 3.7000 ang palitan ng dolyar ng US laban sa ringgit pagsapit ng pagtatapos ng 2026, na kabilang sa pinakamalalakas na pagtataya ng malalaking institusyong pinansyal. Iniuugnay ni Lloyd Chan, senior currency analyst, ang positibong pananaw na ito sa pundamental na pagbabago sa mga nagtutulak sa ekonomiya ng Malaysia, na naglalagay sa ringgit sa landas ng pangmatagalang pag-angat sa halip na pansamantalang pagsipa dulot ng panandaliang sentimyento sa merkado.

Umabot kamakailan ang ringgit sa 3.8995 laban sa dolyar ng US, malapit sa pinakamalakas nitong antas mula Abril 2018. Ipinahihiwatig ng binagong target na maaari pang lumakas nang limang porsiyento ang currency mula sa kasalukuyang antas ng kalakalan. Kapansin-pansin ang ganitong takbo para sa isang currency na tumaas na nang humigit-kumulang 17 porsiyento mula pa noong simula ng 2024. Dahil sa tuloy-tuloy na lakas na ito, naging pinakamahusay ang ringgit sa mga currency ng Asya sa panahong iyon, na nahigitan ang mga karatig na currency gaya ng Singapore dollar at Japanese yen, at nagtala rin ng dobleng-digitong pagtaas laban sa Indonesian rupiah at Vietnamese dong.

Malaki ang pagbabago ng pagtatayang ito kumpara sa inaasahan ng merkado tatlong buwan lamang ang nakalipas. Noong Nobyembre 2025, inasahan ng MUFG na 4.10 lamang ang mararating ng ringgit sa pagtatapos ng taon. Samantala, noong Marso 2025, nagbabala ang bangko na magpapatuloy ang paghina nito dahil sa pagkakaiba ng mga patakarang pananalapi at nakababahalang paglala ng balanse sa kalakalan. Sumasalamin ang kasalukuyang pagtataya sa inilalarawan ng mga analyst bilang pundamental na muling pag-uuri sa ekonomiya ng Malaysia: mula sa umuusbong na merkadong nakadepende sa Fed tungo sa de-kalidad na destinasyong itinutulak ng matitibay na pundamental. Nagbibigay ito ng puwang para sa pag-angat kahit nagbabago ang pandaigdigang mga kondisyon sa pananalapi.

Di-gaya ng mga nakaraang siklong pangunahing pinasigla ng pagbabago-bago ng presyo ng mga kalakal, binibigyang-diin ni Chan na nakasalig ang kasalukuyang pag-angat sa mga estruktural na pundasyon, kabilang ang tuloy-tuloy na foreign direct investment, pag-upgrade sa teknolohiya, at malawak na katatagan ng ekonomiya. Ipinahihiwatig ng mga pundasyong ito na kaya ng ringgit na ipagpatuloy ang pag-angat sa kabila ng posibleng pagbabago-bago sa pandaigdigang mga pamilihang pinansyal o pagbabago sa sentimyento sa panganib kaugnay ng mga umuusbong na ekonomiya.

Binabago ng Pamumuhunan sa Teknolohiya ang mga Pundasyon ng Ekonomiya

Pinakamalakas sa loob ng maraming taon ang kasalukuyang siklo ng pamumuhunan sa ekonomiya ng Malaysia. Tumaas nang 14.7 porsiyento taon-sa-taon ang mga naaprubahang pamumuhunan sa mga sektor ng pagmamanupaktura at serbisyo sa unang siyam na buwan ng 2025. Naging pinakamalaking ambag sa kabuuang naaprubahang pamumuhunan ang sektor ng information and communications technology, kung saan tumaas nang humigit-kumulang 32 porsiyento ang mga aprubadong foreign direct investment kumpara sa kaparehong panahon noong nakaraang taon. Nagpapakita ang digital na pagbabagong ito ng tiyak na paglipat mula sa mga paglawak na pinangungunahan ng mga kalakal noong nakaraan tungo sa mas napapanatiling modelo ng paglago na itinutulak ng produktibidad at nagpapalakas sa panlabas na balanse ng bansa.

Binigyang-diin ni Lloyd Chan, senior currency analyst sa MUFG Bank, ang pundamental na pagbabago sa direksiyon ng ekonomiya ng Malaysia.

Dumaraan ang ekonomiya ng Malaysia sa isang malakas na siklo ng pamumuhunan na susuporta sa mga inaasahang paglago nito sa katamtamang panahon.

Nagpapakita ang pag-igting ng pamumuhunan ng panibagong tiwala sa balangkas ng mga patakaran ng Malaysia, mga kakayahan nito sa imprastraktura, at papel nito sa mga panrehiyong supply chain. Mula 2022, tuloy-tuloy na lumakas ang pakikilahok ng mga dayuhang mamumuhunan sa mga pamumuhunan sa teknolohiya sa Malaysia, na nagdadala ng kapital sa pagmamanupaktura ng mga produktong may mataas na halaga, mga data center, at mga digital na serbisyo. Ayon kay Chan, karaniwang sumusuporta sa currency ang tuloy-tuloy na pagpasok ng foreign direct investment sa pamamagitan ng pagpapataas ng produktibidad at pagpapalakas sa panlabas na balanse sa paglipas ng panahon. Kapag nagtatayo ng mga pasilidad sa pagmamanupaktura o sentro ng pananaliksik ang mga multinasyonal na korporasyon, lumilikha ang mga ito ng tuloy-tuloy na pangangailangan para sa lokal na manggagawa, produkto, at serbisyo, habang kumikita rin mula sa mga export na nagbibigay ng pundamental na suporta sa halaga ng palitan.

Samantalang madalas na sumusunod ang mga nakaraang siklo ng pag-angat ng ringgit sa pabago-bagong presyo ng palm oil at petrolyo, sinusuportahan ang kasalukuyang paglawak ng pagmamanupaktura ng semiconductor, imprastraktura ng cloud computing, at mga supply chain ng artificial intelligence. Binabawasan ng estruktural na pagbabagong ito ang pagdepende sa pagluluwas ng hilaw na materyales at itinatakda ang Malaysia bilang mahalagang bahagi ng pandaigdigang mga network ng teknolohiya. Nakatutulong ang paglipat tungo sa mga pamumuhunang itinutulak ng teknolohiya na paliitin ang mga risk premium ng currency, habang kinikilala ng mga mamumuhunan ang pangmatagalang potensiyal sa kita at katatagan ng na-upgrade na industriyal na sektor ng Malaysia kumpara sa mga ekonomiyang nakadepende sa mga kalakal.

Pinatitibay ng Katatagan ng Patakaran ang Kaakit-akit na Kita

Mahalagang suporta sa patuloy na pag-angat ng ringgit ang matatag na paninindigan ng Bank Negara Malaysia sa patakarang pananalapi. Inaasahan ng MUFG na pananatilihin ng sentral na bangko sa 2.75 porsiyento ang overnight policy rate sa buong 2026. Pinananatili nito ang neutral na paninindigan, na naiiba sa agresibong mga siklo ng pagpapababa ng interes sa ibang mga bansa. Dahil sa katatagang ito, makikinabang ang Malaysia sa paliit na pagkakaiba ng mga interest rate habang patuloy na nagbababa ng mga rate ang US Federal Reserve, kaya nagiging mas kaakit-akit sa mga pandaigdigang mamumuhunan sa fixed income ang relatibong kita mula sa mga asset ng Malaysia na naghahanap ng positibong tunay na return.

Nagdulot na ng tuloy-tuloy na pagtaas sa netong pagpasok ng mga dayuhang pamumuhunan sa bono mula 2024 ang pagsasama ng matatag na mga lokal na interest rate at bumababang kita sa US. Habang ipinapatupad ng Federal Reserve ang mga karagdagang pagbabawas ng rate na inaasahan ngayong taon, nagiging mas kaakit-akit ang mga government securities ng Malaysia dahil sa mga return nito na iniakma sa panganib kumpara sa mga alternatibo sa mga maunlad na merkado. Kasama ng bentahan ng sapi na makatuwiran ang halaga at matitibay na pundamental ng ekonomiya, inilalagay ng bentahang ito sa kita ang Malaysia sa posisyon para muling makahikayat ng interes mula sa mga dayuhang portfolio. Magbibigay ito ng karagdagang pag-angat sa currency bukod sa idinudulot ng kalakalan o espekulatibong momentum lamang.

Nagkakahanay ang mga Pandaigdigang Salik para sa Karagdagang Pag-angat

Mas nagiging paborable sa ringgit ang panlabas na mga kondisyon, bukod pa sa mga pag-unlad sa loob ng Malaysia. Patuloy na sumusuporta sa mga export ng Malaysia ang matatag na pangangailangan para sa elektroniko at semiconductor, lalo na yaong kaugnay ng paggasta ng Estados Unidos sa mga computer, peripheral, at imprastraktura para sa artificial intelligence. Sinusuportahan din ng mas matatag na presyo ng mga kalakal ang mga tuntunin sa kalakalan ng bansa. Nakikinabang ang palm oil sa serong taripa ng US, at nagdaragdag ng katatagan sa balanse ng kalakalan laban sa mga posibleng dagok ang estratehikong papel ng Malaysia sa pagluluwas ng rare earth.

Isa pang malaking tulong ang patuloy na paglakas ng Chinese yuan, dahil sa matagal na nitong malapit na ugnayan sa ringgit. Tinataya ng MUFG na aabot sa 6.8000 ang yuan laban sa dolyar sa pagtatapos ng taon, na susuportahan ng muling pagpapahalaga sa mga asset ng China at mga estruktural na repormang naglalayong muling balansehin ang ekonomiya. Binabawasan ng ganitong dinamika ng mga panrehiyong currency ang pababang puwersa sa ringgit at pinatitibay ang posisyon ng Malaysia sa mga supply chain ng Asya. Kabilang ang ringgit sa tatlong pangunahing pinipili ng investment bank sa mga currency ng Asya para sa 2026, kasama ang South Korean won at Taiwanese dollar. Lahat ng ito ay nakikinabang sa pagkakalantad sa patuloy na pag-usbong ng artificial intelligence at sa malakas na momentum ng repormang estruktural sa loob ng bansa.

Mas kinikilala na rin ng mga pandaigdigang investment house ang pagbabagong ito sa katangian ng ekonomiya ng Malaysia. Kamakailan ay nagrekomenda ang Goldman Sachs na bilhin ang ringgit laban sa Singapore dollar, dahil inaasahan nitong hihigit ang performance ng currency ng Malaysia sa iba pang nasa Asya habang muling inaayos ang mga supply chain para sa pagmamanupaktura ng teknolohiya. Ayon sa mga analyst, hindi na gaanong itinuturing ng mga merkado ang Malaysia bilang proxy ng China, kundi bilang sentro ng pagmamanupaktura ng semiconductor at mga produktong kaugnay ng artificial intelligence. Sa gayon, muling inuuri ang ekonomiya bilang bahagi ng kategorya ng mga de-kalidad na umuusbong na merkado. Nakahihikayat ang mas positibong pananaw na ito ng pangmatagalang kapital mula sa mga institusyon sa halip na panandaliang daloy na espekulatibo, at nagbibigay ng mas matatag na suporta sa halaga ng palitan.

Pagtatasa sa mga Panganib ng Pagbaba

Sa kabila ng positibong estruktural na pananaw, kinikilala ng MUFG ang ilang sitwasyong maaaring pumigil sa inaasahang pag-angat ng ringgit tungo sa 3.70. Malamang na magpapababa ng pangangailangan para sa mga export ng Malaysia sa sektor ng teknolohiya at mga kalakal ang matinding paghina ng pandaigdigang paglago, at pahihinain nito ang kasalukuyang account na lubhang lumakas nitong mga nakaraang quarter. Gayundin, maaaring alisin ng malaking pagbaba ng pandaigdigang presyo ng mga kalakal o paghina ng siklo ng elektroniko ang mahahalagang salik na sumusuporta sa currency at magpasiklab ng panibagong pagbabago-bago. Maaaring mangyari ito kung mas maagang umabot sa rurok kaysa inaasahan ang paggasta sa artificial intelligence o malimitahan ito ng mga regulasyon.

Dagdag na komplikasyon na maaaring pumigil sa pag-angat ng ringgit ang kawalang-katiyakan sa patakarang pananalapi ng Estados Unidos. Inaasahang magtatalaga ng bagong pinuno ang Federal Reserve sa 2026, at isinasama na ng mga merkado sa presyo ang mga posibleng pagbabago sa balangkas ng patakaran. Nagbabala ang ilang analyst na maaaring panatilihin ng Fed ang mas mahigpit na mga kondisyon sa pananalapi kaysa sa inaasahan sa ngayon kung magpapatuloy ang implasyon, o kaya nama'y magpatupad ng mas mahigpit na paninindigan ang bagong pinuno kaysa sa administrasyon ni Jerome Powell. Palalawakin muli ng ganitong mga pangyayari ang pagkakaiba ng mga interest rate, na posibleng magpalakas sa dolyar at magdiin sa ringgit na humina mula sa kasalukuyang antas sa kabila ng matitibay na pundamental ng Malaysia.

Nagpapahiwatig din ang mga teknikal na salik ng posibilidad ng panandaliang pagbabago-bago kahit nagpapatuloy ang mas malawak na pag-angat. Ayon sa mga espesyalista sa currency, mukhang teknikal na overbought ang ringgit batay sa iba’t ibang momentum indicator, na lumilikha ng mga kondisyon para sa pana-panahong pagkuha ng tubo at pagwawasto ng merkado habang kinukuha ng mga trader ang kinita mula sa kamakailang rally. Nakaimpluwensiya rin sa dinamika ng mga panrehiyong currency ang kamakailang paghina ng yen, at maaaring magdulot ng di-inaasahang epekto sa mga pamilihan ng foreign exchange sa Asya ang posibleng interbensiyon ng mga awtoridad ng Japan. Bagama't maaaring magdulot ang mga salik na ito ng pansamantalang pag-atras o pagsasama-sama ng presyo, nagbibigay ng panangga laban sa matagal na paghina o ganap na pagbaligtad ng kasalukuyang takbo ang pagpasok ng estruktural na pamumuhunan at katatagan ng patakaran.

Mahahalagang Punto

• Tinataya ng MUFG Bank na lalakas ang ringgit sa 3.70 laban sa dolyar ng US pagsapit ng pagtatapos ng 2026, mula sa mga naunang target na malapit sa 4.10
• Pinangungunahan ng sektor ng ICT sa Malaysia ang 14.7% pagsirit ng mga naaprubahang pamumuhunan, habang tumaas nang 32% taon-sa-taon ang mga pamumuhunan sa teknolohiya, na nagmamarka ng paglipat mula sa paglago na nakadepende sa mga kalakal
• Inaasahang pananatilihin ng Bank Negara Malaysia ang overnight policy rate sa 2.75% hanggang 2026, habang pinatataas ng pagpapababa ng rate ng Fed ang relatibong kaakit-akit na kita sa Malaysia
• Tumaas na nang humigit-kumulang 17% ang ringgit mula pa noong unang bahagi ng 2024 at umabot sa pinakamataas na antas sa loob ng walong taon, malapit sa 3.90 laban sa dolyar ng US
• Kabilang sa mga panganib ng pagbaba ang paghina ng pandaigdigang paglago, pagbagsak ng presyo ng mga kalakal, paghina ng siklo ng elektroniko, at posibleng pagbabago sa patakaran ng Federal Reserve sa ilalim ng bagong pamunuan